Informe Diario del 10 de Mayo 2017

GLOBAL: 

Los futuros de EEUU se mantienen en terreno neutral, en una jornada donde los movimientos se espera sean acotados ante la falta de eventos de relevancia. Cerca de los USD45 el petróleo gana atractivo, teniendo en cuenta que varios productores no convencionales dejan de producir ante los bajos precios, sumado a las perspectivas de recuperación del crecimiento económico mundial y la posibilidad que la OPEP extienda su acuerdo para recortar la producción más allá de octubre. La caída de los precios de los Credit Default Swaps (CDS) a 5 años de todos los países del continente reflejan el optimismo de los mercados por el freno a los movimientos extremistas, lo cual beneficiará a los países con fundamentals más complicados del continente (los PIIGS).

ARGENTINA:

El peso se depreció por cuarta sesión consecutiva hasta $15,55 (mayorista), el cual es su nivel más alto desde finales de marzo, en medio de una mayor fortaleza del dólar y compras de los bancos oficiales en el mercado de cambios. El INDEC revela hoy la inflación de abril, donde el consenso de los analistas estima un alza del 2%m/m. Ante estas expectativas inflacionarias, el BCRA decidió  mantener su tasa de referencia en 26,25% ayer. La tasa de las Lebacs más cortas subió a 25,3% en el mercado secundario en la última semana, colocándola como una tasa de política monetaria de facto. Estos niveles de tasas siguen favoreciendo la sobreponderación de las Lebacs cortas dentro de las posiciones en pesos en el corto plazo.

La petrolera YPF anunció ganancias netas por $192mn en el 1T17, lo cual representa un 77,5% menos que lo obtenido en el 1T16. Para hoy se esperan los resultados de Banco Macro y mañana los de BBVA Francés.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan con ligeras bajas, luego que Trump despidiera inesperadamente al jefe del FBI.

Los inversores esperan la publicación de datos económicos y nuevos reportes de resultados corporativos.

El índice de precios de importación aumentó más de lo esperado por el mercado (0,5% vs. 0,2%).

Se darán a conocer los inventarios de crudo (se espera una caída) y el presupuesto mensual, con altas probabilidades que el déficit fiscal pasara a superávit por una cifra equivalente.

Los mercados aguardarán los discursos de dos miembros de la Fed y la subasta de notas a 10 años.

WALT DISNEY (DIS) defraudó al reportar ganancias mayores a lo esperado. Los ingresos fueron menores a lo previsto por el mercado (la acción cae 2% en el pre-market). NVIDIA (NVDA) sube 10% en el pre-market al haber reportado ganancias e ingresos mayores a lo estimado.

OFFICE DEPOT (ODP): superó las estimaciones de USD 0,12 por acción, con ganancias trimestrales de USD 0,16 por acción. Las mejoras de la compañía fueron ayudadas por la venta de algunas de sus tiendas, así como también por menores costos. Sin embargo, los ingresos fueron inferiores a las previsiones.

MARRIOTT (MAR): superó las estimaciones de USD 0,92 por acción, con una ganancia trimestral ajustada de USD 1,01 por acción. Los ingresos también superaron las estimaciones.

VERIZON (VZ): Su CEO Lowell McAdam dijo a los analistas que la empresa no ve una necesidad urgente de hacer una adquisición importante, tal como esperaba el mercado.

APPLE (AAPL): Después que Warren Buffett triplicara su participación en Apple, la acción alcanzó un valor récord histórico y superó la marca de USD 800 Bn en capitalización bursátil.

WELLS FARGO (WFC): Podría vender su unidad de seguros. El banco podría obtener hasta USD 2 Bn para la unidad, de acuerdo a gente cercana a la compañía.

ING GROEP (ING): La firma holandesa de bancos se ubicó en la parte superior del índice de Europa, impulsada por los beneficios antes de impuestos. A pesar de registrar una caída en las ganancias del primer trimestre, el mayor prestamista holandés por activos dijo que había sido apoyado por el crecimiento continuo de préstamos y un buen control de costos. Sus acciones subieron más de 2% en los acuerdos a media mañana.

