Informe Diario del 25 de Enero 2018

GLOBAL: BRASIL se reafirma condena a Lula, lo que prácticamente invalida su postulación. Puede apelar aunque se descuenta que dejara de luchar por el lado del derecho para convertirlo en una lucha de clases. Bovespa alcanza máximos históricos real/USD  3.15

EEUU: Sigue baja mundial del dólar, euro 1.2488 oro 1356 bueno para todas las commodities. EUROPA Inversores aguardan comentarios de Draghi tras la decisión del BCE. Al mercado no le gustan las guerras de mercado: cautela

ARGENTINA: Letes se renovaron usd 800 mill, 70% de los montos vencidos. Bioceres S.A. presentar órdenes de 29/1al 6/2  rango de precio de la OPI será de USD 10 – USD 12 por ADS y el factor de conversión de los ADS por cada acción ordinaria será de 1:1. Bioceres decide salir al mercado de renta variable para poder reducir su importante deuda financiera derivada de la compra de Rizobacter y para cancelar el préstamo recibido del BAF Capital (Fondo Financiero de Comercio Latinoamericano).

Dólar $ 19.20/19.80 apertura mas tranquila

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza con la atención puesta en una nueva tanda de resultados corporativos.

Las ventas de viviendas usadas de diciembre cayeron más de lo esperado. Los inventarios de crudo correspondientes a la semana finalizada el 19 de enero disminuyeron, pero menos de lo proyectado.

Hoy se espera una disminución de las ventas de viviendas nuevas de diciembre, y un incremento de los pedidos iniciales de desempleo correspondientes a la semana finalizada el 20 de enero.

Esta mañana, Biogen (BIIB) reportó ganancias por debajo de lo esperado, mientras que los ingresos se ubicaron por encima de lo estimado. La empresa reveló un pronóstico de utilidades  e ingresos para el 2018 mayores a las previsiones del mercado. La acción subía 3,5% en el pre-market.

Caterpillar (CAT) informó ganancias que superaron ampliamente las estimaciones, como también en los ingresos. La acción subía 3% en el pre-market.

GENERAL ELECTRIC (GE): La empresa informó luego de publicar sus resultados trimestrales que la SEC está investigando la pérdida de USD 6,2 Bn por la reevaluación de activos de seguros y USD 15 Bn en provisiones para pólizas de seguros.

FORD (F): La automotriz publicó al finalizar la jornada de ayer beneficios que se ubicaron por debajo de lo esperado, mientras que los ingresos superaron las estimaciones (USD 38,5 Bn vs. 36,9 Bn esperado).

DIAGEO (DEO): La productora británica de bebidas alcohólicas informó un aumento de sus ventas netas de 1,7% a GBP 6,5 Bn en sus resultados semestrales, con un incremento de las ganancias operacionales de 6,1% a GBP 2,2 Bn. La acción subía 1,3% esta mañana.

 

Europa

Las principales bolsas europeas subían tras la presentación de balances trimestrales, mientras los inversores aguardan los comentarios de Mario Draghi, tras la decisión del BCE de mantener sin cambios su tasa de interés de referencia.

En Alemania, mejoró levemente la confianza del consumidor de febrero. Por su parte, las encuentras IFO de situación empresaria y evaluación actual mostraron un aumento, mientras que la encuesta IFO de expectativas económicas disminuyó más de lo esperado.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron hoy en terreno negativo, mientras el dólar continúa con su tendencia bajista.

Se espera que la inflación minorista de Japón muestre una leve aceleración durante diciembre.

 

América Latina

ARGENTINA: Según reveló el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), la actividad económica aumentó 3,9% interanual en noviembre, superando la estimación del mercado de 3,8%. De esta manera, la actividad económica creció 2,9% YoY en los primeros once meses del 2017.

BRASIL: La corte de apelaciones mantuvo por unanimidad la condena por corrupción contra el ex presidente Lula da Silva, elevando también la sentencia, dificultando sus posibilidades para presentarse como candidato presidencial este año. Tras la noticia, el índice Bovespa subió 3,7% superando por primera vez en su historia los 83.000 puntos, cerrando en un máximo histórico de 83,769.

