01/07/2026
GLOBAL: Los futuros de EE.UU. operan en baja tras el histórico avance del primer semestre
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,41%, Dow Jones -0,35%, Nasdaq -0,77%), mientras los mercados siguen evaluando la sostenibilidad del rally impulsado por la inteligencia artificial y el riesgo que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas de interés este año.
Las acciones de los fabricantes de semiconductores operan en baja en el premarket, luego de haber liderado el fuerte repunte de esta semana y reavivado el entusiasmo por el sector de la IA, pese a las persistentes advertencias de que las valuaciones podrían estar excesivamente apalancadas.
Micron (MU) y Sandisk (SNDK) ceden más de 2% y 3% respectivamente.
Por su parte, las grandes tecnológicas que integran el grupo de las Siete Magníficas mantienen en su mayoría el rebote registrado esta semana, luego de haber mostrado una performance inferior al de las compañías de infraestructura para IA desde mediados de mayo.
Meta (META) sube un 0,7%, Microsoft (MSFT) 1,7%, Amazon (AMZN) 0,6% y Alphabet (GOOGL) opera estable.
Las acciones de Nike (NKE) caen un 2% después que la compañía presentara una perspectiva prudente para los próximos meses, advirtiendo que la incertidumbre de los consumidores continúa afectando las expectativas de demanda.
Ayer, los tres principales índices cerraron al alza, culminando un sólido 1ºS26. El Dow Jones avanzó 0,3%, el S&P 500 ganó 0,8% y el Nasdaq Composite subió 1,5%.
En los primeros seis meses de 2026, el Dow Jones acumuló una ganancia de 8,9%, su mejor desempeño para un primer semestre desde 2021. En el mismo período, el S&P 500 avanzó 9,6% y el Nasdaq ganó 12,8%. Por su parte, el índice Russell 2000 subió 22%, registrando su mejor primer semestre desde 1991.
El fuerte avance de las acciones vinculadas a semiconductores e inteligencia artificial ha sido uno de los principales motores del mercado. De hecho, el repunte de los fabricantes de chips durante el 2ºT26 agregó alrededor de USD 2 Tr de capitalización bursátil combinada a Micron (MU), Intel (INTC) y Advanced Micro Devices (AMD).
Las principales bolsas europeas operan mixtas. El Stoxx 600 cede 0,2%, con la mayoría de los sectores operando con pérdidas. Entre los principales mercados, el DAX de Alemania avanzaba 0,4%, mientras que el FTSE 100 de Londres cede 0,4%. En París, el CAC 40 retrocede 0,6% y el FTSE MIB de Milán cae 0,4%.
Los mercados asiáticos cerraron mixtos. El Nikkei 225 de Japón avanzó 0,6%, mientras que el Kospi de Corea del Sur cayó 2,1%. El CSI 300 de China continental perdió 0,4%, luego que el PMI manufacturero de China se redujo a su nivel más bajo en tres meses.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,47%, mientras se esperan más datos e indicios sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.
El petróleo baja hasta su nivel más bajo desde el 27 de febrero, mientras se evalúan las negociaciones de paz en curso entre EE.UU. e Irán y la recuperación gradual del transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz.
El oro sube, después que el metal registrara su peor trimestre en 13 años en el 2ºT26 en medio de la persistente incertidumbre sobre las tasas de interés.
La soja cotiza cerca de su nivel más bajo desde principios de febrero, luego que el USDA proyectara mayores reservas y un fuerte aumento en las siembras en EE.UU.
El dólar (índice DXY) sube, recuperando las pérdidas de principios de semana, mientras se espera el último informe mensual de empleo de EE.UU. que impactaría en las perspectivas de la política de la Fed. El euro baja, cerca de su mínimo anual y tras una caída del 2% frente al dólar en junio. Los mercados siguen de cerca el Foro de Sintra del BCE y las actualizaciones sobre la inflación de las principales economías europeas.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NIKE (NKE) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,20, por encima de los USD 0,12 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11.000 M, superando los USD 10.850 M proyectados. Este resultado estuvo impulsado por un beneficio extraordinario cercano a USD 986 M por devolución de aranceles, mientras la compañía continúa en proceso de reestructuración y recuperación del crecimiento.
