03/06/2026
GLOBAL: Futuros EE.UU. operan mixtos mientras resurgen las tensiones en Medio Oriente
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 -0,05%, Dow Jones -0,21%, Nasdaq +0,20%), mientras se pondera el fuerte optimismo por la inteligencia artificial con la renovada escalada militar en Medio Oriente, que redujo las expectativas de un acuerdo de paz inminente entre EE.UU. e Irán.
Ayer, el S&P 500 (+0,13%) alcanzó un nuevo máximo histórico de cierre por novena sesión consecutiva, su racha más larga desde mayo de 2025. El Dow Jones también registró un récord histórico tras subir 0,45%, mientras que el Nasdaq Composite avanzó levemente (+0,03%).
Los tres principales índices acumulan ahora cinco sesiones consecutivas cerrando en máximos históricos, una secuencia que no se observaba desde 2017.
Las acciones de semiconductores siguieron siendo el principal motor del rally. El índice PHLX Semiconductor avanzó 5,9% ayer y acumula una suba superior al 90% desde los mínimos registrados en marzo de 2026.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) subió 19,5% tras elevar sus proyecciones gracias a la fuerte demanda relacionada con IA, mientras que Marvell Technology (MRVL) ganó 32,5% luego que el CEO de Nvidia (NVDA), Jensen Huang, sugiriera que la compañía podría convertirse en la próxima empresa con una capitalización superior a USD 1Tr.
Para hoy, el mercado estará atento al informe ADP de empleo privado, al índice ISM de servicios y a los resultados trimestrales de Broadcom (AVGO) tras el cierre del mercado.
Las tensiones geopolíticas volvieron a escalar. Según Reuters, el ejército estadounidense informó que ataques aéreos iraníes dirigidos contra Kuwait, Bahréin y otros objetivos fueron repelidos o fracasaron. Además, EE.UU. habría inutilizado un petrolero vacío que intentaba romper el bloqueo sobre puertos iraníes.
Por su parte, medios estatales iraníes señalaron que la Guardia Revolucionaria atacó el cuartel general de la Quinta Flota de EE.UU. en Bahréin, en represalia por un ataque estadounidense contra una torre de comunicaciones en la isla de Qeshm.
Las principales bolsas europeas bajan, luego que EE.UU. propuso aranceles adicionales de hasta 12,5% sobre 60 socios comerciales por supuestamente no impedir el ingreso de bienes producidos con trabajo forzado, incluyendo a la Unión Europea, China y Japón.
El índice Stoxx 600 cae 0,3%, el índice FTSE 100 0,2%, el CAC 40 francés 0,3% y el DAX 0,8%.
Las principales bolsas de Asia cerraron mixtas liderados por Japón. El Nikkei 225 avanzó 2,5% hasta un nuevo máximo histórico de 68.402 puntos, mientras que el Topix ganó 1,8%. En China, el CSI 300 subió 0,5%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong retrocedió 1,6%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno al 4,49%, mientras se aguardan nuevos datos económicos y se monitorean los acontecimientos en Medio Oriente.
El petróleo sube, acumulando tres ruedas consecutivas de avances. La incertidumbre sobre las negociaciones entre EE.UU. e Irán y la renovada escalada militar continúan sosteniendo una importante prima de riesgo geopolítico.
El oro cae extendiendo las pérdidas de los últimos días, luego de que los sólidos datos laborales en EE.UU. reforzaran las expectativas de tasas de interés elevadas durante más tiempo.
La soja sube, en un contexto de favorables condiciones climáticas en EE.UU. y al rápido avance de la siembra, factores que fortalecen las expectativas de una abundante oferta global.
El dólar (índice DXY) sube, sostenido por la demanda de activos refugio, mientras la libra esterlina baja con un mercado descontando casi dos aumentos de tasas por parte del Banco de Inglaterra durante este año, con la primera suba plenamente incorporada para septiembre.
NOTICIAS CORPORATIVAS
MACY’S (M) elevó sus proyecciones para 2026 tras registrar su mejor desempeño de ventas comparables en un primer trimestre en cuatro años. Las ventas comparables crecieron 3% en las 200 tiendas remodeladas y 1,6% en la marca principal. Ante resultados mejores a lo esperado, la compañía elevó su guía de ingresos para 2026 a USD 21.500-21.750 M (vs. consenso de USD 21.590 M) y su proyección de EPS a USD 2,00-2,20 (desde USD 1,90-2,10). Además, ahora espera un crecimiento de ventas comparables de entre 0,5% y 1,2% para el año, frente a una previsión previa de entre -0,5% y +0,5%.
PALO ALTO NETWORKS (PANW) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,85, por encima de los USD 0,79 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.000 M, superando los USD 2.940 M proyectados.
ULTA BEAUTY (ULTA) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 7,74, por encima de los USD 6,87 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.160 M, superando los USD 3.110 M proyectados.
