Informe Diario del 07 de Agosto 2017

GLOBAL: La ONU sancionó de forma unánime a Corea del Norte

ESTADOS UNIDOS:

Esta mañana, los futuros de EE.UU. operaban en alza, mientras las empresas continúan publicando sus resultados trimestrales.

El Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas impuso por unanimidad nuevas sanciones a Corea del Norte por sus continuas pruebas bélicas. Las sanciones podrían reducir en un tercio los ingresos anuales de exportación de USD 3 Bn.

El Presidente Trump acordó telefónicamente con el presidente de Corea del Sur en aumentar la presión y sanciones sobre el régimen de Kim Jong-Un.

Hoy se realizarán subastas del Tesoro y los mercados estarán atentos a los discursos de dos miembros de la Fed.

Tyson Foods (TSN) reportará sus resultados corporativos antes de la apertura del mercado, mientras que Avis Budget (CAR), CBS (CBS), Marriott International (MAR), Envision Healthcare (EVHC) y Booz Allen Hamilton (BAH) lo harán al finalizar la jornada.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos caían luego de decepcionantes datos económicos publicados en Alemania.

La producción industrial de Alemania correspondiente al mes de junio, mostró una fuerte desaceleración internanual respecto al período anterior y a lo que se esperaba.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en alza, reaccionando positivamente a los buenos datos de empleo en EE.UU. publicados el viernes, a pesar de las sanciones impuestas a Corea del Norte por parte de las Naciones Unidas.

Aumentaron las reservas internacionales de China y mejoró el índice líder CI respecto a la última publicación.

Se espera una caída del superávit en la cuenta corriente de Japón a la mitad de la cifra registrada el período anterior, aunque mejoraría el saldo de la balanza comercial, revirtiendo el déficit del mes pasado.

 

AMÉRICA LATINA:

BOLIVIA: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) reportó en julio un crecimiento mensual de 0,75%, en comparación con el 0,09% registrado en el mes de junio. De esta manera, la cifra de julio fue la más alta de 2017, impulsada principalmente por un alza del valor de los alimentos. En los primeros siete meses del 2017  la inflación acumulada fue de 0,9%. La cifra de julio marcó una inflación interanual del 2,57%.

VENEZUELA: La Oficina Nacional de Crédito Público (ONCP) informó que realizó el pago del cupón semestral correspondiente al bono soberano 2031, cumpliendo con sus compromisos de deuda en medio de una profunda crisis económica y política que atraviesa el país petrolero. El organismo dependiente del Ministerio de Economía y Finanzas no aportó detalles adicionales sobre la operación, pero se esperaba un pago de USD 250 M.

BRASIL: La producción de automóviles subió 5,9% en julio en comparación con junio, mientras que las ventas descendieron 5,2% en el mismo período, según informó la Asociación Nacional de Fabricantes de Vehículos Automotores de Brasil (Anfavea). En la comparación con el mismo período del año previo, la producción de vehículos subió 17,9% y las ventas crecieron 1,9%.

PERU: La producción de cobre, zinc subió en junio, pero la de oro registró un leve retroceso retrocedió la de oro. Según informó el Ministerio de Energía y Minas, la producción de cobre subió 1,28% interanual en junio, a 209.859 toneladas, mientras que la de zinc repuntó 13,54% interanual, a 126.016 toneladas. En tanto que la producción de oro cayó 1,28% interanual en junio, a 12.503.321 gramos finos.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían tras los buenos datos de empleo en EE.UU. Hoy, los mercados se mantienen atentos a las nuevas subastas que realizará el Tesoro y a los comentarios de los miembros de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,2735%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con EE.UU., mostrando incrementos producto de la disminución de la aversión al riesgo.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar caía -0,17%, tras la fuerte suba del viernes. Los sólidos datos de empleo impulsaron a la divisa norteamericana por encima de sus valores mínimos en 15 meses.

El yen continuaba en retroceso (-0,13%) luego que se reanimara el apetito por el riesgo en Asia, impulsando a inversores a desarmar posiciones de cobertura.

La libra esterlina mostraba un leve rebote (+0,07%) luego de la caída del viernes pasado. El BoE ratificó su política expansiva al mantener su tasa de referencia sin cambios, lo que decepcionó a los mercados respecto a la recuperación económica.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI registraba una importante toma de ganancias (-1,23%) luego de haber alcanzado, durante la semana pasada, valores máximos en 9 semanas. No obstante, el precio tiene soporte gracias al aumento de la demanda y caída de inventarios en EE.UU.

