Informe Diario 03 de Abril de 2018

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GLOBAL: Los futuros de EE.UU. operaban en alza, tras la fuerte caída de ayer, mientras continúan las preocupaciones en torno al comercio mundial y al sector tecnológico. EEUU y China continúan la negociación mientras aplicaron sanciones de casi el 1% del comercio entre ambos países (simbólico)

 

Los principales índices norteamericanos iniciaron abril con caídas promedio de 2,2%, luego que China anunciara que estaba implementando aranceles sobre 128 tipos de importaciones estadounidenses, y el presidente Trump siguiera apuntando contra Amazon (AMZN) que finalizó la rueda de ayer con una caída de -5%. 

 

Continúa el sell off en el sector Tecnológico, mientras se esperan nuevas reglamentaciones respecto al uso de datos de usuarios tras el escándalo de Facebook.

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA  El Gobierno colocará hoy un bono por ARS 89.747,54 M para compensar a las provincias que suscribieron el acuerdo fiscal, por los fondos que dejarán de percibir con la eliminación de impuestos incluidos en el convenio más el desistimiento de los juicios por deudas entre jurisdicciones. 

 

BANCO MACRO prepara la emisión de un bono local (Clase C) a 36 meses de plazo y a tasa variable. La intención es recaudar unos ARS 1.000 M y podría extenderse hasta ARS 4.000 M. Esta sería la primera venta de bonos de 2018 de parte del Banco Macro. 

 

IMPSA: Los accionistas se reunirán el 25 de abril para cerrar el proceso de reestructuración que lleva ya tres años. Se publicarán previamente los detalles del bono internacional que será suscripto en su totalidad por los acreedores actuales de IMPSA. 

 

Los SOBERANOS EN DÓLARES cerraron la semana pasada con ganancias en el exterior (mercado OTC), ante una baja de 7,4 puntos básicos en la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. hacia el nivel de 2,74%. 

 

El retorno de los UST10Y bajó en parte por el flight-to-quality de los inversores, frente a la caída de los mercados globales afectados principalmente por acciones del sector tecnológico.

 

Ayer los bonos argentinos cayeron en Nueva York ante una suba de las tasas externas, después que China implementara aranceles a productos de EE.UU.

 

El RIESGO PAÍS medido por el EMBI+Argentina ayer cayó 1,2% y se ubicó en los 425 puntos básicos.

 

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza, tras la fuerte caída de ayer, mientras continúan las preocupaciones en torno al comercio mundial y al sector tecnológico.

Los principales índices norteamericanos iniciaron abril con caídas promedios de 2,2%, luego que China anunciara que estaba implementando aranceles sobre 128 tipos de importaciones estadounidenses, y el presidente Trump siguiera apuntando contra Amazon (AMZN) que finalizó la rueda de ayer con una caída de -5%.

El sector Tecnológico continúa con el sell off de la semana pasada, mientras se esperan nuevas reglamentaciones respecto al uso de datos de usuarios tras el escándalo de Facebook y Cambridge Analytica.

En cuanto a indicadores macroeconómicos, el índice ISM manufacturero de marzo cayó respecto al dato anterior.

Hoy, el Tesoro subastará Letras a 4 semanas. Además, se aguardan los comentarios de dos miembros de la Fed respecto al futuro de la política monetaria.

Europa

Las principales bolsas europeas caen, siguiendo el desempeño de EE.UU. en la rueda de ayer.

Las ventas minoristas en Alemania de febrero sufrieron una desaceleración respecto a lo esperado. Los índices PMI Markit manufactureros de Alemania, la Eurozona y el Reino Unido de marzo se mantuvieron estables.

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas finalizaron hoy en terreno negativo, afectadas por la caída de las acciones tecnológicas en EE.UU. y los temores respecto al comercio internacional.

Hoy se publicarán los índices PMI Nikkei (Japón) y PMI Caixin (China) servicios y composite de marzo.

 

América Latina

COLOMBIA: La Federación Nacional de Comerciantes (FENALCO) informó que las ventas de vehículos nuevos cayeron 7,1% interanual en marzo a 19.523 unidades. Sin embargo, la cantidad de unidades vendidas fueron superiores a las 18.293 registradas el mes anterior. De esta manera, en el primer trimestre del año, las ventas de vehículos nuevos disminuyeron 3,5% interanual a 54.215 vehículos.

