Informe Diario del 28 de Abril 2017

GLOBAL: 

Se espera que la publicación de resultados corporativos continúen impulsando las bolsas globales

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan con ligeras alzas a pesar de los comentarios del presidente Trump de buscar una resolución pacífica a la situación de Corea del Norte, la cual podría empeorar, terminando finalmente en un conflicto entre ambos países.

Ayer las órdenes de bienes durables marcaron una desaceleración, los pedidos de subsidios por desempleo aumentaron y cayeron las ventas pendientes de viviendas.

Se publicó el PIB anualizado del 1ºT17, registró una caída mayor a la esperada (0,7% vs. 1,0%). Se espera la publicación del índice manufacturero de Chicago.

Aumentaría el índice de inflación PCE.

En la jornada de ayer ALPH y AMZN superaron expectativas, mientras que MICROSOFT (MSFT) e INTEL (INTC) defraudaron al reportar ventas menores a lo esperado.

Previo a la campana COLGATE-PALMOLIVE (CL) reportó ingresos inferiores a lo esperado, provocando una caída de 1,5% de su acción en el pre-market.

Hoy se espera la publicación de resultados de CHEVRON (CVX), GENERAL MOTORS (GM), EXXON MOBIL (XOM), y GOODYEAR (GT), entre otros que podrían continuar impulsando los principales índices globales.

 

EUROPA:

Las bolsas europeas caen levemente mientras los inversores se concentran en la publicación de resultados corporativos y la tensión (que aumenta) en Corea del Norte.

En Alemania aumentó ligeramente la inflación más de lo esperado, al igual que las ventas minoristas.

La confianza al consumidor en el Reino Unido disminuyó (en línea con lo esperado), mientras que el PIB al primer trimestre del 2017 aumentó 2,10%.

El PIB de Francia por su parte resultó menor a lo esperado.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, luego que el presidente Trump comentara la posibilidad de un conflicto con Corea del Norte, aunque aclaró que prefiere llegar a una pacífica resolución.

El mandatario norteamericano agregó que renegociará o terminará el tratado de comercio con Corea del Sur, solicitando además que el país deberá pagar USD 1 Bn por el sistema de misiles THAAD.

Las cifras de desempleo e inflación de Japón se mantuvieron dentro de valores normales esperados. El comercio minorista mostró un importante repunte, mientras que la producción industrial aumentó levemente menos de lo esperado.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: El Gobierno analiza la posibilidad de unirse a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) en mayo, con la intención de fortalecer los lazos con países desarrollados de Occidente, con el fin de atraer a inversores ya que la membresía les garantizará que el país busca políticas amistosas con los mercados.

VENEZUELA: El Gobierno inició el proceso de retiro de la Organización de Estados Americanos (OEA), marcando un hecho sin precedentes al ser el primer país que se retirar voluntariamente de la organización. La decisión fue anunciada poco después de que la OEA, con el voto de 19 países, convocara a una reunión de cancilleres para evaluar la grave crisis del país.

PARAGUAY: El Gobierno presentará ante el Congreso el proyecto de ley para ampliar el tope de déficit fiscal establecido en la Ley de Responsabilidad Fiscal, el plan es llevar el límite del déficit fiscal de 1,5% del PIB a 2,5%, con el fin de aumentar  el nivel de endeudamiento en los periodos de recesión económica para invertir más y dinamizar la economía. Se plantea que la ampliación del déficit entre en vigencia para el presupuesto 2019, cuya ejecución estará a cargo del nuevo gobierno que asumirá en 2018.

PERU: Los trabajadores de la refinería de zinc Cajamarquilla en Perú, controlada por la brasileña Votorantim Metais, iniciarán una huelga indefinida el 6 de mayo en demanda del pago de utilidades y mejoras en las condiciones de seguridad en sus labores.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. no registran cambios mientras se aguarda por importantes datos económicos. Sin embargo, el presidente Trump dijo que hay chances de llegar a un “gran, gran conflicto” con Corea del Norte, lo cual genera resistencia a la suba a los rendimientos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos abren con subas tras la difusión de los datos de inflación del euro que superaron las expectativas de los mercados.

 

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar cotiza en baja frente a las principales monedas dado el aumento del euro y la libra esterlina.