CONSTELLATION BRANDS (STZ) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 3,43, por encima de los USD 3,25 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.430 M, superando los USD 2.410 M proyectados.
GENERAL MILLS (GIS) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,95, por encima de los USD 0,81 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 4.600 M, superando los USD 4.580 M proyectados.
ANTHROPIC (PRIVATE) logró que el gobierno de EE.UU. levantara las restricciones a la exportación de sus modelos Claude Fable 5 y Mythos 5, poniendo fin a un conflicto regulatorio que generaba críticas en la industria por favorecer indirectamente a competidores chinos y limitaba su expansión internacional en un momento clave del desarrollo de IA.
MGX (PRIVATE) anunció el cierre de un fondo de USD 49 Bn, uno de los mayores de la historia enfocados en IA, en un contexto donde la inversión en el sector ya alcanza USD 416,6 Bn en 2026. El vehículo ha sido clave en financiamientos masivos de OpenAI, Anthropic y xAI, consolidando la fuerte aceleración del capital hacia infraestructura, semiconductores y plataformas de IA.
MEDICARE, NOVO NORDISK (NVO) y ELI LILLY (LLY) se verán beneficiadas por la decisión de cubrir por primera vez medicamentos contra la obesidad (GLP-1) para adultos mayores, lo que podría expandir significativamente el mercado y la base de pacientes, aunque con incertidumbre sobre la continuidad del programa más allá de 2027.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: En cuanto a los datos económicos, el mercado estará pendiente de la publicación de la encuesta de empleo ADP de junio, así como del ISM manufacturero y del dato final de los PMI manufactureros globales correspondientes al mismo mes.
EUROPA: La inflación de los precios al consumidor en la eurozona cayó al 2,8% en junio de 2026, desde el 3,2% de mayo y por debajo de las expectativas del mercado del 3,0%, según datos preliminares. La tasa core cayó al 2,4% desde el 2,6% de mayo.
ASIA: El índice PMI manufacturero de RatingDog China descendió ligeramente a un mínimo de tres meses de 51,7 puntos en junio de 2026 desde 51,8 en mayo, pero por encima de las previsiones de 51,6.
CHILE: La actividad industrial continuó débil con una caída de -7,2% YoY en la producción manufacturera, aunque el cobre moderó su caída a -12,9% (vs. -13,8% previo). El consumo mostró resiliencia con ventas minoristas creciendo 4,8%, mientras que el mercado laboral se deterioró levemente con una tasa de desempleo de 9,4% (vs. 9,1% previo y esperado).
COLOMBIA: La tasa de desempleo se ubicó en 8,0%, mejorando frente al 8,8% previo y por debajo de lo esperado (8,9%), mientras que el desempleo urbano fue de 8,5%. En política monetaria, el banco central elevó la tasa de interés a 12,0% (vs. 11,25% previo), por encima de las expectativas, señalando una postura más restrictiva.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron junio en alza, impulsados por buenas noticias económicas, más allá de algunas tensiones políticas
Los bonos en dólares cerraron ayer con una ligera baja de 0,1% en promedio, pero lograron cerrar el mes de junio con ganancias, impulsados básicamente por buenas noticias económicas, más allá de las tensiones políticas con el caso de Manuel Adorni que recortaron parte de las subas.
Los más relevante del mes fue la mejora de calificación crediticia de Argentina a “B-” por parte de S&P, que se sumó a la otorgada previamente por Fitch.
Se sumó a esto el superávit de la balanza comercial que alcanzó en mayo cifras récord, impulsado principalmente por mayores exportaciones.
