04/03/2026
GLOBAL: Futuros en EE.UU. suben, tras informes que Irán busca negociar la paz
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,18%, Dow Jones +0,09%, Nasdaq +0,18%), revirtiendo pérdidas iniciales luego de reportes que señalan que Irán podría estar buscando negociar la paz, lo que abriría la puerta a una eventual desescalada del conflicto en Medio Oriente.
El rebote se produce tras una rueda negativa, donde los tres principales índices registraron fuertes caídas en un contexto de debilitamiento del apetito por riesgo. Ayer, el S&P 500 llegó a caer hasta 2,49% antes de cerrar con una baja de 0,94%, mientras que el Dow Jones y el Nasdaq Composite retrocedieron 0,83% y 1,02%, respectivamente.
El New York Times informó que emisarios iraníes habrían manifestado su disposición a discutir condiciones para poner fin a la guerra, citando funcionarios informados sobre contactos realizados con la CIA.
El presidente Donald Trump prometió escoltar petroleros a través del Estrecho de Ormuz, lo que ayudó a aliviar temporalmente las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro de crudo.
El tráfico de petroleros por el Estrecho se paralizó después que el comandante de la Guardia Revolucionaria Iraní amenazara con incendiar los buques que intentaran cruzar la ruta.
El mercado evalúa el impacto que podría tener el aumento de los precios de la energía impulsado por la escalada del conflicto entre EE.UU., Israel e Irán sobre el crecimiento económico y la inflación.
Las preocupaciones por una inflación impulsada por el encarecimiento de la energía llevaron a los operadores a reducir las apuestas a recortes de tasas en el corto plazo. Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado espera que las tasas permanezcan sin cambios al menos hasta julio.
En el frente corporativo, los mercados esperan los resultados de Broadcom (AVGO), Okta (OKTA) y Abercrombie & Fitch (ANF), que podrían ofrecer nuevas señales sobre la evolución de la demanda empresarial y del consumo.
Las principales bolsas europeas suben, tras haber acumulado pérdidas cercanas al 6% en las dos sesiones previas, lo que llevó algunos índices a mínimos de aproximadamente dos meses. El Stoxx 600 sube un 1,5%, el FTSE 100 de Londres gana un 0,7%, mientras que el DAX alemán y el CAC 40 de Francia suben un 1,5% y 1,1% respectivamente.
Las principales bosas asiáticas cayeron, ante el deterioro del sentimiento inversor por la guerra en Medio Oriente. El Kospi de Corea del Sur sufrió su peor caída diaria en la historia reciente, bajando 12,1% hasta 5.093,54 puntos, lo que activó mecanismos de interrupción automática de las operaciones.
En Japón, el Nikkei 225 cayó 3,6%, mientras que el Topix perdió 3,7%. El Hang Seng de Hong Kong retrocedió 2,0%, mientras que el CSI 300 de China continental cayó 1,1%, mientras se sigue de cerca las reuniones políticas anuales de China conocidas como las “Two Sessions”, donde el gobierno anunciará objetivos económicos clave para el año.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,09%, mientras se continúa evaluando la evolución del conflicto.
El petróleo sube, aunque parte del fuerte rally registrado a comienzos de la semana se moderó tras los reportes de que Irán podría estar dispuesto a negociar un acuerdo de paz.
El oro avanza, después de caer casi un 5% en la rueda anterior, mientras se reevalúa la demanda de refugio seguro en medio del conflicto entre EE.UU. e Irán.
El dólar (índice DXY) baja, tras haber subido un 1,5% en las dos ruedas previas, mientras los mercados evalúan los acontecimientos en el conflicto con Irán, incluyendo el informe del New York Times.
El euro sube, luego que la inflación de la Eurozona en febrero fue superior a lo esperado, incluso antes que se intensificara el conflicto con Irán, lo que añade presión adicional sobre el panorama inflacionario de la región.
NOTICIAS CORPORATIVAS
CROWDSTRIKE (CRWD) reportó en el 4°T25 un EPS de USD 1,12, superando los USD 1,10 esperados. Los ingresos fueron de USD 1,31 Bn, en línea con los USD 1,30 Bn proyectados.
ROSS STORES (ROST) informó en el 4°T25 un EPS de USD 2,00, por encima de los USD 1,88 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 6,64 Bn, superando los USD 6,38 Bn estimados.
AUTOZONE (AZO) reportó en el 4°T25 un EPS de USD 27,63, por encima de los USD 27,17 esperados. Los ingresos fueron de USD 4,27 Bn, levemente por debajo de los USD 4,31 Bn proyectados.
