Informe Diario 04 de Septiembre de 2018

www.maxintavalores.com opere on line , consulte sus inversiones, precios e informes.

 

Conferencia especial sobre mercados, si no participó puede escucharla desde:

https://www.youtube.com/watch?v=laKQ0aijk4Q&feature=youtu.be

 

 

ARGENTINA

Todavía sin convencer,  acciones bajan en NY promedio 8% y bonos caen 1%.  El equipo de gobierno espera tener cerrado acuerdo con Gobernadores (o Presupuesto 2019) antes del viaje de Macri a EEUU 15/9 . Dólar $ 38/40

El Ministro Dujovne y otros presentarán hoy el llamado «Plan de Equilibrio Fiscal» ante el Fondo y buscarán la aprobación de un desembolso anticipado de USD 2,5 Bn.

El financiamiento total necesario para 2019 alcanza los USD 28,3 Bn, excluyendo USD 11,1 Bn en Letes, según una presentación distribuida por correo electrónico. El FMI aportará USD 11,7 Bn, los ya mencionados USD 2,8 Bn serán refinanciados en los mercados internacionales y USD 3,9 Bn provendrán de la renovación esperada de los vencimientos de la deuda local. Se espera que USD 2,5 Bn adicionales provengan de nuevas ventas de deuda en el mercado local, USD 4,6 Bn provendrán de agencias internacionales como BID, BM, CAF, y el gobierno refinanciará USD 11,1 Bn en Letes. Todos supuestos fuertes. Falta también ver si hay acuerdo y firma del Presupuesto 2019

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) no operaron debido al cierre de los mercados en EE.UU., producto del feriado asociado al Día del Trabajador.

 

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=DqAcD-yfJxE

 

 

GLOBAL

Mercados atentos a las tensiones comerciales a nivel global y a los mercados emergentes. Los futuros de acciones de EE.UU. operaban dispares esta mañana, mientras continúan las tensiones comerciales entre las principales economías.

Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,7%, mientras los inversores se mantienen atentos a las noticias respecto del comercio internacional y los mercados emergentes.

Se espera que esta semana se reanuden las negociaciones con Canadá, a pesar de no haber logrado un acuerdo el viernes pasado. Por otro lado, también se estima que después del jueves (al finalizar el período de consultas públicas) EE.UU. implemente las tarifas anunciadas anteriormente a bienes chinos valuados en USD 200 Bn.

El Banco Central de Turquía prometió que tomaría medidas para combatir los «riesgos significativos» para la estabilidad de precios en su próxima reunión de política monetaria.

El dólar (índice DXY) subía +0,42% mientras resurgen las preocupaciones por el impacto de una guerra comercial entre EE.UU. y China.

El petróleo WTI subía +1,63%, cotizando a USD/bbl 70,94, ya que se espera que el paso de la tormenta tropical Gordon por el Golfo de México reduzca la producción.

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas en los activos más largos, mientras se consolida el valor del dólar a nivel global. El retorno a 10 años se encontraba en 2,874%.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban dispares esta mañana, mientras continúan las tensiones comerciales entre las principales economías.

Se espera que esta semana se reanuden las negociaciones con Canadá, a pesar de no haber logrado un acuerdo el viernes pasado. Por otro lado, también se estima que después del jueves (al finalizar el período de consultas públicas) la administración de Trump implemente las tarifas anunciadas anteriormente a bienes chinos valuados en USD 200 Bn.

Hoy se publicará el índice ISM manufacturero de agosto que mostraría una caída respecto al dato anterior.

 

 

CORPORATIVAS

BIG LOTS (BIG): La empresa reportó ganancias e ingresos menores a lo esperado. Sin embargo, Big Lots informó un aumento de 1,6% en sus ventas de tiendas comparables que superó las expectativas, pero reveló un débil guidance para todo el año 2018.

NUTANIX (NTNX): La empresa de software en la nube informó pérdidas menores a la esperada. Por su parte, los ingresos fueron superiores a los esperados, pero pronosticó ventas menores a las proyectadas por el mercado para el trimestre actual.

CAIXABANK (CAIXY): RBC revisó su recomendación de la acción a “outperform” desde “underperform” debido al fuerte negocio de seguros de vida de la compañía. Las acciones de CaixaBank subían 2,7% esta mañana.

SCOR (SCRYY): Las acciones de la aseguradora francesa subían 8,1% esta mañana luego de anunciar que había rechazado una oferta de adquisición de la compañía de seguros privada Covea. Scor agregó que seguía interesado en un acuerdo amistoso con Covea, que actualmente posee una participación del 8,22% en Scor.

SAMSUNG ELECTRONICS (SSNLF): El CEO, DongJin (DJ) Koh, anunció que en lo que resta de este año se revelará un smartphone plegable. Además, DJ Koh comentó que Samsung permitirá a los desarrolladores de terceros crear aplicaciones para Bixby a finales de este año con el fin de aumentar la capacidad del asistente de voz tras anunciar el parlante inteligente con Bixby incorporado para competir con Amazon Echo y Google Home.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían mientras los inversores se mantienen atentos a las noticias respecto del comercio internacional y los mercados emergentes.

