Informe Diario del 08 de Agosto 2017

ARGENTINA:

El BCRA vendió unos USD165,1mn para contener al tipo de cambio, que se suman a los USD42mn y USD305mn desembolsados desde el 28 de julio. De esta forma el tipo de cambio mayorista se ubicó al cierre en $17,69. CIARA-CEC reportó que las liquidaciones por agroexportaciones alcanzaron los USD491mn en la semana que terminó el 05 de agosto, superando así los USD406mn liquidados la semana anterior. Hoy el BCRA comunicará su Tasa de Política Monetaria, la cual se mantendría en 26,25%. Por su parte, YPF y Grupo Financiero Galicia publicarán sus balances del 2T17 tras el cierre de los mercados.

LICITACION LETES 196 dias vencim 23/2/18 tasa 2.80%  –  tipo de cambio mayorista aprox $ 17.70

GLOBAL:

Las firmas del S&P500 han reportado un crecimiento de sus ganancias del 10,1%a/a, por encima del 6,6%a/a estimado inicialmente, siendo los sectores relacionados a la actividad económica los que muestran los mejores resultados. La recuperación en las ganancias de las compañías brinda soporte a la tendencia de las acciones, teniendo en cuenta mayores retornos para los inversores y cierto alivio por el lado de las valuaciones.

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban neutros con la atención de los inversores enfocada en una nueva tanda de resultados corporativos.  Hoy se subastarán Letras y Notas del Tesoro a 4 semanas y 3 años respectivamente.

MARRIOTT (MAR): Llegó a un acuerdo de joint venture con Alibaba, que permite a los usuarios de su plataforma reservar hoteles Marriott en el sitio de Alibaba.

BERKSHIRE HATHAWAY (BKR/A): Sus ganancias cayeron 15% QoQ en el 2ºT17, por debajo de las estimaciones de los analistas. El declive en sus beneficios fue liderado por menores resultados de inversión y pérdidas de seguros de suscripción.

NETFLIX (NFLX): La compañía está adquiriendo la empresa de cómics Millarworld, fundada por Mark Millar. Los términos no fueron revelados, pero Netflix informó que el acuerdo (su primera compra) es algo natural ya que la compañía busca trabajar de manera más cercana con los cineastas y creadores.

GENERAL MOTORS (GM): Está retirando casi 800.000 camionetas para tratar un problema que podría afectar la dirección asistida. Los modelos afectados son: 1.500 unidades de Chevrolet Silverado y 1.500 camionetas GMC Sierra.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos operaban esta mañana prácticamente estables, tras la publicación de nuevos balances trimestrales por parte de empresas.

La balanza comercial de Alemania mostró una leve suba en su superávit, aunque no alcanzó el nivel estipulado por el consenso de mercado.

De igual manera, su superávit en cuenta corriente mostró una significativa alza, apenas por debajo de lo previsto.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares, tras la publicación de los datos de comercio de China.

Las importaciones y exportaciones chinas mostraron una fuerte desaceleración interanual en julio, ubicándose por debajo de las estimaciones del mercado. Sin embargo, el saldo comercial mostró una mejora.

La balanza comercial de Japón arrojó un resultado positivo, revirtiendo el saldo negativo anterior, pero no alcanzó el nivel esperado por el mercado. El saldo de la cuenta corriente también fue positivo, pero mostró una fuerte caída respecto al mes anterior.

Para hoy se esperan las cifras de inflación de China, las cuales no mostrarían cambios respecto al período anterior.

 

AMÉRICA LATINA:

CHILE: La Comisión Chilena de Cobre (Cochilco) prevé que la cartera de inversiones mineras para los próximos 10 años en Chile rondaría los USD 65.000 M. La nueva estimación para la minería del país, el mayor productor mundial de cobre, representa un alza del 32% respecto a la proyección del 2016. Cochilco detalló que la mayor inversión se debe fundamentalmente a la contabilización de 11 proyectos de minería privada, valorizados en USD 12.482 M, y a dos nuevas líneas de inversión de la estatal Codelco por USD 3.427 M.

CHILE: Según reveló el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), difundido por el Banco Central, la actividad económica acumuló en el primer semestre una expansión del 0,5%, registrando así su peor desempeño desde la crisis del 2009 ante una persistente debilidad del sector industrial y minero. Sin embargo, las autoridades del organismo esperan una gradual recuperación en la segunda mitad del año.