El euro muestra un rebote técnico tras la caída de ayer, luego que el presidente del BCE Mario Draghi anunció que no está en discusión la remoción de los estímulos monetarios, aunque también dijo que la recuperación económica es sólida (aumentó la inflación).

La libra opera con subas luego que los malos datos económicos del Reino Unido sugieren que el proceso de negociaciones por el Brexit sería más suave de lo esperado.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI sube tras la caída de ayer. Los mercados perciben que el crudo hoy está barato, en vista de la próxima reunión de la OPEP en mayo. Se espera que se profundicen los recortes de producción.

El oro cotiza en alza en la apertura luego que el dato de inflación de la Eurozona impulsara al euro, lo que debilitó al dólar. Además, hay preocupaciones por una posible reducción del comercio mundial, lo cual reduce el apetito por el riesgo e impulsa al metal.

La soja opera con leves cambios (USD/tn 351,60). Según informó la USDA las exportaciones de EE.UU. registraron una importante suba pasando de 135.218 toneladas métricas a 808.100 toneladas métricas. El maíz cotiza a  USD/tn 144,78 y el trigo a USD/tn 158,53.

 

CORPORATIVAS:

AMAZON (AMZN): La compañía con sede en Seattle registró ganancias del primer trimestre de USD 1,48 por acción e ingresos de USD 35,7 Bn. Se habían estimado ganancias de USD 1,12 por acción e ingresos USD 35,30 Bn. Las ventas en Amazon Web Services subieron 42% a USD 3,66 Bn, incluso mientras recorta los precios. Sus acciones de subieron 3%.

INTEL (INTC): Las acciones de cayeron 3% después de un recorte de ingresos apenas por debajo de lo previsto. Se informaron ganancias del primer trimestre de USD 0,66 por acción frente a las expectativas de USD 0,65. La compañía con sede en California registró ingresos de USD 14,80 Bn contra los USD 14,81 Bn estimados.

STARBUCKS (SBUX): Sus acciones cayeron 4% después de que la compañía de cafeterías reportara pérdidas. Alcanzó ganancias del segundo trimestre de USD 0,45 por acción contra los USD 0,46 esperados. En ingresos cayó, registrando USD 5,29 Bn, mientras que se esperaba un ingreso de USD 5,41 Bn.

BARCLAYS (BCS): Informó que sus ganancias en el primer trimestre se duplicaron, pero que se perdió un momento clave de auge de venta de bonos. Sus acciones cayeron más de 4% en la apertura.

ROYAL BANK OF SCOTLAND (RBS): El banco escocés, reportó cifras trimestrales mejores de lo esperado con un beneficio neto de USD 334 M, después de registrar pérdidas hace un año atrás. Subió 3% en la apertura del mercado.

NINTENDO (NTDOY): La compañía anunció ayer que pronostica que aumentaría el 121% el beneficio operativo para el nuevo año. Nintendo espera vender 10 M de unidades de su última consola Switch. Las acciones del gigante de juegos subieron 2%.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:
RENTA FIJA: Bonos soberanos en dólares manifestaron ganancias

En el día de hoy cierra la suscripción para la colocación de la ON de Banco Macro por USD 300 M denominado en pesos pagadero en dólares, con un vencimiento de 5 años y sujetas a Ley Nueva York.

La empresa estatal YPF saldrá pronto a emitir un bono de USD 1.000 M en el mercado local e internacional, según fuentes allegadas a la compañía.

El generador de energía, Grupo Albanesi, reabrirá el bono que vence en 2023 con cupón de 9,625% por un monto de USD 100 M emitido el año pasado.

Arcor emitió ayer un bono por un monto de ARS 1.500 M en el mercado local, en dos tramos (a 24 y 48 meses de plazo).

Los principales bonos en dólares terminaron la jornada de ayer con precios al alza, en un marco en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantuvo relativamente estable en la zona de 2,3%.

En la BCBA, también los títulos en dólares manifestaron ganancias, debido a la suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se mantuvo relativamente estable en 418 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: En su segunda baja consecutiva el índice Merval cerró por debajo de los 21.000 puntos

Tenaris (TS) presentó sus resultados del 1ºT17 y reportó por encima de lo esperado por el mercado. La empresa presentó ganancias por USD 206 M (USD 205 M atribuible a los accionistas de la compañía), que se comparan con la utilidad de USD 28 M del mismo período del año pasado y respecto a los USD 24 M del trimestre anterior. El resultado por acción fue de USD 0,17, cuando el mercado esperaba una ganancia de USD 0,026.