El Banco Central de Turquía prometió que tomaría medidas para combatir los «riesgos significativos» para la estabilidad de precios en su próxima reunión de política monetaria, mientras que la lira acumula una caída de 40% frente al dólar en lo que va del año.

La inflación de precios al productor de la Eurozona mostró una leve aceleración en julio.

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares, producto de las tensiones comerciales y las preocupaciones en torno a los mercados emergentes.

Hoy se publicarán los índices PMI Nikkei (Japón) y Caixin (China) servicios y composite de agosto.

 

 

América Latina

BRASIL: La encuesta de proyecciones económicas Focus elaborada por el Banco Central mostró una reducción en la previsión de crecimiento del PIB a 1,44% desde 1,47% para este año. Entre los factores que llevaron a reducir la expectativa de crecimiento está la incertidumbre en el escenario político a poco más de un mes de las elecciones generales de octubre próximo. Para 2019, la previsión de crecimiento económico del mercado financiero se mantuvo en 2,5%.

ECUADOR: El secretario general de la Presidencia, Eduardo Jurado Béjar, dio a conocer que el gobierno planea reducción de gastos y subsidios por USD 2 Bn hasta el próximo año. En las empresas públicas, el ejecutivo planea un ahorro por más de USD 300 M con: liquidación, fusión, traspaso de competencias, alianzas estratégicas y fortalecimiento del giro del negocio, ya que la mayoría trabaja a pérdida.

CHILE: Según estimaciones del mercado, la inflación de agosto sería de 0,2% MoM debido a leves alzas en combustibles y vestuario. De darse este resultado, la variación anualizada se mantendría cerca del centro del rango meta del Banco Central de 2% y 4%.

CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que la actividad del comercio creció 3,2% YoY en julio, mientras que las ventas de los supermercados avanzaron 0,6%, en un desempeño más moderado que en los meses previos. Casi todas las divisiones que componen el Índice de Actividad del Comercio (IAC) mostraron alzas en el séptimo mes, con una mayor expansión del rubro automotriz (8,9%).

ARGENTINA: El Gobierno anunció medidas de «emergencia» para tratar de equilibrar el presupuesto del próximo año, incluidos nuevos impuestos a las exportaciones y fuertes recortes al gasto público. El peso argentino cayó más de 3% frente al dólar tras las noticias.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas en los activos más largos, mientras se consolida el valor del dólar a nivel global. Además, las expectativas de buenos datos económicos le dan soporte a los aumentos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8613%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban en terreno levemente positivo, en línea con los Treasuries de EE.UU.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) subía +0,42% mientras resurgen las preocupaciones por el impacto de una guerra comercial entre EE.UU. y China. Los inversores estiman que EE.UU. tiene más resistencia a la aplicación de nuevos aranceles por USD 200 Bn.

El euro operaba en baja -0,53%, presionado por la suba del dólar. Se teme que una ralentización económica global impacte en la recuperación de la Región.

El real brasileño registró ayer una fuerte baja de -2,49%, mientras continúa la volatilidad en los mercados emergentes y las expectativas por las elecciones presidenciales del próximo mes, luego del rechazo de la candidatura de Lula da Silva.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía +2,01% ya que se espera que el paso de la tormenta tropical Gordon por el Golfo de México reduzca la producción. Sin embargo, India permitiría la compra de crudo iraní para reducir la escasez, debilitando así a la cotización.

El oro caía -0,75% al tiempo que los temores globales a nivel comercial y en países emergentes impulsan a la demanda de dólares. Mientras tanto, los inversores se mantienen a la espera de nuevos datos económicos.

La soja caía -0,39%, cotizando en USD/tn 308,71, al reanudarse las operaciones. El fortalecimiento del dólar, las tensiones con China y los riesgos de una desaceleración económica en países emergentes presionan a la cotización. El maíz operaba en USD/tn 143,50 y el trigo en USD/tn 194,63.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Gobierno buscará refinanciar USD 2,8 Bn para 2019 

La República Argentina anunció el lunes que el próximo año buscará refinanciar USD 2,8 Bn en obligaciones de deuda denominada principalmente en dólares estadounidenses. El plan de refinanciación no incluye bonos del Tesoro a corto plazo denominados en dólares (Letes).

El ministro de Economía, Nicolás Dujovne, hizo el anuncio minutos después que el presidente Macri hablara a la nación en un discurso televisado el lunes por la mañana. Dujovne introdujo una serie de medidas destinadas a reducir el déficit fiscal al 0% del PIB en 2019, incluyendo nuevos impuestos sobre las exportaciones, el retraso de los recortes fiscales ya aprobados a la clase media y la transferencia de subsidios federales a la Ciudad de Buenos Aires y a la Provincia de Buenos Aires.

