Informe Diario 01 de Marzo de 2019
- 01 de marzo de 2019
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,6%), tras los datos económicos positivos publicados ayer, mientras los inversores reaccionan a las noticias comerciales.
El presidente Trump dijo que podría alejarse de un acuerdo global con China si los términos no eran lo suficientemente buenos. Sin embargo, el asesor económico, Larry Kudlow, dijo que las conversaciones entre ambas partes habían sido » fantásticas » y que estaban en camino de alcanzar un «acuerdo histórico notable».
A su vez, Bloomberg reveló que los funcionarios estadounidenses están preparando un acuerdo comercial final antes de una cumbre entre el presidente Trump y Xi Jinping, que podría tener lugar a mediados de marzo. Aunque es posible que el presidente estadounidense endurezca su posición tras el fracaso de la cumbre con Corea del Norte y el acuerdo comercial se postergue.
El dato adelantado del PIB del 4ºT18 anualizado arrojó un crecimiento de 2,6% QoQ, superando las estimaciones de 2,2%. El índice manufacturero Chicago mostró en febrero una inesperada mejora. Hoy se espera que caiga el índice ISM manufacturero en febrero, pero la revisión final del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mejoraría.
WALL STREET HOY
https://www.youtube.com/watch?v=UW_7ndXNJg0
ARGENTINA
BONAR: El Gobierno nacional determinó la ampliación del Bono de la Nación Argentina en Dólares Estadounidenses 8,75% 2024 (Bonar 2024) por hasta USD 1.100 M. Asimismo, estableció la ampliación de la emisión de los Bonos de la Nación Argentina en Dólares Estadounidenses 7,625% 2037 (Bonar 2037) por hasta USD 4.000 M. De estos montos, los bancos de inversión Goldman Sachs y Nomura Securities adquirirán USD 2.500 M. De igual manera, el Ejecutivo anunció la colocación de un bono por USD 1.600 M para abonar la deuda que mantiene con las empresas gasíferas por el Plan Gas 2013.
Los bonos soberanos en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con pérdidas de hasta 2,9% (en el tramo medio de la curva), en línea con la mayor parte de los títulos de la Región y emergentes. En este sentido, el rendimiento del bono a 10 años de Argentina terminó en 9,569% (aumentando 21,8 bps respecto al miércoles), habiendo subido en forma intradiaria cerca de su mayor nivel en una semana (9,61%). El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó el jueves 4 unidades y cerró en los 700 puntos básicos. En febrero, la prima de riesgo se incrementó 46 puntos.
En el segundo mes del año, los títulos públicos nominados en moneda extranjera mostraron caídas en el exterior de hasta 4,6%. Sobresalieron los títulos de larga duration.
LELIQ: El BCRA colocó el jueves Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 153.344 M a una tasa promedio que retomó la suba y se ubicó en 50,127% anual a 11 días (el miércoles había cerrado a 49,982%). Mientras que la tasa máxima adjudicada fue de 50,48%. La tasa de referencia cayó en febrero 231 bps .
El dólar minorista terminó el jueves aumentando 31 centavos y cerró en ARS 40,14 vendedor, cortando así una racha de dos caídas consecutivas. De esta forma, en el mes de febrero acumuló una suba de ARS 1,80.
Por su lado, el tipo de cambio mayorista se incrementó el jueves 33 centavos a ARS 39,15 para la punta vendedora, y acumuló una suba de ARS 1,74 en el segundo mes del año.
Así, la divisa se mantuvo en el cierre de mes dentro de la zona de no intervención establecida por el BCRA en ARS 38,617 y ARS 49,975, con una autoridad monetaria que apeló durante febrero a la venta de futuros y a incrementos en la tasa de Leliq para moderar la suba de la divisa norteamericana .
Luego que el mercado local tuviera en enero su mejor arranque desde octubre de 2015, el mercado de renta variable argentino tuvo altibajos en el segundo mes del año con un castigo especial en el mercado accionario. El índice S&P Merval perdió 5,07% en pesos ubicándose en los 34.485,80 puntos, mientras que ante un tipo de cambio que se depreció durante el mes, el índice líder cayó en dólares 10,16%, quedando por debajo de las 800 unidades.
