Informe Diario 17 de Octubre de 2023

www.maxintavalores.com opere online, consulte sus inversiones, precios e informes.  

 

GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, mientras se conocen importantes resultados corporativos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,21%, S&P 500 -0,28%, Nasdaq -0,35%), cediendo parte de las ganancias de la sesión anterior, mientras el mercado anticipa una semana activa en cuanto a los resultados corporativos trimestrales.

Las acciones cerraron al alza el lunes mientras se espera una importante ronda de informes de ganancias corporativas y se pasó por alto el aumento de los rendimientos de los Treasuries. El Dow Jones Industrial subió 314,25 puntos, un 0,93%, para cerrar en 33.984,54, marcando su mejor día desde septiembre. El S&P 500 subió un 1,06% para cerrar en 4.373,63, mientras que el Nasdaq Composite agregó un 1,2% para ubicarse en 13.567,98.

Johnson & Johnson (JNJ) informó ganancias ajustadas e ingresos mejores de lo esperado para el 3ºT23. Los resultados de Bank of America (BAC) también superaron las expectativas de mercado. Goldman Sachs (GS) fue a contramano y las ganancias resultaron menores a las esperadas.

Existe una gran incertidumbre sobre la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed) en cuanto a las tasas de interés, especialmente después que la inflación creciera a un ritmo más rápido de lo anticipado en septiembre.

Las ventas minoristas para septiembre, que se publicarán hoy, podrían proporcionar más pistas, ya que darán a los inversores una idea de la fortaleza del gasto del consumidor, que impulsa alrededor de dos tercios de la economía. El mercado espera una suba del 0,3% con respecto a agosto, mientras que las ventas core subirían un 0,2% MoM.

Un informe más fuerte de lo esperado podría avivar temores de un repunte en la inflación y respaldar la opinión de que la Reserva Federal deberá mantener las tasas más altas durante más tiempo. La temporada de presentación de resultados se intensifica esta semana, con un 11% de las empresas del S&P 500 programadas para informar sus resultados.

Las principales bolsas de Europa bajan, con la atención puesta en los informes de resultados corporativos y los acontecimientos en Medio Oriente. El Stoxx 600 baja 0,5%, con las acciones de recursos básicos bajando 1,7%.

El índice DAX de Alemania baja 0,4%, el CAC 40 de Francia pierde 0,2%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,3%.

Los mercados en Asia subieron, con las acciones en Australia y China cerrando al alza por primera vez en tres días. El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0,79%, mientras que los mercados de China terminaron la sesión subiendo un 0,35% a 3.639,40.

El Nikkei 225 de Japón rebotó y ganó un 1,2%, cerrando en 32.040,29 y liderando las ganancias en Asia. Mientras tanto, el Topix avanzó un 0,82% para cerrar en 2.292,08.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,76%, mientas el mercado evalúa la perspectiva económica de EE.UU., en medio de la incertidumbre sobre la dirección futura de la política monetaria.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo sube, a pesar que hay expectativas que EE.UU. y Venezuela pronto podrían alcanzar un acuerdo que aliviaría las sanciones a las exportaciones de crudo venezolano.

El oro sube, manteniéndose por encima del nivel clave de USD 1.900 por onza, ya que el conflicto en aumento en el Medio Oriente mantiene atento al mercado.

La soja sube, luego que el USDA redujera su estimación de la cosecha debido a las condiciones climáticas cálidas y secas.

El dólar (índice DXY) baja, a pesar que las crecientes tensiones en el Medio Oriente aumentan la demanda de refugio seguro para la moneda.

La libra baja, aunque el PIB del Reino Unido mostró que la economía creció un 0,2% en agosto, cumpliendo con las expectativas y recuperándose de una contracción revisada al 0,6% en julio.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

GOLDMAN SACHS (GS) reportó un EPS del tercer trimestre de USD 5,47, lo que fue USD 0,07 peor de lo que esperaba el mercado, cuya estimación era de USD 5,54. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 11,82 Bn, en comparación con la estimación del consenso de USD 11,21 Bn.

BANK OF AMERICA (BAC) reportó un EPS del tercer trimestre de USD 0,90, lo que supera en USD 0,07 la estimación de mercado de USD 0,83. Los ingresos del trimestre fueron de USD 25,2 Bn, en comparación con la estimación del consenso de USD 25,13 Bn.

