01/06/2026
GLOBAL: Nvidia (NVDA) impulsa los futuros estadounidenses tras lanzar un nuevo chip
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,34%, Dow Jones +0,57%, Nasdaq +0,91%), extendiendo el impulso proveniente del sector tecnológico, que continúa compensando las preocupaciones sobre los desafíos macroeconómicos derivados de los elevados precios de la energía.
Las acciones de Nvidia (NVDA) suben más de 2% en el premarket tras anunciar su nuevo RTX Spark Superchip, con el que busca ingresar al mercado de computadoras personales y competir directamente con AMD (AMD) e Intel (INTC), cuyas acciones caían 4% y 6% respectivamente.
La mayor eficiencia prometida por la nueva solución de Nvidia (NVDA) impulsa a las compañías de software y a los grandes proveedores de infraestructura en la nube, aportando un nuevo impulso al sector tecnológico. En este contexto, Microsoft (MSFT) y Oracle (ORCL) avanzan cerca de 4% cada una.
Los principales índices estadounidenses cerraron mayo con un sólido desempeño, donde el Dow Jones ganó 2,8%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq avanzaron 5,2% y 8,9%, respectivamente. Las acciones tecnológicas continuaron liderando las subas, impulsadas por el entusiasmo en torno a las inversiones vinculadas a IA.
El sentimiento también se vio favorecido por una sólida temporada de resultados, con aproximadamente el 85% de las compañías del S&P 500 superando las expectativas del mercado.
En paralelo, EE.UU. e Irán acordaron un memorando de entendimiento de 60 días para mantener el alto el fuego, aunque las negociaciones para alcanzar un acuerdo de paz más amplio continúan.
Los mercados centran ahora su atención en el informe de empleo de mayo, que podría aportar señales relevantes sobre la fortaleza del mercado laboral y el futuro de la política monetaria de la Fed.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, en un contexto de persistentes tensiones geopolíticas en Medio Oriente, mientras se evalúa una posible oferta de adquisición de easyjet (EZJ). El índice Stoxx 600 baja 0,2%, el FTSE 100 0,2%, mientras que el CAC 40 francés sube 0,1% y el DAX 0,4%.
Las principales bolsas de Asia cerraron mixtas. En Japón, el Nikkei 225 avanzó 0,9%, mientras que el Topix retrocedió 0,4%. El Hang Seng de Hong Kong avanzó 0,9%, mientras que el CSI 300 chino cayó 1,0%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno al 4,46%, mientras se sigue de cerca la evolución de los acontecimientos en Medio Oriente.
El petróleo sube, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada, ya que la incertidumbre sigue impactando en las perspectivas de un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán.
El oro baja, mientras los esfuerzos para alcanzar un acuerdo de alto el fuego de largo plazo entre EE.UU. e Irán muestran avances limitados.
La soja sube, acercándose nuevamente a máximos de dos años gracias a proyecciones favorables del USDA y a una demanda global resiliente.
El dólar (índice DXY) sube, cortando dos sesiones consecutivas de bajas, mientras los mercados otorgan cada vez más probabilidades a una suba de tasas antes de fin de año tras la reciente aceleración de la inflación. La libra esterlina opera estable, mientras aumentan moderadamente las expectativas de nuevas subas de tasas por parte del Banco de Inglaterra.
NOTICIAS CORPORATIVAS
BERKSHIRE HATHAWAY (BRK.B) adquirirá Taylor Morrison (TMHC) por USD 6.800 M, en lo que representa el primer gran movimiento corporativo de la firma tras la salida de Warren Buffett.
BUCKLE (BKE) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,92, por encima de los USD 0,68 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 288,73 M, superando los USD 282,26 M proyectados.
GENESCO (GCO) reportó en el 1°T26 un EPS de USD -2,18, por debajo de los USD -1,96 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 487 M, superando los USD 476,67 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Las ventas minoristas en Alemania cayeron 0,3% MoM en abril de 2026, igualando la contracción revisada del mes anterior y mostrando un desempeño mejor al esperado por el mercado. En términos interanuales, las ventas minoristas disminuyeron 0,2%, evidenciando una demanda interna todavía débil.
ASIA: El índice manufacturero privado PMI de RatingDog para China moderó su crecimiento hasta 51,8 puntos en mayo desde 52,2 en abril, aunque superó las previsiones del mercado. Por su parte, el índice compuesto oficial avanzó a 50,5, reflejando una mejora del sector no manufacturero que compensó parcialmente la desaceleración de la actividad industrial.
