Informe Diario del 14 de Agosto 2017

ARGENTINA:
Dólar a $ 17.30. Bonos suben usd  1.50/1.75 en el tramo medio y usd 3 el 2117. Acciones pre market Galicia +8% y Pampa +3%

GLOBAL:
Disminuye la tensión entre EE.UU. y Corea del Norte. Bolsas globales operan en alza. Bitcoin record a usd 4150 +4%.

ESTADOS UNIDOS:

Esta mañana, Los futuros de EE.UU. operaban en alza, mientras disminuye la tensión geopolítica entre Corea del Norte y EE.UU. El Secretario de Estado, Rex Tillerson y el Secretario de Defensa, Jim Mattis, comentaron que la actual administración continuará buscando soluciones diplomáticas con Corea del Norte.

Esta mañana, el índice VIX caía 14% a 13,2 puntos.    Hoy se subastarán Letras del Tesoro a 3 y 6 meses.

EUROPA:

Los principales mercados europeos subían hoy al reducirse las probabilidades de un conflicto armado en la Península de Corea.

La producción industrial en la Eurozona mostró una desaceleración mayor a la esperada respecto al período anterior.

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares tras la publicación de nuevos datos económicos.

El PIB japonés y el consumo privado correspondientes al segundo trimestre del año mostraron cifras mejores a las esperadas. La economía japonesa creció 4% interanual en el segundo trimestre cuando se estimaba un crecimiento de 2,5%.

En China, las ventas minoristas y la producción industrial mostraron una desaceleración mayor a la esperada, aunque los valores continúan siendo positivos.

AMÉRICA LATINA:

COLOMBIA: Según reveló el Departamento Nacional de Estadísticas (DANE), las inversiones en obras civiles aumentaron 6,4% en el segundo trimestre frente al mismo periodo del año pasado, impulsadas por la construcción de obras de ingeniería, así como del sector minero y eléctrico. La cifra superó ampliamente al crecimiento de 3,3% que reportaron las inversiones civiles en el primer trimestre de este año y a la contracción de 0,3% entre abril y junio del 2016.

PERU: Según el consenso del mercado, la economía habría crecido 3,5% interanual en junio impulsada por sectores claves como la minería y la pesca, y una recuperación de rubros ligados a la demanda interna como la construcción. La tasa estimada está en línea con las proyecciones del Gobierno y del Banco Central, que estimaron crecimientos de 3% y 3,5%, respectivamente.

PDVSA: La empresa estatal venezolana informó una caída de 33,5% interanual en sus ingresos totales del 2016, en gran parte debido a la cotización de los precios internacionales del crudo. La petrolera obtuvo ingresos por  USD 48.002 M en 2016 frente a los USD 72.169 M del año previo. Además, la compañía también reportó que su ganancia neta fue de USD 828 M el año pasado frente a los USD 7.345 M del 2015, una caída de aproximadamente 89%.

AVIANCA: La compañía informó que el tráfico de pasajeros creció 5,2% interanual en julio por un aumento de la demanda en sus rutas domésticas en Colombia, Perú y Ecuador, así como de los destinos internacionales. En total se movilizaron 2,74 millones de pasajeros en julio. En el primer semestre, Avianca transportó más de 17,9 millones de pasajeros, un crecimiento del 6,9% en comparación con el mismo lapso del 2016.

PETROBRAS: La empresa indicó que calcula realizar este año inversiones por un valor de USD 17.000 M y desinversiones por USD 8.000 M. Petrobras además refinanciará hasta USD 13.000 M en deuda y generará cerca de USD 27.000 M en liquidez.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían luego que la disminución de las tensiones en Corea redujo la demanda de activos seguros, impulsando los rendimientos al alza. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,222%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries, subían a la espera de una resolución diplomática del conflicto con Pyongyang.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía +0,29% luego de la caída registrada el viernes. Los débiles datos de inflación redujeron las expectativas de subas de tasa de referencia de la Fed, que presionaron a la divisa estadounidense a la baja.

El euro registraba una toma de ganancias (-0,19%) tras la fuerte suba del viernes. Aminora la aversión al riesgo de los inversores, impulsándolos a desarmar posiciones de cobertura en la moneda común.

El yen operaba en baja (-0,46%) debido a que las cifras de crecimiento económico impulsaron el apetito por el riesgo de los inversores, por lo que abandonan activos refugio.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI caía -0,78%, presionado por el aumento de producción en EE.UU. y las preocupaciones en torno a la fortaleza de la demanda china, profundizando el exceso de oferta global.

El oro operaba en baja (-0,53%) mientras se reduce la tensión geopolítica en Corea. No obstante, los mercados siguen de cerca la situación al respecto en Asia.

La soja caía -0,98% a USD/tn 343,79 luego que el último informe del USDA pronosticó una producción anual de granos superior a lo estimado por los mercados, lo que presionó a la baja a la cotización. El maíz cotizaba a   USD/tn 145,96 y el trigo a USD/tn 169,1.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos en dólares en el exterior suben tras el resultado de las PASO

El candidato del oficialismo para Senador en la Provincia de Buenos Aires Esteban Bullrich, tuvo una buena elección en las PASO del día domingo, donde logró el 34,19% de los votos, contra el 34,11% que obtuvo la expresidente Cristina Fernández de Kirchner (96% de las mesas escrutadas).

En este contexto, los inversores institucionales esperan que sus tenencias de bonos argentinos muestren una muy buena performance en la apertura de los mercados en el día de hoy, mostrando la aprobación a los resultados de las elecciones primarias de ayer.

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana con ligeras subas, gracias a la recuperación en la última rueda después que algunas encuestas daban empate técnico entre el candidato oficialista y Cristina de Kirchner (CFK) en las PASO de ayer.