Entre las acciones que más bajaron en el segundo mes del año se encuentran: Banco Francés (FRAN) -13,9%, Grupo Supervielle (SUPV) -11,2% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -10,8% con un significativo volumen negociado cercano a los ARS 3.000 M, entre las más importantes. Mientras que las subas en el principal índice durante febrero estuvieron lideradas por Grupo Financiero Valores (VALO) +12,2%, Tenaris (TS) +11,9% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,15%, entre las más destacadas.
Ayer el S&P Merval perdió 2,43% después de haber testeado un valor máximo intradiario de 35.413 puntos.
Banco Macro (BMA), Grupo Supervielle (SUPV), Petrobras (APBR) y Grupo Financiero Galicia (GGAL) estuvieron entre las que más cayeron ayer. En tanto que las únicas que subieron el jueves fueron Edenor (EDN) y Mirgor (MIRG).
El volumen operado en acciones en la BCBA el jueves ascendió a ARS 898 M, superando así el promedio diario del mes de febrero. Durante tal mes, se negociaron en acciones un total de ARS 14.854 M, marcado un promedio diario de ARS 530,5 M.
Transportadora de Gas del Sur (TGS) informaría el 6 de marzo sus ganancias trimestrales. Las ganancias por acción (EPS) del año pasado fueron de USD 0,35, mientras que ahora los analistas esperan un cambio de 28,57% por debajo del actual USD 0,25 EPS. En el caso de USD 0,25, el beneficio podría ser de USD 39,51 M, un incremento de 56,25% según lo que espera el mercado.
IRSA (IRSA) reportó al período de 6 meses del ejercicio de 2019 una pérdida de ARS 5.447 M, un 144,9% inferior a la ganancia registrada en el mismo periodo de 2018. El EBITDA fue de ARS 8.628 M, es decir, una caída de 13,1% respecto a igual período de 2018. Asimismo, distribuyó un dividendo e acciones por la suma de ARS 1.412 M, representando un dividend yield de 5%.
POLÍTICA MONETARIA: El Banco Central anunció (con el objetivo de bajar la inflación) que reducirá para marzo el monto máximo de compras diarias de divisas desde los USD 75 M actuales a USD 50 M, en caso que el tipo de cambio se ubique por debajo de la inflación, siempre y cuando el monto acumulado no supere el 2% de la meta de base monetaria pautada para el mes (ARS 1,344 billones). En tanto, mantuvo el monto de ventas en USD 150 millones, en caso de que el dólar supere el techo de la zona. Asimismo, decidió mantener hasta mayo el sobrecumplimiento de la meta registrado en febrero, de modo que redujo el objetivo entre marzo y mayo en ARS 43.000 M.
SALARIO: El Ministerio de Producción y Trabajo dio a conocer la disposición gubernamental de adelantar a marzo el pago de la última cuota de aumento del salario mínimo, vital y móvil que debía abonarse en junio y que se ubicaría en ARS 12.500. El argumento esgrimido por el ente para justificar tal decisión obedece a la situación económica actual.
PODER ADQUISITIVO: Según el INDEC, el salario real cayó significativamente 12,1% en 2018 siendo su mayor caída desde 2002 debido al impacto de la importante devaluación y la escalada inflacionaria. Con este deterioro, el poder adquisitivo se ubicó en su nivel más bajo en diez años. El índice de salarios de diciembre subió 2,5% y, pese a las revisiones paritarias que se activaron en los últimos meses de 2018, no logró equiparar el 2,6% de inflación.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,6%), tras los datos económicos positivos publicados ayer, mientras los inversores reaccionan a las noticias comerciales.
El presidente Trump dijo que podría alejarse de un acuerdo global con China si los términos no eran lo suficientemente buenos. Sin embargo, el asesor económico, Larry Kudlow, dijo que las conversaciones entre ambas partes habían sido » fantásticas » y que estaban en camino de alcanzar un «acuerdo histórico notable».
A su vez, Bloomberg reveló que los funcionarios estadounidenses están preparando un acuerdo comercial final antes de una cumbre entre el presidente Trump y Xi Jinping, que podría tener lugar a mediados de marzo.