GAMESTOP (GME) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,30, por encima de los USD 0,12 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 835,3 M, superando los USD 766,64 M proyectados.
GITLAB (GTLB) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,23, por encima de los USD 0,21 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 264,2 M, superando los USD 254,25 M proyectados.
INDITEX ADR (IDEXY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,1284, en línea con los USD 0,1282 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 10.190 M, superando los USD 10.150 M proyectados.
MEDTRONIC (MDT) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,55, levemente por encima de los USD 1,54 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 9.800 M, superando los USD 9.630 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
OCDE: La OCDE redujo su previsión de crecimiento global para 2026 a 2,8% desde 3,4%, mientras mantuvo sin cambios la estimación para 2027 en 3,1%. La inflación también aumentaría alrededor de 0,4 puntos porcentuales en 2026 y 1,3 puntos porcentuales en 2027.
ASIA: El índice PMI de servicios de China elaborado por RatingDog aumentó hasta 54,4 puntos en mayo desde 52,6 en abril, superando las expectativas del mercado. El dato representa la expansión más fuerte del sector servicios desde febrero, impulsada por un crecimiento sólido de nuevos pedidos y una recuperación del empleo.
BRASIL: El índice de precios IPC-Fipe de São Paulo registró un aumento mensual de 0,45% en mayo, acelerándose frente al 0,40% de abril, lo que sugiere una leve presión inflacionaria al cierre del mes.
RENTA FIJA: Bonos en dólares continuaron subiendo. John Deere y Banco Galicia colocan hoy ONs en el mercado local.
Los bonos en dólares volvieron a cerrar ayer con ganancias, impulsados en parte por las expectativas a una desaceleración de la inflación y un crecimiento más sostenido de la economía local, por las compras de divisas del BCRA que llevaron a las reservas a marcar valores máximos desde octubre de 2019, y el aval del FMI sobre las cuentas públicas de Argentina.
Esto se dio, a pesar que el conflicto geopolítico en Medio Oriente aún no llega a su fin, y continúa generando cautela en los inversores.
El riesgo país se redujo el lunes 2 unidades (-0,4%) y se ubicó en los 488 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 subió 0,7%, el AL41 +0,5%, el AE38 +0,3%, el AN29 +0,3%, el AL29 +0,3%, el AO27 +0,2%, y el AL30 +0,2%. El GD46 ganó 0,6%, el GD38 +0,5%, el GD29 +0,4%, el GD41 +0,3%, y el GD35 +0,2%. El GD30 bajó 0,1%.
Para el mercado, el Gobierno tiene relativamente despejados los compromisos de deuda de este año gracias al elevado nivel de financiamiento obtenido en las licitaciones recientes, los canjes realizados y la acumulación de liquidez del Tesoro.
Sin embargo, las miradas de los inversores ya comienzan a estar sobre los vencimientos de 2027, los cuales son significativamente más elevados, especialmente en moneda extranjera. Si bien la estrategia financiera actual es valorada positivamente, persisten dudas sobre la capacidad de refinanciar esos compromisos en un contexto que aún dependerá del acceso al mercado y de la consolidación del programa económico.
Los vencimientos en 2027 ascienden a casi USD 32 Bn. De dicho monto, USD 12,7 Bn corresponden a organismos internacionales (USD 7,4 Bn con el FMI) y USD 19,3 Bn a deuda de mercado y Repos con bancos internacionales (USD 9,7 Bn corresponden a Globales y Bonares, USD 4,2 Bn a Bopreales, y otros USD 5,3 Bn a Repos).
Los bonos en pesos ajustables por CER siguieron subiendo, en un contexto de compresión de tasas de interés frente a las compras de divisas del BCRA. El PARP ganó 1%, el CUAP +0,8%, el DICP +0,8%, el TX28 +0,4%, el TZXD7 +0,4%, el TZXM7 +0,2%, el TZX28 +0,1%, y el TZX26 +0,1%. El TZX27 bajó 1,1%, y el TZXO6 -0,1%.
JOHN DEERE colocará hoy ONs Clase 20 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 30 meses, por un monto nominal de hasta USD 40 M (ampliable hasta USD 80 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
BANCO GALICIA colocará hoy ONs Clase 32 Serie 1 en pesos a tasa variable con vencimiento a 12 meses, ONs Clase 32 Serie 2 en dólares a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 24 meses, y ONs Clase 32 Serie 3 en dólares a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 18 meses, a ser emitidas por un monto nominal en conjunto de hasta un equivalente de USD 100 M (ampliable hasta USD 500 M). La Serie 1 de estas ONs devengarán intereses en forma trimestral, la Serie 2 en forma semestral, y la Serie 3 en un único pago al vencimiento.