El tan esperado anuncio se produjo antes que los representantes del gobierno se reunieran con funcionarios del FMI en Washington hoy martes. El Ministro Dujovne y otros presentarán hoy el llamado «Plan de Equilibrio Fiscal» ante el Fondo y buscarán la aprobación de un desembolso anticipado de USD 2,5 Bn.

El financiamiento total necesario para 2019 alcanza los USD 28,3 Bn, excluyendo USD 11,1 Bn en Letes, según una presentación distribuida por correo electrónico. El FMI aportará USD 11,7 Bn, los ya mencionados USD 2,8 Bn serán refinanciados en los mercados internacionales y USD 3,9 Bn provendrán de la renovación esperada de los vencimientos de la deuda local. Se espera que USD 2,5 Bn adicionales provengan de nuevas ventas de deuda en el mercado local, USD 2,9 Bn con Repo y USD 4,6 Bn provendrán de agencias internacionales como BID, BM, CAF. El gobierno refinanciará USD 11,1 Bn en Letes.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, operaron el lunes con alzas, tras la suba del tipo de cambio mayorista, sin embrago, dicho suba se contuvo luego que el BCRA subastara USD 100 M en horas cercanas al cierre de la jornada.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) no operaron debido al cierre de los mercados en EE.UU., producto del feriado asociado al Día del Trabajador.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se mantuvo sin cambios y se ubicó en los 771 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Sin operaciones en EE.UU., el Merval cayó 1,7% luego de los anuncios del Gobierno 

El índice Merval manifestó una caída de 1,7% el lunes y cerró en los 28.807,29 puntos, en un marco de cautela y cierta desconfianza ante los nuevos anuncios por parte del ejecutivo que quiere poner límite al déficit fiscal, al tiempo que se busca negociar un nuevo acuerdo con el FMI para acceder a un nuevo financiamiento con distintas condiciones que el acuerdo inicial.

Esto se dio en un contexto en el que en EE.UU. no se registraron operaciones por el feriado del Día del Trabajo.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 662 M, monto inferior al del viernes. En Cedears se negociaron ayer ARS 18,7 M.

Las principales subas se observaron en las acciones de: Supervielle (SUPV), Petrobras (APBR), y Galicia (GGAL), entre las más importantes. Mientras que cayeron. Aluar (ALUA), Mirgor (MIRG), Pampa Energía (PAMP), Telecom Argentina (TECO2) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre otras.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Nuevas retenciones entran en vigencia

El Gobierno oficializó la entrada en vigencia de las retenciones a las actividades agrícolas e industriales anunciadas para reducir el déficit fiscal. Se fijó hasta el 31 de diciembre de 2020, un impuesto del 12% a la exportación para consumo de todas las mercaderías comprendidas en las posiciones arancelarias de la Nomenclatura Común del Mercosur (NCM). Esos derechos de ventas al exterior tienen un techo de 4 pesos por dólar para las exportaciones primarias y de 3 pesos por dólar para el resto de las exportaciones.

Contracción en el déficit bilateral con Brasil

La consultora Abeceb dio a conocer que el déficit bilateral con Brasil disminuyó 19,4% YoY en agosto. Las exportaciones argentinas al país vecino durante agosto crecieron 38,8%, mientras que las compras decrecieron 4,8%. De esta manera, el acumulado hasta agosto muestra que las ventas a Brasil crecieron 18,2%, mientras las importaciones están estables con un ligero aumento de 0,9%.

Caída real del gasto primario será de 8,4%

Según el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), el ajuste fiscal planteado por el Gobierno para cumplir con las metas pautadas por el FMI prevé una caída real del gasto primario del 8,4% para 2019 que, si no se hubiesen modificado las retenciones, la caída necesaria hubiera sido del 15,1%. Asimismo, destaca que los datos agregados presentados oficialmente pone de relieve la relevancia que el aumento proyectado de los ingresos tiene para decidir la política de evolución de los distintos rubros del gasto.

Venta de autos con mayor caída en 3 años y medio

La Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA), reportó que el patentamiento de autos 0 Km cayó en agosto 25,2% YoY y

2,9% MoM. Este comportamiento se da en medio de la corrida cambiaria, logrando de esta manera la mayor caída en esa comparación interanual desde febrero de 2015.

Tipo de cambio

El dólar minorista ganó ayer ARS 1,08 para cerrar en ARS 39,04 vendedor, ganando 2,7% con respecto a la anterior. El mayorista se movió en línea con el minorista, y subió 55 centavos a ARS 37,40 para la punta vendedora, con pocas operaciones de cambio en la jornada debido al feriado en EE.UU, al tiempo que los anuncios del presidente Macri no frenaron la tendencia compradora del mercado a pesar que el  BCRA intervino en el mercado cambiario con la subasta de USD 100 M a un precio de corte de ARS 37,97, con valor mínimo de ARS 37,77. Debido a la escasa oferta de ayer el total operado cayó 64,3% hasta los USD 231 M.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el lunes USD 269 M y finalizaron en USD 52.389 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.