Informe Diario del 5 de Mayo 2017

GLOBAL: 

EE.UU. creó más empleo de lo esperado. Los futuros de EEUU operan levemente al alza tras conocerse los datos de empleo, aunque con cierta cautela ante las dificultades que tendría el plan de reforma del sistema de salud en el Senado. La creación neta de empleo en EEUU se aceleró a 211.000 puestos en abril, superando los 185.000 estimados por el consenso. En tanto, la tasa de desempleo cayó a 4,4% desde el 4,5% y frente al 4,6% estimado. Ayer la Cámara de Representantes votó en favor de reformar el sistema de salud por un pequeño margen (217 votos a favor contra 213 en contra). Sin embargo, el Senador Bob Corker indicó en una entrevista que el Gobierno no tiene posibilidades para pasar la reforma en el Senado, lo que impacta en una caída de los rendimientos de los Bonos del Tesoro a 2,35%. Teniendo en cuenta una expectativa de aceleración de la inflación y del crecimiento en los próximos años, luce adecuado tomar posiciones defensivas, particularmente en TIPS y bonos corporativos de Grado de Inversión. El petróleo rebota hasta los USD45 tras las fuertes caídas de ayer, luego que Rusia indicara que sería necesario extender el acuerdo con la OPEP para recortar la producción.

 

 

ARGENTINA:

Licitación de LETES el martes 09 y miércoles 10 de mayo a 182 y 455 días por un monto agregado de USD1.000mn, también  reapertura de los bonos Bonar 5,75% 2025 y Bonar 7,625% 2037. Estas letras y bonos en dólares pueden suscribirse con pesos y dolares , las Letes son ideales para inversores conservadores y el Bonar 2025 para los que tienen un horizonte de inversión más largo. Tener en cuenta que de Letes están adjudicando alrededor de 20%.  El BCRA resolvió eliminar el límite de la Posición General de Cambios (PGC) de las entidades financieras y cambiarias, aunque dejó sin cambios la Posición Global Neta de moneda extrajera (PGN) en 30% del patrimonio. De esta forma, si bien la medida de la PGC elimina una restricción por el lado de la demanda de activos líquidos, la medida no se espera que impacte el tipo de cambio al mantenerse sin cambios la PGN.

 

ESTADOS UNIDOS:

La balanza comercial arrojó un resultado positivo para el mes de marzo, al reducir el déficit comercial respecto al dato anterior. Los pedidos de subsidios por desempleo resultaron menores a lo esperado (238.000 vs. 248.000 consenso). Aumentaron las órdenes de bienes durables. Sin embargo, se desaceleró el crecimiento de los pedidos de fábricas.

Hoy hablarán seis miembros de la Fed con posturas dispares, mayoritariamente neutrales.

Se conoció una buena data de empleo. El cambio en las nóminas laborales no agrícolas aumentaron más de lo esperado (211.000 nuevos empleos creados vs. 185.000 nuevos empleos esperados por el mercado), la tasa de desempleo cayó a 4,4%.

Hoy se espera la publicación de resultados de Moody´s (MCO) antes de la apertura del mercado. Berkshire Hathaway (BRK/A) reportará al finalizar la jornada.

 

EUROPA:

Las principales bolsas de Europa cotizan a la baja debido a la fuerte caída del petróleo en la jornada de ayer. El precio del crudo llegó a mínimos de cinco meses (USD 45,42), al registrarse una disminución menor a la esperada en los inventarios de EE.UU.

En la jornada de hoy no se espera la publicación de indicadores económicos de relevancia.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares por la caída del precio del petróleo mientras esperan además la publicación de los resultados en la formación de empleo no agropecuario de EE.UU.

No se esperan importantes indicadores económicos para el día de hoy.

 

AMERICA LATINA: 

CHILE: Las ventas de viviendas nuevas en la capital chilena crecieron 46% interanual en el primer trimestre, en una señal de recuperación del sector, aunque según la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) esto no anticipa un mayor repunte en lo que resta del 2017.

URUGUAY: El Índice de Precios al Consumidor registró una suba de 0,22% en abril, cifra inferior a la esperada por el mercado y que se ubica dentro del rango de meta oficial por segundo mes consecutivo. El IPC acumula un alza del 4,04% en los primeros cuatro meses del año y del 6,46% en los últimos doce meses a abril.

MEXICO: La Secretaría de Agricultura mexicana informó de un brote del virus de la gripe aviaria altamente contagioso H7N3 en una granja comercial en el estado de Jalisco, el virus fue detectado entre gallinas ponedoras en un rebaño de 15,000 aves que habían sido vacunadas y no mostraban signos clínicos de la enfermedad.

