Informe Diario 5 de Octubre de 2018

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban neutros a la espera de la publicación de los datos oficiales de empleo.  Se espera que la Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) informe que en septiembre se crearon 185.000 nuevos puestos de trabajo, una cifra menor a la registrada en agosto. Por su parte la tasa de desempleo caería a 3,8% mientras que se estima un crecimiento de los salarios por hora promedio de 2,8% YoY. 

 

Los inversores estarán atentos a estos datos, ya que incidirían en las perspectivas de la Fed para aumentar las tasas de interés de referencia, y por lo tanto, en el retorno de los Treasuries, que han alcanzado esta semana valores máximos de 2011. Buenos datos de empleo podrían aumentar aún más el yield del Treasury a 10 años.

 

Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,3%, extendiendo las pérdidas de ayer, con los inversores atentos a los datos macro a publicarse en EE.UU.

 

El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo alcista) mientras los inversores se mantienen atentos a los datos oficiales de empleo en EE.UU.

 

El petróleo WTI subía +0,27%, cotizando en USD/bbl 74,53, luego de la importante caída de ayer. Si bien las sanciones contra Irán limitan las perspectivas de oferta global, la fortaleza del dólar y la incertidumbre global no permiten mayores ganancias.

 

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mantenían estables, a la espera de la presentación de las nóminas laborales no agrícolas. El retorno a 10 años se encontraba en 3,201%.

 

 

Lunes es feriado en EEUU

 

Brasil con elecciones este domingo, ultima medición  Bolsonaro lidera las encuestas con el 35% de los votos. Haddad 27% . Habría 2da vuelta, en ese caso hay paridad

 

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=2jlKNI4IFVg

 

 

ARGENTINA

El dólar minorista mostró un rebote el jueves de 72 centavos respecto al día previo, ubicándose en los ARS 39,43 para la punta vendedora, luego que cayera cerca de 8% en tres ruedas consecutivas. El precio se depreció en línea con las monedas de la región, en un contexto en el que la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subiera a un nivel máximo desde 2011 de 3,23%. El  BCRA volvió a colocar Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 97.709 M a una tasa de corte promedio de 72,831%, donde hubo un máximo de tasa de 74,037% anual. El vencimiento de Leliq era por ARS 106.028 M, por lo que el Central no pudo renovar ARS 8.319 M. Los vencimientos de hoy alcanzan los ARS 122.920 M.  Las reservas internacionales crecieron el jueves USD 56 M y finalizaron en USD 49.013 M. 

 

Los soberanos argentinos en moneda extranjera que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron el jueves con nuevas caídas, en un marco en el que el rendimiento de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió al nivel de 3,2% después de un buen dato de anticipo de creación de empleo y un tono más hawkish del presidente de la Fed (Jerome Powell).  Idéntica situación en  la mayoría de los bonos de países de emergentes.  Pero además, los inversores mantienen la mirada puesta en cómo Argentina reducirá el déficit fiscal a cero el año próximo, y si cumplirá con las reglas impuestas por el FMI.  La aprobación del Presupuesto Nacional 2019 es otro de los factores que sigue de cerca el mercado.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el jueves en 656, incrementándose 4,8% (30 unidades) respecto al cierre anterior.

 

El índice Merval cerró ayer en las 30.928,83 unidades, cayendo un 4% respecto al miércoles, en línea con las bolsas de la región afectadas por la suba de tasas externas y además por la preocupación y las dudas de los inversores sobre la nueva política monetaria del Banco Central y el cumplimiento del Gobierno de déficit cero.

 

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.021 M, superando el promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 15,3 M.

 

Las principales caídas se observaron en las acciones de: Central Puerto (CEPU), Edenor (EDN), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Banco Macro (BMA) y Banco Francés (FRAN), entre las más importantes.  Tenaris (TS) y Petrobras (APBR) terminaron en alza.

 

Las lluvias q se registraron durante la última semana mejoraron las condiciones del trigo del ciclo 2018/19  cuya cosecha sería de un récord de 19,7 mill de ton s/BCBA, La cosecha superaría en 8,8% ciclo previo gracias a una expansión en el área sembrada, a 6,2 mill de ha. Los dólares de dicha campaña ingresan entre dic y ene.

Según fuentes periodísticas, Trump y Xi Jinping estarían planeando organizar una cumbre a realizarse en noviembre en el marco de la reunión del G20 en Buenos Aires, Argentina.

 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban neutros a la espera de la publicación de los datos oficiales de empleo.

La Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) informó que en septiembre se crearon 134.000 nuevos puestos de trabajo, una cifra menor a los 185.000 esperados. Por su parte, la tasa de desempleo cayó más de lo esperado a 3,7% mientras que salarios por hora promedio aumentaron en línea con lo esperado 2,8% YoY.

Por otro lado, según fuentes periodísticas, Trump y Xi Jinping estarían planeando organizar una cumbre a realizarse en noviembre en el marco de la reunión del G20 en Buenos Aires, Argentina.