JOHNSON & JOHNSON (JNJ) reportó un EPS del 3ºT23 de USD 2,66, lo que supera en USD 0,15 la estimación de mercado de USD 2,51. Los ingresos del trimestre fueron de USD 21,4 Bn, en comparación con la estimación del consenso de USD 21,04 Bn. JNJ prevé un EPS para el año fiscal 2023 de USD 10,07 a USD 10,13, en comparación con el consenso de USD 10,03.

CHARLES SCHWAB (SCHW) informó ganancias por acción de USD 0,77 en el 3ºT23, USD 0,02 más alto que la estimación de mercado de USD 0,75. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 4,61 Bn, en comparación con la estimación del consenso de USD 4.65 Bn.

LULULEMON (LULU): S&P Dow Jones Indices anunció que las acciones de la empresa se agregarán al S&P 500 el miércoles. LULU reemplazará a Activision Blizzard luego que fue cerrada su adquisición por parte de Microsoft.

APPLE (AAPL) se vio presionado por los temores que las ventas de su iPhone 15 fueran más bajas en China en las primeras semanas posteriores al lanzamiento en comparación con el iPhone 14, indicando una demanda más débil.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán datos sobre las ventas minoristas de septiembre y la producción industrial, así como informes sobre inventarios empresariales e inversión transfronteriza.

EUROPA: El Índice ZEW de Sentimiento Económico para Alemania subió 10,3 puntos a -1,1 en octubre, el nivel más alto desde abril, superando las previsiones que apuntaban a -9,3. La economía probablemente ha superado su reciente desaceleración, en medio de las expectativas de una reducción adicional de la inflación y tasas de interés a corto plazo estables en la Eurozona.

ASIA: Las exportaciones no petroleras de Singapur (NODX) cayeron un 13,2% YoY en septiembre, en comparación con las previsiones de una caída del 14,7%, y después de una caída revisada al alza del 22,5% en agosto. En términos ajustados estacionalmente, las NODX aumentaron un 11,1% en septiembre de 2023, recuperándose desde una caída revisada al alza del 6,6% en agosto, superando las previsiones de un aumento del 3,2%.

PERÚ: La economía se contrajo un 0,63% MoM en agosto, tras una caída del 1,29% en el mes anterior, en comparación con las previsiones del mercado de una caída del 0,2%. Este fue el cuarto mes consecutivo de caídas, atribuido al impacto continuo de El Niño en la producción costera. Considerando los primeros ocho meses del año, la actividad económica se contrajo un 0,58%.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: A pocos días de las elecciones, la CNV limita la operatoria en Cedears. TELECOM coloca hoy ONs por hasta USD 150 M.

Los bonos en dólares se mostraron al alza la semana pasada, en un contexto en el que muchos inversores aprovecharon los bajos precios para cubrirse de la elevada inflación y el alto déficit fiscal, en medio de la gran incertidumbre sobre quién resultará ganador en las elecciones del 22 de octubre. Ayer se manifestaron al alza en el exterior.

Mediante la Resolución General 982/2023, la CNV emitió una nueva resolución en el que limita la operatoria con Cedears. Sin embargo, se trata de una cuestión operativa que obliga a las ALYCs a la presentación de una declaración jurada además de realizar un cambio en el artículo que agrega la posibilidad de no usar parking para comprar dólar CCL por SENEBI mientras se descargue esos dólares vía desarme de Cedears contra pesos.

La decisión apunta a descomprimir la presión sobre el dólar financiero a cuatro jornadas de las elecciones presidenciales. La CNV aclaró que estas nuevas regulaciones son de carácter extraordinario y transitorio. La semana pasada, el organismo de control había limitado la operación de compra de dólar financiero para clientes radicados en el exterior, tras un pedido expreso del BCRA el pasado 5 de octubre.

El directorio del BCRA dispuso un nuevo control cambiario a los bancos ante las preocupaciones que despierta la tensión preelectoral. La norma establece que las entidades financieras no podrán aumentar sin su permiso su posición de contado diaria en moneda extranjera hasta el 31 de octubre.

Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron la semana anterior con precios dispares, con la atención puesta en el dato de inflación de septiembre.

El Tesoro colocó deuda el pasado jueves por ARS 796.555 M (ARS 192.867 M por la colocación de títulos en pesos y ARS 603.687 M por los títulos en dólares), y logró cubrir los vencimientos que afrontaba por ARS 752.252 M. De esta manera, obtuvo un financiamiento neto de ARS 44.303 M.

