Informe Diario del 4 de Julio 2017

GLOBAL: 

Bolsas de Europa y Asia en baja tras un nuevo lanzamiento de misiles por parte de Corea del Norte.

Bolsas de Europa y Asia en baja tras un nuevo lanzamiento de misiles por parte de Corea del Norte. Hoy los mercados estadounidenses permanecerán cerrados por el feriado correspondiente al Día de la Independencia. Mañana se retomará la operatoria con normalidad.

ARGENTINA:

El tipo de cambio (mayorista) se depreció $0,19 hasta $16,82 ayer, en un contexto donde se mantuvo baja la liquidación de divisas por agroexportación y ante la incumbente dolarización de carteras de cara a las elecciones legislativas. La economía registró en el segundo trimestre su tercera expansión consecutiva (cuarta de acuerdo a las estadísticas formales, pero preferimos no contar como tal al escuálido 0,1% del IIIQ’16), mejorando a un ritmo similar al de los dos trimestres previos.

El incremento muestra dos características distintivas: desde el lado de la oferta, la producción de bienes comenzó nuevamente a arrojar cifras positivas; desde el lado de la demanda, el aumento de la inversión se destaca en un contexto en el que el consumo privado sigue en la transición que provoca la inflación, el ajuste de los precios relativos y los altos niveles de tasa de interés real. Tras la suba, la actividad económica ya se encontraría en niveles muy cercanos a los máximos previos, pero marcando diferencias en la trayectoria de los diversos componentes.

En particular, mientras que a los sectores productores de bienes le falta un importante trecho para llegar al techo, los sectores productores de servicios estarían alcanzando nuevos niveles máximos.

Hacia delante, se prevé que la actividad económica sostenga una dinámica ascendente moderada, aunque es factible que el ciclo eleccionario impacte e imprima volatilidad a las cifras.

PRECIOS DE BONOS: Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) comenzaron la semana con pérdidas, en medio de una suba en el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. hacia el nivel de 2,30%, CABLEVISIÓN: La empresa de cable e internet pronto llamará a una reunión de tenedores de bonos y someterá a votación una serie de cambios en los términos y condiciones de sus ONs con cupón de 6,5% y vencimiento en 2021. La decisión se produce luego de la fusión anunciada con Telecom Argentina, que aún debe ser aprobada por el ente regulador.

ESTADOS UNIDOS:

Al cierre de este reporte, los futuros de EE.UU. operaban en alza con jornada reducida, mientras que los mercados accionarios y de bonos no abrirán en conmemoración del Día de la Independencia.

Ayer se conoció una importante mejora en el índice ISM Manufacturero, aunque el índice ISM a precios pagados mostró una fuerte caída por debajo de lo esperado.

GLAXOSMITHKLINE (GSK): Firmó un nuevo acuerdo de USD 43 M con la empresa privada de inteligencia artificial Exscientia. Planean utilizar la tecnología de IA para acelerar el proceso de descubrimiento de fármacos.

GOLDMAN SACHS (GS): Está revisando el desempeño de su negocio de materias primas, según un informe de Bloomberg, luego de un mal desempeño en el primer semestre de este año.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos bajaban luego que Corea del Norte lanzará un nuevo misil que cayó cerca de la costa del Japón. A esto se suma la caída del petróleo luego de ocho jornadas consecutivas de subas.

El índice de precios al productor de la Eurozona tuvo una desaceleración mayor a la esperada.

 

ASIA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en terreno negativo, tras un nuevo lanzamiento de misiles por parte de Corea del Norte.

El primer ministro japonés, Shinzo Abe, condenó el lanzamiento y llamó a los mandatarios de China y Rusia (principales socios de Corea del Norte) a tener mayor participación y decisión con respecto al programa armamentista de Kim Jong-Un.

Esta noche se publicarán los índices PMI Nikkei composite y servicios de Japón, mientras que en China se conocerán los PMI Caixin correspondientes también al composite y servicios.

 

AMÉRICA LATINA:

MEXICO: Según los pronósticos de 14 bancos, consultoras y firmas de análisis la inflación interanual en junio se habría acelerado a 6,34%, su mayor nivel en ocho años y medio debido principalmente a incrementos en precios de algunos productos agrícolas, servicios y mercancías alimenticias.