CHILE: El Gobierno comunicó que en febrero se acumuló un superávit fiscal USD 1.767 M, equivalente al 0,5% del PIB. El saldo positivo a febrero contrasta con el déficit de 2,7% que registró la economía en 2017.

BRASIL: El índice PMI manufacturero elaborado por la firma Markit, mostró en marzo un incremento a 53,4 puntos desde el 53,2 registrado el mes anterior, alcanzando así el segundo resultado más alto en más de siete años y la octava suba consecutiva. Este resultado señala el creciente impulso para la industria nacional brasileña.

BRASIL: El Ministerio de Industria, Comercio Exterior y Servicios de Brasil informó que en marzo se registró un superávit comercial de USD 6.281 M. Esta cifra se ubicó levemente por debajo de las expectativas del mercado de USD 6.400 M.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves subas como rebote tras las bajas previas. Los inversores se mantienen a la espera de la subasta del Tesoro del día, y de comentarios de miembros de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,7543%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeo no registraban cambios significativos en la apertura luego de una jornada sin operaciones.

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) se mostraba estable luego de la leve caída de ayer. Los mercados ayer se mostraron preocupados luego que China aplicara aranceles a las importaciones de EE.UU. como represalia a la medida similar recientemente aplicada por Trump.

El euro cotizaba con leve baja (-0,11%), continuando con las pérdidas de ayer. Los temores a una guerra comercial que ralentice el crecimiento global debilitan a la demanda de la moneda común.

El yen registraba una toma de ganancias de -0,30% luego de las subas de ayer. Las disputas comerciales entre China y EE.UU., y las caídas registradas en las acciones tecnológicas llevaron a los inversores a comprar cobertura.

 

Commodities

El petróleo WTI mostraba un rebote técnico de +0,38% tras la caída de ayer. El aumento de producción en Rusia y EE.UU., y la reducción de los precios de exportación de Arabia Saudita a Asia presionan a la cotización a la baja.

El oro registraba una toma de ganancias (-0,43%). Los inversores se volcaron a activos de cobertura ante el recrudecimiento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China que incrementaron la aversión al riesgo global.

La soja subía +0,77%, cotizando en USD/tn 383,38, luego que el USDA reportara que la cantidad de soja a plantar se ubicará por debajo de las expectativas y la estimación anterior. El maíz operaba en USD/tn 152,56 y el trigo en USD/tn 165,61.

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: El Gobierno colocará bono por ARS 89,7 Bn para compensar a provincias por el acuerdo fiscal

El Gobierno colocará hoy un bono por un monto de ARS 89.747,54 M para compensar a las provincias que suscribieron el acuerdo fiscal, por los fondos que dejarán de percibir con la eliminación de impuestos incluidos en el convenio más el desistimiento de los juicios por deudas entre jurisdicciones. La Resolución 66/2018 es la que dispone la emisión de estos títulos denominados “Bonos de la Nación Argentina para el Consenso Fiscal”. La fecha de emisión es 3 de abril de 2018 y su vencimiento es el 31 de diciembre de 2028. La ley aplicable será de la República Argentina. La amortización será en 125 cuotas mensuales y consecutivas, y los devengará intereses a una tasa nominal anual de 6,728%, a partir del 31 de julio de este año. Los bonos serán intransferibles y no tendrán cotización en los mercados de valores locales e internacionales.

Banco Macro prepara la emisión de un bono local (Clase C) a 36 meses de plazo y a tasa variable. La intención es recaudar unos ARS 1.000 M y podría extenderse hasta ARS 4.000 M. Esta sería la primera venta de bonos de 2018 de parte del Banco Macro. Recientemente la entidad aprobó una serie de ventas de bonos locales e internacionales por hasta USD 800 M. Macro Securities será el único organizador de la operación.

Los soberanos en dólares cerraron la semana pasada con ganancias en el exterior (mercado OTC), ante una baja de 7,4 puntos básicos en la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. hacia el nivel de 2,74%.

El retorno de los Treasuries a 10 años bajó en parte por el fly-to-quality de los inversores, frente a la caída de los mercados globales afectados principalmente por acciones del sector tecnológico.

Ayer los bonos argentinos cayeron en Nueva York ante una suba de las tasas externas, después que China implementara aranceles a productos de EE.UU.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos mostraron precios dispares en las últimas tres ruedas, a pesar que el tipo de cambio mayorista se mantuvo estable.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina ayer cayó 1,2% y se ubicó en los 425 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El Merval finalizó marzo con una caída de 5,7%. Hoy comienza la nueva cartera teórica.

