Informe Diario del 21 de Junio 2017

GLOBAL: 

Bolsas globales estables. Petróleo leve suba luego de conocerse el derivo un cazabombardero sirio en un combate tripulado.  Desde el inicio de la semana, el dólar y los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EEUU a 10 años subieron 0,7% y 5pb, respectivamente, luego que los funcionarios de la Fed se mostraran confiados sobre la economía. ASIA Las acciones Clase A de China (ETF CAF) continúan viéndose impulsadas tras la recategorización por parte de MSCI dentro de los mercados emergentes. Con la suba previo a la apertura (3,8%) marcan un avance de 43,6% en el año. BRASIL El real brasileño se devalua  (-1,34%)  luego que el Senado rechazara tratar la reforma laboral.
ARGENTINA: 

El Gobierno sorprendió el lunes a los inversores con la emisión de deuda con vencimiento en 100 años por un monto de USD 2.750 M. El cupón de interés fue de 7,125% a un precio de USD 90, el cual representó un rendimiento de 7,9%.   Ayer se conoció que nuestro país permanece con mercado de frontera por lo menos hasta 2018, dólar $ 16.45, ADR  acciones 7% abajo en promedio, bonos Arg 2024 cae 1.5 % a 114.50  El BCRA licitó Lebacs a 28 días a una tasa de corte de 25,5%. En total, se adjudicaron $424.272mn, por lo que el stock circulante de Lebacs se redujo en S122.770mn. Teniendo en cuenta que el BCRA mantendría su sesgo contractivo hasta que no se confirme una baja permanente en la inflación, las Lebacs cortas junto con el bono POMO 2022 mantienen su atractivo.

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja con la atención puesta en la cotización del petróleo.

Para hoy se esperan los datos de ventas de viviendas usadas con una leve caída, junto con los inventarios de crudo.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de importante relevancia.

 

EUROPA:

Los principales mercados de Europa registraban pérdidas esta mañana, con la mirada de los inversores en el Reino Unido ante la apertura oficial del Parlamento.

La Reina Isabel II dio un discurso en el Parlamento que marcó la nueva agenda legislativa del gobierno, luego de iniciadas las negociaciones por el Brexit.

Se conocieron en el Reino Unido los préstamos al sector privado no bancario, con fuerte descenso respecto al mes anterior.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares, tras la inclusión de las acciones A de China al índice de emergentes de MSCI y la caída de 2,2% del petróleo en la jornada de ayer.

La firma MSCI incluirá 222 acciones A en su índice de mercados emergentes el próximo año y se espera que esta inclusión le dé un modesto impulso a las reformas de mercado de capitales en China, especialmente en derecho de los accionistas.

 

AMÉRICA LATINA:

MEXICO: Según comentó el secretario de Hacienda, José Antonio Meade, el Gobierno podría desacelerar el ritmo de recortes presupuestarios el próximo año, pero aun así buscarán para lograr el déficit de 2,5% del PIB comprometido para el cierre de la administración.

BRASIL: La recaudación impositiva de mayo cayó al menor nivel para ese mes en siete años, generando preocupación sobre la solidez de la recuperación económica del país y la capacidad del gobierno de cumplir con su meta presupuestaria para el 2017. Los ingresos, tras ajustes por inflación, bajaron a BRL 97.694 M, es decir 0,96% menos que en mayo del año pasado.

COLOMBIA: El déficit comercial se incrementó 13,2% en abril con respecto al mismo mes del año pasado a USD 1.233,8 M, debido a un fuerte aumento de las importaciones en comparación con el incremento de las exportaciones.

JBS: La empresa reveló un plan de desinversión de USD 1.800 M con el que busca recortar su deuda tras un escándalo de corrupción que generó dudas sobre sus costos de financiación.  El plan, proyecta la venta del 19,2% de participación en la compañía láctea local Vigor Alimentos, junto a las operaciones de la norirlandesa Moy Park y la norteamericana Five Rivers Cattle Feeding.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban bajas mientras los inversores centran su atención en nuevos datos económicos y los movimientos en el mercado de petróleo. Los rendimientos a 10 años caían a 2,1486%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los rendimientos de los Treasuries

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar estadounidense registraba un leve descenso.

El dólar canadiense operaba en baja presionado por la caída en el precio del petróleo.

El yen abría en alza (+0,22%) mientras aumenta la aversión al riesgo en los mercados asiáticos.

El real brasileño registraba un fuerte descenso (-1,34%) por las dudas respecto al apoyo político que el presidente Temer tiene en el Congreso, luego que el Senado rechazara tratar la reforma laboral.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI caía a valores mínimos de los últimos siete meses (USD/bbl 43,40), perdiendo más de 20% de su valor, registrando así su peor desempeño en el primer semestre desde 1997.