El oro operaba en baja (-0,20%) luego que los buenos datos económicos y el aumento en las expectativas de ajuste monetario de la Fed, presionaran a la baja a la demanda del metal.

La soja subía +0,78% en la apertura a USD/tn 354,27, producto de un fuerte rebote tras la caída registrada en la rueda anterior. Sin embargo, disminuyen los temores por pérdidas de producción en EE.UU., por lo que el precio encuentra resistencia a la alza. Por su parte, el trigo cotizaba a USD/tn 167,72 y el maíz a USD/tn 151,08.

 

CORPORATIVAS:

VIACOM (VIA): La compañía de medios informó una ganancia trimestral de USD 1,17 por acción, mejorando las estimaciones del mercado. Los ingresos también superaron los pronósticos a pesar de una caída de 2% en los ingresos publicitarios.

FORD (F): El banco de inversión Nomura rebajó la recomendación de las acciones de la compañía a «neutral» desde «buy», argumentando la incertidumbre por el crecimiento de las ganancias en EE.UU. y Europa.

CIGNA (CI): Informó un beneficio por acción de USD 2,91, mejorando la estimación del consenso de USD 2,48. Los ingresos también superaron los pronósticos, y Cigna aumentó sus perspectivas del año 2017 esperando importantes aumentos de suscripciones.

ETSY (ETSY): Sus acciones subieron 11,5% después de reportar ganancias de USD 0,10 por acción para el 2ºT17, por encima de los pronósticos del mercado que indicaban una pérdida. Los ingresos fueron ligeramente superiores a las estimaciones.

ROYAL BANK OF SCOTLAND (RBS): Superó las estimaciones del mercado con ganancias en la primera mitad del año, su primer reporte con utilidades positivas desde 2014, y posiblemente poniendo al banco en camino a obtener su primer beneficio anual desde el año 2007.

TOYOTA (TM): La compañía adquirirá una participación del 5% en el fabricante de automóviles rival Mazda, y anunció la construcción en conjunto de una planta de ensamblaje en EE.UU. de USD 1.600 M. Toyota elevó su pronóstico de ganancias para todo el año en 16%, principalmente por la expectativa de caída en el valor del yen.

 

 

MERVAL /ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos en dólares en el exterior finalizaron la semana con pérdidas ante la proximidad de las PASO

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana pasada con pérdidas, en un marco en el que los inversores se encuentran cautelosos ante la proximidad de las PASO del 13 de agosto. Las expectativas sobre los resultados del próximo domingo continúan viéndose reflejadas en los precios.

Por su parte, en la BCBA los soberanos en dólares se mostraron con precios dispares, luego que el tipo de cambio mayorista se manifestara a la baja durante las últimas cinco ruedas.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó a 447 puntos básicos, el mayor nivel en cuatro meses.

El viernes, el Gobierno dispuso ampliar la emisión del Bonar 2024 (AY24) en USD 4.000 M, según una resolución del Ministerio de Finanzas publicada en el Boletín Oficial.

Adicionalmente, por medio de otra resolución, el Poder Ejecutivo autorizó la venta y recompra futura (Repo) de    USD 2.700 M en AY24, con los bancos Nomura, Bilbao Vizcaya, Francés, HSBC y Citibank.

En este contexto, el BBVA Francés fue la primera entidad en concretar una operación de Repo con Argentina por un monto que se eleva a USD 200 M. Se desconoce el precio de la operación.

La venta de AY24 se relaciona con las emisiones del 12 de junio y del 20 de julio últimos, y se encuadra dentro del programa Repo por el cual el Gobierno recibe préstamos de entidades bancarias entregando en garantía los Bonar.

El Ministerio de Finanzas licitará Letras del Tesoro en dólares a 196 días de plazo (vencimiento el 23 de febrero de 2018) por un monto hasta USD 600 M.

La recepción de ofertas comenzará a las 10 horas del día de mañana y finalizará a las 15 horas del miércoles 9 de agosto de 2017.