MEXICO: Analistas privados consultados por Banco Central subieron a 6% su pronóstico de inflación al cierre de este año, y mantuvieron en 2,0% la estimación para el crecimiento de la economía. Además, proyectaron el tipo de cambio al cierre de 2017 en USDMXN 18,70, desde una estimación de USDMXN 19,50 del sondeo anterior.

PARAGUAY: El índice de precios al consumidor cayó 0,2% en junio debido a que se registraron bajas en algunos alimentos y combustibles. Este resultado llevó el índice acumulado en el primer semestre del año a 2,0%, mientras que la inflación interanual a junio fue de 2,9%, dentro de la meta fijada por el Banco Central de 4,0% con un margen de aproximadamente dos puntos porcentuales.

CHILE: Las ventas minoristas subieron 5,8% interanual en mayo, pero las de supermercados cayeron 1,3%, en medio de una sostenida debilidad de la economía local. Las ventas de vehículos, maquinaria y de otras actividades incidieron en el buen desempeño del comercio el mes pasado.

BRASIL: Las exportaciones de carne bovina fresca aumentaron en volúmenes y valores en junio frente a mayo y al mismo mes del año pasado, luego del escándalo por la venta de carne en mal estado. En total se exportó USD 422,3 M de carne fresca, respecto a los USD 382,8 M en mayo y los USD 379,6 M en junio del año pasado. Los embarques totales superaron levemente las 100.000 toneladas en junio, un aumento del 10,8% en comparación con mayo y un incremento del 3,7% frente al mismo mes del año pasado.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. no operaban por el feriado del Día de la Independencia. Ayer mostraron importantes subas luego que los datos económicos fueron alentadores. Los rendimientos a 10 años se ubicaban en 2,3508%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos mostraban leves bajas mientras se reduce la euforia causada por los comentarios del BCE acerca de una posible suba en las tasas de referencia.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar mostraba una leve suba (+0,04%), impulsado por la publicación del índice manufacturero ISM.

El euro retrocedía (-0,18%) tras las recientes subas que lo llevaron a alcanzar valores máximos de 14 meses.

El yen operaba en alza (+0,19%) luego que Corea del Norte lanzó un misil que habría caído en aguas japonesas, profundizando las preocupaciones geopolíticas.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI registraba una toma de ganancias (-0,32%), interrumpiendo así ocho jornadas consecutivas de subas. Crecen las señales de una desaceleración en la producción de crudo en EE.UU.

El oro subía +0,43% producto de la prueba de misiles balísticos por parte de Corea del Norte. Sin embargo, permanece cerca de los mínimos de 7 semanas.

La soja subía +2,72% a USD/tn 360,33. El trigo mostraba importantes subas esta mañana al persistir las sequías en Australia y EE.UU., alcanzando valores máximos de 13 meses (USD/tn 203,91). Por su parte, el maíz cotizaba a USD/tn 152,95.

 

MERVAL /ARGENTINA:

RENTA FIJA: Emisiones de bonos soberanos cayeron 52,8% interanual en el primer semestre.

Las emisiones de bonos de Argentina en los mercados internacionales durante los primeros seis meses del año cayeron 52,8% en forma interanual, debido principalmente a menores necesidades de financiamiento de emisores locales. Durante el 1ºS17, el Gobierno, provincias y empresas emitieron deuda por USD 18,3 Bn vs. USD 28,1 Bn del año pasado.

Cablevisión llamará pronto a una reunión de tenedores de bonos y se someterá a votar una serie de cambios en los términos y condiciones de sus Obligaciones Negociables (ONs) con cupón de 6,5% y vencimiento en 2021, según fuentes allegadas a la compañía. La decisión se produce luego de la fusión anunciada con Telecom Argentina, que aún debe ser aprobada por ente regulador.

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) comenzaron la semana con pérdidas, en medio de una suba en el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. hacia el nivel de 2,30%, después de conocerse buenos datos económicos. Hoy la tasa de los UST10Y cotiza a 2,3508%.

Por su parte, en la BCBA, los bonos nominados en dólares manifestaron en su mayoría tendencia alcista, impulsados nuevamente por la suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina mostró ayer una ligera reducción y cerró en 430 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Telecom (TECO2) impulsó al índice Merval que superó los 22.000 puntos.