El oro abría con subas (+0,35%) producto del retroceso del dólar estadounidense tras la caída del crudo.

La soja cotizaba estable a USD/tn 344,99. El trigo operaba a USD/tn 177,45 y el maíz a USD/tn 149,41.

 

MERVAL ARGENTINA:

RENTA FIJA: Pampa Energía presentó su programa de emisión global por USD 2.000 M

Pampa Energía presentó ante reguladores del mercado local un programa de emisión global por USD 2.000 M antes de la venta internacional de bonos convertibles.

Cablevisión saldrá al mercado a emitir un bono por USD 50 M a 2 años, después de presentar recientemente un programa de emisión por USD 1.000 M.

La provincia de Río Negro suspendió la emisión de bonos en el mercado local a un plazo de 3 años debido a razones aún no especificadas. El Gobierno rionegrino teñía planeando recaudar ARS 3.000 M (USD 187 M) a través del Banco Patagonia y del Banco Santander bajo su programa de emisión global de USD 580 M aprobado para este año.

El Gobierno sorprendió el lunes a los inversores con la emisión de deuda con vencimiento en 100 años por un monto de USD 2.750 M. El cupón de interés fue de 7,125% a un precio de USD 90, el cual representó un rendimiento de 7,9%.

La decisión del MSCI de no incluir aún a Argentina en el índice de mercados emergentes impactó negativamente sobre el precio de los bonos nominados en dólares de larga duration que cotizan en el exterior (mercado OTC).

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina ayer se incrementó 3,5% y se ubicó en los 426 puntos básicos.

El BCRA se mostró cauteloso ante los últimos datos de inflación de mayo y decidió mantener las tasas de interés de las Lebac más cortas a 28 y 56 días, en 25,50% y 25,25%, respectivamente. El consenso esperaba una moderada reducción, debido a que en el mercado secundario las Lebacs cortas operaban en 25,3%.

 

RENTA VARIABLE: La firma MSCI mantuvo a la Argentina en mercado fronterizo

Argentina finalmente continuará en la categoría de mercado fronterizo, según señaló Morgan Stanley Capital International (MSCI), que mantendrá en revisión a Argentina para una potencial recategorización el año que viene.

La resolución se explica por la preocupación de los inversores respecto de la reversibilidad de los cambios económicos dispuestos por el gobierno argentino.

La mejora en la calificación hubiera implicado el ingreso a fondos internacionales para adquirir activos argentinos, lo cual hubiese dado impulso al sistema financiero doméstico.

El mercado accionario el lunes se mantuvo a la expectativa de lo que decidiera el MSCI el martes por la tarde. En este contexto el índice Merval subió 1,7% para ubicarse en 21.657,19 puntos.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio el lunes se ubicó en ARS 489,7 M, en tanto que en Cedears se operaron ARS 3,6 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El crédito privado crece un 40% interanual en junio
Como señal de recuperación de la actividad interna, se mantiene el incremento que se viene dando de forma gradual en los últimos meses. La cifra interanual fue de 39,9%, mientras que el aumento en relación al mes anterior fue de un 3,3%.

En mayo se redujo un 5,3% la demandad interna de electricidad
Según Cammesa (la Compañía Argentina del Mercado Mayorista Eléctrico), la demanda cayó un 5,3% interanual. Sin embargo, se registró un aumento en el mismo período en el consumo eléctrico de los 8.428 grandes usuarios (un tercio del sistema interconectado).

Aumenta 10% en el 1ºS17 el valor en dólares de los autos 0Km
Los autos 0Km en el primer semestre del año registraron un aumento de 10% en moneda extranjera, como resultado de un ajuste realizado por las terminales para acompañar mayores costos internos sujetos a un tipo de cambio estable.

Pese a la crisis en el sector, aumenta 4% la producción interanual de leche
Según la Subsecretaría de Lechería del Ministerio de Agroindustria de la Nación es el segundo incremento, luego de abril, tras 12 meses consecutivos de caídas. Las bajas son el resultado de las inundaciones sufridas en el agro, que han obligado al cierre de varios productores de tambos, y una contracción del consumo interno.

En Argentina el 99% de las empresas activas, son PyMES
Según el Ministerio de Producción de la Nación, las PyMES generan un 64% del empleo total, el 36% restante lo hacen las grandes empresas, que representan el 0,6% de las empresas activas. Las pequeñas y medianas empresas sólo cuentan con plantillas inferiores a los 200 empleados.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró el lunes con un alza de nueve centavos y cerró en ARS 16,39 vendedor, quedando cerca de su máximo histórico. Por su parte, el tipo de cambio mayorista se alineó a la tendencia del minorista y ascendió el lunes once centavos. Así se ubicó en ARS 16,18 para la punta vendedora.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se ubicaron en USD 44.754 M, bajando respecto al día previo USD 26 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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