Hoy comienza un nuevo trimestre y la cartera teórica del Merval cambia su composición. A partir de hoy el Merval tendrá 28 acciones en su cartera. Según el cómputo final del IAMC, salieron las acciones de Autopistas del Sol (AUSO), Banco Hipotecario (BHIP), Boldt (BOLT), Endesa Costanera (CECO2), Consultatio (CTIO), Grupo Concesionario del Oeste (OEST) y San Miguel (SAMI). Mientras que ingresaron: Cablevisión (CVH), Loma Negra (LOMA), Metrogas (METR) y Grupo Financiero Valores (VALO).

El índice Merval perdió en el tercer mes del año 2018 un 5,7%, por segundo mes consecutivo tras caer en febrero otro 5,5%. De esta manera, el principal índice local se alineó a la pérdida de las bolsas norteamericanas, las cuales fueron afectadas básicamente por la caída de las acciones estadounidenses, entre ellas Facebook que perdió terreno luego del escándalo por la filtración de datos de usuarios, además de los problemas comerciales entre China y EE.UU. Perjudicó además a nivel doméstico, la suba de tasas de la Fed.

Así es como el Merval se ubicó en los 31114,93 puntos, dejando atrás el nivel de las 32.000 unidades y alejándose del valor máximo histórico por encima de los 35.000 puntos registrados en el pasado mes de enero.

El miércoles el índice líder había cerrado con una baja de 0,3%, ante la debilidad de los mercados globales, en tanto que en el acumulado de la semana perdió 1,1%.

El volumen operado en acciones en la  BCBA en el mes de marzo el monto operado ascendió a ARS 13.372,3 M, marcando un promedio de ARS 668,6 M. En Cedears, se negociaron ARS 155,1 M.

Durante el mes de marzo, las acciones más perjudicadas fueron las de: Agrometal (AGRO) -20,3%, Boldt (BOLT)                   -14,9%, Holcim (HARG) -12,9%, San Miguel (SAMI) -12,5%, Autopistas del Sol (AUSO) -12,3% y Endesa Costanera (CECO2) -10,1%, entre otras. Mientras que BYMA fue la acción que mejor performance tuvo en marzo, subiendo +11,4%, seguida por Grupo Financiero Galicia (GGAL) +6,8%, Grupo Supervielle (SUPV) +3,5% y Central Puerto (CEPU) +3,4%, entre otras.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

El consumo masivo no despega a pesar del crecimiento que se prevé para 2018

A pesar que la actividad económica creció 2,9% en 2017 gracias a la obra pública y al sector agro, las proyecciones para el consumo masivo para este año no son alentadoras. Más allá que el Gobierno fijó en el Presupuesto 2018 un crecimiento del PIB de 3,5%, éste no sería traccionado por el consumo, dado que se estima una suba anual de apenas 1%, según estudios privados.

Automotrices esperan baja en la presión impositiva en un plazo de 3 años

De acuerdo a cálculos provisorios de un estudio sobre el impacto de la reforma tributaria, empresas automotrices esperan una baja de 10% en la presión impositiva, reduciéndose entre 4 y 5 puntos porcentuales del 54,8% actual, en un plazo de 3 años. Los datos definitivos estarán a fin de mes, según la prensa.

El fin de semana largo arrojó un crecimiento en las ventas de 3,6%

Según datos de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), el fin de semana largo tuvo 2,4 millones de personas de visita en los principales puntos turísticos del país y un crecimiento estimado en las ventas de 3,6%.

Tipo de cambio

El pasado miércoles el dólar minorista se mantuvo estable en ARS 20,46 vendedor, después que el BCRA interviniera con la venta de USD 115,70 M para contener el precio de la divisa. De esta manera, la entidad monetaria oficial vendió en marzo un total de USD 2.040,4 M, en su retorno a las intervenciones en el mercado cambiario tras siete de meses de ausencia. En el total del mes la moneda estadounidense subió apenas 0,2%, mostrando la menor alza en cuatro meses, después de ganar 7,2% en diciembre, 5,3% en enero y 2,3% en febrero. En el segmento mayorista, el tipo de cambio aumentó sólo tres centavos en marzo y se ubicó en los ARS 20,17 (el miércoles cayó dos centavos).

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron el miércoles USD 999 M, y finalizaron en USD 61.721 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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