El mercado accionario local arrancó el segundo semestre con tendencia positiva, al subir 1,6% y superar nuevamente los 22.000 puntos, para ubicarse en 22.223,11 unidades, después de un negativo mes de junio marcado por la decisión del MSCI de mantener a Argentina en mercados fronterizos.

Lo más destacado del día de ayer fue la suba de la acción de Telecom Argentina (TECO2), que ganó 14,7% en la BCBA después de anunciar su fusión con Cablevisión. El ADR en Nueva York subió 16,3%.

A su vez, las acciones de Grupo Clarín (GCLA), socio mayoritario de Cablevisión, ganaron 9,8% en la bolsa local, mientras que en Londres subieron 10%.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio fue mayor en relación al promedio de la última semana, alcanzando los ARS 483,6 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 14,1 M.

Por su lado, además de la suba de Telecom Argentina (TECO2), también tuvieron una buena performance las acciones de: Central Puerto (CEPU2), Endesa Costanera (CECO2), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Autopistas del Sol (AUSO), YPF (YPFD), Agrometal (AGRO), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Transener (TRAN) y Tenaris (TS), entre otras.

Sólo cayeron: Holcim (JMIN), Consultatio (CTIO), Cresud (CRES) y Mirgor (MIRG).

 

NOTICIAS MACROECONOMICAS:

Déficit record en la balanza comercial con Brasil (privados)
En la primera mitad del año, registró otro record al mostrar un crecimiento de 61% (USD 3.710 M) en relación al mismo período del año anterior. La consultora privada Ecolatina, en base a los datos del Ministerio de Industria, Comercio Exterior y Servicios de Brasil, exhibió que el monto del déficit comercial con el principal socio comercial de Argentina fue de USD 724 M. Estas cifras corresponden a un aumento en las importaciones en el sector automotriz y a la salida del cepo cambiario a fines de 2015.

En junio, aumentó la recaudación tributaria (AFIP)
Según el titular de la AFIP, Alberto Abad, la recaudación impositiva ascendió a ARS 226.593 M, lo cual indica un incremento interanual de 29,8%. Los ingresos provenientes del pago de IVA (29,6% comercio interno, 35% comercio exterior) y de Bienes Personales (50% interanual) estuvieron por encima del aumento porcentual de la inflación. La variación del período enero-junio interanual fue de 30,7%.

Continúa en alza el patentamiento de autos, subió 39,8% en junio (ACARA)
La Asociación de Concesionarios de Automotores indicó que la cantidad de vehículos patentados fue de 76.210 vehículos (incremento de 39,8% interanual). Durante la primera mitad del año la suba es de 33,4% interanual. El segmento que más se destacó fue el de camiones y buses (74,5% interanual).

De la mano de los créditos hipotecarios, la venta de inmuebles en la Ciudad escaló 40% en mayo
Según el Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires, en mayo la cifra en relación al mismo mes del año 2016 creció 39,7%, impulsada principalmente por la suba en los otorgamientos de créditos hipotecarios. El aumento de abril a mayo de 2017 fue de 26,3% (USD 723 M). Si comparamos enero-mayo de 2016 con el mismo período de 2017, veremos una suba de 45,5%.

Se espera una revisión en los precios de los combustibles para octubre
Luego de haber aumentado esta semana 7,2% la nafta y 6% el gasoil, el titular de la Cámara de Empresarios de Combustible sostuvo que en octubre se hará una revisión en los precios ya que persiste el acuerdo entre el Gobierno y la CAC de realizar dicha revisión de manera trimestral, en función a los costos y al valor del dólar.

Tipo de Cambio
El tipo de cambio minorista comenzó la semana marcando un nuevo valor récord, subiendo ayer 18 centavos y cerrando apenas por encima de la barrera de los ARS 17 (en ARS 17,06 vendedor). Por su parte, el dólar mayorista mostró la misma tendencia en el inicio de la semana, donde la divisa subió 20 centavos y se ubicó en ARS 16,85 para la punta vendedora, en medio de una sólida demanda de inversores. A su vez, el dólar implícito subió 20 centavos a ARS 16,84 y el MEP (o Bolsa) ascendió 18 centavos a ARS 16,83

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se redujeron el lunes USD 176 M y se ubicaron en USD 47.818 M.

 

Indicadores Financieros

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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