Informe Diario 03 de Septiembre de 2018

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ARGENTINA

Reformularon las metas fiscales para llegar a equilibrio en 2019 (desde -1.3% anterior) y superávit en 2020.  De cumplirse baja la necesidad de financiación de 2019 en U$ 6000 mill y 2020 en U$ 5000 mill. retención exportaciones $4 por U$ 100 en expo primarias y $ 3 en el resto de las expo. (comienza a regir en 2019)  .

Además

• Se aplica fórmula de movilidad y aumento de 2% en cantidades y el resto del gasto social crece como inflación, 
• Ahorro del 50% real en gasto de Capital, 
• Traspaso tarifa social eléctrica y transporte automotor y aumento en la cobertura de costos, 
• Congelamiento del ingreso personal y aumento salarial como inflación así como ahorro del 20% real en bienes y servicios, 
• Ahorro del 20% real en otros gastos corrientes, 
• Suspensión por un año de incremento MNI, 

 

Dólar blue $ 37/37.50, oficial muy poco operado aprox $ 39

 

 

GLOBAL

Sin operaciones en EE.UU. por el Dia del Trabajo,  los mercados neutros en futuros de  EEUU y levemente negativos en Europa.  Dólar mas flojo.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza, tras cerrar agosto con su mejor desempeño en 4 años para ese mes. Sin embargo, hoy no habrá operaciones en conmemoración por el “Día del Trabajo”.

El presidente Trump comentó la semana pasada que estaba dispuesto a imponer nuevas tarifas a bienes chinos valuados en USD 200 Bn tan pronto como termine el jueves el período de consultas públicas.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

 

CORPORATIVAS

TESLA (TSLA): Según una presentación hecha a la SEC, el fondo BlackRock votó a favor de una reciente propuesta de los accionistas para reemplazar al CEO Elon Musk con un presidente independiente. Sin embargo, la propuesta no prosperó.

AMBARELLA (AMBA): La fabricante de chips y proveedora de GoPro reportó ganancias ampliamente mayores a lo esperado, junto con ingresos que se ubicaron ligeramente por encima de lo previsto. Sin embargo, AMBA otorgó un guidance de ingresos menor al estimado por el consenso del mercado.

LULULEMON (LULU): La empresa informó utilidades correspondientes al 2ºT18 mayores a las estimadas. Por su parte, los ingresos del fabricante de ropa deportiva también superaron las previsiones, debido a un gran impulso en las ventas en línea. LULU también brindó un guidance positivo para el 3ºT18 y para todo el año 2018.

DECHRA PHARMACEUTICALS (DPH): Las acciones de la compañía británica, que produce productos farmacéuticos para animales, caían esta mañana 21% luego de comentar que si bien el nuevo año fiscal había comenzado bien, había implementado planes de contingencia para un Brexit difícil.

SAMSUNG ELECTRONICS (SSNLF): El CEO de la compañía anunció que renovarán su estrategia de teléfonos inteligentes en el segmento de precio medio para atraer más a la generación millennial. En lugar de introducir nuevas tecnologías en la serie de dispositivos Galaxy S y Note, Samsung buscará primero incorporar características de vanguardia a sus modelos más baratos como Galaxy A.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían levemente ante las perspectivas de un recrudecimiento de las tensiones comerciales.

Los índices PMI Markit manufactureros de Alemania y el Reino Unido mostraron inesperadas bajas, mientras que el correspondiente a la Eurozona se mantuvo estable en agosto.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, tras la falta de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Canadá. También presionan las perspectivas de mayores tensiones entre China y Washington.

Los gastos de capital y beneficios de empresas japonesas mostraron un fuerte e inesperado incremento en el 2°T18. La revisión final del índice PMI Nikkei manufacturero de Japón de agosto no mostró cambios. En China, el índice PMI Caixin manufacturero de agosto cayó levemente a 50,6 puntos (su valor más débil desde junio de 2017), ya que las ventas de exportación cayeron por quinto mes consecutivo.

 

 

América Latina

BRASIL: El Banco Central informó que la deuda neta del sector público alcanzó los USD 845,5 Bn en julio, equivalente al 52% del PIB, cifra superior al 51,4% de junio. En el año, la deuda neta con relación al PIB creció 0,5% debido a la incorporación de los intereses nominales, el déficit primario, un alza del dólar acumulada del 13,5% y al efecto del crecimiento del PIB nominal.

COLOMBIA: El Gobierno reportó una reducción en la tasa de desempleo urbano en julio a 10,1% frente al 11,3% que marcó en igual mes del año pasado, dato que respalda las expectativas de recuperación de la economía. La tasa de ocupación en el séptimo mes del año aumentó a 60,3% desde 59,3%, al tiempo que la tasa global de participación subió a 67,1% frente a 66,9% en julio del 2017.

MÉXICO: El Banco Central dio a conocer que la cartera de crédito de la banca al sector privado aumentó 6,3% YoY en julio, gracias en gran medida a los préstamos a empresas. El crédito a las empresas y personas con actividad empresarial aumentó 10,4% YoY en el séptimo mes. En el desglose del apartado, el financiamiento al sector privado se expandió 6,2%, seguido por el realizado al sector público federal, con 4,1% YoY en julio interanual.

PERÚ: El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) informó que la inflación para agosto alcanzó 0,13% MoM, debido principalmente a un avance de los precios de algunos alimentos y del tipo de cambio. En la comparación interanual fue de 1,07%, mientras que la inflación acumulada es de 1,6%. El Banco Central tiene un rango objetivo de entre 1% y 3% anual.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. no mostraban cambios por el cierre de operaciones durante el “Labor Day”. El retorno a 10 años se ubicaba 2,8613%.

