04/05/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. a la baja y petróleo al alza tras incidente naval en el Estrecho de Ormuz
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,15%, Dow Jones -0,40%, Nasdaq -0,20%), en un contexto en el que los últimos acontecimientos en Medio Oriente impulsaron al alza los precios del petróleo, reavivando preocupaciones sobre la estabilidad en la región.
Medios iraníes informaron sobre un presunto ataque a un buque de guerra estadounidense y señalaron que una embarcación fue obligada a retroceder en el Estrecho de Ormuz. La Marina iraní afirmó haber bloqueado la entrada de buques “estadounidenses-sionistas” a la zona, según reportes de la televisión estatal citados por Reuters.
Otra versión, difundida por la agencia Fars, indicó que dos proyectiles impactaron cerca de una embarcación estadounidense en las cercanías de la isla de Jask, aunque ninguna de estas informaciones fue confirmada de forma independiente. A su vez, un funcionario estadounidense citado por Axios negó que el buque haya sido alcanzado.
El presidente Donald Trump anunció el domingo en Truth Social el “Proyecto Libertad”, una iniciativa destinada a escoltar buques a través del Estrecho de Ormuz, junto con señales de avances en las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán.
La iniciativa busca facilitar la salida de embarcaciones civiles de países no alineados para reanudar operaciones. Por otra parte, Irán indicó que está revisando la respuesta de Washington a su propuesta de 14 puntos, lo que alimenta expectativas de una resolución diplomática.
En el plano macro, el foco estará en el informe de empleo de abril que se publicará el viernes, el cual se espera refleje una moderación en la creación de puestos de trabajo. El consenso de mercado estima la creación de 53k puestos de trabajo (muy por debajo de los 178k previos), mientras que la tasa de desempleo se mantendría en 4,3%.
En el frente corporativo, se esperan resultados de compañías como Palantir (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD), Loews (L), Pfizer (PFE) y McDonald’s (MCD).
Las principales bolsas europeas caen, en un contexto de renovadas amenazas arancelarias por parte de Trump y persistente incertidumbre geopolítica. El índice Stoxx 600 baja 0,5%, el CAC 40 francés cede 1,0%, el DAX cae 0,1%, mientras que el FTSE 100 permanece cerrado por feriado.
Las principales bolsas operativas de Asia subieron. El Kospi de Corea del Sur (+5,1%) alcanzó un nuevo máximo histórico, extendiendo su mejor desempeño mensual en 28 años. El Hang Seng de Hong Kong subió 1,3%, mientras que los mercados de Japón y China permanecieron cerrados por feriados.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,38%, en un contexto en que la fed inyectará USD 15,17 Bn al mercado esta semana.
El petróleo sube, tras reportes del ataque a un buque en el Estrecho de Ormuz, elevando los riesgos sobre la oferta global. Irán advirtió que consideraría como una amenaza cualquier presencia militar estadounidense en la zona.
El oro cae por debajo de USD 4.600 por onza, cediendo parte de las ganancias recientes en un contexto de alta volatilidad geopolítica.
La soja sube, haciendo máximos de siete semanas, impulsados por la demanda de biocombustibles y retrasos en la cosecha argentina.
El dólar (índice DXY) sube, tras la fuerte caída de la semana previa, en un contexto de posibles intervenciones cambiarias por parte de Japón. El mercado también evalúa la coordinación entre EE.UU. y Japón para estabilizar la divisa.
La libra esterlina baja, mientras el mercado sigue de cerca las elecciones municipales en Reino Unido, en un contexto donde se asigna una probabilidad cercana al 50% de una suba de tasas en junio por parte del Banco de Inglaterra, con expectativas de dos incrementos de 25 puntos básicos hacia septiembre.
NOTICIAS CORPORATIVAS
APPLE INC. (AAPL) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,01, por encima de los USD 1,93 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 111,20 Bn, superando los USD 108,92 Bn proyectados.
BERKSHIRE HATHAWAY (BRK) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 5,25, por encima de los USD 5,11 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 93,68 Bn, superando los USD 92,94 Bn proyectados.
MASTERCARD (MA) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 4,60, por encima de los USD 4,41 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 8,40 Bn, superando los USD 8,26 Bn proyectados.
AMGEN (AMGN) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 5,15, por encima de los USD 4,80 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 8,62 Bn, superando los USD 8,59 Bn proyectados.
L3HARRIS TECHNOLOGIES (LHX) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,72, por encima de los USD 2,52 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5,70 Bn, superando los USD 5,43 Bn proyectados.
EXXON MOBIL (XOM) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,16, por encima de los USD 1,03 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 85,14 Bn, superando los USD 81,24 Bn proyectados.
CHEVRON CORP. (CVX) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,41, por encima de los USD 0,97 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 48,61 Bn, por debajo de los USD 51,39 Bn proyectados.
COLGATE-PALMOLIVE (CL) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,97, por encima de los USD 0,94 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5,32 Bn, superando los USD 5,22 Bn proyectados.
DOMINION ENERGY (D) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,95, por encima de los USD 0,86 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5,02 Bn, superando los USD 4,47 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
COLOMBIA: El Banco de la República mantuvo sin cambios su tasa de política en 11,25% en su reunión del 30 de abril, sorprendiendo frente a las expectativas del mercado que anticipaban una suba hacia el rango de 11,75%-12,00%. Hacia adelante, la trayectoria de la política monetaria dependerá de la evolución de la inflación y del crecimiento económico.
URUGUAY: En Uruguay, el déficit comercial se amplió hasta USD 417,3 M en marzo de 2026, desde USD 243,4 M en igual período del año anterior, debido a que las importaciones crecieron 28% YoY hasta USD 1,3 Bn, mientras que las exportaciones aumentaron 14,5% hasta USD 895,7 M.
RENTA FIJA: Bonos en dólares mostraron una ligera baja semanal, pero en abril manifestaron ganancias
Los bonos en dólares cerraron la semana (de cuatro ruedas por el feriado en Argentina por el Día del Trabajador) con una ligera caída promedio, en un contexto externo que todavía continúa con cautela a la espera de una salida al conflicto geopolítico entre EE.UU. e Irán.
A nivel local, el mercado estuvo atento a la presentación del jefe de Gabinete, Manuel Adorni, de la gestión de gobierno en el Congreso. Además, los inversores mantuvieron la mirada puesta en lo que dijo el ministro de Economía, Luis Caputo, en Expo EFI, donde defendió la solidez del programa económico, afirmando que Argentina superó shocks externos e internos y que el proceso de desinflación continuará a pesar de la elevada cifra de marzo.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBIGD se redujo en la semana 18 unidades (-3,2%) y se ubicó en los 539 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AO27 perdió en las últimas cuatro jornadas 0,6%, el AE38 -0,5%, el AL35 -0,4%, y el AL41 -0,2%. EL AN29 ganó 0,1%, y el AL29 +0,1%. El AL30 terminó neutro. EL GD29 cayó 1,1%, el GD38 -0,6%, y el GD35 -0,2%. El GD30 subió 0,5%, el GD46 +0,4%, y el GD41 +0,3%.
En abril, los soberanos en dólares se mostraron al alza, ante expectativas sobre una sostenibilidad macro y en un contexto en el que el BCRA compró en el primer cuatrimestre más de USD 7.000 M.
Los bonos en pesos ajustables por CER mostraron mayoría de bajas en la semana, ante expectativas sobre una inflación más baja en los próximos meses: elTZXD7 cayó 2,1%, el DICP -1,7%, el TZX28 -1,7%, el TZX27 -1,3%, el PARP -1,3%, el TZXM7 -1,2%, y el TZXD6 -0,9%, entre los más importantes. El TX28 ganó 0,5%. Sin embargo, durante abril los bonos en pesos CER manifestaron ganancias.
Las Letras dollar linked D30S6 terminaron la semana con una baja de 1,2%, mientras que los Bonos dollar linked subieron 0,6% en promedio. En abril, las Letras dollar linked ganaron 2,9% y los Bonos dollar linked +1,9% en promedio.
BANCO SUPERVIELLE colocará hoy ONs Clase 5 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija a licitar con vencimiento a 12 meses (el 5 de mayo de 2027), por un monto nominal de hasta USD 20 M (ampliable hasta el monto disponible del programa).
BANCO BBVA ARGENTINA colocará mañana ONs Clase 44 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija a licitar con vencimiento a 24 meses (el 8 de mayo de 2028), por un monto nominal de hasta USD 40 M (ampliable hasta USD 150 M). Además, colocará ONs Clase 45 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 12 meses (el 8 de mayo de 2027), por un monto nominal de hasta USD 10 M (ampliable hasta USD 30 M). Las ONs Clase 44 y 45 no podrán exceder un valor nominal en conjunto de USD 150 M.
Hoy se pagará la renta de los títulos YPC4O, BUG26, BUN26, DSCBO, TTCDO, VSCPO, BACAO, BUN26, DSCBO y RAC4O, el capital e interés de los bonos LOC4O, PR17 y RNG23, más la amortización del título CS42O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó en abril 5,5% en pesos y 7,7% en dólares. Varias empresas reportan sus balances del 1ºT26 esta semana.