TELECOM ARGENTINA colocará hoy ONs Clase 17 en dólares a tasa fija a licitar con vencimiento a 2 años por un monto nominal de hasta USD 100 M (ampliable hasta USD 150 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).

 

RENTA VARIABLE: Acciones argentinas ADRs cerraron ayer con precios dispares. El S&P Merval subió la semana pasada 20,9% y marcó un nuevo récord.

En medio del feriado local, las acciones argentinas ADRs operaron en el inicio de la semana con precios dispares, en un marco de expectativas sobre los resultados de las elecciones presidenciales del 22 de octubre. Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Cresud (CRESY) +5,4%, Banco Macro (BMA) +4,3% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,1%, entre otras. Sin embargo, terminaron en baja: Corporación América (CAAP) -3,7%, Central Puerto (CEPU) -2,8% y Edenor (EDN) -2,6%, entre las más importantes.

La semana pasada, el mercado local de acciones se manifestó con ganancias, en momentos de cobertura inversora ante dudas sobre el futuro político y económico. Así es como el índice S&P Merval ganó en las últimas cuatro ruedas un 20,9% en pesos y cerró en los 760.673,75 puntos, luego de registrar un máximo de 768.067,68 unidades. En dólares (al CCL) el índice líder subió la semana pasada 9,9% y se ubicó en los 799,21 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 86.314,76 M, dejando un promedio diario de ARS 21.578,7 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 167.360,9 M, marcando un promedio de ARS 41.840,2 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en las últimas cuatro ruedas fueron las de: Aluar (ALUA) +39,2%, Ternium Argentina (TXAR) +34,4%, Cresud (CRES) +25,9% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +25%, entre las más importantes. No se registraron caídas la semana anterior en el panel líder.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana anterior con precios dispares. Sobresalieron al alza: Cresud (CRESY) +14,7%, YPF (YPF) +12,8% y Central Puerto (CEPU) +10,8%, entre otras. Se destacaron a la baja: Globant (GLOB) -7% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,2%, entre las más importantes.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La inflación de septiembre aumentó 12,7% MoM

El Nivel general del Índice de precios al consumidor registró un alza mensual de 12,7% en septiembre de 2023, y acumuló una variación de 103,2%. En la comparación interanual, el incremento alcanzó el 138,3%. La división de mayor aumento en el mes fue Prendas de vestir y calzado (15,7%). Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en septiembre fueron Educación (8,1%) y Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (8,5%).

 

Según el R.E.M. del BCRA, se espera para octubre una inflación de 9,5%

El jueves se conoció el R.E.M. del BCRA del septiembre, donde el mercado sugería que la inflación de dicho sería de 11,7%, un punto porcentual (pp) por debajo del dato observado oficialmente de 12,7%. Para octubre, se espera una inflación de 9,5% y un IPC para todo el año de 180,7% YoY. Para el PIB real, el mercado estimó una caída de 2,8%, mejorando la perspectiva en 0,14 pp respecto del relevamiento previo. Esta mejora se concentra en el tercer trimestre, periodo para el cual los y las participantes redujeron en 1 p.p. su perspectiva de contracción del PIB trimestral sin estacionalidad. Para 2024, el mercado espera una nueva contracción promedio de 1,2% YoY, lo que implicó un deterioro de 0,6 pp respecto del relevamiento anterior. Asimismo, la proyección del déficit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que estimó el mercado se ubicó en -ARS 5.005 Bn para 2023 y en -ARS 3.749 Bn para 2024.

 

El turismo creció 20,9% en el fin de semana largo

Con el impulso del Previaje y los visitantes internacionales, creció 20,9% la cantidad de turistas que viajó este fin de semana largo. A valores constantes, el impacto económico subió 8,3%, según CAME. El fin de semana en el que hubo días feriados por el Día del Respeto a la Diversidad Cultural, movilizó a 1,5 millones de turistas por la Argentina, que gastaron ARS 111.145 M en las ciudades que forman parte del circuito turístico nacional.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron la semana anterior USD 1.035 M y finalizaron en USD 25.224 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió la semana pasada ARS 75 (+8,4%) y se ubicó en los USDARS 966,96, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 176,3%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó en el mismo período ARS 57,71 (+7,1%) y terminó ubicándose en los USDARS 870,46, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 148,7%.

El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender en la semana USD 540 M y acumula cinco jornadas consecutivas de saldo negativo.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros. Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario. Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso. Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.