Informe Diario del 29 de Diciembre 2017

ARGENTINA 

Luego de los anuncios de cambio de metas la tasa de las lebacs en mercado secundario bajaron hasta 382 puntos básicos, mostrando rendimientos de hasta 24,8%. El dólar por su parte se devaluo 4% hasta $ 19,35. Los soberanos ligados al CER subieron impulsados por el anuncio del Gobierno sobre los cambios en las metas de inflación Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con precios dispares, en un contexto en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,43%. 

Hoy el mercado, quizás con “manos amigas” retoma la tranquilidad operando con el dólar en baja a $ 18,80 el mayorista del Banco Nacion ($ 19.30 aprox casas de cambio) Lebacs entre 27% y 28%

En la Renta Variable:  El Merval testeó los 30.000 puntos y en 2017 gana 77,2%  El principal índice accionario local manifestó una importante alza el jueves, después de testear en forma intradiaria valores por encima de los 30.000 puntos, impulsado por la ganancia del dólar, una baja en las tasas en pesos y la lectura positiva sobre el anuncio del sinceramiento en las metas inflacionarias.  De esta manera, el índice Merval ganó ayer 2,7% y se ubicó en las 29.974,54 unidades, subiendo ocho jornadas consecutivas, alentado además por la aprobación en el Congreso del Presupuesto 2018 y la Reforma Tributaria.

 

GLOBAL:

Petróleo sube y finalizaría el año en su máximo valor desde mediados de 2015 Los futuros de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,2%) en la última rueda del año.  En 2017, el índice S&P 500 subió 20%, mientras que el índice Dow Jones y el índice Nasdaq Composite registran un alza de 25% y 29% respectivamente.

En Europa, las principales bolsas caían en promedio -0,2% mientras los inversores se mantienen expectantes a lo que traerá el año nuevo para los mercados.

El 1º de enero los mercados se encontrarán cerrados. En Japón, la bolsa de Tokyo permanecerá cerrada hasta el 3 de enero inclusive.

Volveremos en 2018 ¡!!!

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza en la última rueda del año.

En 2017, el índice S&P 500 subió 20%, mientras que el índice Dow Jones y el índice Nasdaq Composite registran un alza de 25% y 29%, respectivamente.

Ayer, el índice manufacturero de Chicago de diciembre registró una mejora cuando se preveía una leve disminución.

Los pedidos de subsidios por desempleo correspondientes a la semana del 23 de diciembre no mostraron cambios respecto al dato anterior.

Hoy no se presentarán indicadores económicos de relevancia.

 

CORPORATIVAS

APPLE (AAPL): La compañía ofreció disculpas por lanzar un nuevo sistema operativo que disminuye la velocidad de versiones antiguas de iPhones y deteriora la vida de sus baterías. El CEO de Apple, Tim Cook, admitió el error y prometió descuentos a todos aquellos propietarios de iPhones 6 y iPhones 6S para el recambio de las baterías.

AMAZON (AMZN): Se encuentra en conversaciones con funcionarios de Arabia Saudita sobre posibles inversiones en el país, si bien la empresa ya vende productos en la Región, lo hace a través de terceros.

VOLKSWAGEN (VLKAY): La empresa comunicó que presentará una petición ante el tribunal constitucional de Alemania para tratar de revocar el nombramiento de un auditor especial para investigar las acciones relacionadas con la gestión del escándalo de emisiones de diésel.

AIRBUS (EADSY): La compañía recibió una orden de compra China Aircraft Leasing Group Holdings Ltd por 50 aviones A320neo por un precio total de USD 5,42 Bn.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caían mientras los inversores se mantienen expectantes a lo que traerá el año nuevo para los mercados.

En Alemania, se dará a conocer el dato preliminar de la inflación de diciembre, para el cual se espera una leve desaceleración.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron mixtos en el último día de operaciones del año tras el cierre moderadamente más alto registrado en EE.UU.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,28%, debilitado por la suba de los principales commodities. Se acerca a valores mínimos en un mes, por lo que finalizaría el año con su peor desempeño anual desde 2003.