Por el lado fiscal, el superávit primario acumulado en los primeros cinco meses del año se ubicó en torno al 0,7% del PIB, con el gasto cayendo 3,1% en términos reales y la recaudación tributaria descendiendo 4,9% real interanual.
Mientras, la actividad económica se mantuvo en «modo serrucho» y cayó 1,5% mensual en abril, aunque de todas maneras en el acumulado del año continuó creciendo en forma interanual (+2,1%).
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo ayer 5 unidades (-1,2%), pero durante junio disminuyó 67 puntos (-13,6%) y se ubicó en los 426 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 bajó ayer 0,4%, el AE38 -0,3%, el AL30 -0,3%, y el AL29 -0,1%. El AN29 ganó +0,1% y el AO27 +0,1%. El AL41 cerró neutro. El GD46 cayó 0,6%, el GD30 -0,4%, el GD41 -0,4%, y el GD35 -0,3%. El GD29 ganó 0,7%, y el GD38 +0,1%.
En junio, el AL41 subió 5%, el AE38 +3,2%, el AL35 +3%, el AL29 +2%, el AN29 +1,9%, el AO27 +0,9%, y el AL30 +0,2%. El GD46 subió 4,6%, el GD41 +4,2%, el GD35 +3,8%, el GD29 +1,4%, y el GD30 +1,2%.
Los Bopreales 2027 bajaron ayer 0,1% en promedio, y en junio ganaron 1,5% en promedio. Mientras que los Bopreales 2028 subieron el martes 1,1% en promedio y en junio subieron 2,9%.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron ayer con mayoría de subas: el PARP subió 1,3%, el CUAP +1%, el DICP +0,4%, el TZXD7 +0,2%, el TZX27 +0,2%, y el TX26 +0,1%, entre los más importantes. El TZX28 cayó 0,1%. En junio, los títulos en moneda local mostraron mayoría de alzas, a excepción del DICP que bajó 7,4%, en parte por el corte de cupón de renta y amortización. El CUAP subió en el mes 10,8%, el PARP +6,7%, el TX28 +2,2%, el TZXD7 +1,9%, el TZXO6 +1,3%, el TZXM7 +1,3%, y el TX26 +1,2%, entre otros.
EDENOR colocará mañana ONs Clase 11 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 150 M (ampliable hasta USD 230 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar el 2 de julio de 10 a 16 horas.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval ganó en junio 0,1% en pesos, pero en dólares perdió 5%
El índice S&P Merval terminó ayer con una ligera baja de 0,3% y cerró en los 3.168.607,38 puntos, después de registrar de manera intradiaria un valor máximo de 3.219.587 unidades. En junio, el índice líder ganó apenas 0,1%. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario bajó el martes 1,2% y se ubicó en los 2.029,77 puntos. En junio, perdió 5%.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 74.147,2 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 209.700,5 M.
Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Edenor (EDN) -2,3%, Ternium Argentina (TXAR) -2,1%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,5%, Central Puerto (CEPU) -1,4%, y Transener (TRAN) -1,4%, entre las más importantes. Terminaron en alza: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,3%, IRSA (IRSA) +1%, Cresud (CRES) +1%, YPF (YPFD) +0,8%, y Pampa Energía (PAMP) +0,7%, entre otras.
En junio, BBVA Argentina (BBAR) fue la acción que más subió (ganó 12,7%), seguida por Banco Macro (BMA) +7,4%, IRSA (IRSA) +5,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +4,5%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +4,4%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,9%, entre las más importantes. Por el lado de las caídas, se destacó Sociedad Comercial del Plata (COME) con una baja de 15,1%, seguida por Metrogas (METR) que perdió 10,4%, YPF (YPFD) -9,2%, Transener (TRAN) -7,1%, y Edenor (EDN) -5,3%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron el martes precios mixtos. Cayeron: Globant (GLOB) -3,8%, Edenor (EDN) -2,8%, Corporación América (CAAP) -2,2%, Ternium (TX) -1,9%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,7%, entre las más importantes. Subieron: Bioceres (BIOX) +5,3%, Telecom Argentina (TEO) +0,9%, MercadoLibre (MELI) +0,8%, IRSA (IRS) +0,7%, e YPF (YPF) +0,5%, entre otras.
En junio, los ADRs argentinos manifestaron mayoría de bajas: Globant (GLOB) -28,3%, Bioceres (BIOX) -21,5%, Adecoagro (AGRO) -21,3%, YPF (YPF) -14,2%, Vista Energy (VIST) -14%, y Telecom Argentina (TEO) -11,6%, entre las más importantes. Sólo subieron: BBVA Argentina (BBAR) +6,9%, Banco Macro (BMA) +2%, y MercadoLibre (MELI) +0,1%.
PAMPA ENERGÍA (PAM) obtuvo la aprobación del RIGI para su proyecto petrolero Rincón de Aranda en Vaca Muerta, lo que implica una inversión de USD 4.500 M y exportaciones proyectadas por USD 17.000 M en 30 años. El desarrollo, anunciado por el ministro Luis Caputo, producirá 305 millones de barriles de petróleo y generará 1.800 empleos entre directos e indirectos. Los incentivos del régimen permitieron que la empresa incrementara en un 50% la actividad de explotación originalmente prevista para el área. Con esta incorporación, el programa alcanza un total de 20 proyectos autorizados, acumulando inversiones por USD 46.000 M.
Indicadores y Noticias locales
Privados proyectan una inflación para junio entre el 1,8% y 1,9% MoM
El Gobierno anticipa que la inflación de junio podría quebrar el 2% (desde 2,1% en el último dato), lo que marcaría el nivel más bajo desde agosto de 2025, en un contexto de desaceleración tras el endurecimiento monetario. En línea, estimaciones privadas ubican al IPC entre 1,8% y 1,9%, destacando que la inflación viene moderándose desde abril y que en junio podría consolidarse la ruptura de la inercia inflacionaria.
La cuenta de servicios del BCRA registró en mayo un déficit de USD 802 M (INDEC)
En mayo, la cuenta de servicios del BCRA registró un déficit de USD 802 M, con un aumento de 19% MoM, pero una caída de 25% YoY, explicado por menores ingresos. En el acumulado de los primeros cinco meses el déficit se redujo a USD 3.684 M (-28% YoY), impulsado por un fuerte crecimiento de ingresos (+35%) frente a egresos casi estables (+2%).
El volumen exportador creció entre enero y mayo 18% YoY
Según datos de la Subsecretaría de Mercados Agroalimentarios e Inserción Internacional, las exportaciones agroindustriales alcanzaron un récord de 53 millones de toneladas en los primeros cinco meses del año, con un crecimiento de 18% YoY en volumen, mientras que en valor totalizaron USD 22.383 M (+17% YoY).
La producción de petróleo en Vaca Muerta creció en mayo 19,6% YoY
La producción de petróleo en Argentina alcanzó un récord histórico en mayo al alcanzar los 903.700 bpd, creciendo 19,6% YoY, impulsado principalmente por Vaca Muerta, que ya representa el 69% del total nacional. Este hito consolida la tendencia de fuerte expansión del sector, que acumula un aumento del 76% en los últimos cinco años, reflejando un cambio estructural en la matriz productiva hacia el shale oil.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 1.793 M por movimientos de fin de mes por parte de bancos, y finalizaron en USD 44.873 M. En junio, las reservas cayeron USD 3.318 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.557,72, marcando una brecha con el mayorista de 5,1%. En junio, el CCL subió 4,7%. Por su lado, el dólar Bolsa (MEP) ganó ayer 0,8% y se ubicó en los USDARS 1.521,37, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,7%. En junio, el dólar MEP subió 6,1%. El dólar mayorista avanzó ayer 50 centavos y cerró en USDARS 1.482,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 47 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de junio un saldo positivo de USD 1.418 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 11.163 M.
