Informe Diario 21 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con leves caídas, luego de resultados corporativos y débiles datos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves caídas (Dow Jones -0,1%, S&P 500 -0,2%, Nasdaq -0,4%), cuando los inversores evaluaron los resultados corporativas durante esta semana y una nueva ronda de datos que mostraban que la economía está estancada.

Todos los principales índices están en camino de terminar la semana en negativo, con el Dow Jones y el S&P 500 en camino a su peor desempeño semanal desde marzo.

La temporada de ganancias continuó el viernes, con resultados de Procter & Gamble. La empresa ganó un 1% en el pre-market después de superar las expectativas y elevar su previsión de ventas. En lo que va de temporada, casi el 77% de las empresas han superado las estimaciones.

Las principales bolsas de Europa operan con leves pérdidas, debido a que los inversores reaccionaron a las ganancias corporativas y a los datos económicos.

El índice Stoxx 600 subía un 0,2% a la mañana, con las principales bolsas dispares. Los principales sectores tampoco definieron una tendencia y las acciones mineras cayeron un 2,5%. Las acciones de atención médica subieron un 1,3%.

Los comentarios de los funcionarios del Banco Central Europeo sugieren que pueden continuar con las subas en las tasas, con su presidenta, Christine Lagarde, diciendo que todavía tiene un poco de camino por recorrer para llevar la inflación a su objetivo del 2%.

Los mercados en Asia cerraron con fuertes bajas, al tiempo que marzo (sin cambios respecto a febrero) es el segundo mes consecutivo en que la inflación subyacente de Japón ha sido inferior a la cifra de enero de 4,2%, la más alta desde 1981. El Nikkei 225 cayó un 0,33% para cerrar la jornada en 28.564,37, y el Topix un -0,23% para cerrar en 2.035,06.

Los mercados de China lideraron las pérdidas en la región, ya que el Componente de Shenzhen perdió un 2,28%, cerrando en 11.450,43 y el Compuesto de Shanghái cayó un 1,95% para terminar en 3.301,26.

Los mercados del índice Hang Seng de Hong Kong cayeron un 2,01%, mientras que el índice Hang Seng Tech cayó un 3,58%

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,53%, después que una ronda de datos indicara que la economía podría estar contrayéndose. Esto brinda pistas sobre los planes de política monetaria que la Reserva Federal aplicaría a partir de mayo.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un incremento.

El petróleo WTI opera con leves subas, pero encaminándose a una caída semanal, ya que los datos económicos más débiles de EE.UU. y un aumento en los inventarios generan preocupaciones sobre una recesión.

El oro registra una caída, aunque los débiles datos económicos de EE.UU. reforzaron las expectativas que la Reserva Federal detendría su ciclo de ajuste después de realizar un aumento más de tasas el próximo mes.

La soja opera con pérdidas, camino a cerrar con una caída semanal, ya que la desaceleración en la demanda del principal importador, China, que afecta a las exportaciones de EE.UU., pesa sobre los precios.

El dólar (índice DXY) se mantiene estable, ya que las expectativas de otra suba de tasas por parte de la Reserva Federal en mayo se confirman, aunque se vieron limitadas por datos económicos débiles que apuntan a una recesión.

El yen avanza, cuando la inflación se mantuvo estable en marzo por encima del objetivo del BoJ, cerca de un máximo de cuatro décadas, presionando al banco central para que se aleje de su postura de política monetaria ultralaxa.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

AMERICAN EXPRESS (AXP) informó perdidas en el primer trimestre. La compañía registró ganancias por acción de USD 2,40, por debajo de una estimación de USD 2,66. Sin embargo, sus ingresos superaron las expectativas.

AT&T (T) reportó un aumento en las ganancias ajustadas pero perdió en los ingresos del primer trimestre. La empresa pudo aumentar su número de suscriptores, agregando 424.000 planes de telefonía pospago, lo que coincidió con las expectativas de Wall Street.