El euro cotizaba en alza (+0,34%) ante el debilitamiento de la divisa norteamericana. En el año, finalizó en terreno positivo, (registró su mayor suba desde 2003) sostenido por las expectativas de normalización de la política monetaria del BCE, mientras que los riesgos políticos en Alemania y España presionaron a la cotización.

La libra esterlina subía +0,43% registrando en el año su mejor desempeño desde 2009.

 

Commodities

El petróleo WTI subía +0,53%, ubicándose por encima de USD/bbl 60, su máximo valor desde mediados de 2015. El aumento fue sostenido por una caída sorpresiva en los inventarios de crudo de EE.UU. y los recortes de producción en Rusia y la OPEP.

El oro cotizaba en alza (+0,18%), continuando con la tendencia de ayer. La debilidad del dólar y la demanda de activos de cobertura por la incertidumbre política global llevaron al metal a registrar su mejor performance desde 2010.

La soja mostraba un rebote técnico (+0,1%) cotizando en USD/tn 351,79, luego de la fuerte caída registrada en la rueda de ayer. El trigo operaba en USD/tn 156,88 y el maíz en USD/tn 138,19.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves caídas tras las fuertes subas de ayer (especialmente en los activos más cortos). No se esperan operaciones importantes en la víspera del año nuevo. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,4244%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban estables (con sesgo bajista) tras las fuertes subas de ayer.

 

América Latina

CHILE: La agencia estatal Cochilco proyectó que la producción de cobre aumentaría 13,9% hacia el 2028 para alcanzar un nivel de 6,32 millones de toneladas, fundamentado en los estados de certidumbre de los proyectos mineros contemplados en la cartera de inversiones al 2017.

PARAGUAY: El Banco Central informó que el 2017 finalizará con una inflación de 4,5%, un alza impulsada principalmente por los alimentos y en particular la carne vacuna, y que a su vez se ubica en el rango superior de la meta oficial de 4% con un margen de error de 2 puntos hacia arriba o abajo.

ARGENTINA: El Gobierno anunció cambios en las metas de inflación, ante una desaceleración de las alzas de precios más lenta que lo esperado. Para 2018 la nueva meta de inflación es de 15%, para el 2019 pasa a ser de 10% y el objetivo final de 5% anual será alcanzando recién en 2020.

BRASIL: El Gobierno informó que en noviembre se registró un déficit primario de BRL 909 M (USD 275 M), un resultado mejor a lo esperado por el consenso del mercado de BRL 10.000 M. De esta manera, el déficit primario se redujo a BRL 149.000 M en los 12 meses hasta noviembre y se encamina a cumplir con la meta de este año de  BRL 163.100 M.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Tasas de Lebacs cayeron hasta 382 puntos básicos en el mercado secundario

Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con precios dispares, en un contexto en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,43%. Hoy la tasa de los UST10Y opera en 2,4244%.

El mercado estuvo atento al anuncio del Gobierno que recalibró las metas de inflación para los próximos tres años, y las fijó en 15% para el 2018 (desde un techo del 12%), 10% para el 2019 (antes era del 5%) y 5% para el 2020.

Se estima que dichos cambios de fondo fueron para permitirle al Central tener un sendero de desinflación que esté más a tono con el de convergencia paulatino que impone el Ministerio de Hacienda.

El mercado asumió que esto habilitará menores tasas de Lebacs y por eso mismo el tipo de cambio y las acciones tuvieron una fuerte suba sobre el final de la rueda. De hecho, los retornos de las letras del BCRA en pesos sufrieron un ajuste importante en los tramos medios y largos, de hasta 382 puntos básicos, mostrando rendimientos de hasta 24,8%.

En la BCBA, los títulos denominados en dólares que cotizan en pesos volvieron a subir fuerte, impulsados otra vez por el incremento en el precio del dólar mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo -0,3% y se ubicó en los 349 puntos básicos.

Lo relevante fue la suba de los soberanos ligados al CER, impulsados por el anuncio del Gobierno sobre los cambios en las metas de inflación.

