Informe Diario del 27 de Abril 2017

GLOBAL: 

EEUU finalmente no abandona el NAFTA y todo queda en la restricción de algunos productos a Canadá y Méjico. Mala medición de Trump para los primeros 100 dias de gobierno, quizás por ello se acelero el anuncio del programa fiscal. Fue presentado ayer muy pobremente donde se proponen tasas de tributación mas bajas, rebaja de deduciones, eliminación del impuesto a la herencia y una oferta de repatriación de fondos que las corporaciones mantienen en el exterior que implican usd 2.5 trillones (nuestros). El mercado no cree que salga fácil del Congreso y ha reaccionado poco. BRASIL pobre balance de VALE 1Q2017 results: Rev. $8,51bi EPS 0,41 Div. $1,5bi.

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ARGENTINA:

Sobre oferta de dólares para colocar en Letes, se adjudicaron 15% y 20% respectivamente para las dos plazos  Explotó la Letemanía, por los blanqueadores que quieren mantenerse sin tributar.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan con ligeras subas con la atención del mercado puesta en la publicación de resultados corporativos.

Ayer el presidente Trump presentó su plan de reforma fiscal. En este, propone una disminución de siete escalas a tres del impuesto a los ingresos de personas físicas  (10%, 25% y 35%), aunque sin definir qué rangos de ingresos compondrán cada una.

Por el lado de las empresas, se reducen todas las escalas a 15%, para todos los ingresos corporativos.

El plan fiscal será tratado en el Congreso y podría demorar varios meses en ser aprobado, además de sufrir modificaciones en el proceso.

Se conocieron los inventarios de petróleo (cayeron más de lo esperado), aunque subieron fuerte los stocks de combustibles.

Para hoy se espera una desaceleración de las órdenes de bienes durables, leve aumento en los pedidos de subsidios por desempleo y una caída en las ventas mensuales pendientes de viviendas.

Se subastarán notas del Tesoro a 7 años.

COMCAST (CMCSA) ha reportado ganancias e ingresos mayores a lo esperado, al igual que Ford (F) con ganancias de USD 0,39 por acción vs. USD 0,35 (la acción sube 1,6% en el pre-market)

Hoy se espera la publicación de resultados de ABBVIE (ABBV), BRISTOL-MYERS SQUIBB (BMY), UNION PACIFIC (UNP), AMERICAN AIRLINES GROUP (AAL), UNDER ARMOUR (UAA), AMAZON (AMZN), INTEL (INTC), MICROSOFT (MSFT) Y STARBUCKS (SBUX).

 

CORPORATIVAS:

PAYPAL (PYPL): Anunció la aprobación por parte de su junta directiva para un plan de recompra de acciones por USD 5 Bn. La plataforma de pagos informó ganancias por acción de USD 0,44 por acción frente a los USD 0,41 esperados.

AMGEN (AMGN): La compañía de biotecnología informó ingresos de USD 5,4 Bn en comparación con las expectativas de USD 5,6 Bn. También informó GPA de USD 3,1 por encima de los            USD 3 esperados por los analistas. Sus acciones cayeron más de 3% después de que la compañía reportara ingresos por debajo de las expectativas de los analistas.

CITRIX (CTXS): Proyectó ganancias por acción entre USD 0,97 – USD 1,00 para el segundo trimestre, mientras se esperaban USD 1,09. A pesar de presentar resultados en línea con lo esperado por los analistas, su acción cayó 5% debido al pesimismo sobre los resultados futuros en el segundo trimestre.

DEUTSCHE BANK (DB): Reportó ingresos por debajo de lo esperado en su primer trimestre, principalmente por un impacto negativo en los diferenciales de crédito, aunque duplicó sus ingresos netos a EUR 575 M. Sus acciones reaccionaron cayendo 3,2%.

BANCO BBVA (BBVA): El banco comercial español superó las expectativas del mercado cuando anunció un aumento de sus ingresos netos de EUR 1,2 Bn. Si lo comparamos con los EUR 709 M de hace un año. Sin embargo, el banco cayó un 1,9% a media mañana.