MÉXICO: El Instituto Nacional de Estadísticas (INEGI) informó que la inflación en la primera quincena de enero fue de 5,51% interanual, mostrando una desaceleración mayor a la esperada por el mercado de 5,62% y respecto al 6,85% registrado en la segunda quincena de diciembre.

MÉXICO: El Gobierno licitará el 25 de julio 37 contratos de licencia para la exploración y explotación de hidrocarburos en áreas terrestres como parte de una reforma energética con el fin de aumentar su decreciente producción de crudo y gas de regreso. Las áreas requerirán en promedio una inversión de USD 89 M por bloque informó el secretario de Energía, Pedro Joaquín Coldwel.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves bajas tras las subas de ayer. Los inversores se mantienen atentos a los nuevos datos económicos y a los comentarios del BCE respecto al posible retiro de estímulos monetarios. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,6383%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos subían levemente, continuando con las alzas registradas ayer. En el Reino Unido, la creciente inflación impulsa a los rendimientos de los bonos, a pesar del tono dovish del BoE.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,17%, debilitado por los recientes comentarios de la Secretaría del Tesoro, en donde ven con optimismo un dólar más débil para mejorar el saldo comercial.

El euro se mostraba estable, tras quebrar máximos de 3 años, mientras los mercados se reaccionan a la decisión de política monetaria del BCE. Los inversores aguardan los comentarios de Draghi para buscar indicios sobre posibles recortes de estímulos monetarios.

El real brasileño caía -0,13% luego de la fuerte suba de ayer que alcanzó valores máximos de tres meses y medio, tras la ratificación de la condena judicial contra el expresidente Lula da Silva.

 

Commodities

El petróleo WTI subía +0,73%, y sigue quebrando máximos de más de 3 años, impulsado por los recortes de producción, la caída de inventarios en EE.UU., la sólida demanda global y la creciente debilidad del dólar.

El oro cotizaba en alza +0,2%, marcando máximos en un año y medio, sostenido por la caída del dólar.

La soja subía +0,25%, cotizando en USD/tn 365,47. Los mercados focalizan su atención en el desarrollo de las condiciones climáticas en Argentina, donde la sequía está afectando a los cultivos. El maíz operaba en USD/tn 140,45 y el trigo en USD/tn 159,36.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: MSU Energy y AySA colocarán hoy sus respectivos bonos internacionales

MSU Energy y AYSA colocarán hoy bonos internacionales tras culminar sus respectivos roadshows el miércoles. MSU busca colocar entre USD 550 M y USD 650 M a 7 años vía Citi, JPMorgan e Itaú, mientras que AySA venderá Obligaciones Negociables (ONs) POR USD 300 M a 5 o 7 años a través de Bank of America y Deutsche Bank.

El Ministerio de Finanzas licitó dos series de Letras del Tesoro en dólares estadounidenses (196 y 364 días) por un monto de USD 800 M, en un contexto en el que el tipo de cambio tuvo un incremento importante tras la decisión del BCRA de recortar la tasa de referencia en 75 puntos básicos.

Los bonos argentinos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron el miércoles con pérdidas, afectados principalmente por una nueva suba en el retorno de los Treasuries de EE.UU. a 10 años, que de 2,61% se incrementó a 2,647% tras testear en forma intradiaria el nivel de 2,66%. Hoy el rendimiento de los UST10Y se ubica en 2,6383%.

El mercado estuvo atento además al dato de la actividad económica del mes de noviembre (EMAE), divulgado por el INDEC. Dicho dato es clave para que el pago de los cupones ligados al PIB se dispare y el Gobierno abone su renta en diciembre de 2019.

La actividad económica (medida por el EMAE) en noviembre pasado creció 3,9% en forma interanual, impulsada por la construcción, industria, consumo, y el sector agropecuario. En tanto, creció en noviembre 0,9% en relación a octubre y acumuló una suba del 2,9% anual. Cifra cercana al 3% de crecimiento estipulado para que el Gobierno pague el cupón atado PIB.

Para alcanzar la misma, la economía debería haber mostrado en diciembre de 2017 (dato que se conocerá en febrero) un valor similar al de octubre (4,9%).