TARGET (TGT) informó en el 4°T25 un EPS de USD 2,44, superando los USD 2,15 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 30,5 Bn, en línea con los USD 30,46 Bn estimados.
BEST BUY (BBY) reportó en el 4°T25 un EPS de USD 2,61, por encima de los USD 2,47 esperados. Los ingresos fueron de USD 13,81 Bn, levemente por debajo de los USD 13,91 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El PMI de servicios de España (HCOB) cayó a 51,9 puntos en febrero desde 53,5 en enero, su nivel más bajo desde junio y por debajo de las expectativas de 52,8. El crecimiento del negocio se desaceleró, mientras que la demanda externa cayó por tercera vez en cuatro meses.
ASIA: El PMI manufacturero general de China elaborado por RatingDog subió a 52,1 puntos en febrero de 2026, desde 50,3 en enero, alcanzando su nivel más alto desde diciembre de 2020 y marcando el tercer mes consecutivo de expansión en la actividad fabril.
BRASIL: El IPC-Fipe de febrero subió 0,25% MoM, por encima del 0,21% previo. En el 4°T25, el PIB creció 1,8% YoY y 0,1% QoQ, en ambos casos en línea con el consenso y mostrando leve mejora frente al 0,0% del trimestre previo.
COLOMBIA: Las exportaciones de Colombia aumentaron 12,6% YoY en enero de 2026, alcanzando USD 4.250 M, lo que representa el mayor crecimiento desde abril de 2024 y una fuerte aceleración frente al 1,3% registrado en diciembre.
RENTA FIJA: Telecom colocó ONs a 3 años al 6,5% por USD 81 M. Bonos en dólares cerraron ayer en baja.
Los bonos en dólares cerraron el martes con caídas, en un contexto en el que recrudecieron las tensiones bélicas en Medio Oriente, que generaron un escenario de elevada volatilidad global.
Los ataques entre EE.UU., Israel e Irán, provocaron una huida generalizada de los inversores hacia activos más seguros, afectando directamente a los instrumentos de países emergentes y en especial de Argentina, por ser considerados de mayor riesgo.
Este contexto internacional impulsó un alza en el riesgo país, que alcanzó los 573 puntos básicos (+1,1% respecto al lunes), reflejando la desconfianza de los mercados externos y la dificultad del Gobierno para perforar el umbral de las 500 unidades.
Además, el conflicto bélico disparó el precio del petróleo y aumentó los temores de una mayor inflación global, lo que arrastró tanto a los bonos Globales como a las acciones argentinas que cotizan en Wall Street.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL30 perdió el martes 0,6%, el AL41 -0,6%, el AE38 -0,4%, el AL30 -0,3%, y el AL29 cerró neutro. El GD46 cayó 1,2%, el GD35 -1%, el GD29 -0,8%, el GD41 -0,4%, el GD30 -0,2%, y el GD38 subió 0,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el martes con precios dispares. Subieron: el TX28 +0,4%, el TZX26 +0,2%, el TZXO6 +0,1%, y el TZXD6 +0,1%. Bajaron: el PARP cayó 1,6%, el CUAP -1,5%, el TZX27 -0,7%, el DICP -0,7%, y el TZXM7 -0,2%, entre otros.
Las letras DOLLAR LINKED D30A6 cayeron ayer 1,9%, mientras que los bonos DOLLAR LINKED TZV26 subieron 0,2% y el TZV27 cerró neutro.
Según el BID, Argentina crecería 3% este año (casi el doble que Brasil y México) frente a una expansión estimada de 4,3% en 2025. Para el organismo internacional, el país mantiene estabilidad macroeconómica relativa, con desempleo contenido, inflación bajo control (aunque aún elevada) y mejora en la confianza inversora, reflejada en menores costos de financiamiento.
TELECOM ARGENTINA colocó ONs Clase 28 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa de interés fija de 6,5% con vencimiento el 5 de marzo de 2029, por un monto nominal de USD 81,33 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
BANCO DE LA CIUDAD DE BUENOS AIRES colocó ONs en UVAs por un total equivalente de ARS 99.418 M (un 63,3% de las ofertas ingresadas), reflejando un fuerte interés por parte de inversores institucionales y particulares. Se colocaron ONs Clase 23 a una tasa de 7,5% más UVA con vencimiento a 24 meses por un monto nominal equivalente a ARS 77.777 M, y ONs Clase 24, a una tasa de 7,95% más UVA con vencimiento a 36 meses por un monto equivalente a ARS 21.640 M. Recordemos que las Clases 23 y 24 devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán en dos cuotas.