BRASIL: El PIB del 1T26 creció 1,8% YoY, en línea con las expectativas y sin cambios respecto al dato previo, mientras que avanzó 1,1% QoQ, superando el 1,0% esperado y acelerándose desde el 0,3% del trimestre anterior.
CHILE: La actividad manufacturera mostró una contracción de 2,5% YoY en abril, aunque mejoró frente a la caída de 4,4% registrada previamente.
COLOMBIA: El candidato de derecha Abelardo De la Espriella ganó sorpresivamente la primera vuelta en las presidenciales colombianas, y competirá en la segunda vuelta con el candidato oficialista de centro-izquierda Iván Cepeda.
RENTA FIJA: Mejor contexto global, buenos datos económicos y apoyo del FMI, terminaron impulsando a los bonos en dólares durante mayo
Los bonos en dólares cerraron con ganancias la semana pasada, en medio de expectativas globales sobre un acuerdo en Medio Oriente para frenar el conflicto geopolítico entre EE.UU. e Irán.
Pero además influyeron las perspectivas de los inversores sobre una desaceleración de la inflación y un crecimiento sostenido de la economía doméstica, a partir de los últimos datos macro conocidos.
El buen resultado de la segunda licitación de deuda del Tesoro de mayo, más el respaldo del FMI al país, también permitieron el buen desempeño de los soberanos.
El riesgo país se redujo en la semana 21 unidades (-4,1%) y quebró la barrera de los 500 puntos básicos para ubicarse en los 493 bps. En mayo, la prima de riesgo disminuyó 74 unidades (-13,1%).
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 ganó 1,3%, el AL35 +1,2%, el AE38 +0,9%, y el AL30 +0,1%. El AN29 cayó 2,6%, el AL29 -0,6%, y el AO27 0,2%. El GD46 subió 2,4%, el GD41 +1,9%, el GD38 +1,3%, el GD35 +1,2%, y el GD30 +0,7%. El GD29 bajó 0,3%.
Los Bopreales 2027 cerraron la semana con una baja promedio de 0,2%, y los Bopreales 2028 subieron 0,5% en promedio. En mayo, los Bopreales 2027 bajaron 0,2% en promedio, y los Bopreales 2028 ganaron 1,8% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER extendieron las ganancias durante la semana anterior, en un contexto de compresión de tasas de interés que se da en medio de las continuas compras de divisas del BCRA. El TZX28 subió 1,9%, el TZX27 +1,5%, el DICP +1,2%, el TZXD7 +1,2%, el PARP +0,7%, ek TX26 +0,5%, el TZXD6 +0,5%, y el CUAP +0,5%, entre otros.
Las Letras Dollar Linked D30S6 ganaron 0,9% en las últimas cuatro ruedas, en tanto los bonos Dollar Linked subieron 0,4% en promedio. En mayo, las Letras Dollar Linked cayeron 0,6%, y los bonos Dollar Linked subieron 0,5% en promedio.
BANCO PROVINCIA colocará ONs Clase 5 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 12 meses, y ONs Clase 6 en pesos a tasa TAMAR más un margen de corte a licitar con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal en conjunto por un equivalente de hasta USD 20 M (ampliable hasta el monto disponible del programa).
Hoy se pagará la renta de los títulos AN29, FTM1O, LECJO, MR38O, PLC4O, TX31, TY30P, BPY26 y BAO27, más el capital e intereses de los bonos FTM2O, FTM3O, HJCBO, MR34O, MRCYO, CO24D, MRCAO, PROR3, SA24D y SXC2O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval ganó en mayo 11,8% en pesos y se afirmó sobre los 3.000.000 puntos
En un marco de mejores expectativas sobre un acuerdo para frenar el conflicto geopolítico en Medio Oriente, y ante buenas perspectivas sobre variables económicas locales, el índice S&P Merval manifestó la semana pasada una suba de 11,2% y se ubicó en los 3.166.406,61, después de registrar un valor mínimo de 2.846.220,22 unidades y un máximo de 3.175.353,36 puntos. En mayo, el principal índice ganó 11,8%.
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 11,5% y cerró en 2.141,50 puntos. En mayo, mostró una suba de 12,5% en dólares.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 695.182,5 M, marcando un promedio diario de ARS 173.795,6 M. En Cedears se negociaron ARS 1.072.258,5 M, dejando un promedio diario de ARS 268.064,6 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron en las últimas cuatro ruedas fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) +22,2%, Banco Macro (BMA) +19,6%, BBVA Argentina (BBAR) +19,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +16,1%, y Edenor (EDN) +14,4%, entre las más importantes. Sólo cayó la acción de Banco de Valores (VALO), que perdió un 3%.