TOYOTA (TM): En Japón se estimó que sus ganancias operativas este año caerían 20%. Las acciones de la automotriz cayeron 0,8% a USD 53,40  antes de que se anunciara la previsión.

 

EUROPA:

Los principales índices europeos registran leves pérdidas tras la última presentación de resultados empresariales y la noticia del despido del jefe del FBI por parte de Donald Trump.

El sector de construcción y materiales se encuentra entre los sectores con mayores bajas. La empresa alemanda de cementos HeidelbergCement (HDELY) reportó una contracción del 3% en ganancias por primera vez en tres años (sus acciones caen 2%)

En Francia la producción industrial aumentó más de lo esperado, revirtiendo la caída del período anterior.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares tras la victoria de Moon Jae-in (candidato del Partido Demócrata de Corea) en las elecciones presidenciales en Corea del Sur con el 41% de los votos.

La inflación de China resultó dentro de los parámetros esperados (el correspondiente a los precios del productor fue levemente inferior a lo esperado).

El índice líder CI de Japón tampoco reportó sorpresas. Hoy se espera una disminución de los superávits de las balanzas comercial y de cuenta corriente.

 

AMÉRICA LATINA:

CHILE: El Gobierno licitará bonos de Tesorería denominados en moneda nacional y en Unidades de Fomento (un instrumento indexado a la inflación y que se reajusta diariamente) a partir del 24 de mayo y hasta el 18 de octubre de este año por un equivalente aproximado de USD 7.000 M en el mercado local, lo que se enmarca en su programa de endeudamiento aprobado por el Congreso.

MEXICO: La inflación interanual se aceleró en abril a 5,82%, su mayor nivel desde mayo de 2009, debido a alzas en los precios de productos agrícolas como jitomate y aguacate. El dato superó lo esperado por el mercado (5,74%), y lo registrado en marzo 5,35%.

BRASIL: Según comunicó el Ministro de Haciendo Henrique Meirelles, el Gobierno planea cambiar la ley de bancarrota con el fin ayudar a las firmas endeudadas a salir más rápidamente del plazo de protección de acreedores. Los cambios facilitarían a las empresas bajo protección crediticia mantener sus operaciones y tomar fondos prestados, también garantizaría a los acreedores mayor poder en las negociaciones. El proyecto de ley sería presentado al Congreso en junio.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operan en línea con los Treasuries norteamericanos, aumenta la demanda de los bonos europeos por el aumento del riesgo político en EE.UU. y a la espera del discurso sobre el futuro de la política monetaria del presidente del BCE Draghi.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar cotiza estable cerca de niveles máximos de ocho semanas. Se encuentra presionada por los riesgos políticos en EE.UU., luego que el presidente Trump despidiera inesperadamente al jefe del FBI. Según la oposición, esto se dio por motivos políticos.

El euro opera sin cambios a la espera de los comentarios del presidente del BCE Draghi. Hay expectativas que las señales acerca de la política monetaria sean más hawkish.

CORPORATIVAS:

FACEBOOK (FB): El gigante de las redes sociales informó ganancias trimestrales de USD 1,04 por acción, USD 0,17 por acción arriba de las estimaciones. Los resultados de la compañía fueron ayudados por el crecimiento de su negocio de publicidad móvil y el aumento de 18% en los usuarios activos diarios. Sus acciones cayeron 0,63% después que la compañía advirtió sobre la desaceleración del crecimiento anunciado para el resto del año.

TESLA (TSLA): Publicó pérdidas por USD 1,33 por acción durante el último trimestre contra los USD 0,81 de pérdida por acción estimados. Sus acciones reaccionaron cayendo 5,0%. Por otro lado los ingresos del fabricante de automóviles se ubicaron por encima de los pronósticos que se duplicaron con respecto al año anterior, ya que entregó números récord de sus vehículos modelo X y modelo S.

AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG): Informó un beneficio trimestral ajustado de USD 1,36 por acción, por encima de las estimaciones de USD 1,08. La compañía de seguros vio mejores retornos de inversión y también fue ayudada por gastos más bajos. Sus acciones subieron 1,84%.

KRAFT HEINZ (KHC): Cayó USD 0,02 por acción, con una ganancia trimestral de USD 0,84 por acción. Los ingresos de la empresa de alimentos también fueron por debajo de las estimaciones, estas fueron afectadas por la debilidad de la demanda en los EE.UU. y Canadá.

MACY’S (M): Pondrá fin a una sociedad de alquiler de esmoquin con Tailored Brands acordado por ambas partes. Las Tiendas de Tuxedo en Macy’s operarán hasta el 1 de junio y luego completarán las operaciones de liquidación hasta el 14 de julio. Las compañías dicen que el pacto no generó los ingresos que habían anticipado.

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP (IHG): Cayó 2% después revelar que Richard Solomons renunciará como director ejecutivo del grupo hotelero a fines de julio. El anuncio coincidió con el informe de la empresa sobre el aumento del 2,7% trimestral de los ingresos globales por habitación. Solomons será reemplazado por Keith Barr, actual director comercial de IHG.

SANTOS (SSLTY): La compañía energética australiana reaccionó a la baja 3,02% después de darse a conocer los aumentos de inventarios de crudo globales, y la caída del precio del barril WTI a mínimos de cinco meses.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI recupera la pérdida de ayer a la espera de una mayor caída en los inventarios de crudo de EE.UU. junto con la caída de exportaciones a Asia por parte de Arabia Saudita. A esto se le suman los esfuerzos de la OPEP para reequilibrar la oferta del mercado.

El oro registra ganancias tras la caída de ayer, en la que el abrupto despido del jefe del FBI Comey golpeó a los mercados y redujo el apetito por el riesgo.

La soja cotiza con leves cambios a la baja (USD/tn 357,39) luego de la fuerte suba de ayer, impulsada por un dólar más débil. Además, los mercados se mantienen cautelosos mientras aguardan el informe del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) para tomar posiciones. El trigo opera a USD/tn 157,71 y el maíz a USD/tn 144,19.

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caen por el aumento de la demanda de bonos estadounidenses. Los inversores buscan refugio tras el abrupto despido del jefe del FBI Comey. Además, se mantienen expectantes a los discursos que hoy pronunciarán los miembros de la Fed respecto al futuro de la política monetaria.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA: 

RENTA FIJA: Bono de Capex recibió calificación “B” por S&P y “B+” por FIX

Después de finalizar el ingreso de ofertas, el Gobierno licitará hoy Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 182 y 455 días por USD 1.000 M, y reabrirá la emisión de Bonar 2025 (AA25) y 2037 (AA37) por unos USD 1.740 M.

Lo destacado de esta licitación de Letes será que ahora las órdenes de menos de USD 50.000 serán las primeras en ser adjudicadas 100%, mientras que el resto será distribuido entre los mayoristas.

El BCRA mantuvo estable la tasa de referencia (pases a 7 días) en 26,25%.

Hoy el INDEC publicará el dato de abril y el mercado espera una suba de 2%, mayor a lo que preveía el Congreso y CGT (2,1%).

La decisión de sostener sin modificaciones la tasa de referencia estuvo en línea con lo esperado por el mercado.

Los bonos en dólares (en especial los de larga duration) finalizaron ayer con pérdidas en el exterior (mercado OTC), en un marco en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. continuó subiendo y alcanzó el nivel de 2,40%. Hoy el retorno del UST10Y opera a 2,37%.

En la BCBA, los bonos en dólares manifestaron ligeras subas el martes, gracias a la mejora en el precio del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina tuvo un incremento de 0,7% ayer y se ubicó en 410 puntos básicos.

El bono que emitirá Capex en el mercado internacional recibió una calificación «B» por S&P y «B+» por FIX (agencia de Fitch). Se espera que la fijación de precio sea en el día de hoy o mañana, por un monto de USD 300 M a 7 años.