Hoy se pagará la renta del título PZCGO, más el capital e intereses de los bonos CHAQ y RNG23.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cerró con una ligera baja frente al complicado frente externo
En medio de un complicado contexto internacional, frente a los renovados ataques cruzados entre Irán, Israel y EE.UU., el índice S&P Merval manifestó una ligera baja de 0,2% para cerrar en los 2.597.025,10 puntos, tras testear un valor mínimo de manera intradiaria de 2.516.581,68 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder bajó 3,7% y se ubicó por debajo de los 1.800 puntos (en 1.746,29 unidades).
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 102.948,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 239.519,4 M.
En ByMA, las acciones que más cayeron fueron las de: Aluar (ALUA) -5,9%, Metrogas (METR) -4,7%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -3,6%, Edenor (EDN) -3,6%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -3,2%, entre las más importantes.
Subieron: Grupo Supervielle (SUPV) +3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +2,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +1,6%, y Transener (TRAN) +1,5%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron el martes mayoría de bajas: IRSA (IRS) -6,4%, Corporación América (CAAP) -5,6%, BBVA Argentina (BBAR) -4,7%, Grupo Supervielle (SUPV) -4,7%, y Telecom Argentina (TEO) -4,6%, entre las más importantes.
Sólo subieron las acciones de: Bioceres (BIOX) +13,3%, Globant (GLOB) +2,8%, y Vista Energy (VIST) +1,2%.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs operan dispares: LOMA +0,9%, TS +0,4%, MELI +0,4%, e YPF +0,3%. SUPV baja 1,2%, y PAM -0,4%.
YPF (YPF): Ante el incremento del precio internacional del petróleo por el conflicto bélico en Medio Oriente, YPF decidió mantener la estabilidad de sus precios y descartar aumentos inmediatos en los surtidores. El presidente de la compañía, Horacio Marín, explicó que la política de la empresa busca evitar «cimbronazos» ante fluctuaciones que podrían ser temporales, priorizando decisiones pausadas para no afectar el mercado local de forma abrupta.
Indicadores y Noticias locales
Los salarios reales del sector privado habrían caído 1,3% en enero
Según datos privados, en enero los salarios reales del sector privado habrían caído 1,3%, afectando también a la jubilación mínima, en línea con la pérdida de poder adquisitivo registrada entre septiembre y diciembre por INDEC y SIPA.
El Gobierno avanza en la privatización de AySA
El Gobierno acelera la privatización de Agua y Saneamientos Argentinos (AySA), con licitación del 90% del capital (10% para empleados) y meta de recaudar unos USD 500 M. La empresa cerró 2025 con superávit neto de ARS 237 Bn y redujo su deuda 85% después de dos décadas de déficit.
El Gobierno buscará financiamiento en EE.UU. para privatizar el Belgrano Cargas
En Argentina Week 2026 (del 9 al 11 de marzo, en Nueva York), el Gobierno presentará ante más de 300 inversores la privatización de Belgrano Cargas y Logística, con el objetivo de dar visibilidad al proyecto y avanzar en financiamiento con el BID, la Corporación Financiera Internacional y la Corporación Financiera Internacional para el Desarrollo de los EE.UU., que definirán monto, tasa y plazo para futuros concesionarios.
La venta de autos usados cayó 12% MoM en febrero (CCA)
En febrero de 2026, el mercado automotor mostró una caída en ventas, donde los autos 0Km bajaron 6% MoM y los usados 12,6% MoM, con 130.229 transferencias según la Cámara del Comercio Automotor (CCA). En los dos primeros meses del año se vendieron 283.299 unidades (-11,2% YoY), influenciado por la baja del dólar y las altas tasas de financiación.
Los alquileres en CABA subieron en febrero 3,5% MoM
Según privados, en febrero los alquileres en la Ciudad de Buenos Aires subieron 3,5% MoM, por encima de la inflación estimada (2,4/2,9%), acumulando 34,8% en 12 meses y superando el ajuste del ICL (33,9%).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron USD 382 M, producto de la baja en el precio del oro. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 46.135 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 1% y cerró en los USDARS 1.483,49, dejando una brecha con el mayorista de 4,8%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 1,5% y se ubicó en los USDARS 1.434,11, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,4%.
El dólar mayorista avanzó el martes 1,4% y cerró en USDARS 1.415,00 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró apenas USD 17 M en el mercado cambiario. Ya acumula 40 ruedas consecutivas de saldo positivo con compras desde que comenzó el año 2026 por USD 2.774 M.