En una rueda en la que continuó el ajuste, el índice Merval cayó 0,6%, anotando su segunda baja consecutiva cerrando en 20.889,45 puntos

Las bajas más importantes las registraron las acciones de Tenaris (TS), Petrobras Argentina (PESA) y Edenor (EDN), entre otras.

Sin embargo mostraron subas las acciones de Siderar (ERAR) que ganó terreno después de publicar un balance mejor de lo esperado.

San Miguel (SAMI) y Galicia (GGAL) siguieron la tendencia de ERAR.

El volumen operado en acciones en la BCBA creció poco más de 40% y se ubicó en ARS 550,8 M, monto que incluye una acción del Merval por ARS 38,7 M, según fuentes de mercado.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El déficit primario del 1ºT17 fue de 0,4% del PIB (acorde con la meta fiscal)
La meta fiscal indicaba un déficit primario del 0,6% del PIB es decir de ARS 58.500 M. Sin embargo, el resultado final ha sido de un déficit de ARS 41.344 M para el 1ºT17, cumpliendo la meta y quedando 0,2% por debajo de la estimación oficial. El objetivo pudo ser alcanzado dado a que los ingresos fiscales provenientes de la última etapa del blanqueo ayudaron al Ministerio de Hacienda. Descontando los ingresos provenientes del sinceramiento que fueron ARS 36.376 M, el déficit primario rondaría 0,8% del producto quedando por encima de la meta fiscal. Los ingresos tributarios para el 1ºT17 subieron 38%. Mientras que del lado del gasto, el Gobierno logró reducir los egresos por subsidios (0%), pero los compensó con la suba de las prestaciones sociales (+43%), gastos de capital (+37%) y transferencias a provincias (+134%).

Repunta la construcción: +10,8% YoY en marzo (INDEC)
Después de 14 meses, la construcción mostró un crecimiento positivo contra el mismo mes del año pasado. La actividad de la industria de la construcción fue impulsada por el significativo aporte del estado desde la obra pública y la ayuda de una base de comparación estadística baja. Así, la expansión del sector fue en marzo de 10,8%, según el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) elaborado por el INDEC.

Se reconsidera la posibilidad de ingreso de limones argentinos a EE.UU.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, sorprendió durante su reunión con su par argentino, Mauricio Macri, anunciando que su país va a considerar seriamente restablecer el permiso para el ingreso de limones argentinos en el mercado norteamericano. El mismo  está suspendido porque en marzo pasado el Departamento de Agricultura de ese país postergó una definición sobre la cuestión.

La actividad industrial cayó 2,4% en marzo (pero desacelera su caída)
A pesar de la caída en la actividad registrada en marzo en el orden del 2,4%, podemos ver una desaceleración con respecto a febrero que había tenido una caída del 6% interanual, este impacto de febrero podría haber significado un piso por lo que hay optimismo de recuperación en la actividad. En el sector de alimentos y materiales de la construcción, como cemento y acero, la actividad industrial encontró un respiro en marzo, al caer apenas 0,4%. El rubro que más subió fue el de metales básicos, que creció 17,3% interanual. Fundamentalmente, al fuerte aumento de la producción de acero crudo (23,5%), ya que la de aluminio cayó 2,5%. A su vez, los productos minerales no metálicos mostraron un alza de 2,8%, que si se desagrega destaca una suba de 16,6% de la producción de cemento. A raíz de esta performance y de otros materiales, también trepó fuerte la construcción en marzo

Tipo de Cambio
El dólar minorista retrocedió dos centavos ayer y cerró en ARS 15,76 para la punta vendedora. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cayó cinco centavos a ARS 15,46 vendedor y cortó una racha de dos subas consecutivas. Asimismo, el dólar implícito bajó tres centavos a ARS 15,48 y el dólar MEP (o Bolsa) perdió siete centavos a ARS 15,46.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales crecieron USD 293 M y terminaron ubicándose en USD 48.469 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

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