La Asamblea Ordinaria de Accionistas de Telecom Argentina, el jueves aprobó la creación de un Programa Global de Obligaciones Negociables (ONs) por USD 3.000 M, según un comunicado presentado ante la CNV. Tras aprobarse la fusión con Cablevisión, Telecom buscará financiar su expansión mediante la emisión de bonos, ya sea en el mercado local como también en el mercado transfronterizo. La empresa no ofreció ningún detalle adicional sobre sus planes de financiamiento.

 

El Directorio del Banco Santander Río aprobó la emisión de ONs por un monto que no puede superar los  ARS 3.000 M. La operación, que puede ser en una o más clases, se realizará en el mercado doméstico. La entidad financiera no ofreció más información sobre la próxima colocación de deuda.

 

RENTA VARIABLE: El Merval ganó 2,7% y se ubica cerca de los 30.000 puntos en la última rueda del año

El principal índice accionario local manifestó ayer una importante alza después de testear en forma intradiaria valores por encima de los 30.000 puntos, impulsado por la ganancia del dólar, una baja en las tasas en pesos y la lectura positiva sobre el anuncio del sinceramiento en las metas inflacionarias.

De esta manera, el índice Merval ganó 2,7% y se ubicó en las 29.974,54 unidades, subiendo ocho jornadas consecutivas, alentado además por la aprobación en el Congreso del Presupuesto 2018 y la Reforma Tributaria.

En el año el índice líder subió 77,2%, mientras que el Merval Argentina (índice que no incluye las extranjeras Petrobras y Tenaris) ganó 94,9%. El Merval 25 manifestó un alza de 78,2%.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio se ubicó en los ARS 843,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 10,9 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron el jueves fueron las de: Cresud (CRES), Aluar (ALUA), San Miguel (SAMI), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), YPF (YPFD), Petrolera Pampa (PETR) y Petrobras (APBR), entre otras.

Las únicas bajas que se observaron en la rueda de ayer fueron las de: Phoenix Global Resources (PGR) y Sociedad Comercial del Plata (COME).

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Creció 3,5% la industria en noviembre (INDEC)

El INDEC aseguró que la industria tuvo un crecimiento de 3,5% YoY en noviembre (el mercado esperaba una suba de 2,7%) y acumula una suba de 1,9% en lo que va del año. El avance mensual de la industria estuvo impulsado por la construcción (21,6%) y la producción de minerales no metálicos (+11,4%). Otro sector que mejoró su actividad fue la producción de acero crudo (+18,1%) (mayor demanda de la construcción y del campo para la construcción de máquinas agrícolas).

 

La construcción avanzó 21,6% YoY en noviembre (INDEC)

La industria de la construcción marcó su novena suba consecutiva del año al mostrar un avance de 21,6% YoY en noviembre y 12,6% en lo que va del año. Asimismo aumentó 8,5% la superficie a construir. Por consumo de insumo se destacan las subas de asfalto (+73,1%), hierro redondo para hormigón (+38,9%), pisos y revestimientos cerámicos (+34,4%).

 

El consumo mejoró 4% en noviembre (PRIVADO)

Según un informe elaborado por una consultora privada, el consumo tuvo un crecimiento de 4% en noviembre y en lo que va del año cayó 0,5%. El informe en cuestión destaca la performance de los supermercados mayoristas, los cuales aglomeran a todos los niveles socioeconómicos de la sociedad.

 

Autorizan un nuevo aumento para las prepagas

A partir del 1 de febrero las empresas de medicina prepagas están autorizadas a realizar el primer aumento del año con una suba de 4% en sus servicios.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista tuvo un fuerte avance ayer de 67 centavos para ubicarse en ARS 19,46 para la punta vendedora, después de la decisión del Gobierno de recalibrar las metas y proyectar una inflación del 15% para 2018. De esta manera, la divisas norteamericana subió por décima vez consecutiva, registrando un alza de 10,2%, y acumulando una ganancia de 20,3% en el año, valor que se aproxima a la inflación prevista para 2017 por el mercado, de entre 23% y 24%. En el mercado mayorista, la suba fue aún mayor: el tipo de cambio subió 80 centavos y medio a un nuevo valor récord histórico de ARS 19,27, acumulando una ganancia anual de 21,2%.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 130 M y finalizaron en USD 56.150 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA