Informe Diario 31 de Marzo de 2021

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, con el Dow Jones cayendo desde sus máximos

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (S&P 500 +0,1%, Nasdaq +0,6%, Dow Jones sin cambios), después de que el índice Dow Jones cayera desde su nivel récord en medio de los crecientes temores al aumento de las tasas de interés (alcanzaron máximos de 14 meses).

 

Los rendimientos han aumentado este año en medio de un sólido lanzamiento de la vacuna contra el Covid-19 y las expectativas de una amplia recuperación económica. Por otra parte, los inversores esperan los detalles sobre el plan de infraestructura del presidente Joe Biden. El paquete de gastos podría costar más de USD 3 Tr.

 

Mejoró fuertemente la confianza del consumidor del Conference Board en marzo. Aumentarían el cambio de empleo no agrícola ADP y el índice PMI de Chicago en marzo, junto con los inventarios de crudo semanales.

 

Las principales bolsas de Europa operan estables, después que aumentara la inflación en la eurozona. Pero el BCE ha enfatizado que continuará analizando los datos, viéndolos más como un desvío temporal en lugar de un incremento sostenido hacia un nivel de riesgo.

 

Por otra parte, el número total de personas desempleadas de Alemania en términos desestacionalizados se redujo de 8 a 2,745 millones, a pesar de las medidas de bloqueo vigentes por el resurgimiento del Covid-19.

 

Cayó el PIB del Reino Unido menos de lo previsto en el 4°T20 (revisión final). La tasa de desempleo de Alemania se mantuvo estable en marzo, mientras que aumentó la inflación en la eurozona.

 

Los mercados en Asia cerraron con mayoría de bajas, a pesar de que los datos oficiales mostraron que la actividad fabril de China creció en marzo a un ritmo más rápido de lo esperado.

 

En China se incrementaron los índices PMI manufacturero, no manufacturero y composite de marzo. Se contrajo la producción industrial de Japón. Se conocerán las encuestas Tankan de actividad de empresas, junto con los índices PMI manufacturero de Japón y China en marzo.

 

El dólar (índice DXY) opera con sesgo bajista, pero se negoció cerca de sus recientes máximos, ya que los inversores apostaron a que un estímulo fiscal masivo y la vacunación ayudarán a EE.UU. a recuperarse económicamente.

 

El euro muestra un rebote, pero continúa cerca de un mínimo de 5 meses, ya que las restricciones en la región aumentan la divergencia en torno a las perspectivas para la economía europea frente a la estadounidense.

 

El yen registra una caída, próximo a un mínimo de un año, al tiempo que la divisa japonesa es sensible a mayores expectativas de inflación y de tasas de interés en EE.UU.

 

El petróleo WTI opera con leves pérdidas, debido a las preocupaciones de los inversores sobre la recuperación del mercado, después de que la OPEP+ redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda para 2021.

 

El oro se mantiene estable, pero está en camino a registrar su mayor caída trimestral en más de cuatro años, presionado por los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y un dólar más fuerte.

 

La soja muestra un avance, al tiempo que registraría su primera caída mensual desde mediados de 2020, debido a las expectativas de una mayor siembra en EE.UU. y un mejor clima en Sudamérica.

 

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se encuentran en máximos de 14 meses, a la espera de la publicación de los datos de las nóminas privadas y del plan de infraestructura del presidente Biden.

Los rendimientos de los bonos europeos se muestran estables, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

 

H&M (HMb): Informó que ha registrado pérdidas en su primer trimestre fiscal, diciendo que se va a dedicar a recuperar la confianza de los compradores en China tras una reciente reacción a los comentarios que hizo el año pasado sobre la región de Sinkiang.

 

TENCENT (0700): La filial de libros electrónicos del grupo chino, China Literature, quiere aumentar su negocio en Norteamérica para aprovechar la creciente demanda de contenidos fuera de su mercado nacional.

 

TESLA (TSLA): Superará las estimaciones de Wall Street de 170.000 entregas en el primer trimestre y restaurará el impulso en el sector de los vehículos eléctricos (VE) y las acciones de la compañía.

 

Latinoamerica

 

BRASIL:: Los precios al productor subieron en febrero a su tasa más acelerada desde que empezaron a tomarse estos registros hace siete años, intensificando las presiones de «estanflación» en una economía que combate el alza de las tasas de interés, una moneda débil y la pandemia.

 

FMI: Elevaría de nuevo su pronóstico de crecimiento económico mundial para 2021 y 2022, pero advierte incertidumbre financiera año y el siguiente, actualmente situadas en el 5,5% y el 4,2%, respectivamente, como reflejo del impacto positivo de los nuevos estímulos aprobados y del efecto esperado de los progresos de la vacunación en la recuperación de la actividad en la segunda mitad de 2021.

 

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares en baja y riesgo país superando los 1600 bps

Los soberanos en dólares terminaron la rueda del martes con pérdidas, en un contexto en el que el mercado aún espera novedades respecto de un acuerdo de facilidades extendidas con el FMI.

Se estima que el tema sea resuelto después de las elecciones de medio término, pero no se descarta que haya una posición común en el próximo mes de mayo.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 2% y se ubicó en los 1607 puntos básicos.

El Ministro de Economía, Martín Guzmán, viajará a mitad de abril a Europa para reunirse con ministros de hacienda, funcionarios y representantes del sector privado para tratar tanto la renegociación de deuda con el Fondo como con el Club de París.

La deuda con el Club de París vence el 30 de mayo, pero Argentina tiene 60 días de plazo para completar el desembolso. Sumado a los vencimientos con el FMI este año y otros organismos multilaterales, los pagos sumarían unos USD 7.000 M en 2021.

Por otro lado, preocupa el elevado nivel de contagios diarios de Covid-19, ya que se teme a que una masividad haga que el Gobierno vuelva a restringir la circulación y genere otra vez una caída de la actividad económica.

Previo al cierre del mercado, el INDEC dio a conocer que la actividad tuvo en enero su novena mejora mensual consecutiva al repuntar casi 2% respecto de diciembre de 2020.

Los títulos públicos en pesos (especialmente los ligados al CER) cerraron con precios mixtos. De acuerdo al IAMC, los bonos de corta duration ganaron 0,3% en promedio, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,9%.

ANGEL ESTRADA colocó ONs Clase VIII en pesos a tasa Badlar más margen de corte a licitar, a un plazo de 12 meses, por un monto nominal de hasta ARS 300 M (ampliable hasta ARS 600 M).

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo por un monto nominal de ARS 387.893 M (vencían ARS 297.658 M), a la tasa de interés anual de 38%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó ayer 1,8% y superó los 48.000 puntos

El mercado local de acciones se manifestó al alza por segunda jornada consecutiva, en un contexto en el que los inversores están atentos al impacto sobre la actividad económica que generaría una segunda ola de contagios de Covid-19, además de seguir de cerca las negociaciones con el FMI.

En este sentido, el índice líder S&P Merval avanzó el martes 1,8% y cerró en los 48.090,66 puntos, luego de testear un valor máximo intradiario de 48.205 unidades.

El volumen operado en acciones en BYMA continúa siendo muy bajo. Ayer se negociaron ARS 488,8 M. Mientras que en Cedears se operaron ARS 1.137,3 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron en la rueda del martes fueron: Loma Negra (LOMA) +4,5%, Aluar (ALUA) +4,4%, Holcim Argentina (HARG) +3,5%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +3,5% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,3%, entre las más importantes.

Sólo terminaron en baja las acciones de: BBVA Banco Francés (BBAR) -0,7%, Telecom Argentina (TECO2) -0,7% y Grupo Financiero Valores (VALO) -0,2%.

En la bolsa de Nueva York, las acciones argentinas ADRs finalizaron con mayoría de alzas. Corporación América (CAAP) fue la acción que más se destacó, ganando 5,3%, seguida por Ternium (TX) +3,3%, Central Puerto (CEPU) +2,8%, Bioceres (BIOX) +2,7%, Globant (GLOB) +2,3% y Pampa Energía (PAM) e IRSA (IRS) +1,8, respectivamente.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

La actividad económica se contrajo -2,0% YoY en enero

El EMAE registró en enero una caída de -2,0% YoY, pero registró un incremento de +1,9% MoM. Con relación a igual período de 2020, se registraron aumentos en 7 de los 15 sectores que conforman el EMAE. Los tres sectores de mayor crecimiento en enero fueron Pesca (+12,3% YoY), Construcción (+10,2% YoY) e Intermediación financiera (+7,2% YoY). En cambio, Hoteles y restaurantes (-39,1% YoY) y Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales (-19,2% YoY) fueron los que más disminuyeron en el primer mes de 2021.

 

La deuda externa bruta aumentó 0,9% QoQ en el 4°T20 (INDEC)

La deuda externa bruta alcanzó al 4°T20 los USD 271.505 M, 0,9% por encima de los USD 268.997 M registrados en el cierre del 3°T20, de acuerdo a datos del INDEC. Esta suba es el resultado del aumento de la deuda del Gobierno general por USD 3.149 M, del Banco Central por USD 841 M, y de Otras sociedades financieras por USD 69 M; y las caídas en las deudas de sociedades captadoras de depósitos en USD 1.164 M, y de las Sociedades no Financieras, Hogares e ISFLSH, por USD 387 M. Al 31 de diciembre de 2020, el 62%

 

La cuenta corriente mostró en el 4°T20 un déficit de -USD 1.372 M (INDEC)

En el 4°T20 la cuenta corriente registró un déficit de -USD 1.372 M, implicando un empeoramiento respecto a los USD 2.518 M del cuarto trimestre del 2019. Esto se explicó por el déficit en el ingreso primario de USD 2.186 M, parcialmente compensado por el ingreso neto registrado en la balanza de bienes y servicios por USD 620 M, y el ingreso secundario por USD 194 M. En el trimestre analizado, la cuenta financiera mostró un ingreso neto de capitales de USD 549 M. Por efecto de transacciones de la balanza de pagos, las reservas internacionales se redujeron en USD 2.809 M.

 

Índice sintético de energía disminuyó 12,2% YoY

De acuerdo al INDEC, en el 4°T20 el índice serie original del indicador sintético de energía (ISE) registra una baja de 12,2% YoY. Asimismo, en este período el índice de la serie desestacionalizada presenta una suba de 3,7% QoQ y el índice de la serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 1,5% QoQ. En ese sentido, la generación neta de energía eléctrica del Sistema Interconectado Nacional, que no incluye la generación utilizada como insumo en el proceso de producción de las centrales eléctricas, verificó, en el 4°T20 una suba de 7,3% YoY.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron el martes USD 50 M a USD 39.521 M.

 

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió el martes 0,2% (22 centavos) a ARS 146,50, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 59,3%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) avanzó 1,4% (ARS 1,91) a ARS 140,39, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 52,7%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer cinco a ARS 91,96 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró cerca de USD 90 M (según fuentes de mercado). La principal entidad bancaria acumula un saldo positivo de casi USD 1.550 M en lo que va de marzo, el mejor resultado obtenido desde agosto de 2019. En tanto, en el año suma compras por más de USD 2.350 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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