El dato adelantado del PIB del 4ºT18 anualizado arrojó un crecimiento de 2,6% QoQ, superando las estimaciones de 2,2%. Hoy se espera que caiga el índice ISM manufacturero en febrero, pero la revisión final del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mejoraría
GAP (GPS): La empresa publicó ayer ganancias por acción mayores a lo esperado, mientras que los ingresos de USD 4,62 Bn no lograron cumplir las estimaciones. Por otro lado, Gap anunció que se dividirá en dos compañías cotizantes, una será Old Navy y la segunda, una compañía aun por nombrar que incluirá las marcas Gap, Athleta, Intermix, Banana Republic y Hill City. La acción subía 23% en el pre-market.
NORDSTROM (JWS): La compañía reportó ingresos de USD 4,48 Bn, que se ubicaron por debajo de lo esperado. Las ganancias por acción fueron de USD 1,48 y las ventas en tiendas similares 0,1% YoY. Para el 2019, la empresa dio un guidance de beneficios por acción entre USD 3,65 y USD 3,90 que se comparan con las estimaciones de USD 3,67. Por el lado de los ingresos, espera un crecimiento de entre 1% y 2%, por debajo de los pronósticos del mercado. La acción subía 0,8% en el pre-market.
TESLA (TSLA): La automotriz eléctrica lanzó su Modelo 3 estándar, a partir de USD 35.000. La compañía también anunció que está cambiando todas las ventas en línea y que no espera ser rentable en el primer trimestre. La acción caía 4,7% en el pre-market.
MANGROUP (MNGPF): Las acción del fondo de cobertura británico caían esta mañana 4,8% después de revelar que las comisiones en 2018 cayeron debido a las condiciones del mercado.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,5%, mientras las negociaciones comerciales y la incertidumbre geopolítica se mantienen como el foco de atención de los inversores.
La inflación de Alemania mostró una leve aceleración en febrero, superando las estimaciones (+1,6% YoY vs. 1,5% previsto). Las ventas minoristas de enero crecieron más de lo esperado (+2,6% YoY). Cayó levemente el índice PMI Markit manufacturero del Reino Unido, mientras que en la Eurozona no sufrió cambios (revisión final). En la Eurozona la tasa de desempleo cayó a 7,8%, mientras que la estimación de la inflación de febrero fue de 1,5% YoY, en línea con lo esperado.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos terminaron en terreno positivo en la primera rueda de marzo. El índice Nikkei de Japón cerró con un alza de 1%, mientras que el índice Shanghai Composite de China subió 1,8%.
El MSCI anunció que cuadruplicará la ponderación de las acciones chinas de gran capitalización (A shares) en sus índices de referencias mundiales del 5% al 20% en tres etapas (mayo, agosto, noviembre). Esta decisión podría generar más de USD 80 Bn de nuevos flujos de entrada al país.
En Japón, el índice PMI Nikkei manufacturero de febrero mostró una mejora. En China, el índice PMI Caixin manufacturero de febrero aumentó más de lo esperado a 49,9 unidades, pero se mantuvo en zona de contracción.
América Latina
BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) dio a conocer que la economía se incrementó levemente 0,1% QoQ en el 4ºT18. En ese sentido, la expansión del PIB fue inferior al pronóstico del mercado (0,2% QoQ). Asimismo, el organismo revisó el crecimiento en el 3ºT18 a 0,5% QoQ desde el avance de 0,8% que se reportó originalmente.
BRASIL: El Banco Central informó que en enero el gobierno logró un superávit fiscal de BRL 46.900 M (USD 12.500 M). Asimismo, informó que para los 12 meses a enero, el déficit primario antes del pago de interés fue equivalente a 1,57% del PIB.
COLOMBIA: Según el Departamento Nacional de Estadísticas (DANE), la economía se expandió 2,7% en 2018, en línea con lo esperado por el mercado, reflejando un modesto ritmo de recuperación de la actividad teniendo en cuenta que la base de comparación de 2017 fue revisada a la baja (pasó de 1,8% a 1,4%). Si se compara con el 3ºT18, la expansión del PIB en el cuarto período fue de 0,6%.