Los retornos de Europa mostraban leves subas tras las bajas de la jornada previa, en una rueda con poco movimiento bursátil.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) se mostraba estable, próximo a su mayor nivel en una semana, mientras persisten las preocupaciones por la falta de acuerdo en las negociaciones comerciales con Canadá (Trump dijo que no es necesario mantenerlo en el TLCAN).

El euro subía levemente +0,12% tras las fuertes caídas previas. La agencia calificadora Fitch Ratings mantuvo sin cambios la nota de la deuda italiana en “BBB” (grado de inversión), moderando los riesgos regionales.

La libra esterlina caía -0,53%, continuando con la presión bajista de la rueda previa. La incertidumbre comercial global beneficia al dólar (por su estatus de moneda de reserva) y presiona a las monedas más vulnerables.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía +0,14%, al tiempo que los inversores confían que los elevados niveles de producción de la OPEP compensen las restricciones desde Irán (con impacto a partir de noviembre).

El oro cotizaba estable en una jornada con poco volumen. Las persistentes tensiones comerciales globales sostienen a la demanda del dólar, debilitando a la cotización del metal.

La soja cerró el viernes con fuerte suba de +1,44%, cotizando en USD/tn 309,90. Hoy los Commodities no operan por el feriado en EE.UU, mientras continúa la volatilidad en la cotización de los granos por los pronósticos de elevados niveles de producción estadounidense. El maíz termino en USD/tn 143,7 y el trigo en USD/tn 200,42.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Gobierno anunció medidas para alcanzar déficit fiscal 0% en 2019 

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana pasada en baja, en un contexto local complicado por los efectos de la corrida cambiara y luego que se conociera que la calificadora internacional Standard & Poor´s decidió rebajar la perspectiva de la deuda soberana a negativa, desde estable, motivado  a los riesgos inherentes de las medidas de ajuste económico que permitan recuperar la confianza de los inversores.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos operaron en la semana con ganancias, ante la importante suba que manifestó el dólar en las últimas ruedas.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió en la semana 83 unidades, cerrando en los 771 puntos básicos.

El ministro de hacienda Nicolas Dujovne anunció esta mañana medidas que apuntas al déficit primario de 0% para 2019 y superávit de 1% para 2020, desde las medidas previas de -1,3% para 2019 y 0% para 2020. Las acciones serían ahorro en gasto de capital y subsidios como también remuneraciones y gastos operativos (congelamiento del ingreso de personal y aumento salarial como inflación). También se aplicará un adicional por derechos de exportaciones (ARS 4 por dólar de exportaciones primarias y de ARS 3 por dólar para el resto de exportaciones). Por los cambios en derechos de exportación se espera una recaudación adicional para 2019 de ARS 280.000 M.

Se espera que el Gobierno anuncie en la semana cambios en el acuerdo con el FMI.

 

RENTA VARIABLE: Fuerte recuperación del Merval para ubicarse por encima de los 29.000 puntos

El índice Merval tuvo el viernes una fuerte recuperación (ganó 9,5%), debido a las expectativas de importantes anuncios con relación a un paquete de medidas que anunciará el ministro de hacienda, Nicolás Dujovne.

De esta manera, el principal índice accionario local se ubicó en los 29.293,52 puntos, subiendo en la semana 16,3%.

El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 1.796,2 M. En Cedears se negociaron en la última rueda ARS 26,7 M.

Las acciones que menos crecieron en la semana fueron las de: Mirgor (MIRG) +3%, Grupo Financiero Valores (VALO) +3,9% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +4,5%, entre las más importantes. En tanto, las acciones que mejor performance tuvieron en las últimas cinco jornadas fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) +34,0%, Petrobras (APBR) +30,1% y Pampa Energía (PAMP) +28,4%, entre otras.

En el día de hoy el mercado va a tener poco volumen operado, porque no habrá actividad bursátil en EE.UU. debido al feriado asociado al día de trabajo.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Caída en el consumo de los hogares por tercer mes consecutivo.

La consultora Kantar Worldpanel dio a conocer que el consumo de hogares cayó 3% en julio, siendo el tercer mes consecutivo de caída en lo que va de año. Asimismo, informó que el 57% de las categorías perdió compradores respecto al año anterior, intensificándose especialmente en junio y julio. Por su parte, los aumentos de precios se acentúan y llegan al 27% YoY en julio según las estimaciones de la firma.

 

Standard & Poor´s colocó en revisión negativa la deuda argentina

Standard & Poor´s colocó en la categoría «revisión especial negativa» la deuda argentina de corto y largo, debido a los riesgos inherentes a las medidas de ajuste económico. En detalle, la firma internacional calificó “B+” a la deuda de largo plazo y “B” a la de corto plazo, todo ello en medio de la volatilidad en los mercados financieros de los últimos días.

 

Modalidad “low cost” entra en vigencia para micros de larga distancia

El Ministerio De Transporte informó la entrada en vigencia de las nuevas tarifas «low cost» para micros de larga distancia, con descuentos que llegan al 95%, según el destino. En ese sentido, se eliminaron los precios mínimos y establecieron esta nueva modalidad, buscando la modernización y competitividad en el sector, frente a las aerolíneas.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista bajó el viernes 1,9 centavos para ubicarse en ARS 37,98 vendedor, luego de las subastas anunciadas por el BCRA de USD 250 M y la declaración de apoyo del FMI. De esta forma, el tipo de cambio cerró el mes con un avance de 35,5%, cortando una seguidilla de ocho ruedas al alza. En sintonía se movió el dólar mayorista, que manifestó una caída de 75 centavos el viernes a ARS 36,85 (para la punta vendedora), subiendo en la semana ARS 5,5.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cedieron el viernes USD 1.133 M y finalizaron en USD 52.661 M, acumulando una pérdida de USD 5.335 para el mes de agosto.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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