El Banco Hipotecario colocó el viernes un bono en el mercado local en dos tramos por un monto de ARS 665 M  (USD 39 M). De esta manera, la entidad adjudicó ARS 543,8 M en ONs Clase XLVI con vencimiento a 2 años las cuales rinden 425 puntos base sobre la tasa Badlar. Además colocó ONs Clase XLVII también con vencimiento a 2 años por ARS 7,2 M y a una tasa de cupón de 4%.

 

RENTA VARIABLE: Tenaris e YPF registraron las mayores bajas de la última semana

Atentos al movimiento del tipo de cambio de cara a las elecciones primarias del próximo domingo, los inversores operaron con cautela.

En este contexto el índice Merval cerró el viernes prácticamente estable en 21.716,85 unidades (-0,1%).

El volumen operado en acciones en la BCBA en las últimas cinco ruedas fue de ARS 1.424 M, marcando un promedio de ARS 285 M (el valor más bajo de los últimos seis meses).

En Cedears se negociaron en la semana ARS 64,4 M.

En este escenario las acciones que mostraron un mejor comportamiento en la última semana fueron: Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) +9,2%, Agrometal (AGRO) +7,3%, Consultatio (CTIO) +4,9%, Mirgor (MIRG) +4,6%, Petrolera Pampa (PETR) +4,2% y Holcim (JMIN) +3,5%, entre otras.

Mientras que las mayores bajas se observaron en: Tenaris (TS) -10,1%, YPF (YPFD) -6,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,1%, Transener (TRAN) -1,7% y Banco Macro (BMA) -1%, entre las más importantes.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Cayeron 1,6% YoY las ventas minoristas en julio (CAME)
La Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) informó que las ventas minoristas en julio, sufrieron una caída de 1,6% YoY y un aumento en relación al mes anterior de 0,8%. En lo que va del año la baja es de 3%. Alimentos y bebidas fue el único sector que mostró un avance (0,5% anual). Dentro de los sectores que cayeron se destacan calzados (-4,8%), jugueterías y librerías (-3,9%), marroquinería (-3,3%), entre otros.

Continúan creciendo los préstamos personales (privados)
Un estudio privado, que utilizó datos del BCRA, señaló que en julio los créditos personales crecieron 55,18% YoY (+ARS 286.097 M) y, en relación al mes anterior, +3,19%. Dicho crecimiento se debe a un aumento constante de la demanda y a una mayor facilidad para su acceso. En el caso particular de los préstamos prendarios, aumentaron 65% YoY y 3% mensual. Por otro lado, las transacciones con tarjeta de crédito cayeron 1,56% mensual producto de una menor cantidad de operaciones financiadas.

En 2017, la importación de líneas de producción alcanzó los USD 952 M
En base a datos del Ministerio de Producción, el sector fabril lleva importados USD 952 M en líneas de producción. Las industrias beneficiadas por estas importaciones fueron: química y petroquímica, electrodomésticos, el sector alimenticio y construcción. Aseguran que a través de las nuevas facilidades administrativas (reducción del tiempo para la compra y venta de maquinaria y la digitalización de trámites) se facilita la llegada de inversiones.

Aumentaron 33% YoY las importaciones de manufacturas de cuero
En lo que va del año, aumentaron 33,22% YoY las importaciones de manufacturas de cuero, según datos de la Cámara Industrial de las Manufacturas de Cuero y Afines (CIMA). Dicho incremento representa un total de 5.400.000 productos más que el año anterior. Desde el sector, aseguraron que las mayores facilidades que se le están otorgando a las importaciones perjudican seriamente la producción y el trabajo nacional. Sin ir más lejos, el sector acumula en lo que va del año, una caída en las ventas de 25% en promedio.

Tipo de Cambio
La semana pasada, el dólar minorista bajó apenas siete centavos en un marco en el que el BCRA intervino en las últimas dos ruedas para frenar la demanda. Así la divisa se ubicó por debajo de la barrera psicológica de los ARS 18 (en ARS 17,94 vendedor). Ante la incertidumbre de los inversores sobre los resultados que se darán en las PASO, el tipo de cambio cortó una racha de fuertes subas en las últimas dos semanas. En el segmento mayorista, el dólar cayó 12 centavos para ubicarse en ARS 17,695 para la punta vendedora. En tanto, el dólar implícito en la semana bajó 16 centavos a ARS 17,71, mientras que el MEP (o Bolsa) descendió 21 centavos a ARS 17,70.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales finalizaron en USD 49.301 M, aumentando USD 2.531 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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