SAMSUNG (SSNLF): Sus acciones subieron 2,43%. La compañía surcoreana informó que sus ganancias del primer trimestre fueron las mejores desde 2013 debido a sólidas ganancias de su segmento de chips de memoria.

 

EUROPA:

Las bolsas europeas cotizan a la baja, después que el BCE decidiera mantener las tasas de referencia. Mario Draghi ratificó así su política dovish.

Aumentó la confianza del consumidor en Alemania, mientras que se mantuvo pesimista para la Eurozona.

Se publicará la inflación interanual de Alemania (se espera un leve aumento).

En el Reino Unido se espera una caída en el índice de confianza del consumidor.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, tras el cierre negativo en EE.UU. en la jornada de ayer.

El BoJ mantuvo estable la tasa de referencia en valores negativos.

En general no se esperan grandes sorpresas para los principales indicadores de inflación y desempleo en Japón.

Se proyecta un aumento del comercio minorista y una leve desaceleración de la producción industrial.

 

AMÉRICA LATINA:

PERU: La minera Cerro Verde, la mayor productora de cobre de Perú, reportó aproximadamente el doble de ganancias en el primer trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior debido a los mayores precios del metal. La utilidad ascendió a USD 184 M. Sin embargo la producción de cobre en cátodos y concentrados bajó un 3,75% en el primer trimestre, en un periodo en que la compañía encaró en marzo una huelga de tres semanas de sus trabajadores.

Pese al programa de inversiones lanzado por el Gobierno para reconstruir zonas afectadas por las inundaciones, la construcción seguiría estancada ante una caída en la inversión privada y la paralización de proyectos mineros y de infraestructura.

CHILE: La minera chilena de cobre Antofagasta informó un incremento de 9% en su producción en el primer trimestre en comparación con el mismo período del año 2016 gracias a un mejor desempeño en dos de sus minas. La minera mantuvo sin cambios su meta de extracción para el año (685.000-720.000 toneladas).

MEXICO: Según informó el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, el Gobierno espera que la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (N.A.F.T.A. por sus siglas en inglés), que incluye a EE.UU. y a Canadá, comience a fines de agosto y que se extienda por un período de seis meses.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. operan con leves subas tras las caídas de ayer. Los inversores se mantienen atentos a la publicación de importantes datos económicos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mueven en línea con EE.UU. después que el BCE no realizara cambios en su política monetaria.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar abre con leve baja luego del anuncio del presidente Trump de impulsar una reforma impositiva, que no generó grandes sorpresas.

El euro cae después de la decisión del BCE de mantener las tasas de referencia.

La libra opera con subas al ratificarse el discurso dovish del BCE.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI registra pérdidas al continúa la sobreoferta mundial, ante la dificultad que plantea para la OPEP la sobreproducción de crudo en EE.UU. Los países petroleros intentarán extender los recortes de producción ante esta situación.

El oro opera volátil mientras se reducen los miedos por el riesgo global. Sin embargo, las dudas por la factibilidad del plan impositivo de Trump le dan soporte al precio.

La soja cotiza con leve baja (USD/tn 351,23) sin tendencia definida. La sobreoferta presiona al precio, pero la demanda que busca aprovechar la baja cotización le da soporte. El maíz opera a USD/tn 144,78 y el trigo a   USD/tn 157,25.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: La demanda en la licitación de Letes alcanzó un monto cercano a los USD 4.500 M.

El Ministerio de Finanzas colocó Letras del Tesoro en dólares por un monto total de USD 800 M (valor nominal) a 182 y 364 días, con una demanda que alcanzó un monto cercano a los USD 4.500 M.

Los principales bonos en dólares (principalmente los de larga duration), terminaron el miércoles en baja en el exterior (mercado OTC), a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se redujo de 2,33% a 2,30%. Hoy la misma opera estable.

Los soberanos mostraron una lógica corrección después de varias ruedas de alzas, generadas por el apetito al riesgo tanto en el mercado primario como en el secundario.

En este marco, el retorno del Birad 2026 (AA26) subió a 6,62% tras haber testeado un mínimo cercano al valor registrados a comienzos de febrero de 6,56%.

