Informe Diario 08 de Enero de 2024

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, luego que los mercados rompieran racha ganadora de nueve semanas

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,41%, S&P 500 -0,07%, Nasdaq -0,01%), mientras los mercados se preparan para la publicación de datos clave de inflación más adelante en la semana.

Los principales índices cerraron su primera semana negativa en 10 semanas. El Dow Jones cayó un 1,5% durante la semana pasada, mientras el S&P 500 bajó un 0,6%. El Nasdaq Composite registró su peor performance semanal desde septiembre, cayendo un 3,25%.

Los mercados se consolidaron después del rally de fin de año, y la preocupación que las acciones estén ahora sobrecompradas surgió tras el giro dovish de la Fed. El sólido empleo en diciembre, así como las actas de la reunión de la Fed que indicaron una incertidumbre elevada en torno a las bajas de tasas, aumentaron esas preocupaciones.

Esta semana, los mercados obtendrán una mayor claridad sobre el camino de los recortes de tasas por parte de la Fed. La inflación al consumidor de diciembre se publicará el jueves, mientras que la del productor se dará a conocer el viernes, y mostrará si los esfuerzos de la Fed para reducir la inflación al 2% están teniendo efecto.

La última temporada de ganancias corporativas comenzará el viernes con los resultados de los grandes bancos Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM) y Wells Fargo (WF). También se espera el informe de resultados de UnitedHealth (UNH). Los resultados de BlackRock (BLK) y Delta Air Lines (DAL) también están en la agenda.

Las principales bolsas de Europa bajan, continuando con el sentimiento negativo observado al inicio de las operaciones en 2024. El Stoxx 600 baja 0,2%.

El índice DAX de Alemania gana 0,1%, el CAC 40 de Francia baja 0,1%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,3%.

Los mercados en Asia bajaron, luego que el conglomerado bancario en la sombra Zhongzhi Enterprise Group se declarara en quiebra. El índice Hang Seng cayó 1,9%, mientras que el CSI 300 cayó un 1,3% cerrando en 3.472,19.

En Australia, el S&P/ASX 200 cayó un 0,50% para cerrar en 7.451,50, mientras que el Kospi de Corea del Sur perdió un 0,4%, finalizando en 2.567,82.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,05%, mientras se aguarda por datos económicos claves programados para esta semana, incluyendo nuevos insights sobre la inflación.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo baja, luego Arabia Saudita redujera los precios de sus exportaciones de crudo a Asia a los niveles más bajos en 27 meses, añadiendo a la actual narrativa que la demanda global sigue siendo débil.

El oro baja, debido a la disminución de las expectativas de un recorte de tasas en Estados Unidos.

La soja baja, ante la abundancia de oferta de cosechas anteriores y mejores condiciones meteorológicas en Brasil.

El dólar (índice DXY) baja, con el apetito por el riesgo moderado antes del informe de inflación en EE.UU.

El euro sube, después de una caída del 0,9% semanal, poniendo fin a una racha de tres semanas de ganancias.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

MICROSOFT (MSFT) recibirá de la empresa surcoreana Qcells 12 gigavatios de paneles solares fabricados en Estados Unidos hasta 2032, siendo uno de los acuerdos más grandes de este tipo. Este acuerdo contribuirá a que MSFT alcance su objetivo de alimentar sus operaciones con un 100% de energía renovable para 2025.

BOEING (BA) se vio afectada después que la Administración Federal de Aviación de Estados Unidos ordenara la suspensión temporal de algunos aviones Boeing 737 MAX 9. Un fragmento de fuselaje se desprendió de un avión de Alaska Airlines el viernes después del despegue desde Portland, Oregón, obligando a los pilotos a regresar.

APPLE (AAPL) registró recientemente una caída interanual de más del 30% en sus ventas de iphones durante 2023, mientras en China fue de aproximadamente el 3% con una participación de mercado de 0,4% menor.

FIRST QUANTUM MINERALS (FQM) ha sido objeto de intensas especulaciones tras rumores de interés por parte de Barrick Gold (GOLD).