En el mes de mayo, se destacaron al alza: BBVA Argentina (BBAR) +26,3%, Banco Macro (BMA) +24,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +22,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +16,3%, e YPF (YPFD) +15,8%, entre otras. Cayeron: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -3,4%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -0,3%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas durante la semana pasada: Telecom Argentina (TEO) subió 24%, Grupo Supervielle (SUPV) +22,8%, BBVA Argentina (BBAR) +20,1%, Banco Macro (BMA) +19,5%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +16,4%, entre las más importantes. Terminaron en baja: Adecoagro (AGRO) -5,3%, Vista Energy (VIST) -1,6%, y Tenaris (TS) -1,1%.
En mayo, en Nueva York BBVA Argentina (BBAR) ganó 28,7%, Banco Macro (BMA) +26,1%, Telecom Argentina (TEO) +23,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +23,1%, y Grupo Supervielle (SUPV) +18,3%, entre otras. Se manifestaron en baja: Adecoagro (AGRO) -13,9%, MercadoLibre (MELI) -5,4%, Tenaris (TS) -4,6%, Bioceres (BIOX) -4,5%, Globant (GLOB) -2,1%, y Vista Energy (VIST) -0,2%.
IRSA (IRSA) invertirá en el desarrollo de tres nuevos centros comerciales en el país, marcando su regreso a este sector después de 11 años. Según la prensa, el plan contempla la puesta en valor y reapertura de un predio en Haedo bajo el formato de tiendas de descuento de primeras marcas, con una inversión de USD 20 M. Asimismo, proyecta para 2027 la inauguración de un importante nodo de integración urbana en La Plata, que demandará USD 130 M que incluirá locales, oficinas, viviendas y hotel. Finalmente, el holding avanza de forma paralela en las negociaciones para adquirir un tradicional complejo comercial en Mar del Plata.
BYMA implementó un desdoblamiento en los Cedears del índice S&P 500, modificando su ratio de conversión de 20:1 a 60:1. Esta medida provocó una caída inicial del precio unitario de alrededor de un tercio en el mercado, pero que no afecta el patrimonio de los inversores, ya que la disminución del valor se compensará automáticamente con una mayor cantidad de certificados en las carteras.
Indicadores y Noticias locales
Privados estiman un IPC para mayo entre el 2,1% y el 2,5% MoM
Privados estiman que la inflación de mayo se habría desacelerado a un rango de 2,1%-2,5%, por debajo del 2,6% registrado por el INDEC en abril y del pico de 3,4% observado en marzo. Advierten que la moderación de los precios aún no implica un cambio de tendencia significativo, ya que la inflación anualizada continúa por encima del 30%. Además, el REM del BCRA estimó un IPC de 2,3% para mayo.
Vaca Muerta podría impulsar un mercado regional de gas de USD 5.000 M anuales
Según la Organización Latinoamericana y Caribeña de Energía y el Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe destacan una oportunidad estratégica para potenciar las exportaciones de gas de Vaca Muerta mediante la integración gasífera del Mercosur y Chile.
La producción de acero crudo cayó en abril 3% pero aumentó 18,4% YoY (CAA)
Según la Cámara Argentina del Acero, la producción de acero crudo alcanzó 375.600 toneladas en abril, con una caída de 3% MoM, pero un aumento de 18,4% YoY. En el acumulado del primer cuatrimestre, la producción de acero laminado se ubicó 9,7% YoY.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron en la semana USD 1.388 M, los cuales incluyen los USD 1.000 M del desembolso del FMI. De esta manera, las reservas finalizaron en USD 48.191 M. En mayo, las reservas se incrementaron USD 3.708 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) cerró la semana estable en USDARS 1.487,79, dejando una brecha con el mayorista de 5,7%. En mayo, el CCL perdió 0,9%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,2% en las últimas cuatro ruedas y se ubicó en los USDARS 1.434,42, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,9%. En mayo, el MEP cayó 0,6%. El dólar mayorista subió 0,4% la semana anterior y cerró en USDARS 1.408,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 761 en el mercado cambiario y acumuló en mayo un saldo positivo de USD 2.596 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 9.751 M. En mayo, el tipo de cambio mayorista ganó 1,2%.