En la BCBA, los títulos en dólares manifestaron ligeras subas, en un contexto en el tipo de cambio mayorista subió siete centavos en relación al cierre anterior.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina después de haber registrado su nivel más bajo desde finales de abril de 2016 en los 408 puntos, ayer se incrementó 2,5% y se ubicó en las 417 unidades.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval bajó 0,8% cerrando en 21.027,67 unidades

Siderar (ERAR) reportó sus beneficios del 1ºT17.

La compañía presentó ganancias por ARS 1.857,5 M (o ARS 0,4112 por acción) que se compara con las ganancias netas del 1ºT16 de ARS 640,2 M (o ARS 0,1417 por acción). El mercado esperaba una utilidad de ARS 0,18 por acción (sorpresa de 128%). En el 4ºT16 la compañía había ganado ARS 943,6 M. La mejora en los resultados se debe a un crecimiento en el resultado de la inversión en Ternium México y una mejora en el resultado financiero.

El índice Merval mostró una corrección de 0,8% el miércoles, cerrando en 21.027,67 unidades, tras testear un máximo intradiario por encima de los 21.200 puntos.

Las principales bajas se observaron en Comercial del Plata (COME), Pampa Energía (PAMP), Transener (TRAN), Agrometal (AGRO), Celulosa Argentina (CELU) y Autopistas del Sol (AUSO), entre otras.

Sin embargo subieron: San Miguel (SAMI), Siderar (ERAR) y Tenaris (TS), entre las más importantes.

El volumen negociado en acciones en la BCBA se ubicó por debajo del registrado el día anterior y alcanzó los ARS 386,9 M.

En tanto, en Cedears se operaron ARS 9,1 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Se reducirían aranceles para la importación de maquinaria petrolera
Según el presidente Mauricio Macri se buscará reducir los gravámenes de importación para maquinaria petrolera, esto fu prometido el día de ayer a empresarios en un almuerzo en Houston, donde participaron las principales empresas de hidrocarburos argentinas. Se planea reducir aranceles hasta el 7% desde el 35% actual.

Crecen los indicadores de pobreza 3% en marzo
El aumento en el precio de los alimentos experimentó una suba importante en marzo y afecto directamente a los indicadores de pobreza que son medidos en base al valor de la canasta básica total, que marca la línea de pobreza en los hogares argentinos. El Valor de la canasta básica ascendió en marzo a ARS 14.090, lo que representa un alza de 3,05% respecto de febrero pasado.

La actividad industrial cayó 2,7% en el 1ºT17 pero desacelera la caída frente al mes anterior
Se revelaron los índices de producción industrial (IPI) del mes de marzo registrando valores interanuales en retroceso de 2,4% y en el trimestre acumulan una baja de 2,7% interanual. Igualmente se ve una desaceleración de la caída de la actividad que registró una caída del 9,5% durante el mes de febrero. La producción industrial del mes resultó 21,4% superior a la de febrero incluyendo factores estacionales, mientras que si estos se corrigen, la actividad aumentó 0,2%.

Precios en supermercados suben 4% en marzo
Según estimaciones de consultoras privadas se estima que la inflación de abril cerrará en torno al 2%, la inflación oficial del INDEC en marzo pasado que fue del 2,4%. Pero si hablamos directamente de los precios de supermercados tomando como referencia una canasta de 25 productos en sólo un mes subieron un 4,2%, este valor duplica la inflación estimada para este mes.

Según los últimos datos oficiales, las compras en supermercados de febrero tuvieron una caída del 13% respecto del nivel de un año antes. Esto se debe a dos factores fundamentales. El principal es que los salarios quedaron desactualizados ante los precios en alza. Y otro factor a tener en cuenta es el cambio de comportamiento del consumidor que evitan las grandes cadenas y prefiere comprar por día en los negocios más cercanos.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró ayer con una suba de tres centavos y se ubicó en ARS 15,78 vendedor, marcando su máximo nivel en un mes, un día después que el BCRA decidiera mantener la tasa de referencia en 26,25% anual. Por su lado, el tipo de cambio mayorista registró una suba mayor de siete centavos para terminar ubicándose en ARS 15,51 para la punta vendedora.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales cayeron USD 89 M y se ubicaron en USD 48.171 M.

 

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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