LAS VEGAS SANDS (LVS) publicó resultados del primer trimestre. La empresa reportó ganancias ajustadas de USD 0,28 por acción, por encima de la estimación de consenso de USD 0,20. Los ingresos fueron de USD 2,12 Bn, que también superaron las expectativas de Wall Street de USD 1,85 Bn.

PROCTER & GAMBLE (PG) informó ganancias e ingresos trimestrales que superaron las expectativas, ya que los precios más altos ayudaron a compensar la menor demanda de sus productos. El EPS fue de USD 1,37 frente a los USD 1,32 esperados. Los ingresos fueron de USD 20,07 Bn, por encima de los USD 19,32 Bn estimados.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Las solicitudes de desempleo aumentaron más de lo esperado, mientras que la actividad manufacturera en la región de Filadelfia se contrajo más de lo previsto.

EUROPA: Los datos minoristas del Reino Unido mostraron una caída del 0,9% en los volúmenes de ventas de marzo, por debajo de las previsiones de una disminución del 0,5%.

ASIA: El índice PMI manufacturero de Japón subió a 49,5 en abril desde 49,2 en marzo, marcando el ritmo de contracción más lento en el sector en seis meses. La tasa de inflación de Japón llegó al 3,2% en marzo, ligeramente por debajo del 3,3% previo.

PERÚ: Las exportaciones mineras en febrero sumaron USD 2.422 M, cayendo un 28,9% respecto a febrero de 2022 (USD 3.407 M), indicó la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE).

ECUADOR: El Gobierno anunció que acordó con el Banco Mundial (BM) créditos por USD 300 M para impulsar sus micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes), informó la estatal Corporación Financiera Nacional (CFN).

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: El BCRA intervino con mayor volumen en el mercado de bonos para frenar la suba de los dólares financieros. Bonos en dólares con ligeras subas.

Los bonos en dólares terminaron el jueves con precios mixtos, tras la fuerte caída del miércoles que se dio en medio de la incertidumbre política tras los rumores de renuncias en el gabinete y una muy escasa liquidación por parte de los agroexportadores en el marco del dólar soja 3.0.

Eso generó una importante presión sobre los dólares financieros, aunque el BCRA y el ANSeS intervinieron en el mercado de bonos vendiendo títulos contra pesos de forma más agresiva, pero si bien no frenó la suba de los distintos tipos de cambio, al menos logró suavizarla.

El riesgo país medido por el EMBI terminó prácticamente estable en 2660 puntos básicos.

Por otro lado, el BCRA incrementó la tasa de referencia 300 puntos básicos, subiéndola de 78% a 81% nominal anual. Simultáneamente y con la intención de mantener el incentivo al ahorro en pesos, el Central elevó los límites mínimos de las tasas de interés sobre los plazos fijos de hasta ARS 1 M a 81% nominal anual.

También la principal entidad monetaria anunció medidas restrictivas para pagar fletes desde el exterior deuda intra empresas. Dicha medida implicaría reducir la demanda de importaciones por unos USD 2.000 M hasta fin de año.

Se conoció la cifra del déficit fiscal de marzo, que resultó muy por encima de lo esperado por el mercado, y la meta acumulada de déficit en el 1ºT23 superó en casi 45% lo que debía cumplir el Gobierno con el FMI de 1,9% del PIB. Ante la falta de divisas provenientes del sector agro producto de la sequía y el año electoral, se hace difícil reducir el déficit primario de 2,5% a 1,9% este año y cumplir con el acuerdo firmado con el Fondo.

Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron con ligeras subas en la jornada de ayer.

