Informe Diario 04 de Septiembre de 2019

www.maxintavalores.com opere online , consulte sus inversiones, precios e informes. 

 

GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con fuertes subas, rebotando tras las caídas previas. Mejoran las expectativas políticas en Hong Kong después que la líder de la ciudad, Carrie Lam, dijo que retirará un contencioso proyecto de ley de extradición que ha provocado meses de protestas masivas.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes alzas (en promedio +0,8%). En el Reino Unido, la Cámara de los Comunes votó para permitir que se presente un proyecto de ley para bloquear un Brexit sin acuerdo, derrotando al Gobierno por 27 votos de diferencia, ya que 21 legisladores del Partido Conservador votaron con la oposición.  Johnson dijo después de la votación que presentaría una moción para convocar a una elección general, pero el líder del Partido Laborista, Jeremy Corbyn, dijo que no respaldará las elecciones anticipadas a menos que el proyecto de ley que evita un Brexit caótico se apruebe primero.

Por otra parte, en Italia, los miembros del Movimiento Cinco Estrellas (M5S) votaron abrumadoramente a favor de una coalición propuesta con el Partido Demócrata (PD) para constituir un nuevo gobierno.

 

 

ARGENTINA

 

• Dólar Casa de Cambio $   55/59
• Dólar MEP  Inm  $ 58.50/60.50
• Dólar CCL $ 60.50/66

 

La agencia Fitch revisó a la alza la calificación crediticia de Argentina  a “CC”, desde “RD” (Default Restringido) tras la puesta en marcha del esquema reperfilado de las obligaciones financieras de corto plazo.  

El BCRA publicó el informe de Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), donde la inflación esperada por los analistas para el mes de agosto sería de 4,3%m/m y para septiembre un 5,8%m/m.  

Asimismo la inflación para 2019 se estimó en 55,0%, lo que representa un incremento de 15 puntos porcentuales respecto al relevamiento anterior. La estimación de inflación para los próximos 12 meses ascendió a 48,3% en comparación al 30,2% estimado el mes previo. 

En cuanto el PBI real de 2019 los analistas estiman una caída del 2,5% y, para el 2020, una baja del 1,1%.

El tipo de cambio concluyó la rueda de ayer a la baja, cerrando el día en $55,78 por dólar de acuerdo a la comunicación “A” 3500 del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Dicha caída, equivalente a 2,29%, viene mayormente explicada por los controles de capitales impuestos por el gobierno anunciado el pasado fin de semana. 

Los bonos argentinos con legislación local Bonar 2024 (AY24D), Bonar 2020 (AO20D) y Discount 2033 (DICAD) cayeron 0,46%, 9,26% y 4,72% respectivamente durante la rueda de ayer. Los inversores se mantienen a la espera de la presentación del proyecto de ley al Congreso para reperfilar los vencimientos de estos títulos (a excepción del bono Discount). 

El riesgo país registró una caída de 0,36% ubicándose en 2532 puntos básicos el día de ayer, luego de mantenerse sin variaciones el lunes por el feriado de Estados Unidos. En lo que va del año, el aumento acumulado equivale a 208,8%.

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +0,8%), rebotando tras una jornada negativa en la que se habían profundizado las preocupaciones sobre la guerra comercial entre EE.UU. y China, y que aumentaran las señales de debilidad en el sector manufacturero estadounidense.

Pero mejoran las expectativas políticas en Hong Kong después que la líder de la ciudad, Carrie Lam, dijo que retirará un contencioso proyecto de ley de extradición que ha provocado meses de protestas masivas.

El índice ISM manufacturero de agosto sufrió una inesperada contracción respecto al período previo (49,1 vs 51,2). Se publicará el saldo de la balanza comercial de julio.

CORPORATIVAS

NAVISTAR (NAV): La compañía reportó ganancias trimestrales de USD 1,56 por acción, superando la estimación de consenso de USD 1,22 por acción. Los ingresos también superaron las previsiones, y Navistar elevó su guidance para las entregas de camiones durante todo el año.

TYSON FOODS (TSN): Redujo su guidance de ganancias para todo el año al rango USD 5,30 – 5,70 por acción, en comparación con una estimación de consenso de USD 5,94. La compañía citó el impacto de un incendio reciente en una fábrica importante, así como la volatilidad del mercado de productos básicos.

AMAZON (AMZN): La compañía está probando un sistema de pago biométrico que cobra a los usuarios escaneando sus manos, según un informe publicado en el New York Post. El periódico dijo que AMZN introduciría la tecnología en algunas de sus tiendas Whole Foods a principios de 2020.

