Informe Diario 01 de Septiembre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con leves alzas, impulsadas por la suba de las tecnológicas

 

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves subas (en promedio +0,3%), después de que Wall Street registró su quinto mes consecutivo de ganancias y su mejor agosto desde la década de 1980. En el pre-market, se destaca la suba de las acciones tecnológicas, lideradas por Apple, Tesla y Zoom.

El índice Dow Jones se recuperó un 7,6% en agosto por quinto mes positivo consecutivo y marcó su mayor ganancia de agosto desde 1984. El S&P 500 también subió por quinto mes consecutivo, un 7% más, registrando su mejor agosto desde 1986. El Nasdaq ganó un 9,6% en agosto, registrando su mejor desempeño mensual desde 2000.

Mejorarían los índices PMI Markit e ISM manufacturero de agosto.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias (en promedio +0,4%), impulsadas por los últimos datos de China que mostraron que la actividad manufacturera en la segunda economía más grande del mundo se expandió a su ritmo más rápido en casi 10 años.

Sin embargo, más de 25,4 millones de personas han contraído la infección por Covid-19 en todo el mundo, con 850.596 muertes relacionadas.

Se incrementaron los índices PMI Markit manufacturero de Alemania, la eurozona y el Reino Unido en agosto. Aumentó levemente el desempleo en la eurozona, pero no mostró cambios en Alemania.

Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras los inversores valoraban los recientes datos económicos chinos que dieron cuenta que la actividad manufacturera en agosto se expandió a su ritmo más rápido en casi 10 años. Tras la publicación, el yuan se fortaleció ante las señales de recuperación económica del país tras la pandemia.

El desempleo de Japón sufrió un leve aumento en julio, mientras que se incrementaron los índices PMI manufacturero de Japón y China (Caixin) de agosto.

El dólar (índice DXY) opera con caídas, mientras la profundización de la política monetaria expansiva de la Fed pesa sobre las perspectivas alcistas de la tasa de interés de referencia.

El euro muestra una suba, como contrapartida de la caída del dólar, al tiempo que la divisa común continúa beneficiándose de la divergencia de políticas monetarias entre la Fed y el BCE.

La libra esterlina acumula ganancias, ya que los mercados esperan un discurso del gobernador del BoE, Andrew Bailey, antes del próximo anuncio de política monetaria del banco central.

El petróleo WTI observa ganancias, en el contexto del rally alcista de las acciones y de caída del dólar.

El oro opera en alza, alcanzando un máximo de casi dos semanas, luego de la caída del dólar más pronunciada en más de dos años.

La soja muestra caídas tras siete ruedas seguidas de subas. El USDA calificó al 66% de los cultivos de bueno a excelente, 3 puntos menos que la semana anterior y en línea con las expectativas comerciales.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran leves subas, mientras los inversores están monitoreando las novedades en torno al coronavirus. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,72%.

Los rendimientos de bonos europeos observan un leve sesgo al alza, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

AMAZON (AMZN) comunicó que la Administración Federal de Aviación de EE.UU. aprobó los planes de la empresa para operar una flota de aviones teledirigidos para su servicio de entrega Prime Air.

GILEAD SCIENCES (GILD) informó que la Administración de Drogas y Alimentos de EE.UU. amplió la autorización de uso de emergencia del medicamento antiviral remdesivir de la farmacéutica, permitiendo su uso en todos los pacientes hospitalizados con Covid-19.

ZOOM VIDEO (ZM) reportó resultados por encima de lo esperado. La empresa presentó ganancias por USD 0,92 por acción e ingresos por USD 663,52 M. El mercado anticipaba ganancias por USD 0,45 por acción e ingresos por USD 500,16 M.

 

 

LATAM

BRASIL: En julio, la crisis del COVID-19 generó un record déficit del sector público, aunque los datos fueron mejores de los previstos por el mercado. La deuda nacional se elevó a 86,5% del Producto Interno Bruto (PIB) en julio y el déficit primario del sector público en el mes fue de USD 15.000 M, según el Banco Central. Ambas cifras, fueron menores que los pronósticos del mercado que anticipaba una deuda que represente el 86,9% del PIB y un déficit mensual de USD 17.386 M.

COLOMBIA: La tasa de desempleo urbano en julio alcanzó 24,7%, en comparación con el 10,3% en igual mes del año pasado y cercano del 24,9% en junio pasado, informó el Departamento Nacional de Estadísticas (DANE). En una medición más amplia, pero menos referenciada por el mercado, el desempleo nacional se situó en 20,2%, frente a 10,7% en julio de 2019. En julio, 4,15 millones de personas perdieron su puesto de trabajo, casi el 10% de la población total del país, precisó el DANE.

COLOMBIA: El Banco Central redujo la tasa de interés de referencia en 25 puntos base a un mínimo histórico de 2%, en línea con lo esperado el mercado, para respaldar una recuperación de la economía impactada por la pandemia. Se trata del sexto mes consecutivo en el que la autoridad monetaria baja la tasa de interés, completando un total de 225 puntos básicos desde que inició la cuarentena el pasado 25 de marzo.

PERÚ: El país considera realizar una emisión de bonos hasta por USD 11.560 M en el 2021, en busca de financiar necesidades fiscales en medio de una profunda crisis económica y el rebrote del virus, dijo el Gobierno. La emisión sería en el mercado local, aunque dependiendo de las condiciones del mercado podría ser también externa, precisó el proyecto de endeudamiento público del 2021 enviado al Congreso.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Exitoso canje de deuda bajo ley extranjera, con adhesión de 99% con activación de CACs. Hoy cierra 1º tramo de canje ley local.

El Gobierno dio a conocer ayer que el canje de deuda bajo legislación extranjera logró un 93,55% de adhesión, luego de haber cerrado en forma exitosa el acuerdo con los bonistas. Así, gracias a las Cláusulas de Acción Colectiva (CACs) el nivel de ingreso ascendió al 99%.

La aceptación de los acreedores fue masiva, producto del proceso de diálogo con los acreedores (según señaló el Ministro de Economía Martín Guzmán).

Los 21 bonos de la deuda bajo ley extranjera por USD 66.137 M que integraban la oferta oficial, fueron canjeados por USD 65.500 M en nuevos títulos.

Se activaron casi todas las CACs, con lo que la reestructuración de la deuda es casi total. Si se agrega el canje de deuda en dólares con ley local (que hoy tiene el cierre de la etapa de aceptación temprana), el alivio financiero será de USD 42.500 M en cinco años y de USD 37.700 M hasta 2030.

De acuerdo a fuentes de mercado, solamente no se habrían llegado a activar las CACs en los bonos Par emitidos en 2010, tanto en dólares como en euros. La CAC establecía una participación mínima de 66,6%. Serían unos USD 600 M en total los que quedaron afuera de la operación.

Además de los Par 2038, tampoco se habría alcanzado la CACs en un bono en francos suizos emitido en 2017. Los tenedores de estos títulos podrían empezar en los próximos días las tareas para ir a un juicio contra el Estado en los Tribunales de Nueva York.

La emisión y liquidación de los nuevos bonos es el próximo viernes 4 de septiembre.

Ese mismo día, se conocerán los resultados de la primera etapa (período de aceptación temprana) del canje bajo ley argentina. Muchos inversores apuran el ingreso en la primera parte para poder cobrar los intereses corridos desde el 10 de abril hasta el 4 de septiembre.

Los bonos en dólares ayer se manifestaron con ligeras bajas, tras los resultados del canje de deuda bajo ley extranjera. Ahora los inversores aguardarán los resultados del canje bajo ley local y las negociaciones con el FMI.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró ayer en 2150 puntos básicos, acumulando una caída en agosto de 5,6%.

 

 

RENTA VARIABLE: Banco Macro (BMA) ganó en el 2ºT20 ARS 6.396 M (-14% QoQ, +114% YoY)

 

BANCO MACRO (BMA) reportó en el 2ºT20 una ganancia neta de ARS 6.396 M, un 14% inferior a la utilidad neta del 1ºT20 de ARS 7.454 M, pero 111% superior al beneficio del 2ºT19 de ARS 3.026 M. El resultado neto acumulado al 2ºT20 representó un ROE anualizado de 23% y un ROA de 5,2% promedio.

El mercado local de acciones cerró el lunes en alza, tras el anuncio del Gobierno de los resultados del canje de deuda bajo legislación extranjera, el cual tuvo una masiva adhesión.

Es así como el índice S&P Merval cerró en 46.835,42 puntos, ganando 1% respecto al viernes pasado. De todas maneras, en el mes de agosto el índice líder perdió 4,9%, habiendo testeado un máximo valor en dicho de 56.114 puntos y un mínimo de 44.195 unidades.

El volumen operado en acciones en BYMA ayer fue de ARS 1.277,9 M, pero en el mes se negociaron ARS 31.246,6 M, mostrando un promedio diario de ARS 1.562,3 M. En Cedears se operaron el lunes ARS 979,8 M, pero en el mes de agosto se negociaron ARS 23.686,6 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME), Mirgor (MIRG), Aluar (ALUA), Grupo Supervielle (SUPV), y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre otras. Mientras que cayeron: Edenor (EDN), Telecom Argentina (TECO2), BBVA Banco Francés (BBAR), Transener (TRAN) y Central Puerto (CEPU).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Salarios quedaron por debajo de la inflación en junio

Según el INDEC, los salarios mostraron una incremento de 0,6% en junio de 2020 respecto al mes anterior, quedando los mismos por debajo de la inflación, ya que en el dicho período los precios subieron 2,2% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una pérdida, ya que se incrementaron 37,0% YoY contra un IPC que se acercó a 42,8% en el mismo lapso de tiempo. Por su parte, las remuneraciones de los empleados registrados en el sector privado aumentaron 0,1% y en el público avanzaron 0,9%.

 

Déficit de 4,5% proyecta el gobierno en presupuesto 2021

El Gobierno dio a conocer que el proyecto de Presupuesto del 2021, que enviará al Parlamento el 15 de septiembre, incluirá una proyección de déficit fiscal primario de 4,5% del PBI y que el acuerdo con el FMI, una vez pactado, pasará por el Congreso. En ese sentido, se busca avanzar en una reducción del déficit en las cuentas públicas, que este año rondará el 8% del PBI debido a la ampliación del gasto social y la caída de la recaudación impuestas.

 

Venta de autos cayó 31,5% YoY en agosto

Según ACARA, el patentamiento de vehículos cayó durante agosto 31,5% YoY finalizando con 30.418 unidades. En ese sentido, la entidad agregó que los patentamientos de agosto fueron 0,2% menor que el nivel alcanzado en julio, cuando se registraron 30.487. Asimismo, con 214.306 patentamientos acumulados en los primeros ocho meses del año, ya se observa una caída del 37,7% respecto al mismo periodo del año anterior donde los mismos fueron de 343.860.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió 1,4% a ARS 125,79 en agosto, dejando un spread con la cotización mayorista de 69,6%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) perdió en agosto 64 centavos para ubicarse en ARS 121,57, marcando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 63,9%.

En el mercado mayorista, el tipo de cambio subió 2,6% (ARS 1,86) en agosto a ARS 74,18 (18 centavos ganó ayer), en un escenario en el que los precios respetaron como es habitual los valores dispuestos por el BCRA.

 

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales el lunes cayeron USD 72 M y se ubicaron en los USD 42.843 M. En agosto, las reservas disminuyeron USD 544 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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