En un contexto externo, en el que el foco se mantuvo en el conflicto geopolítico en Medio Oriente, el índice S&P Merval perdió en las últimas cuatro ruedas 0,3% y cerró en los 2.832.850,99 puntos, tras registrar un mínimo de 2.788.558,57 unidades y un máximo de 2.892.497,19 puntos. Durante el mes de abril, el principal índice accionario cayó 5,5%
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder mostró una baja semanal de 0,7% y se ubicó en los 1.882,80 puntos. En abril, el S&P Merval en dólares bajó 7,7%.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 307.824 M, marcando un promedio diario de ARS 76.956,1 M. En Cedears se negociaron ARS 907.654,5 M, dejando un promedio diario de ARS 226.913,6 M.
Las acciones que más cayeron la semana anterior fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -7,7%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -5,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -5,2%, Banco de Valores (VALO) -5%, IRSA (IRSA) -4,4%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,8%, entre las más importantes. Subieron: YPF (YPFD) +5,3%, Ecogas Inversiones (ECOG) +4,7%, Pampa Energía (PAMP) +2,8%, Cresud (CRES) +2%, Transener (TRAN) +1,7%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +1,3%.
En abril, Edenor (EDN) fue la acción que más cayó (-16,2%), seguida por Metrogas (METR) -15%, Central Puerto (CEPU) -14,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -13,6%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -13,4%, Grupo Supervielle (SUPV) -11,4%, e IRSA (IRSA) -12%, entre otras. Sin embargo, subieron: Ternium (TXAR) +3,8%, Aluar (ALUA) +3,5%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,6%, Loma Negra (LOMA) +2,2%, e YPF (YPFD) +0,2%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron precios dispares. Cayeron: Bioceres (BIOX) -13,7%, Grupo Supervielle (SUPV) -8,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,2%, Globant (GLOB) -3,8%, e IRSA (IRS) -3,7%, entre las más importantes. Cerraron en alza: Adecoagro (AGRO) +10,3%, Telecom Argentina (TEO) +5,4%, YPF (YPF) +5,2%, Vista Energy (VIST) +4,8%, y Pampa Energía (PAM) +2,9%, entre otras.
En abril, los ADRs se manifestaron con mayoría de bajas: Edenor (EDN) -16,6%, Central Puerto (CEPU) -16,2%, IRSA (IRS) -13,8%, Grupo Supervielle (SUPV) -12,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -11,8%, Cresud (CRESY) -11,6%, entre otras. En tanto, subieron: Tenaris (TS) +9,8%, Ternium (TX) +9,4%, Bioceres (BIOX) +5%, MercadoLibre (MELI) +3,7%, y Telecom Argentina (TEO) +2,1%.
Indicadores y Noticias locales
El Turismo cayó durante el fin de semana largo un 8% YoY (CAME)
Según la CAME, el fin de semana largo por el Día del Trabajador mostró una actividad turística relevante, pero en desaceleración, con 1.066.464 viajeros y un impacto económico de ARS 235.008 M. En términos interanuales, la cantidad de turistas cayó 8% y el gasto total real fue 32,9% inferior al de 2025.
Privados estiman un repunte en la actividad económica de marzo del 1% MoM
Según estimaciones privadas, la actividad económica habría rebotado en marzo cerca de 1% MoM desestacionalizado, tras la caída de 2,6% en febrero reportada por el INDEC, impulsada por industria y exportaciones, mientras el consumo y el crédito siguieron débiles. Pese al rebote, la actividad aún se ubicaría 1,6% debajo del pico de enero y 1,3% por debajo de diciembre.
La inversión bruta interna cayó en marzo un 0,8% YoY real (O. FERRERES)
Según la consultora Orlando Ferreres, la inversión bruta interna registró en marzo una caída de 0,8% YoY en términos reales, totalizando USD 7.425 M. Si bien la baja se moderó frente al desplome de 11,1% en febrero, la serie desestacionalizada mostró un repunte muy limitado.
Las expectativas de inflación se ubicaron en 3,93% promedio a nivel nacional (UTDT)
Según datos de la UTDT, las expectativas de inflación a nivel nacional se ubicaron en 3,93% promedio y 3% mediana para los próximos 30 días, mostrando una leve baja en el promedio respecto a marzo. A 12 meses, las proyecciones alcanzan 34% promedio y 30% mediana.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron en la semana USD 1.701 M, debido en parte por movimientos de fin de mes de bancos. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 44.483 M. En abril, las reservas crecieron USD 2.392 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió la semana pasada 0,4% y cerró en USDARS 1.504,20, dejando una brecha con el mayorista de 8,1%. En abril, el CCL ganó 2%. El dólar Bolsa (MEP) mostró un alza en las últimas cuatro ruedas 0,3% y se ubicó en los USDARS 1.442,43, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 3,7%. En abril, el MEP ganó 1,4%. El dólar mayorista cayó en la semana 0,6% y cerró en USDARS 1.391,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 390 M en el mercado cambiario, y acumuló en abril un saldo positivo de USD 2.769 M. En lo que va de 2026, el Central ya obtuvo USD 7.155 M.