Por su parte, en la BCBA los soberanos en dólares se mostraron con precios en alza, ante la ligera suba del tipo de cambio mayorista en las últimas cinco ruedas.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina quedó en 444 puntos básicos, reduciéndose apenas 3 puntos.

Banco de Servicios Financieros buscará este viernes colocar ARS 250 M a 18 meses mediante la venta de Obligaciones Negociables (ONs) con tasa variable y pago de intereses trimestrales. El período de licitación abre el miércoles 16 y cierra el viernes 18.

Cordinal Compañía Financiera emitirá este jueves una ON por ARS 200 M a 18 meses ampliable hasta ARS 700 M con una tasa variable y pagos de intereses trimestrales. El período de suscripción será sólo el 17 de agosto.

 

RENTA VARIABLE: Tras el resultado electoral, el mercado espera una apertura positiva para las acciones locales.

El índice Merval terminó la semana con una ligera baja de 0,3% y se ubicó en los 21.632,98 puntos, en medio de las expectativas sobre las elecciones primarias.

La semana había arrancado negativa debido a que encuestadoras daban como ganadora a Cristina Fernández de Kirchner (CFK) por un margen de más de cinco puntos porcentuales sobre Bullrich. Pero en las últimas tres jornadas el mercado accionario logró recuperarse.

Finalmente, la elección terminó favoreciendo a Bullrich con una mínima diferencia sobre CFK con el 34,19% de los votos, por encima de la cifra obtenida en las presidenciales de 2015 en la PBA (32.91%). CFK obtuvo ayer el 34,11%, valor inferior a la esperada por consultoras e inclusive por debajo de la cifra que tuvo Scioli en las presidenciales de 2015.

En este escenario, las acciones que más subieron en las últimas cinco ruedas fueron: Transener (TRAN) +4,7%, YPF (YPFD) +3,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +2,8%, Central Puerto (CEPU2) +2,7% y Consultatio (CTIO) +2%, entre otras. Las que más cayeron fueron: Distribuidora Gas Cuyana (DGCU2) -5,8%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -4,3%, Agrometal (AGRO) -3,9% y Petrobras (APBR) -3,5%, entre las más importantes

El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió en las últimas cinco ruedas a ARS 1.793 M, marcando un promedio diario de ARS 358,6 M. En Cedears se negociaron en la semana ARS 74,3 M.

Tras este resultado electoral, el mercado espera una apertura positiva para las acciones locales.

El viernes, Banco Francés (FRAN) reportó una pérdida en el 2ºT17 de –ARS 283 M (-ARS 0,53 por acción), que se compara con la utilidad neta del mismo período del año anterior de ARS 963,3 M (ARS 1,79 por acción). El mercado (según consenso de Bloomberg) esperaba una ganancia por acción de ARS 1,785.

Petrobras (APBR) reportó en el 1ºS17 una ganancia neta de BRL 4.765 M, que se compara con la pérdida neta de BRL 876 M del mismo período del año pasado.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Argentina es el país de mayor consumo de gas de LATAM
Con más del 50% de consumo de energía primaria (LATAM 26,4%), Argentina es el país con mayor participación del gas natural en su matriz energética de la región. Pero su bajo nivel de productividad (-1% en el 1ºT17 YoY) la hace incapaz de satisfacer la demanda interna. Argentina, posee la segunda mayor reserva de shale gas a nivel mundial.

Argentina y México buscarán un nuevo acuerdo comercial en noviembre
En noviembre, a través de reducciones arancelarias, simplificación de requisitos técnicos y sanitarios, Argentina y México buscarán ampliar el Acuerdo de Complementación Económica (ACE). Dicha ampliación tiene como objetivo mejorar la entrada de productos que ya se estén comercializando e incluir nuevos que aún no estén negociados. Esto se realizará en el marco de la IV ronda de negociación entre ambos países que se llevará a cabo en Buenos Aires.

Entre octubre y noviembre aumentarán las tarifas de telefonía celular
Las compañías de telefonía celular Movistar, Personal y Claro, realizarán la segunda suba de tarifas en lo que va del año. En el caso de Movistar la misma será del 12% en promedio y empezará a regir desde el 25 de septiembre. En lo que se refiere a la compañía Personal, se hará un aumento de 4% que se suma al 9,5% que se había realizado en junio de este año. La empresa Claro por su parte, anunció que realizará el incremento de tarifas en el mes de octubre pero no especificó la cifra.

La rentabilidad promedio de un departamento en alquiler es de 5,5% anual
Según un estudio privado del sector la ganancia que genera en promedio un departamento en la Ciudad de Buenos Aires es de 5,5% anual en USD. Para realizar dicho estudio se tomó como referencia el 1°S17. Las zonas donde se genera mayor rentabilidad son San Telmo y Constitución (6,5% o más), en cambio, Puerto Madero fue la de menor ganancia (4,5%).

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró estable el viernes gracias a una nueva intervención del BCRA para frenar la fuerte demanda dada la incertidumbre sobre las elecciones primarias. Así cerró en ARS 18,01 vendedor. El BCRA vendió el viernes otros USD 235 M para contener el tipo de cambio cercano a los ARS 18. De esta manera, en la semana vendió (en forma directa e indirecta) USD 1.490,4 M. Mientras que siete ruedas (la primera el 28 de julio) un total de  USD 1.837,7 M. Mientras tanto, en el segmento mayorista, la divisa cerró el viernes en ARS 17,73 para la punta vendedora, tres centavos y medio por encima del cierre del 4 de agosto. A su vez, el dólar implícito subió 20 centavos en la semana a ARS 17,91, en tanto el MEP (o Bolsa) avanzó a ARS 17,84.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales finalizaron el viernes en USD 48.218 M, bajando respecto al jueves USD 150 M.

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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