 

RENTA VARIABLE: Índice Merval subió 0,3% con un bajo volumen de operaciones

En una rueda de marcada selectividad y bajo volumen de operaciones, el índice Merval mostró ayer una ligera suba de 0,3% y cerró en 21.140,16 unidades.

El principal índice accionario local aún permanece sobre los 21.000 puntos, pero continúa mostrando signos de agotamiento con los principales indicadores técnicos manifestando divergencias en el corto plazo.

Las subas más destacadas fueron las de las acciones de: Agrometal (AGRO), Mirgor (MIRG) y Edenor (EDN).

Entre las bajas, sobresalieron las acciones de: Comercial del Plata (COME), YPF (YPFD) y Banco Francés (FRAN).

El volumen de negocios volvió a ser bajo y a ubicarse por debajo de los ARS 300 M (ayer se negociaron ARS 286,2 M).

En Cedear se operaron ARS 3,2 M.

GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL): reportó en el 1ºT17 un beneficio neto de ARS 1.601 M (o ARS 1,23 por acción), que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 1.348 M (o ARS 1,04 por acción). De esta manera, los beneficios mejoraron en forma interanual 19%, pero cayeron en forma secuencial 10%. El mercado esperaba una utilidad de ARS 1,265 por acción.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El IPC del congreso ubicó la inflación en 2,1%
El Congreso dio a conocer el IPC que arrojó un aumento de 2,1% para el mes de abril, cuando hoy se darán a conocer las cifras oficiales elaboradas por el INDEC. Según recientes estimaciones la inflación oficial se ubicaría en el orden del 2%, cayendo desde el último registro mensual de marzo donde se ubicó en 2,4%. Con estas cifras la inflación acumulada para el primer cuatrimestre del año cerraría en 8,3%, con una tendencia a mantenerse por arriba del 2% en los últimos tres meses.

La canasta básica aumentó 2,7% (FIEL)
Según el informe mensual de FIEL la canasta básica para una familia tipo se ubicó en ARS 13.050, con una variación para el mes de abril del 2,7%. De manera interanual muestra un crecimiento del 23,3%, por ende se necesitó al menos ARS 2.467 mensuales adicionales para cubrir el costo de la canasta que contempla alimentos, artículos de higiene, indumentaria y servicios. La Canasta Básica Alimentaria (CBA), que indica el ingreso mínimo que una familia debe tener para no ser considerada indigente, subió también 2,7% mensual en abril y 24,2% en el año, por lo que la suba fue hasta los ARS 5.621.

Aumentan 4% los depósitos de dólares en mayo
En los primeros días de mayo estaría aumentando a una tasa mensual del 4%. Según consideran algunos bancos, se trata en gran parte de las compras de divisas de los particulares, que son depositadas en los bancos. Al día de hoy el sistema financiero  tiene más de USD 28.400 M en total entre depósitos públicos y privados en dólares. De manera interanual se trata de tasas interanuales de más del 100%, (febrero 102%, marzo 97,4% y abril 103,1%).

Las ventas de maquinarias agrícolas crecieron 88% en el primer trimestre
La fabricación de maquinaria agrícola fue uno de los sectores con mayor dinamismo durante los primeros meses de este año. Para el primer trimestre de 2017, la comercialización de tractores, cosechadoras y sembradoras alcanzó una facturación de ARS 5.740 M, mostrando una variación del 88% en comparación con el primer trimestre acumulado del año 2016. En el caso de las cosechadoras y tractores, presentaron los niveles de facturación más altos del trimestre con ARS 2.043 M y ARS 1.903 M, respectivamente. Estos datos corresponden al último informe elaborado por el INDEC.

Tipo de Cambio
Con un elevado volumen de negocios, el dólar minorista subió catorce centavos y cerró en ARS 15,86 vendedor, subiendo por cuarta rueda consecutiva en un marco en el BCRA continúa comprando dólares. Por su lado, el tipo de cambio mayorista se movió en línea y avanzó dos centavos y medio a ARS 15,545 para la punta vendedora.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales subieron el martes USD 7 M y se ubicaron en USD 48.039 M.

 

 

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

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