El Ministerio de Economía logró colocar activos en pesos por ARS 31.246 M en efectivo (valor adjudicado de ARS 31.212 M), monto que implicó un nivel de financiamiento extra de 17% que se suma al 120% del miércoles, representado así un rollover de 137%. De esta manera, el Tesoro logró un financiamiento neto de ARS 69.344 M.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval manifestó un rebote de 2,3%, tras la corrección del día previo

El mercado local de acciones terminó rebotando el jueves después de la caída del miércoles que quebró un rally de ocho jornadas consecutivas de ganancias. Esto se dio en un marco de tensión cambiaria y luego que el BCRA subiera las tasas de interés.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 2,3% y cerró en los 281.827,48 puntos, después de registrar un máximo de 282.455 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 6.577,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 11.192,6 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,5%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +5%, Ternium Argentina (TXAR) +4,7%, Central Puerto (CEPU) +3,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,1%, y BBVA Banco Francés (BBAR) +3,1%, entre las más importantes.

Sin embargo, sólo terminó en baja la acción de Transener (TRAN), que perdió 1,9%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios dispares. Sobresalieron al alza las acciones de: Loma Negra (LOMA) +2,3%, BBVA Banco Francés (BBAR) +2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +2%, Banco Macro (BMA) +1,7%, y Central Puerto (CEPU) +1,5%, entre otras.

Se destacaron a la baja: Adecoagro (AGRO) -4,1%, Despegar (DESP) -3,9%, Globant (GLOB) -1,8%, Mercado Libre (MELI) -1,1%, y Corporación América (CAAP) -0,9%, entre las más importantes.

 

Indicadores y Noticias locales

 

En marzo, el SPN mostró un déficit primario de -ARS 257.856 M

En el mes de marzo, el Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit primario de -ARS 257.855,5 M, y un déficit financiero de -ARS 388.005,8 M, producto del pago de intereses de la deuda pública neto de pagos intra-sector público, que alcanzó los ARS 130.150,3 M. En el mes de marzo, los ingresos totales del SPN alcanzaron ARS 1.726.776,0 M y presentaron una variación interanual de +77,3% YoY. Respecto de las erogaciones primarias del Sector Público Nacional, las mismas alcanzaron en el mes de enero los ARS 1.984.631,5 M (+69,0% YoY).

 

En marzo la CBT y CBA aumentaron 113,2% y 120,1% interanual

La Canasta Básica Total (CBT) registró en marzo un aumento de 8,0% MoM y 113,2% YoY, de acuerdo a la Dirección General de Estadística y Censos porteña. Así, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 191.228. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) registró un incremento de +9,0% MoM al tiempo que registró una suba de 120,1% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 87.719 mensuales.

 

La balanza comercial registró un déficit de -USD 1.059 M en marzo (INDEC)

Según el INDEC, la balanza comercial registró en marzo un déficit de -USD 1.059 M, luego de la performance positiva interrumpida vista en febrero. En total el intercambio comercial alcanzó los USD 12.505 M, compuesto por un 45,8% correspondiente a las exportaciones y 54,2% por las importaciones. Este déficit se debió a una caída de las importaciones de -4,2% YoY a USD 6.782 M, mientras que las exportaciones cayeron -22,2% YoY a USD 5.723 M.

 

Morosidad del sector privado se mantuvo en 3,2% en febrero

De acuerdo al BCRA, el ratio de irregularidad del crédito al sector privado se ubicó en febrero en 3,2%, reduciéndose 1,1 p.p. en una comparación interanual. Al distinguir por segmento de crédito, en el mes permaneció sin cambios el coeficiente de morosidad de los préstamos a las familias en 3,1% (-0,8 p.p. YoY), mientras que el indicador de mora de los créditos a las empresas disminuyó levemente en el período hasta 3,3% (-1,3 p.p. YoY).

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales se incrementaron USD 47 M y finalizaron en USD 36.412 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó ayer ARS 6,37 (+1,4%) y se ubicó en los ARS 435,95, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 100%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 12,13 (+3%) y terminó ubicándose en los ARS 421,90, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 93,5%.

El tipo de cambio mayorista avanzó el jueves +0,2% y cerró en ARS 217,99 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 44 M después que los agroexportadores volvieron a liquidar divisas por el dólar soja 3.

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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