Informe Diario 20 de Diciembre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, luego que FedEx recortó la previsión de ingresos anuales

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,14%, S&P 500 -0,20%, Nasdaq -0,31%), señalando la posibilidad de una pausa en un rally de varias semanas impulsado por las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) a principios del próximo año.

Este movimiento a la baja sigue al anuncio de FedEx (FDX), que redujo sus proyecciones de ingresos para el año completo, señalando posibles vientos en contra debido a las volátiles condiciones macroeconómicas.

Las acciones subieron en general durante la operativa regular del martes, con el S&P 500 ganando un 0,59% y acercándose a su récord de cierre e intradía alcanzado en enero de 2022.

El Nasdaq Composite aumentó un 0,66% para cerrar por encima del nivel de 15.000 por primera vez desde enero de 2022, mientras que el Dow avanzó 251,90 puntos, o un 0,68%. Ambos índices registraron un noveno día consecutivo de ganancias, y el Dow cerró en un nuevo récord.

El S&P 500 ha subido un 4,4% este mes y un 24,2% en lo que va del año, mientras que el Dow ha añadido un 4,5% y un 13,3%, respectivamente. El Nasdaq ha subido un 5,5% en diciembre y un 43,4% en 2023, colocándolo en camino hacia su mejor año desde 2020.

Varios funcionarios de la Fed han intentado moderar estas expectativas en los últimos días. El martes, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que no hay urgencia para comenzar a reducir las tasas debido a la resistencia de la economía en general y al lento ritmo con el que la inflación vuelve a bajar al objetivo del 2%.

Sin embargo, la herramienta FedWatch de CME Group, muestra que ahora hay un 71% de probabilidades que la Fed implemente un recorte de 25 puntos básicos en marzo, frente al 43% de la semana pasada.

El final de la temporada de ganancias sigue hoy con los informes de General Mills (GIS) y Micron Technology (MU).

Las principales bolsas de Europa operan mixtas, mientras se asimilan nuevos datos sobre la inflación después de una jornada previa positiva. El Stoxx 600 sube 0,1%.

El índice DAX de Alemania pierde 0,1%, el CAC 40 de Francia sube 0,1%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,6%.

Los mercados en Asia subieron, ya que las señales favorables del BoJ mantienen el optimismo sobre un entorno más laxo el próximo año. El Nikkei 225 cerró un 1,37% más a 33.675,94, mientras que el Topix subió un 0,67%.

El índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 0,56%, mientras que el CSI 300 de China fue el único gran mercado de Asia que cayó, cerrando con una caída del 1,1% a 3.297,50.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 3,89%, continuando con la tendencia descendente reciente mientras se evalúa la dirección de futuros recortes de tasas por parte de la Fed.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo sube, mientras se monitorea la inestable situación geopolítica en el Mar Rojo y un inesperado aumento en las reservas de crudo de Estados Unidos.

El oro baja, pero por encima de los USD 2.000, respaldado por las perspectivas de recortes en las tasas de interés de la Fed el próximo año.

La soja sube, impulsada por las exportaciones de EE.UU., el aumento de los precios del petróleo y las preocupaciones sobre la producción en Brasil.

El dólar (índice DXY) sube, mientras varios responsables de la Fed han tratado de frenar las expectativas más acomodaticias.

La libra cae, después de que la inflación en el Reino Unido cayó significativamente en noviembre.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

FEDEX (FDX) reportó ganancias ajustadas de USD 3,99 dólares por acción, por debajo de los USD 4,18 esperados por los mercados. La compañía reportó USD 22,17 Bn en ingresos, frente a los USD 22,41 Bn estimados. La fortaleza en el negocio terrestre de FDX, que incluye clientes de renombre como Walmart (WMT), se vio afectada por una caída del 60% en los ingresos operativos de la división Express basada en el aire de la empresa.