MEXICO: El sector azucarero pediría al Gobierno que use sanciones comerciales aprobadas por la Organización Mundial de Comercio (OMC) contra la fructosa de EE.UU. si no se llega a un acuerdo sobre el comercio del edulcorante. Los países deberán llegar a un arreglo en la renegociación de los llamados «acuerdos de suspensión» que regulan el comercio de edulcorantes, que tiene fecha límite el 5 de junio.

CREDICORP (BAP): El holding financiero de Perú reportó un crecimiento del 11,8% interanual en el primer trimestre de sus utilidades, debido a mayores ganancias por inversiones en sus subsidiarias y operaciones de derivados, que fueron contrarrestadas por mayores provisiones.

 

BONOS DEL TESORO:

Los Rendimientos de Treasuries de EE.UU operan mixtos con leves cambios mientras los mercados aguardan por los datos de empleo.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos descienden en el Reino Unido y Alemania. En Francia registran leves cambios a la espera de las elecciones presidenciales del próximo domingo.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar muestra una ligera suba en la apertura tras la caída de ayer presionada por la publicación de datos mixtos de EE.UU. y el importante descenso en los precios de los commodities.

El euro alcanzó la resistencia de USD 1,10 (máximo de seis meses) y registra toma de ganancias. Los mercados se mantienen expectantes por el balotaje del próximo domingo en Francia entre Macron y Le Pen.

El dólar canadiense continúa descendiendo a mínimos de 14 meses, tras la caída en el precio del petróleo.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI opera volátil luego de la caída de ayer. La OPEP, en conjunto con países petroleros que no pertenecen al grupo, ratificó su compromiso de extender los recortes de producción de cara a la reunión del 25 de mayo.

La soja registra una leve caída (USD/tn 357,57). Por su parte el trigo y el maíz cotizan al alza a USD/tn 161,66 y USD/tn 145,08, respectivamente.

El oro muestra un rebote técnico tras el fuerte retroceso de ayer. Los inversores buscan tomar posición nuevamente en el activo refugio tras la caída de las acciones ligadas a los metales industriales y el petróleo.

El cobre recupera las pérdidas observadas en los últimos días por haberse registrado un aumento de 100.000 toneladas en los inventarios del metal rojo en la Bolsa de Metales de Londres.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: El Gobierno saldrá nuevamente a emitir Letes.

La empresa estatal YPF colocó en el mercado internacional una ON a tasa fija con vencimiento a 5 años (vence el día 9 de mayo de 2022) por un monto de ARS 4.602,12 M (equivalente a USD 300 M), con cupón de 16,5% y a un precio a la par (ARS 100 por cada 100 nominales), que representa un retorno de 16,5% (tal como esperaba el mercado).

El capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento (bono bullet). Los intereses se abonarán cada seis meses (los 9 de noviembre y 9 de mayo de cada año), comenzando en noviembre de 2017 y finalizando en mayo de 2022.

El Gobierno saldrá nuevamente con la emisión de Letras del Tesoro en dólares (Letes) el próximo 10 de mayo (tal como estaba previsto en el cronograma de emisiones de este tipo de activos para 2017.

Además, ampliará las emisiones del Bonar 2025 (AA25) y Bonar 2037 (AA37).

Los bonos en dólares operaron ayer en el exterior (mercado OTC) con pérdidas, en un contexto en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se incrementó a 2,36%. Hoy el mismo opera relativamente estable.

Por su lado, en la Bolsa de Comercio los soberanos en dólares mostraron ligeras subas, frente a un dólar mayorista que repuntó y cerró en ARS 15,345 vendedor.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en las 405 unidades, mostrando un ligero aumento respecto al día previo.

 

RENTA VARIABLE: Índice Merval retrocedió 1,1% y cerró por debajo de las 21.000 unidades.

Después de tres ruedas consecutivas de alzas y sin poder quebrar la zona de los 21.315 puntos, el principal índice accionario local retrocedió 1,1% el jueves y cerró en 20.985,52 unidades, presionado por las acciones del sector petrolero y parte del energético, en medio de una importante caída en los precios del crudo.

Las principales bajas se vieron antes las acciones de YPF (YPFD), Petrobras Brasil (APBR) y Tenaris (TS), arrastrados por el fuerte descenso del petróleo, que perdió en un escenario de dudas sobre las posibilidades de una disminución de las existencias mundiales de crudo.

También cayeron: Celulosa Argentina (CELU), Endesa Costanera (CECO2) y Transportadora de Gas del Norte (TGSU2).

Sin embargo subieron: Autopistas del Sol (AUSO), San Miguel (SAMI), Petrobras Argentina (PESA) y Comercial del Plata (COME).

El volumen operado en acciones en la BCBA mejoró 14% respecto al día previo y ascendió a ARS 399,4 M.

En Cedears se negociaron ARS 28,9 M.