MODERNA (MRNA): Oppenheimer mejoró su recomendación de rendimiento de mercado a rendimiento superior. La firma cree que el laboratorio tiene múltiples catalizadores en los próximos dos años. MRNA podría tener cinco productos en el mercado para 2026.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EUROPA: El indicador de sentimiento económico en la Eurozona aumentó a 96,4 puntos en diciembre, frente al 94,0 revisado del mes anterior. El sentimiento alcanzó su nivel más alto desde mayo, ya que la confianza mejoró en todos los sectores a pesar de un aumento en las expectativas de inflación.

BRASIL: El superávit comercial fue de USD 9,36 Bn en diciembre de 2023, marcando un aumento del 106,5% en comparación con el mismo mes del año anterior, muy por encima de los USD 7,8 Bn. Las exportaciones crecieron un 9,5% YoY, alcanzando los USD 28,84 Bn, mientras que las importaciones experimentaron una disminución del 10,7%, alcanzando los USD 19,48 Bn.

ECUADOR: La tasa de inflación anual se redujo al 1,35% en diciembre de 2023, descendiendo desde el 1,53% del mes anterior, marcando el quinto mes consecutivo de desinflación y el nivel más bajo desde septiembre de 2021. En términos mensuales, los precios al consumidor disminuyeron un 0,02%, en comparación con la disminución del 0.4% en noviembre.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Mercado atento a las reuniones del Gobierno con el FMI, para destrabar desembolso pendiente de noviembre pasado

Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con caídas, en medio de una marcada suba de los dólares financieros, y en un marco en el que los inversores mantienen la mirada puesta en la evolución de los precios minoristas en los primeros meses del año, en los progresos parlamentarios para tratar la Ley Ómnibus, y en las reuniones con el FMI para retomar el acuerdo de Facilidades Extendidas caído durante la gestión de Alberto Fernández. El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 92 unidades (+4,8%) y se ubicó en los 1998 puntos básicos.

En ByMA la semana pasada el AL35 cayó 6,8%, el AE38 -6,6%, el GD46 -6,1%, el GD35 -5%, el AL41 -4,4%, el GD38 -3,8%, el GD41 -3,7%, el GD29 -2,6%, el AL30 -1,5%, y el AL30 -1,5%. El GD30 subió 1,2%.

El ministro de Economía, Luis Caputo, junto al jefe de Gabinete, Nicolás Posse, se reunirán hoy con el equipo técnico del FMI, para retomar el acuerdo de Facilidades Extendidas. La idea es intentar destrabar los desembolsos por USD 3280 M que quedaron pendientes de noviembre de 2023. La deuda con el FMI este año totaliza unos USD 7.500 M.

Mañana el Gobierno abonará a los tenedores de Bonares y Globales el cupón de intereses correspondiente a enero de 2024, por un total de USD 1.550 M.

Por la deuda en pesos, que asciende en 2024 a unos ARS 57.500 Bn (unos USD 71 Bn al tipo de cambio oficial), el Gobierno está proponiendo a bancos un canje voluntario de la deuda de 2024 por bonos ligados al CER a 2025, 2026, y 2027. Las conversaciones están en curso y los términos de la propuesta podrían cambiar.

El Gobierno aún no logra convencer al mercado con los BOPREAL. En una segunda licitación obtuvo una suscripción de 7,6%, cifra que se ubicó por debajo de lo suscripto en la primera subasta de alrededor de 9%. Se esperan más incentivos del BCRA para atraer a más inversores.

El BOPREAL Serie 1 comenzará a operar en ByMA bajo los códigos de especie: BPO27 (en pesos), BPO27D (dólar MEP), y BPO27C (dólar cable).

Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron con mayoría de alzas en las últimas cuatro ruedas, en un marco de renovada búsqueda de coberturas frente a la elevada inflación que se prevé para los primeros meses de 2024. Se destacaron: el T6X4 +8,4%, el PARP +7,6%, el T3X4 +7,2%, el CUAP +5,8%, y el T2X5 +4,4%, entre otros. Cerraron en baja: el TX26 -7,4%, el PR13 -5,7%, el TC25 -5,1%, el TX28 -4,3%, y TX25 -3,7%, entre los más importantes.

CALENDARIO: Hoy se pagará la renta de los bonos AL28, AL36, BRA24, CSKZO, RCCNO, RIQ1O, RIQ2O, S224D, XL28 y XL36, más el capital e intereses del bono LDCDO.

 

RENTA VARIABLE: Buen comienzo de año para el S&P Merval (ganó en la primera semana de 2024 13,5%)

El índice S&P Merval subió la semana pasada 13,5% y cerró por encima del millón de puntos (en 1.055.381,11 unidades), después de testear un valor máximo de 1.062.908,01 puntos y un mínimo de 915.346,96 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 89.596 M, marcando un promedio diario de ARS 22.399 M. Mientras que en Cedears se negociaron ARS 84.619,4 M, dejando un promedio diario de ARS 21.184,9 M.

Las acciones que más subieron en la semana fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) +19,1%, Telecom Argentina (TECO2) +19,1%, Mirgor (MIRG) +17,9%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +17,8%, y Aluar (ALUA) +17,7%, entre las más importantes. Transener (TRAN) fue la única acción que cerró en baja (perdió en la semana -2,1%).

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de bajas, a excepción de Vista Energy (VIST) que ganó en las últimas cuatro ruedas 0,9%. Se destacaron a la baja: Grupo Supervielle (SUPV) -17%, BBVA Banco Francés (BBAR) -9,4%, Globant (GLOB) -7%, Banco Macro (BMA) -6,9%, IRSA (IRS) -6,5%, Loma Negra (LOMA) -5,6%, y Edenor (EDN) -5,1%, entre otras.

 

Indicadores y Noticias locales

 

El Gobierno se prepara para las audiencias públicas para tratar tarifas

El Gobierno se prepara para las audiencias públicas convocadas por el ENARGAS y el ENRE, que se realizarán hoy y el próximo 26, respectivamente. Según la prensa, el plan oficial apunta a un incremento de las tarifas en marzo que luego será secundado por actualizaciones mensuales hasta fin de año, cuando se realizará la Revisión Tarifaria Integral (RTI). Aunque no se sabe bajo qué fórmula se indexará, esto configura una novedad en la dinámica de los hogares. Privados estiman subas de hasta el 330% para la clase media.

 

Los precios en supermercados iniciaron enero con aumentos

Los precios en los supermercados iniciaron enero con aumentos y acumularon un alza cercana al 40% en las últimas cuatro semanas, desde la asunción de Javier Milei (según privados). Así, los precios de distintos artículos de consumo masivo crecieron por encima de la inflación estimada para el mismo período.

 

Crece la oferta de alquileres post DNU 70/2023

A partir de los cambios surgidos del DNU 70/2023, la oferta de alquileres comenzó a reaccionar. Según estimaciones, en la primera semana de este año, en los portales se experimentó un crecimiento aproximado del 9% interanual. En plataformas específicas, la oferta de viviendas, que abarca tanto alquileres tradicionales como temporarios, se posicionó entre 6.500 y 6.700 unidades.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron en la semana USD 1.049 M y finalizaron en USD 24.120 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó la semana pasada ARS 167,22 (+17,2%) y se ubicó en los USDARS 1.140,53, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 40,4%. En tanto, el dólar (o Bolsa) subió ARS 109,93 (+11%) y terminó ubicándose en los USDARS 1.104,93, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 36%.

El tipo de cambio mayorista aumentó en las últimas cuatro ruedas ARS 3,75 (+0,5%) y cerró en USDARS 812,20 (vendedor), en un marco en el que el BCRA terminó con un saldo positivo de USD 631 M. De esta manera, la entidad monetaria tuvo cuatro semanas consecutivas de compras.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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