BOX (BOX): El fondo de cobertura Starboard Value reveló una participación del 7,5% en el proveedor de servicios en la nube y calificó sus acciones como “undervalued”. Starboard ahora es el segundo mayor accionista de Box detrás de Vanguard Group, e indicó que puede establecer comunicación con BOX para explorar una posible venta.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes alzas (en promedio +0,8%). En el Reino Unido, la Cámara de los Comunes votó para permitir que se presente un proyecto de ley para bloquear un Brexit sin acuerdo, derrotando al Gobierno por 27 votos de diferencia, ya que 21 legisladores del Partido Conservador votaron con la oposición.

Johnson dijo después de la votación que presentaría una moción para convocar a una elección general, pero el líder del Partido Laborista, Jeremy Corbyn, dijo que no respaldará las elecciones anticipadas a menos que el proyecto de ley que evita un Brexit caótico se apruebe primero.

Por otra parte, en Italia, los miembros del Movimiento Cinco Estrellas (M5S) votaron abrumadoramente a favor de una coalición propuesta con el Partido Demócrata (PD) para constituir un nuevo gobierno.

 

Asia y Oceanía

Los índices PMI Markit composite de Francia, Alemania y la Eurozona mostraron leves mejoras en agosto, mientras que se deterioró en el Reino Unido.

Los mercados en Asia cerraron con ganancias, después del anuncio que el proyecto de ley de extradición de Hong Kong podría retirarse formalmente. Su cancelación total es una de las cinco demandas por las que los manifestantes han estado luchando con protestas masivas por meses.

Los índices PMI Jibun (Japón) y Caixin (China) composite y servicios de agosto registraron leves mejoras.

 

América Latina

BRASIL: De acuerdo a la ANP, la producción de petróleo en julio ascendió a 2.775 millones de barriles por día, registrando un crecimiento de 7,8% YoY y de 8,5% MoM. El aumento se produce después de una disminución mensual registrada en el mes anterior, debido a la interrupción del mantenimiento de la plataforma en el campo productor más grande del país.

COLOMBIA: Según el DANE, las exportaciones de bienes y servicios cayeron en julio 9,9% YoY a USD 3.271 M debido principalmente a una reducción del valor y del volumen de los productos de la industria minero-energética. En términos de volumen, las exportaciones cayeron significativamente 18,6% a 10 millones de toneladas métricas.

MÉXICO: El Banco Central dio a conocer que en agosto revisaron a la baja sus proyecciones de creación de empleo, quedando el promedio en un flujo de 419.000 nuevas plazas al cierre del 2019, reflejando una caída de 5% MoM y de 40% YoY. De alcanzarse el pronóstico, al cierre del 2019 se habrán generado 37% menos empleos que el año pasado. Esta cantidad sería la más débil desde el 2009.

VENEZUELA: El valor de las reservas de oro del Banco Central cayó 18,5% YoY en el 1ºS19 a unos USD 4.620 M, de acuerdo a los balances financieros del organismo. La caída coincide con las denuncias sobre el retiro de oro de las bóvedas del ente emisor por parte del oficialismo para presuntamente venderlo en el exterior, en medio de las sanciones financieras que impuso EE.UU al régimen de Nicolás Maduro.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves subas, a medida que se reducen los factores de riesgo geopolíticos. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,49%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban fuertes alzas, en línea con los US Treasuries.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con caída producto de la recuperación de la libra esterlina y el euro.

El euro se recuperaba, a medida que surgen algunas dudas sobre el paquete de estímulo del BCE, después que Lagarde, la probable próxima presidenta del BCE, advirtiera de los efectos negativos de una excesiva expansión monetaria.

La libra esterlina mostraba un aumento, después que avanzara un nuevo intento parlamentario para detener un Brexit sin acuerdo.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba ganancias, impulsado por un repunte del sector de servicios de China, aunque persisten los temores por un debilitamiento de la economía global.

El oro retrocedía, a pesar que los temores de recesión mantienen los precios en máximos de seis años.

La soja operaba con suba, cotizando en USD/tn 320,4, a medida que se reducen los temores por la guerra comercial entre EE.UU. y China, dándole un respiro a los precios por la fuerte presión bajista. El trigo operaba en USD/tn 168,38, mientras que el maíz en USD/tn 142,69.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares hoy rebotan en el exterior en la pre-apertura 

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior cerraron ayer con nuevas pérdidas, luego del feriado de EE.UU. y en un marco en el que el Gobierno implementó el control de cambios para evitar una mayor corrida cambiaria.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el lunes en 2.523 puntos básicos, disminuyendo apenas 0,4%.

Los soberanos en dólares operan hoy en el exterior con alzas: AA21 USD 43,52 (+0,62), A2E8 USD 38,38 (+0,59), AL36 USD 39,04 (+0,97), AE48 USD 39,43 (+1,20).

Por su lado, la calificadora de riesgo internacional Fitch subió la calificación de la deuda soberana de Argentina a «CC» desde «default restringido», luego que el Gobierno pagó instrumentos de deuda a corto plazo el 30 de agosto. Sin embargo, la agencia señaló que tal calificación «CC» refleja la expectativa de un probable nuevo incumplimiento por parte del país o algún tipo de reestructuración de la deuda.