MÉXICO: El Banco Central recorta sus expectativas de crecimiento para este año y el próximo, y anticipa que el PIB conseguirá un avance de 1,1% y 2,1%. En diciembre, se esperaba una expansión de 1,7% y 2,7%. La corrección se debe a los elementos de incertidumbre interna, que podrían afectar de nuevo a la inversión, así como shocks externos que pueden venir del aumento de tensiones comerciales y episodios de volatilidad en los mercados financieros internacionales.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas, mientras los operadores esperan la presentación de nuevos datos macro durante la jornada para definir posiciones. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,727%.
Los retornos de Europa se mostraban estables, con leve sesgo bajista en el Reino Unido a la espera de un retraso en la fecha límite del Brexit.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,11%, rebotando tras la caída de ayer. Los rendimientos de los Treasuries se mantienen en niveles elevados, los que atraen a los inversores a demandar la divisa estadounidense.
El yen caía -0,42%, ante la leve reducción de los temores globales generados por una escalada bélica entre India y Pakistán, y por el colapso de las conversaciones entre EE.UU. y Corea del Norte.
La libra esterlina caía -0,18% tras las recientes subas generadas por las posibles expectativas de un retraso en la fecha de salida del Reino Unido de la UE, lo que evitaría un Brexit desordenado.
Commodities
El petróleo WTI subía +0,21%, gracias a los recortes de suministro global liderados por la OPEP, pero la debilidad económica impide mayores ganancias en la cotización.
El oro caía -0,43%, llegando a su nivel más bajo en dos semanas, a medida que los datos económicos optimistas de la economía de EE.UU. le dan impulso a la cotización del dólar.
La soja subía +0,74% cotizando en USD/tn 336,94 pero las preocupaciones sobre las tensiones comerciales China-EE.UU. limitan las ganancias. Se espera que una resolución del conflicto le dé mayor impulso al precio. El maíz operaba en USD/tn 146,44 y el trigo en USD/tn 168,81.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: El Gobierno amplía emisión de Bonos (Bonar 2024 y Bonar 2037) por hasta USD 5.100 M
El Gobierno nacional determinó la ampliación del Bono de la Nación Argentina en Dólares Estadounidenses 8,75% 2024 (Bonar 2024) por hasta USD 1.100 M. Asimismo, estableció la ampliación de la emisión de los Bonos de la Nación Argentina en Dólares Estadounidenses 7,625% 2037 (Bonar 2037) por hasta USD 4.000 M. De estos montos, los bancos de inversión Goldman Sachs y Nomura Securities adquirirán USD 2.500 M. De igual manera, el Ejecutivo anunció la colocación de un bono por USD 1.600 M para abonar la deuda que mantiene con las empresas gasíferas por el Plan Gas 2013.
Los bonos soberanos en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con pérdidas de hasta 2,9% (en el tramo medio de la curva), en línea con la mayor parte de los títulos de la Región y emergentes.
En este sentido, el rendimiento del bono a 10 años de Argentina terminó en 9,569% (aumentando 21,8 bps respecto al miércoles), habiendo subido en forma intradiaria cerca de su mayor nivel en una semana (9,61%).
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó el jueves 4 unidades y cerró en los 700 puntos básicos. En febrero, la prima de riesgo se incrementó 46 puntos.
En el segundo mes del año, los títulos públicos nominados en moneda extranjera mostraron caídas en el exterior de hasta 4,6%. Sobresalieron los títulos de larga duration.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos terminaron en alza este jueves, en línea con la suba del tipo de cambio mayorista. En febrero, estos activos también se manifestaron con subas de 4% en promedio para los más largos y de 3% para los más cortos.
El BCRA colocó el jueves Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 153.344 M a una tasa promedio que retomó la suba y se ubicó en 50,127% anual a 11 días (el miércoles había cerrado a 49,982%). Mientras que la tasa máxima adjudicada fue de 50,48%. La tasa de referencia cayó en febrero 231 bps.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó 2,4% y cerró febrero con una baja de 5% (en pesos)
Luego que el mercado local tuviera en enero su mejor arranque desde octubre de 2015, el mercado de renta variable argentino tuvo altibajos en el segundo mes del año con un castigo especial en el mercado accionario. El índice S&P Merval perdió en el mes 5,07% en pesos ubicándose en los 34.485,80 puntos, mientras que ante un tipo de cambio que se depreció durante el mes, el índice líder cayó en dólares 10,16%, quedando por debajo de las 800 unidades.
Entre las acciones que más bajaron en el segundo mes del año se encuentran: Banco Francés (FRAN) -13,9%, Grupo Supervielle (SUPV) -11,2% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -10,8% con un significativo volumen negociado cercano a los ARS 3.000 M, entre las más importantes. Mientras que las subas en el principal índice durante febrero estuvieron lideradas por Grupo Financiero Valores (VALO) +12,2%, Tenaris (TS) +11,9% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,15%, entre las más destacadas.
Ayer el S&P Merval perdió 2,43% después de haber testeado un valor máximo intradiario de 35.413 puntos.
Banco Macro (BMA), Grupo Supervielle (SUPV), Petrobras (APBR) y Grupo Financiero Galicia (GGAL) estuvieron entre las que más cayeron ayer. En tanto que las únicas que subieron el jueves fueron Edenor (EDN) y Mirgor (MIRG).
El volumen operado en acciones en la BCBA el jueves ascendió a ARS 898 M, superando así el promedio diario del mes de febrero. Durante tal mes, se negociaron en acciones un total de ARS 14.854 M, marcado un promedio diario de ARS 530,5 M.
IRSA (IRSA) reportó al período de 6 meses del ejercicio fiscal de 2019 una pérdida de ARS 5.447 M, un 144,9% inferior a la ganancia registrada en el mismo periodo de 2018. El EBITDA fue de ARS 8.628 M, es decir, una caída de 13,1% respecto a igual período de 2018. Asimismo, distribuyó un dividendo e acciones por la suma de ARS 1.412 M, representando un dividend yield de 5%.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
BCRA endurece política monetaria
El Banco Central anunció (con el objetivo de bajar la inflación) que reducirá para marzo el monto máximo de compras diarias de divisas desde los USD 75 M actuales a USD 50 M, en caso que el tipo de cambio se ubique por debajo de la inflación, siempre y cuando el monto acumulado no supere el 2% de la meta de base monetaria pautada para el mes (ARS 1,344 billones). En tanto, mantuvo el monto de ventas en USD 150 millones, en caso de que el dólar supere el techo de la zona. Asimismo, decidió mantener hasta mayo el sobrecumplimiento de la meta registrado en febrero, de modo que redujo el objetivo entre marzo y mayo en ARS 43.000 M.
Salario mínimo, vital y móvil lo adelantan a ARS 12.500 a partir de marzo
El Ministerio de Producción y Trabajo dio a conocer la disposición gubernamental de adelantar a marzo el pago de la última cuota de aumento del salario mínimo, vital y móvil que debía abonarse en junio y que se ubicaría en ARS 12.500. El argumento esgrimido por el ente para justificar tal decisión obedece a la situación económica actual.
Salario real cayó 12,1% en 2018
Según el INDEC, el salario real cayó significativamente 12,1% en 2018 siendo su mayor caída desde 2002 debido al impacto de la importante devaluación y la escalada inflacionaria. Con este deterioro, el poder adquisitivo se ubicó en su nivel más bajo en diez años. El índice de salarios de diciembre subió 2,5% y, pese a las revisiones paritarias que se activaron en los últimos meses de 2018, no logró equiparar el 2,6% de inflación.
Tipo de cambio
El dólar minorista terminó el jueves aumentando 31 centavos y cerró en ARS 40,14 vendedor, cortando así una racha de dos caídas consecutivas. De esta forma, en el mes de febrero acumuló una suba de ARS 1,80. Por su lado, el tipo de cambio mayorista se incrementó el jueves 33 centavos a ARS 39,15 para la punta vendedora, y acumuló una suba de ARS 1,74 en el segundo mes del año. Así, la divisa se mantuvo en el cierre de mes dentro de la zona de no intervención establecida por el BCRA en ARS 38,617 y ARS 49,975, con una autoridad monetaria que apeló durante febrero a la venta de futuros y a incrementos en la tasa de Leliq para moderar la suba de la divisa norteamericana.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales aumentaron el jueves USD 1.025 M y terminaron ubicándose en USD 68.010 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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