COLOMBIA: El Índice de Precios al Consumidor bajó 0,05% en julio cuando se esperaba un crecimiento de 0,10%. El resultado se debió a la reducción de los precios de los alimentos, la vivienda. El retroceso en el mes se compara con una inflación del 0,52% en julio del año pasado. Los precios al consumidor acumularon un alza de 3,3% en los primeros siete meses, en comparación con el 5,65% del mismo lapso del año pasado.

MEXICO: Según la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) la producción de vehículos creció 0,7% en julio en comparación con el mismo período de 2016, mientras que las exportaciones se incrementaron 7,8%. Las fábricas establecidas en México produjeron 286,417 vehículos y exportaron 243,056 unidades.

ECUADOR: El Ministro de Hidrocarburos Carlos Pérez, comentó que el Gobierno prevé retomar los contratos de venta anticipada de crudo desde el próximo año como una fuente de ingresos, mientras planean renegociar las condiciones de los acuerdos vigentes bajo el nuevo escenario petrolero. El ministro agregó, que en cuanto a las preventas en 2017, están limitados a cualquier venta adicional de crudo. En 2018 habrá un remanente que se podría negociar y esa es la decisión del país. Ecuador aún tiene que entregar más de 500 millones de barriles de crudo por estos contratos a las empresas chinas Petrochina y Unipec Asia, y la tailandesa Petrotailandia.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables (con sesgo alcista) a la espera de las subastas del Tesoro del día y los datos económicos que se publicarán en el transcurso de la semana. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,261%.

Los rendimientos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries. En el Reino Unido cayeron ayer mientras persisten los temores a una recesión económica producto del Brexit.

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar caía -0,12, ya que los inversores ponen en duda una nueva suba de tasas en EE.UU. este año. Permanece en valores próximos a sus registros mínimos en 15 meses.

El euro operaba en alza (+0,10%), mientras las expectativas de una reducción de los estímulos monetarios del BCE en el largo plazo (al contrario de la Fed) fortalece la posición de la moneda común frente al dólar.

El yen subía +0,36% luego de la leve caída que registró el índice Nikkei de Tokio, impulsando a los inversores a comprar posiciones de cobertura en la moneda japonesa.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI operaba estable tras la caída de ayer, explicada por la reanudación de la producción en el yacimiento más grande de Libia y por una producción récord de julio por parte de los países miembros de la OPEP.

El oro subía +0,43% producto de la debilidad del dólar. Los inversores se mantienen atentos a las cifras de inflación de esta semana en EE.UU. para obtener indicios acerca del ritmo de ajuste monetario de la Fed.

La soja continuaba operando a la suba (USD/tn 359,04) luego que un reciente informe del USDA se mostró más pesimista que en su reporte previo respecto a la oferta de cultivos en EE.UU. El maíz cotizaba a USD/tn 152,56 y el trigo a USD/tn 171,39.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Gobierno considera recaudar hasta USD 25 Bn en el mercado local e internacional en 2018.

El Gobierno está considerando recaudar hasta USD 25 Bn en el mercado local e internacional en 2018, ya que necesitará aumentar la brecha presupuestaria, según la prensa. El próximo año Argentina tendría un déficit presupuestario de 3,2% del PIB y, de esta manera, el Ministro de Hacienda, Luis Caputo, podría elevar el ratio Deuda/PIB del actual 28% al 32%. Las necesidades de financiamiento para el próximo año alcanzarían los USD 50 Bn, pero cerca de USD 25 Bn se financiaría a través de la emisión de bonos a corto plazo denominados en dólares. Argentina aún no decidió cuánto de sus necesidades de 2018 serán tomadas a través del mercado exterior.

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) continúan mostrando precios débiles (ayer cerraron con una ligera pérdida), en un contexto en el que los inversores internacionales y locales están con la mirada puesta en los resultados de las elecciones primarias del domingo 13 de agosto.

Este retroceso en las cotizaciones se dio a pesar que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantuvo en el nivel de 2,26%.

Por su parte, los principales bonos en dólares que cotizan en la BCBA cerraron el lunes con ligeras subas, frente a un tipo de cambio mayorista que subió por la elevada demanda de cara a las elecciones.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó el lunes en 447 puntos básicos, en el mismo nivel que el viernes.