En la BCBA, los principales títulos públicos que cotizan en pesos cayeron el martes entre 2,6% y 3,6%, ante la ligera baja del dólar mayorista.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un total adjudicado de ARS 232.184 M, a una tasa promedio de 85,732%, subiéndola apenas 45 puntos básicos respecto al lunes.

 

RENTA VARIABLE: Sin encontrar un piso, el S&P Merval perdió ayer 11,9%

El mercado local de acciones manifestó una fuerte caída el martes, debido a un importante desarme de posiciones en medio de un reacomodamiento de carteras tras el feriado de EE.UU., por temores a más revisiones de calificadoras y un posible retraso del proyecto de ley de reperfilamiento de deuda.

Los rumores acerca de una revisión en la reclasificación de Emergentes por parte del MSCI también contribuyeron a que el principal índice bajara.

Así, el índice S&P Merval terminó perdiendo 11,9% para ubicarse en los 23.079,32 puntos, marcando su valor más bajo de dos años.

El volumen operado en la BCBA alcanzó los ARS 1.127,1 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 62 M.

Las bajas más destacadas fueron las de: Grupo Financiero Banco Galicia (GGAL), Banco Macro (BMA), Transener (TRAN), YPF (YPFD), Pampa Energía (PAMP) y BBVA Banco Francés (BBAR), entre otras. Sólo terminó en alza la acción de Transportadora de Gas del Norte (+2,5%).

Los títulos acompañaron la tendencia de Nueva York, donde las ADRs argentinas cayeron hasta 12%.

 

 

Indicadores y Noticias locales

Se incrementan significativamente las expectativas de inflación para 2019

Según el REM de agosto del BCRA, el mercado corrigió sus proyecciones de variaciones del PIB para 2019 a -2,5% (-1,4% relevamiento previo), disminuyendo el pronóstico para 2020 (-1,1%) y reduciendo la expectativa de crecimiento para 2021 (1,9%). En tanto, estiman una inflación general y núcleo para 2019 en 55,5% y 57,6%, respectivamente. Asimismo, se espera una inflación de 48,3% YoY para los próximos 12 meses (+18,1 pp con respecto al relevamiento previo) y de 30% para los próximos 24 meses (+7,3 pp). En cuanto a la tasa de política monetaria (Leliq), estiman que la misma sea de 80,0% para septiembre (+22% respecto al REM de julio) y con tendencia decreciente hasta 73,2% en diciembre de 2019. Para el tipo de cambio nominal, la previsión se incrementó para el mes de diciembre de este año ubicándose en USDARS 66,7 y se proyecta un déficit fiscal primario para 2019 de -ARS 142,6 Bn y de -ARS 114,5 Bn para 2020.

Venta de autos usados cayó ligeramente en agosto

La CCA dio a conocer que la venta de autos usados cayó levemente en agosto 0,1% YoY a 161.578 unidades, y con relación al mes de julio del presente año la contracción fue de 2,9% MoM. En el período enero-agosto 2019 se comercializaron 1.142.138 vehículos, con una baja del 3,96% YoY. El organismo agregó que este mercado no escapa a la crisis económica que atraviesa el país, pero que resiste la coyuntura.

Asciende a más de USD 2.200 M liquidaciones del agro en agosto

De acuerdo al Ciara y al CEC, las empresas agroindustriales liquidaron durante agosto USD 2.266 M marcando un crecimiento de 41,2% YoY y de 0,53% MoM, mientras que el monto ingresado desde comienzos de año es de  USD 15.238 M, reflejando una caída de 4,4% YoY. Asimismo, informaron que las liquidaciones de divisas de los próximos meses dependerán del flujo de ventas de granos, particularmente de soja, por parte de los productores. Para disponer de un flujo de ventas normal resulta necesaria la estabilidad del tipo de cambio.

Tipo de cambio

El dólar minorista terminó ayer subiendo 8 centavos para ubicarse en los ARS 58,49 (para la punta vendedora), en un contexto en el que el BCRA abandonó las subastas diarias e intervino en el spot con ventas directas para contener al dólar. Además, ventas de bancos oficiales contribuyeron a frenar el alza de la divisa. Esto se dio un clima relativamente calmo tras el feriado del lunes en EE.UU., luego que el Gobierno implementara un control de cambios para frenar la fuerte salida de divisas. El tipo de cambio mayorista terminó ubicándose en ARS 55,98 vendedor, apenas 2 centavos por debajo respecto al cierre anterior.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 59,18%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 56,83%. Las reservas internacionales volvieron a caer otros USD 995 M y finalizaron en USD 52.149 M. EL Central volvió a transferir dólares a los bancos en forma precautoria para atender la eventual demanda que hubiera de billetes físicos en sus sucursales.

 

Indicadores Financieros

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.