 

 

CORPORATIVAS:

FACEBOOK (FB): El gigante de las redes sociales informó ganancias trimestrales de USD 1,04 por acción, USD 0,17 por acción arriba de las estimaciones. Los resultados de la compañía fueron ayudados por el crecimiento de su negocio de publicidad móvil y el aumento de 18% en los usuarios activos diarios. Sus acciones cayeron 0,63% después que la compañía advirtió sobre la desaceleración del crecimiento anunciado para el resto del año.

TESLA (TSLA): Publicó pérdidas por USD 1,33 por acción durante el último trimestre contra los USD 0,81 de pérdida por acción estimados. Sus acciones reaccionaron cayendo 5,0%. Por otro lado los ingresos del fabricante de automóviles se ubicaron por encima de los pronósticos que se duplicaron con respecto al año anterior, ya que entregó números récord de sus vehículos modelo X y modelo S.

AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG): Informó un beneficio trimestral ajustado de USD 1,36 por acción, por encima de las estimaciones de USD 1,08. La compañía de seguros vio mejores retornos de inversión y también fue ayudada por gastos más bajos. Sus acciones subieron 1,84%.

KRAFT HEINZ (KHC): Cayó USD 0,02 por acción, con una ganancia trimestral de USD 0,84 por acción. Los ingresos de la empresa de alimentos también fueron por debajo de las estimaciones, estas fueron afectadas por la debilidad de la demanda en los EE.UU. y Canadá.

MACY’S (M): Pondrá fin a una sociedad de alquiler de esmoquin con Tailored Brands acordado por ambas partes. Las Tiendas de Tuxedo en Macy’s operarán hasta el 1 de junio y luego completarán las operaciones de liquidación hasta el 14 de julio. Las compañías dicen que el pacto no generó los ingresos que habían anticipado.

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP (IHG): Cayó 2% después revelar que Richard Solomons renunciará como director ejecutivo del grupo hotelero a fines de julio. El anuncio coincidió con el informe de la empresa sobre el aumento del 2,7% trimestral de los ingresos globales por habitación. Solomons será reemplazado por Keith Barr, actual director comercial de IHG.

SANTOS (SSLTY): La compañía energética australiana reaccionó a la baja 3,02% después de darse a conocer los aumentos de inventarios de crudo globales, y la caída del precio del barril WTI a mínimos de cinco meses.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Se importará gas de Chile por USD 82,2 M para reducir la importación de gasoil
Se anunció la compra a Chile de 276 M m3 de gas natural entre el 1º de junio y el 31 de agosto. Esto reducirá en USD 41 M las importaciones de gasoil previstas. El precio estimado del contrato está en USD 82,2 M y la importación diaria de 3 millones de m3 de gas de Chile se realizará a través del gasoducto Gas Andes. Las compras que Argentina realiza en el exterior para cubrir su consumo totalizarán cerca de USD 1.689 M en los próximos tres meses.

Inflación de abril habría marcado un aumento de 2,45%, según la CGT
Según estimaciones de la CGT, una familia tipo necesitó durante abril ARS 14.761 para no ser pobre y en ese mes la inflación habría sido de 2,45%. La cifra publicada por la central obrera estuvo en línea con otras estimaciones privadas, las cuales marcan que el costo de vida habría subido  más de 2% durante el mes pasado.

Cae la producción automotriz 15,1% YoY en abril (ADEFA)
El dato de producción automotriz de abril indica una tercera baja consecutiva en el año. Se fabricaron 37.730 vehículos representando una caída de 15,1% interanual. Con este dato (que fue brindado por ADEFA), el primer cuatrimestre del año cerró con un descenso de 9,8% interanual ya que se produjeron 128.635 vehículos contra los 142.615 de 2016.

La capacidad instalada en la industria subió a 65,7% en marzo (INDEC)
Según el INDEC, la utilización de la capacidad instalada en la industria subió en marzo a 65,7%, lo que implica 5,7% más que en febrero y 0,9% por encima del mismo mes del año pasado. En el tercer mes de este año, la industria registró una caída de 0,4% interanual, la cifra más baja de un año desde que febrero del año pasado cerró con una caída de 0,1%, y terminó el trimestre con una retracción del 2,4% respecto del mismo período de 2016.

Riesgo de liquidez de empresas locales continúa elevado, según Moody’s
Para la agencia Moody’s, el riesgo de liquidez de las empresas argentinas se mantendrá elevado al menos hasta mediados del año próximo, debido al limitado acceso a los mercados de bonos y la falta de oportunidades de financiamiento local de largo plazo.

Tipo de Cambio
El tipo de cambio minorista subió ayer seis centavos y se ubicó en ARS 15,65 para la punta vendedora, en un marco en el que el BCRA volvió a comprar USD 100 M. En el mercado mayorista, el dólar cerró en ARS 15,345 vendedor, subiendo tres centavos y medio respecto al día anterior y marcando su primera alza en cinco ruedas.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales cayeron USD 28 M y se ubicaron en USD 48.333 M.

 

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA