01/09/2026
GLOBAL: Los futuros de EE.UU. caen ante el repunte global de los rendimientos de los bonos
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,5%, Dow Jones -0,4%, Nasdaq -1,3%), mientras las preocupaciones por la inflación y los elevados precios del petróleo impulsan los rendimientos de los bonos tanto en EE.UU. como en otros mercados, aumentando las dudas sobre una posible suba de tasas de la Fed este mes.
Los rendimientos de los bonos soberanos continúan subiendo a nivel global. El Treasury estadounidense a 10 años alcanzó niveles no vistos desde enero de 2025 (4,79%), mientras que el rendimiento del bono japonés a 10 años llegó a su máximo desde agosto de 1996 y el bono de referencia alemán alcanzó su nivel más alto desde 2011.
El movimiento refleja la preocupación de los mercados que la persistencia de precios elevados del petróleo vuelva a alimentar las presiones inflacionarias.
En agosto, el S&P 500 avanzó 2,6%, mientras que el Nasdaq Composite ganó 3,9%. El Dow Jones subió 1,3%, registrando su quinto mes consecutivo de ganancias.
Sin embargo, Wall Street terminó el mes con una rueda negativa: el Dow perdió -0,7% tras el ataque estadounidense contra dos lanzadores de cohetes iraníes en la isla de Larak. El S&P 500 y el Nasdaq también cerraron en terreno negativo cayendo -0,3% y -0,1% respectivamente.
Goldman Sachs (GS) señaló que, pese a que el mercado se mantiene a menos de 115 pb de sus máximos históricos, distintos indicadores comienzan a mostrar un mayor nerviosismo entre los inversores y una menor disposición a asumir riesgo.
A esto se suma que septiembre ha sido históricamente un mes desfavorable para las acciones, mientras que diferentes datos macroeconómicos podrían mantener elevada la volatilidad durante la semana.
El mercado conocerá datos de actividad de los sectores manufacturero y de servicios entre martes y miércoles, mientras que el principal foco estará puesto en el informe de empleo de agosto del viernes. Se espera una creación de 53.000 puestos de trabajo durante el mes.
En Europa, los principales mercados operan en terreno negativo, con el Stoxx 600 retrocediendo -0,7%. El CAC 40 baja -0,4%, mientras que el DAX alemán cede -1,1% y el FTSE 100 de Londres pierde -0,8%.
Los mercados asiáticos cerraron mixtos. El Nikkei 225 cayó 0,2%, mientras que el Kospi avanzó 0,2%. El CSI 300 de China continental perdió 0,3%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 0,9%.
El petróleo acumula su segunda rueda consecutiva de ganancias después que fuerzas estadounidenses atacaran una isla en el Estrecho de Ormuz, mientras Irán respondió con ataques contra Emiratos Árabes Unidos y Jordania.
El precio del oro retrocede y se ubica en mínimos de dos semanas, presionado por el aumento de los precios del petróleo y las recientes declaraciones restrictivas del presidente de la Fed, Kevin Warsh, que reforzaron las expectativas de una suba de tasas en EE.UU. este mes.
La soja sube y alcanza su nivel más alto en casi tres años, gracias a que la última política de biocombustibles de la administración Trump impulsó las expectativas de demanda.
El dólar (índice DXY) sube, mientras los mercados ahora prevén una probabilidad superior al 65% de una suba de tasas en septiembre. El euro cae, luego que la inflación regional alcanzara su nivel más alto desde septiembre de 2023 y muy por encima del objetivo del BCE del 2%.
NOTICIAS CORPORATIVAS
MEDIATEK avanzó 10% tras anunciar una alianza estratégica con NVIDIA (NVDA), que invertirá USD 3.500 M en bonos convertibles de la compañía. El acuerdo permitirá a MediaTek integrar la plataforma NVLink Fusion de Nvidia en sus chips personalizados para IA y centros de datos, además de colaborar en soluciones de IA para PC y automóviles, reforzando su expansión más allá del mercado de smartphones.
SHEIN cayó 9% en su debut en la Bolsa de Hong Kong, tras recaudar USD 1.740 M mediante su oferta pública inicial. La compañía quedó valuada en aproximadamente USD 26.500 M, muy por debajo de los USD 100.000 M alcanzados en el mercado privado en 2022.
BYD registró ventas de más de 440.000 vehículos en agosto, un aumento de 18% YoY, impulsado por exportaciones que se más que duplicaron y representaron el 43% de las entregas.
TESLA (TSLA) registró en agosto 304 matriculaciones en España, una caída de 78,8% YoY, según datos de ANFAC. Sin embargo, entre enero y agosto sus ventas en el país acumularon un crecimiento de 4,6%, mientras que el mercado total de vehículos electrificados avanzó 34,1% en el mismo período.
SCIENCE APPLICATIONS (SAIC) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 3,01, por encima de los USD 2,31 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1,88 B, superando los USD 1,76 B proyectados.
NORDIC AMERICAN TANKERS (NAT) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,32, por encima de los USD 0,2425 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 79,3 M, por debajo de los USD 94,48 M proyectados.
MEDTRONIC (MDT) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 1,45, por encima de los USD 1,39 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 9,8 B, superando los USD 9,55 B proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La inflación anual de la Eurozona aceleró al 3,3% YoY en agosto de 2026, desde 2,9% en julio, en línea con las expectativas y alcanzando su mayor nivel desde septiembre de 2023. Entre las principales economías, la inflación aumentó en Alemania al 2,9%, Francia al 2,7%, España al 4,5% e Italia al 3,2%.
ASIA: El índice PMI manufacturero RatingDog de China aumentó a 51,5 puntos en agosto, desde 50,9 en julio y por encima de los 51 esperados, señalando una aceleración de la actividad manufacturera privada. Los nuevos pedidos crecieron por decimoquinto mes consecutivo, la racha más prolongada desde 2018, favorecidos por el mayor crecimiento de las ventas externas en seis meses.
BRASIL: En julio, la deuda bruta/PBI se ubicó en 82,5%, por encima del 82,2% previsto y del 81,9% anterior, mientras que la deuda neta/PBI aumentó a 69,1% desde 68,5%.
CHILE: La actividad mostró un desempeño débil en julio, donde la producción de cobre cayó 9,4% YoY, frente al crecimiento de 5,1% del mes anterior, mientras que la producción manufacturera retrocedió 4,9%, aunque moderó la caída respecto del -3,0% previo. En contraste, las ventas minoristas crecieron 2,2% YoY, desacelerándose frente al 5,1% anterior.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cayeron en agosto y el riesgo país se incrementó 19% superando los 500 puntos básicos
Los bonos en dólares cerraron mixtos en la jornada del lunes (Bonares en alza y Globales en baja en BYMA), pero durante el mes de agosto se manifestaron con mayoría de bajas, en medio de una mayor aversión al riesgo global ante una suba de tasas externas, y frente a las dudas sobre una recuperación más firme de la economía doméstica, además de haberse anticipado el trade electoral de cara al año 2027.
El riesgo país medido por el EMBIGD se mantuvo estable en 512 puntos básicos. En agosto, la prima de riesgo se incrementó 82 bps (+19,1%).
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó 0,6%, el AE38 +0,3%, el AL30 +0,2%, el AL41 +0,1%, y el AL29 +0,1%. El AN29 y el AO27 cerraron neutros. Por el lado de los Globales, el GD29 cayó 0,7%, el GD41 -0,6%, el GD35 -0,5%, el GD30 -0,3%, el GD38 -0,3%, y el GD46 -0,1%.
En agosto, de los Bonares, el AL41 perdió 5,9%, el AE38 -4,8%, el AN29 -4,5%, el AL35 -4,4%, el AL29 -2,2%, el AL30 -2%, y el AO27 -0,5%. De los bonos Globales, el GD41 cayó en el mes 4,5%, el GD46 -4,2%, el GD35 -3,8%, el GD29 -1%, y el GD30 -0,8%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron ayer con mayoría de subas: el TZXY7 ganó 1,1%, el TZXM9 +0,6%, el TZXA7 -0,4%, el TZXD8 +0,3%, el TZXS8 +0,3%, el TZXO7 +0,2%, y el DICP +0,2%, entre los más importantes.
En agosto, subieron el TZXY7 +2,8%, el X30D6 +2,3%, el TZXO6 +2,1%, el TX26 +1,9%, el TZXD6 +1,7%, el X30N6 +1,7%, y el TZXM7 +1,4%, entre otros. Sin embargo, cayeron: el CUAP -7,8%, el PARP -4,6%, el DICP -2%, el TZXO7 -1,4%, el TZXM9 -0,3%, el TZXD8 -0,2%, y el YZX28 -0,1%.
COMPAÑIA GENERAL DE COMBUSTIBLES (CGC) colocará mañana ONs Clase 41 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa de interés fija a licitar con vencimiento a 36 meses (el 7 de septiembre de 2029), a ser suscriptas e integradas en dólares en efectivo y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 36 y/u ONs Clase 37, por un monto nominal de hasta USD 40 M (ampliable hasta el monto máximo del programa de emisión).
SCANIA CREDIT ARGENTINA colocará ONs Clase 4 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 40 M (ampliable hasta USD 60 M). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral con el primer pago a los seis meses de la emisión, mientras que amortizarán en 10 cuotas de 9% y una cuota de 10% al vencimiento.
Hoy se abonará la renta de los títulos BB37D, BB37E, BC37D y BC37E, el capital e interés del bono TUCS4, más la amortización del título SXC4O.
RENTA VARIABLE: El Índice S&P Merval perdió en agosto 7,8% pesos, pero logró mantenerse por encima de los 3.000.000 puntos
El índice S&P Merval manifestó ayer una suba de 1,8% y cerró en los 3.033.848,07 puntos, después de registrar de manera intradiaria un máximo de 3.062.968,74 unidades. En agosto, el índice líder perdió 7,8% en pesos, mostrando así el peor mes desde febrero de 2026. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 2,5% y se ubicó en los 1.897,51 puntos. En agosto, cayó 8,6%.
El volumen operado en acciones en el inicio de la semana alcanzó los ARS 74.041,4 M, en tanto, en Cedears se negociaron ARS 243.723,4 M.
Las acciones que más subieron el lunes fueron las de: Cresud (CRES) +4,1%, BBVA Argentina (BBAR) +4,1%, Grupo Supervielle (SUPV) +3,2%, Loma Negra (LOMA) +3%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Ternium Argentina (TXAR) -2%, Banco de Valores (VALO) -1,5%, Ecogas Inversiones (ECOG) -1,4%, Transener (TRAN) -0,7%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,2%, entre otras.
En el mes de agosto, Metrogas (METR) fue la acción que más subió (ganó 11,5%), después que YPF vendiera la mayoría accionaria que tenía en la compañía de gas a Edenor. Siguieron la tendencia: Transener (TRAN) +6,3%, Cresud (CRES) +4,2%, y Ternium Argentina (TXAR) +2,2%.
Pero mostraron importantes caídas en el mes: BBVA Argentina (BBAR) -18,2%, Aluar (ALUA) -14,1%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -13,7%, Banco Macro (BMA) -12,9%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -11,5%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -11%, entre las más relevantes.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de subas: Adecoagro (AGRO) +6%, Grupo Supervielle (SUPV) +5,2%, Bioceres (BIOX) +4,9%, BBVA Argentina (BBAR) +4,6%, y Cresud (CRESY) +4%, entre las más importantes. Cayeron: Corporación América (CAAP) -2,6%, y MercadoLibre (MELI) -1,5%.
En agosto, BBVA Argentina (BBAR) perdió 20%, Banco Macro (BMA) -14,4%, Loma Negra (LOMA) -12,5%, Edenor (EDN) -12%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -11,9%, y Central Puerto (CEPU) -10,7%, entre otras. Subieron: Bioceres (BIOX) +19,5%, Adecoagro (AGRO) +14,1%, Ternium (TX) +11,3%, Globant (GLOB) +11,2%, MercadoLibre (MELI) +3,1%, Cresud (CRESY) +2,6%, y Vista Energy (VIST) +1,4%.
GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) señaló que el pico de morosidad se demoró un trimestre y se habría alcanzado en el 2°T26, con el ratio de préstamos irregulares de Banco Galicia subiendo de 7,7% a 8,3% trimestralmente. La entidad espera una leve baja en el 3°T26 y proyecta que la morosidad cierre 2026 en torno a 6,3%.
BANCO DE VALORES (VALO) se destacó en un contexto de creciente morosidad bancaria, con una cartera irregular inferior al 0,5% y una ganancia neta de ARS 24.843 M en el 2°T26, que creció 57,5% QoQ y 36,6% YoY en términos reales. La entidad registró un ROE de 17,9% y un ROA de 2,7%.
Indicadores y Noticias locales
La dotación de personal público cayó en julio 5,8% YoY y 0,4% MoM (INDEC)
Según el INDEC, en julio, la dotación de personal de la Administración Pública Nacional, empresas y sociedades alcanzó 270.835 personas, con una caída de 5,8% YoY y de 0,4% MoM. La Administración Pública Nacional concentró 183.520 trabajadores, tras retroceder 6,6% YoY y 0,4% frente a junio.
El patentamiento de autos 0 km cayó en agosto 19,1% YoY (ACARA)
El patentamiento de vehículos 0 km registró en agosto 44.415 unidades, con una caída de 19,1% YoY, según ACARA, aunque el retroceso fue menor al observado en julio (-30,3%).
Se registró en julio un déficit de servicios de USD 900 M (BCRA)
La cuenta Servicios del Balance Cambiario del BCRA registró en julio un déficit de USD 900 M (-3% YoY), acumulando USD 5.100 M en los primeros siete meses (-22% YoY).
San Matías Pipeline cerró un préstamo por USD 900 M para hacer un gasoducto de GNL
San Matías Pipeline (SMP) cerró un préstamo sindicado de USD 900 millones para financiar un gasoducto de 472 km desde Vaca Muerta hasta la costa de Río Negro, destinado a abastecer las terminales flotantes de GNL de Southern Energy. El proyecto demandará una inversión total de USD 1.300 M y su construcción comenzaría en agosto de 2026, con finalización prevista para mediados de 2028.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron ayer USD 1.534 M, por movimientos técnicos de bancos sobre fin de mes. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 48.257 M. En agosto aumentaron USD 661 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió el lunes 0,8% y cerró en los USDARS 1.596,05, marcando una brecha con el mayorista de 5,8%. En agosto, el dólar CCL subió 1,3%. Por otro lado, el dólar Bolsa (MEP) bajó ayer 0,1% y se ubicó en los USDARS 1.535,52, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,8%. En agosto, el dólar MEP ganó 1,2%.
El dólar mayorista retrocedió ayer 0,2% y se ubicó en USDARS 1.508,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró ayer USD 46 M en el mercado cambiario y acumuló en agosto un saldo positivo de USD 768 M. En lo que va de 2026 el Central adquirió USD 14.099 M. En agosto, el mayorista subió 1,6%.