CHEWY (CHWY): Jefferies inició la cobertura de la empresa con una calificación de compra y un precio objetivo de USD 27. Jefferies indicó que CHWY debería beneficiarse del aumento en la penetración del comercio electrónico de productos para mascotas y la premiumización de dichos productos.

AFFIRM (AFRM) anunció una expansión de su asociación «compra ahora, paga después» con Walmart (WMT) a más de 4.500 quioscos de autoservicio del minorista.

COINBASE (COIN): Compass Point reiteró una calificación de compra en la acción y aumentara significativamente su precio objetivo, indicando que el aumento en los precios de las criptomonedas debería beneficiar a la plataforma de intercambio de criptomonedas. La firma ve un aumento de alrededor del 30% desde este punto.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los datos sobre la confianza del consumidor para diciembre y las ventas de viviendas existentes para noviembre.

EUROPA: La tasa de inflación anual en el Reino Unido se desaceleró al 3,9% YoY en noviembre de 2023, el nivel más bajo desde septiembre de 2021, en comparación con el 4,6% de octubre y muy por debajo de las previsiones del 4,4%. La inflación anual core también disminuyó a 5,1%, el nivel más bajo desde enero de 2022.

ASIA: El banco central de China mantuvo sus tas preferenciales de préstamos a uno y cinco años en el 3,45% y el 4,2% para diciembre. Este es el cuarto mes consecutivo en que el Banco Popular de China mantiene la LPR a un año después de reducirla del 3,55% al 3,45% en agosto. Mientras tanto, la LPR a cinco años se ha mantenido en el 4,2% durante seis meses consecutivos, tras haber sido rebajada por última vez en junio desde el 4,3%.

CHILE: El Banco Central redujo su tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos, ubicándola en el 8,25%, en su reunión de diciembre, superando las expectativas del mercado de un recorte de 50 puntos básicos. El Consejo planea realizar más recortes de tasas para lograr la convergencia de la inflación, con el momento y la magnitud dependiendo de los escenarios que evolucionen. Se asegura flexibilidad para responder a riesgos emergentes o cambios en las condiciones macroeconómicas.

COLOMBIA: El banco central redujo su tasa de interés de referencia al 13% en su reunión de diciembre, como se esperaba ampliamente. Marcó el primer recorte de tasas después de cuatro reuniones consecutivas en las que la junta pausó las tasas. Los responsables de la política destacaron que las decisiones futuras dependerán de nuevos datos, alineándose con el objetivo de llevar la inflación hacia su rango objetivo.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Mercado atento a la licitación de deuda de hoy. Milei anunciará el DNU de desregulación de la economía cerca de las 21 horas.

El Ministerio de Economía realizará hoy la primera licitación de deuda en pesos del gobierno de Javier Milei, en la cual se volverán a ofrecer instrumentos de tasa fija de corto plazo (LEDES).

La recepción de las ofertas de todos los instrumentos será de 10 a 15 horas de hoy (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 22 de diciembre (T+2).

Los bonos en dólares se mostraron en baja en la jornada del martes, en medio de expectativas por los anuncios que hará el presidente Javier Milei por cadena nacional esta tarde acerca del DNU de desregulación del Estado. El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 0,5% (9 unidades) y se ubicó en los 1853 puntos básicos.

Los soberanos que más cayeron en el exterior fueron: el AL41 -1,1%, el AL35 -0,6%, el AL30 -0,3%, y el GD30 -0,2%, entre los más importantes. Terminaron en alza: el AL29 +0,2% y el AE38 +0,1%. En ByMA, los títulos con mayores bajas fueron: el AL30 -4%, el GD29 -2,4%, el AL35 -2,2%, el AL29 -1,3%, el AL41 -1,2%, el GD30 -1,2%, el GD46 -1,1%, y el AE38 -1%, entre otros.

Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron con precio dispares ayer. Cerraron con bajas: el T2X5 -7,1%, el TX25 -4,4%, el TC25 -3,2%, y el TX26 -1,5%. Terminaron en alza: el CUAP +8,9%, el TX24 +7,7%, el T3X4 +6,5%, el TX28 +5,4%, el T2X4 +2,8%, y el PARP +2,5%.

Milei hablará por cadena nacional para explicar los alcances del DNU de desregulación de la economía. Según la prensa, el decreto contiene alrededor de 600 artículos, y derogaría la Ley de Góndolas, de Abastecimiento, de Compre Nacional, y de Tierras. También hablaría de la reforma del estado que mandarán al Congreso y mencionaría algunos ejemplos de desregulaciones que no se pueden hacer por decreto como la Boleta Única de Papel, derogar las PASO o la disminución progresiva del impuesto a los Bienes Personales. Lo relativo a lo político e impositivo si o si debe pasar por el Congreso, según la Constitución.

Hoy se pagará la renta de los títulos BGM24, CS34O y PUC1O, más el capital e intereses de los bonos BU3D3 y CXCLO.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó ayer 0,8% y acumula cinco ruedas consecutivas de caídas

El mercado local de acciones volvió a mostrarse con caídas, y acumula cinco jornadas consecutivas de bajas, después que el BCRA bajara la tasa de referencia, y a la espera del decreto que publicará el presidente Milei que contendrá una Reforma del Estado que incluye medidas impositivas.

El índice S&P Merval cayó el martes 0,8% y cerró en los 914.460,80 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiaria de 913.601,08 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 21.324,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 28.143 M.

Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -4,6%, Central Puerto (CEPU) -4%, BBVA Banco Francés (BBAR) -3,3%, Edenor (EDN) -3,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,8%, y Banco Macro (BMA) -2,3%, entre las más importantes.

Cerraron en alza: Aluar (ALUA) +4%, Ternium Argentina (TXAR) +2,6%, Grupo Financiero Valores (VALO) +2%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +1,7%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,4%, entre otras.

En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con precios mixtos. Se destacaron a la baja: Edenor (EDN) -3,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -3,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) -3,8%, Cresud (CRESY) -2,3%, y Central Puerto (CEPU) -1,7%, entre las más importantes.

Terminaron en alza: Tenaris (TS) +1,8%, Vista Energy (VIST) +1,7%, Telecom Argentina (TEO) +1,6%, Ternium (TX) +1,3%, y Corporación América (CAAP) +1,2%, entre otras.

 

Indicadores y Noticias locales

 

El costo de la construcción en noviembre aumentó 11,3% MoM

El nivel general del Índice del costo de la construcción (ICC) en el Gran Buenos Aires correspondiente a noviembre registró una suba de 11,3% respecto al mes anterior. Este resultado surge como consecuencia de un alza de 12,8% en el capítulo “Materiales”, de 9,7% en el capítulo “Mano de obra” y de 9,9% en el capítulo “Gastos generales”. En forma interanual, el ICC subió 158,7%, mientras que el acumulado del año creció 148%.

 

Los precios mayoristas crecieron en noviembre  11,1% MoM

El nivel general del Índice de precios internos al por mayor (IPIM) registró un aumento de 11,1% en noviembre respecto del mes anterior. En forma interanual, el IPIM se incrementó 159,3%. El nivel general del Índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un ascenso de 11,5% en el mismo período, mientras que en forma interanual aumentó 161,3%. Asimismo, el nivel general del Índice de precios básicos del productor (IPP) registró un incremento de 11,7% en el mismo período, y de manera interanual creció 156%.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales aumentaron ayer USD 1.183 M, después del ingreso del préstamo de USD 960 M otorgado por la CAF. De esta forma, las reservas brutas finalizaron en USD 22.662 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el martes ARS 4,68 (+0,5%) y se ubicó en los USDARS 951,01, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 18,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 1,47 (+0,2%) y terminó ubicándose en los USDARS 964,69, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 20,1%.

El tipo de cambio mayorista aumentó 55 centavos (+0,1%) y cerró en USDARS 803,15 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 180 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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