El Ministerio de Finanzas licitará mañana Letras del Tesoro en dólares a 196 días de plazo (vencimiento el 23 de febrero de 2018) por un monto hasta USD 600 M.

La recepción de ofertas comenzará hoy a las 10 horas y finalizará a las 15 horas de mañana.

 

RENTA VARIABLE: Índice Merval registra pérdidas por tercera rueda consecutiva.

Por tercera rueda consecutiva, el índice de acciones domésticas cerró con pérdidas al caer 1%, ubicándose en los 21.478,44 puntos, producto de la incertidumbre política a pocos días de las PASO del próximo domingo.

Las principales bajas se dieron en las acciones de: Agrometal (AGRO), Autopistas del Sol (AUSO), Endesa Costanera (CECO2), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Transener (TRAN), Aluar (ALUA) y Central Puerto (CEPU), entre otras.

Mientras que se mantuvieron positivas: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Banco Francés (FRAN), Petrobras (APBR), Telecom Argentina (TECO2) y Grupo Financiero Galicia (GGAL).

El volumen operado en acciones en la BCBA volvió a ser muy acotado y apenas alcanzó los ARS 274 M. En Cedears se negociaron ARS 25,9 M.

En la jornada de ayer, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) presentó su balance correspondiente al 2ºT17, mostrando ganancias de ARS 635,6 M (ARS 0,80 por acción) por encima de la utilidad del mismo período del año anterior de ARS 369,5 M (ARS 0,465 por acción). Según el consenso de Bloomberg, el mercado esperaba un beneficio de ARS 712 M (ARS 0,892 por acción).

Los ingresos de TGSU2 en el 2ºT17 fueron de USD 2.920,8 M, que se comparan con los ARS 1.895,3 M correspondientes al 2ºT16. Esto representó un aumento en las ventas de 54% en forma interanual.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Inflación Congreso: 2,1% en julio
La inflación que informan los Diputados de la oposición creció en julio 2,1%, acumulando 14% en lo que va del año. De forma interanual, en julio, la inflación registró un avance de 22,9%. Los sectores que impulsaron la suba fueron prepagas, nafta, taxis, cigarrillos y esparcimiento.

Crecieron 23,7% YoY las ventas de materiales para la construcción en julio (GC)
El índice que elabora el Grupo Construya publicó que, la variación mensual en ventas de materiales para la construcción fue de 23,7% YoY. Dicho índice mide la variación en volúmenes de insumos vendidos para el sector (ladrillos cerámicos, cemento portland, cal, aceros largos, entre otros). En los siete primeros meses del año se registró un aumento de 3,96% (desestacionalizado).

Repunte de la liquidación de divisas: alcanzó los USD 491 M
La liquidación de divisas por exportación de granos se recuperó luego de las dos caídas consecutivas que había tenido semanas anteriores. En relación a la semana anterior, creció 20,7%, sumando USD 491 M. Sin embargo, el informe publicado por la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) aseguró que, respecto al mismo período de 2016, la liquidación cayó 15,8%.

Se mantiene en caída la producción de petróleo en Argentina
En base a las estadísticas que publica el Ministerio de Energía y Minería, se conoció que la producción de petróleo argentina siguió cayendo en junio, esta vez la caída fue de  7,8% YoY. Al mismo tiempo, en los primeros seis meses del año el retroceso fue de 8% YoY. Más allá de los acuerdos de productividad, desde el sector adjudican la baja al conflicto gremial que se mantiene en Chubut, Neuquén y Santa Cruz.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró en el inicio de la semana en ARS 17,98  vendedor (cuatro centavos por encima del cierre previo), en un contexto en el que el por tercera vez en siete ruedas, el BCRA tuvo que intervenir con la venta de                    USD 165,1 M en el mercado cambiario para frenar la elevada demanda de cara a las elecciones primarias del domingo. El monto vendido en la jornada del lunes se suma a los USD 42 M que desembolsó el Central el pasado jueves y a los USD 305 M del 30 de julio. Por su parte, en el mercado mayorista la divisa ganó dos centavos y cerró en ARS 17,72 para la punta vendedora, subiendo por cuarta rueda consecutiva. A su vez, el dólar implícito subió nueve centavos a ARS 17,80 y el MEP (o Bolsa) aumentó cuatro centavos a ARS 17,74.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales finalizaron el lunes en USD 49.070 M, disminuyendo USD 235 M respecto al viernes.

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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