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos se manifestaron con nuevas ganancias, impulsados por otro aumento en el precio del tipo de cambio mayorista a un valor cercano a los ARS 20.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó el miércoles otras dos unidades (+0,5%) y se ubicó en los 369 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Impulsado por la ratificación del fallo contra Lula da Silva, el Merval subió 3,1%

De la mano de Petrobras (APBR), que ayer subió más de 11% luego de que la justicia de ese país ratificó un fallo en el juicio por corrupción contra el expresidente Luiz Inácio Lula da Silva, e influenciado por la suba del tipo de cambio, el índice Merval ganó 3,1% y se ubicó en los 34.948,56 puntos y alcanzó un nuevo récord en pesos.

El volumen operado en acciones en la BCBA también alcanzó un nivel récord, al ubicarse en los ARS 1.342,9 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 24,6 M.

Acompañaron la tendencia de APBR las acciones de: Endesa Costanera (CECO2), Central Puerto (CEPU), Banco Hipotecario (BHIP), Agrometal (AGRO), Transener (TRAN), San Miguel (SAMI) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre las más destacadas.

Por el contrario, las principales bajas se observaron en las acciones de: Holcim (JMIN), Cresud (CRES) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4).

Aluar (ALUA) anunció que su directorio aprobó el pago un dividendo en efectivo correspondiente al ejercicio cerrado el 30 de junio de 2017.

El dividendo a pagar será de ARS 1.358 M y representa el 48,5% sobre el valor nominal de cada acción en circulación (o ARS 0,485 por acción). El día de pago será el próximo 2 de febrero.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

En noviembre, la economía creció 3,9% (INDEC)

Según el INDEC, durante el mes de noviembre la economía tuvo un crecimiento de 3,9% YoY. Los sectores que impulsaron la suba fueron: la construcción, la industria, el consumo, y el sector agropecuario. En relación al mes anterior, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) aumentó 0,9%, y acumula una suba de 2,9%. Por último, sector financiero creció 7,8% YoY.

 

En 2017, la economía creció 2,8% (privados)

De acuerdo a datos de privados, la economía argentina durante 2017 habría crecido 2,8%. En este escenario, el Gobierno no debería abonar los USD 2.600 M extras por los cupones atados al PIB.

 

Aumentó el empleo formal en la construcción en noviembre (IERIC)

El empleo formal en la construcción aumentó 12,4% YoY en noviembre de 2017, totalizando los 431.198 puestos de trabajo, así lo informó el Instituto de Estadística y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC). La suba en cuestión es la séptima consecutiva que registra dicha actividad. La actividad de las grandes empresas constructoras sigue impulsando la demanda de más personal obrero.

 

YPF aumentó 4,5% sus combustibles

Tras la suba del tipo de cambio y el aumento en los precios internacionales del petróleo, YPF decidió realizar un aumento de 4,5% en los precios de sus combustibles, en la Ciudad de Buenos Aires. El litro de nafta súper cotiza en ARS 23,57 y el Premium en ARS 24,22. Si se tienen en cuenta los pasados 54 días, YPF ya realizó una suba tarifaria de hasta 10,5%.

 

Aumentó 21,7% la CBA en 2017 (INDEC)

El costo de la Canasta Básica Alimentaria (CBA) que mide el nivel de ingresos que necesita una familia tipo para no caer en la indigencia, aumentó 21,7% durante 2017. Por otro lado, la Canasta Básica Total (CBT) subió 26,8% en el período comprendido por los meses de enero y diciembre. Por otro lado, el INDEC remarcó que con una inflación anual de 24,8%, los precios de los bienes crecieron 20,1% y los de servicios aumentaron 34,2%.

 

Tipo de Cambio

Ante la expectativa de tasas reales en pesos más acotadas, el dólar minorista profundizó su tendencia alcista el miércoles al subir otros 27 centavos y alcanzando un récord de ARS 19,93 vendedor. Esta suba tuvo lugar un día después que el BCRA recortara nuevamente la tasa de Política Monetaria en 75 puntos básicos, llevándola a 27,25%, y luego que el lunes pasado el presidente de la entidad monetaria, Federico Sturzenegger, diera la señal que se avizoran retornos reales más acotados que en los últimos meses. En apenas cuatro días, la divisa norteamericana ganó cerca de 80 centavos (+4%). En el segmento mayorista, el tipo de cambio tuvo un alza de 32 centavos y medio a ARS 19,69 para la punta vendedora, registrando su quinto ascenso consecutivo.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales ascendieron USD 46 M y se ubicaron en USD 63.165 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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