Hoy se pagará la renta de los títulos BGD26, CICAO, VSCKO y ZPC3O, más el capital e interés del bono BF35O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval mostró una ligera corrección, pero se sostuvo sobre los 3.200.000 puntos
Contrariamente a la tendencia de las bolsas de EE.UU., el índice S&P Merval terminó el martes mostrando un ajuste, cayendo 0,6% y ubicándose en los 3.224.263,87 puntos, luego de testear de manera intradiaria un valor máximo de 3.251.695,29 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió ayer 1,5% y terminó ubicándose en 2.139,45 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 92.400,9 M, en tanto que en Cedears se negociaron ARS 319.798,1 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: Transener (TRAN) -6,3%, Loma Negra (LOMA) -4,3%, Metrogas (METR) -4,1%, Cresud (CRES) -3,4%, y Aluar (ALUA) -2,9%, entre las más importantes.
Cerraron en alza: YPF (YPFD) +2,1%, Grupo Supervielle (SUPV) +1,9%, BBVA Argentina (BBAR) +1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,5%, y Ternium Argentina (TXAR) +0,4%.
En Nueva York, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de bajas: Loma Negra (LOMA) -6%, Cresud (CRESY) -4,9%, Globant (GLOB) -4,9%, Telecom Argentina (TEO) -4,5%, y MercadoLibre (MELI) -3,4%, entre otras.
Terminaron subiendo: Ternium (TX) +4,4%, Bioceres (BIOX) +2,1%, Grupo Supervielle (SUPV) +2,1%, Tenaris (TS) +2%, y Corporación América (CAAP) +1,2%, entre las más importantes.
YPF (YPFD): El presidente de la petrolera, Horacio Marín, admitió que el conflicto en Oriente Medio genera complicaciones logísticas en el abastecimiento de suministros clave para el desarrollo del megaproyecto oleoducto Vaca Muerta Sur. Pese a este contratiempo, la obra registra un avance del 69% y mantiene su fecha de inicio de operaciones para enero de 2027, con una exportación proyectada de 180.000 barriles diarios en su fase inicial. El proyecto, que demanda una inversión de USD 3.000 M bajo el amparo del régimen de incentivos fiscales, prevé generar ingresos por USD 20.000 M al alcanzar su capacidad máxima.
CASO YPF: La Procuración del Tesoro informó que la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York rechazó el pedido de revisión presentado por los demandantes Petersen/Eton Park en el caso vinculado a YPF. Según el organismo, la decisión ratifica el fallo favorable obtenido por Argentina en la instancia de apelación y respalda la estrategia jurídica sostenida por el país.
Indicadores y Noticias locales
El Gobierno oficializó la baja de retenciones trazando un esquema hasta 2028
El Gobierno oficializó mediante el Decreto 423/2026 una reducción gradual de los derechos de exportación para los principales productos agroindustriales. Entre las medidas más relevantes, la alícuota de la soja bajará del 24% actual al 21% en 2027 y al 15% en 2028, mientras que en trigo y cebada la tasa se reduce de 7,5% a 5,5% de forma inmediata. Para maíz y sorgo, las alícuotas descenderán del 8,5% al 7,5% en 2027 y al 5,5% en 2028, y algunos productos quedarán exentos. En girasol, ciertas semillas serán eximidas y los derivados convergerán a tasas de entre 1% y 3% hacia fines de 2028.
El Gobierno enviará al Congreso un nuevo proyecto de Inocencia Fiscal
El Gobierno enviará en los próximos días una versión actualizada de la Ley de Inocencia Fiscal para incentivar la incorporación de ahorros en dólares al sistema formal, incorporando cambios sugeridos por especialistas tributarios. El proyecto buscará reforzar la seguridad jurídica del régimen y revisar los límites patrimoniales de adhesión. Además, el Gobierno prorrogó hasta fines de julio el plazo para adherir al Régimen Simplificado de Ganancias, con el objetivo de impulsar la formalización económica, aumentar la recaudación sin subir impuestos y sostener el superávit fiscal.
Se suma Bahía Grande al proyecto de GNL de Southern Energy
El proyecto de exportación de GNL de Pan American Energy (PAE) en Río Negro sumó a la firma Bahía Grande para brindar apoyo logístico en la construcción de la terminal flotante de licuefacción (FLNG) en el Golfo San Matías. Las obras incluyen un gasoducto subterráneo y cañerías submarinas que conectarán las instalaciones con los buques licuefactores. El desarrollo se prepara para la llegada del buque Hilli Episeyo en 2027, pieza clave del proyecto que busca posicionar a Argentina como exportador global de GNL a partir del gas de Vaca Muerta.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron ayer USD 59 M y finalizaron en USD 48.427 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió el martes 0,9% y cerró en USDARS 1.504,91, dejando una brecha con el mayorista de 5,5%. El dólar Bolsa (MEP) también ganó 0,9% y se ubicó en los USDARS 1.451,54, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,7%.
El dólar mayorista subió 0,1% y cerró en USDARS 1.427,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 175 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de junio un saldo positivo de USD 230 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 9.464 M.