SNAP (SNAP): Citi redujo el precio objetivo de la acción a USD 7 citando una falta de cambios significativos en el crecimiento de los ingresos.

FACEBOOK (FB): Un importante regulador de la Unión Europea abrió una investigación formal sobre la violación de datos que afectó a casi 50 millones de cuentas.

DANSKE BANK (DNSKF): Las acciones del banco danés caían esta mañana 8%, tras revelarse que la compañía enfrenta una investigación criminal por un escándalo de lavado de dinero de EUR 200 Bn (USD 230,1 Bn) en su sucursal de Estonia. Habría algún argentino entre las cuentas complicadas

 

TDK (TTDKY:): Las acciones del fabricante de piezas electrónicas cayeron 4,8% en la jornada tras un informe de Bloomberg BusinessWeek que afirma que los chips de espía chinos podrían haber estado presentes en el hardware utilizado por Amazon Web Services y Apple. El informe alegaba que los chips podrían haber sido introducidos por una compañía de servidores china llamada Super Micro.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían, extendiendo las pérdidas de ayer, mientras los inversores se mantienen atentos a los datos de empleo en EE.UU.

Por otro lado, el gobierno italiano finalmente presentó ayer por la noche su presupuesto, en el que reduce sus proyecciones de crecimiento a 1,5% para 2019, 1,6% para 2020 y 1,4% para 2021. A su vez confirmó los objetivos de déficit fiscal de 2,4% para el próximo año, 2,1% para 2020 y 1,8% para 2021. Ahora la UE deberá analizar el presupuesto italiano y dar su opinión antes del 30 de noviembre.

En Alemania, las órdenes de fábricas (ajustados por días trabajados) de agosto cayeron fuertemente. El índice de precios al productor mostró una leve aceleración en agosto.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en baja, siguiendo el cierre de ayer de Wall Street, con los inversores pendientes a la evolución del retorno a 10 años del Treasury de EE.UU.

Mejoró significativamente el índice líder CI de Japón durante agosto (revisión preliminar).

 

 

América Latina

BRASIL: La Asociación Nacional de Fabricantes de Vehículos Automotores (ANFAVEA) reportó que las exportaciones de autos cayeron 8,6% YoY, debido a que la crisis en Argentina erosiona el panorama de las ventas de autos al extranjero. Asimismo, informó que la producción disminuyó 23,5% MoM, mientras que las ventas cayeron 14,2% MoM.

BRASIL: La última encuesta de Datafolha antes de las elecciones del domingo 7 muestra que Jair Bolsonaro lidera la carrera presidencial con el 32% de intenciones de votos, seguido por Haddad con el 22% a nivel nacional. De esta manera, podría haber un ballotage entre ambos candidatos el 28 de octubre. Ayer se realizó el debate entre los distintos candidatos pero sin la participación de Bolsonaro (que se encuentra en recuperación tras la puñalada que recibió en el abdomen en septiembre). De todas formas, Bolsonaro concedió una entrevista a la cadena de televisión Record que se emitió en el mismo horario que el debate.

COLOMBIA: El Ministerio de Hacienda dio a conocer la recompra de bonos por USD 1.000 M que vencían en el 2019 con parte de los recursos que obtuvo tras colocar bonos con vencimiento en el 2029 por USD 1.500 M y la reapertura de un bono global con maduración en 2045 con el que obtuvo USD 500 M, tras recibir demandas por un total de  USD 9.700 M entre los dos plazos.

MÉXICO: El Banco Central mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 7,75%, en línea con lo esperado por el mercado, rompiendo la sincronía que tenía con la Fed, que el pasado mes de septiembre elevó su tasa referencial en un cuarto de punto. Para el organismo, la evolución esperada de la inflación continúa sujeta a riesgos y a una marcada incertidumbre. Entre los principales riesgos al alza, destaca que la cotización del peso se ve presionada tanto por mayores tasas de interés externas, como por otros factores externos e internos.

MÉXICO: El Instituto Nacional de Geografía y Estadísticas (INEGI) dio a conocer que la confianza del consumidor creció en septiembre 13,6% YoY, siendo el menor crecimiento en los últimos tres meses luego que el optimismo ha caído con relación a los primeros meses del año. Sin embargo, los consumidores mexicanos aseguran tener mejores ingresos que el año pasado, que son suficientes para realizar gastos pequeños en compras de artículos personales o del hogar.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mantenían estables mientras los inversores reaccionan a la presentación de las nóminas laborales no agrícolas.

El retorno a 10 años se mantiene en niveles máximos desde mayo 2011 de 3,2034%.

Los retornos de Europa mostraban un sesgo alcista, continuando con las subas de ayer, al tiempo que los inversores se desprenden de activos europeos para posicionarse en otros de EE.UU. más rentables.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo alcista) mientras los inversores reaccionan a los datos oficiales de empleo en EE.UU., que impactarán en el rendimiento de los Treasuries.

El euro caía -0,13% tras el rebote de ayer. Continúan los temores en torno a Italia ya que, si bien el gobierno anunció un plan presupuestario responsable, la posible desaceleración económica local aumenta el riesgo de endeudamiento.

El yen no mostraba cambios tras el rebote previo. Sin embargo, la cotización se encuentra próxima a sus registros mínimos en 11 meses, producto de los mayores rendimientos ofrecidos por los activos de EE.UU. frente a los japoneses.

 

Commodities                                                           

El petróleo WTI subía +0,31% tras los fuertes retrocesos previos. Si bien las sanciones contra Irán (que entrarán en vigencia el mes próximo) limitan las perspectivas de oferta global, la fortaleza del dólar y la incertidumbre global no permiten mayores ganancias.

El oro registraba una recuperación de +0,35%, la cual puede verse limitada tras la presentación de los nuevos datos laborales en EE.UU.

La soja cotizaba estable USD/tn 315,78. Los pronósticos climáticos anticipan fuertes tormentas en las principales zonas productivas de EE.UU., lo que demora la cosecha y limita la oferta de granos. El maíz operaba en  USD/tn 144,78 y el trigo en USD/tn 191,23.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Suba de tasas externas impactó negativamente sobre los soberanos en dólares.

 

Los soberanos argentinos en moneda extranjera que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron el jueves con nuevas caídas, en un marco en el que el rendimiento de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió al nivel de 3,2% después de un buen dato de anticipo de creación de empleo y un tono más hawkish del presidente de la Fed (Jerome Powell).

Esto generó el incrementó del retorno de la mayoría de los bonos de países de emergentes, y en consecuencia de Argentina.

Pero además, los inversores mantienen la mirada puesta en cómo Argentina reducirá el déficit fiscal a cero el año próximo, y si cumplirá con las reglas impuestas por el FMI.

La aprobación del Presupuesto Nacional 2019, proyecto que se está discutiendo en comisión de Diputados, es otro de los factores que sigue de cerca el mercado.

En la BCBA, los bonos en dólares que cotizan en pesos, mostraron precios dispares a pesar de la suba que manifestó el tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el jueves en 656, incrementándose 4,8% (30 unidades) respecto al cierre anterior.

 

 

RENTA VARIABLE: Con más volumen, el Merval cayó 4% y quedó cerca de los 30.000 puntos

 

El índice Merval cerró ayer en las 30.928,83 unidades, cayendo un 4% respecto al miércoles, en línea con las bolsas de la región afectadas por la suba de tasas externas y además por la preocupación y las dudas de los inversores sobre la nueva política monetaria del Banco Central y el cumplimiento del Gobierno de déficit cero.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.021 M, superando el promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 15,3 M.

Las principales caídas se observaron en las acciones de: Central Puerto (CEPU), Edenor (EDN), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Banco Macro (BMA) y Banco Francés (FRAN), entre las más importantes. Tenaris (TS) y Petrobras (APBR) fueron las únicas que terminaron en alza.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Producción industrial registra caída de 5,6% YoY en agosto (INDEC)

Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 5,6% YoY en agosto, convirtiéndose en el cuarto mes de caída consecutiva. En el acumulado de los ochos meses de 2018 la caída se ubicó en 0,8%. La industria se ha visto afectada por la sequía, recesión, encarecimiento del crédito y de los insumos importados.

Construcción creció en agosto 0,1% YoY, pero continúa estancada

De acuerdo al INDEC, la industria de la construcción creció en agosto 0,1% YoY y acumula en el año un aumento del 7,9%, el más bajo de los últimos trece meses. La construcción permanece parcialmente estancada, ya que en junio había caído un 0,1% y en julio creció un 0,7%, apenas por encima del indicador de agosto en la medición interanual.

Cartera de créditos con reducción significativa según Moody’s

Moody’s dio a conocer una caída de 9% en términos reales de la cartera de créditos denominadas en pesos desde comienzos de mayo luego de haber crecido un 2% en los primeros cuatro meses del año, afectando la mayoría de los tipos de créditos pero con reducciones más importantes en préstamos personales, descuentos de cheques y descubiertos. Esto se ha debido al aumento de la inflación, las tasas de interés extraordinariamente altas y la contracción de la actividad económica, reduciendo significativamente el crecimiento del crédito en los bancos argentinos.

Tipo de cambio

El dólar minorista mostró un rebote el jueves de 72 centavos respecto al día previo, ubicándose en los ARS 39,43 para la punta vendedora, luego que cayera cerca de 8% en tres ruedas consecutivas. El precio se depreció en línea con las monedas de la región, en un contexto en el que la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subiera a un nivel máximo desde 2011 de 3,23%. El tipo de cambio mayorista subió ayer a ARS 38,30 vendedor (+61 centavos en relación al cierre anterior), en un marco en el que el BCRA volvió a colocar Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 97.709 M a una tasa de corte promedio de 72,831%, donde hubo un máximo de tasa de 74,037% anual. El vencimiento de Leliq era por ARS 106.028 M, por lo que el Central no pudo renovar ARS 8.319 M. Los vencimientos de hoy alcanzan los ARS 122.920 M.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron el jueves USD 56 M y finalizaron en USD 49.013 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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