Informe Diario 05 de Febrero de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, recuperándose de los temores del coronavirus

 

 

 

 

 

Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +0,8%) mientras continúa la recuperación luego de las fuertes ventas provocadas por las preocupaciones sobre el coronavirus de China.

Hasta el martes por la noche, la cifra de muertes por el virus había alcanzado 490 con más de 25.000 casos confirmados en China. En su discurso del Estado de la Unión, el presidente Trump aseguró que está trabajando con el gobierno chino para contener el virus.

En lo que refiere a resultados corporativos, General Motors, GlaxoSmithKline y Merck informaron ganancias antes de la apertura del mercado. Por su parte, Qualcomm y Fox Corp informarán resultados después del cierre de la rueda.

Se incrementaron los pedidos de fábricas en diciembre. Se espera una caída del cambio del empleo no agrícola ADP en enero. Se profundizaría el saldo deficitario comercial en diciembre. Mejorarían los índices PMI Markit composite y servicios en enero, junto con el índice ISM no manufacturero. Continuarían aumentando los inventarios de crudo en la última semana.

FERRARI NV (RACE) aumentó sus pronósticos de ventas y ganancias para 2020 después de publicar entregas récord tras lanzar el año pasado más de cinco nuevos modelos.

NIKE (NKE) caerían los ingresos de la compañía debido al impacto del coronavirus, dado que China representa 16% de sus ingresos y 30% de la fuente de producción.

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD (RCL) reportó un informe trimestral negativo por no cumplir con las expectativas, aunque actualmente se recupera del impacto negativo del coronavirus.

 

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes alzas (en promedio +1,2%), en medio de los temores económicos por el brote de coronavirus. Un equipo de investigación de la Universidad de Zhejiang habría descubierto un medicamento para combatir la infección.

Mejoraron los índices PMI Markit servicios y composite de Alemania, Eurozona y el Reino Unido. Cayeron las ventas minoristas en la Eurozona más de lo esperado.

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron con ganancias, recuperándose en China después que habían caído más del 7% tras un feriado prolongado.

Sin embargo, la infección de rápida expansión ya está comenzando a tener un impacto en China: los números de viajes han disminuido debido a restricciones y cuarentenas, las empresas están sintiendo el impacto de la caída de la demanda y grandes extensiones territoriales del país permanecen cerradas, incluidas muchas fábricas.

Cayeron levemente los índices PMI composite y servicios de China, mientras que mejoró el índice PMI servicios de Japón de enero.

 

América Latina 

BRASIL: La producción industrial cayó en 2019 1,1% en comparación con 2018, informó el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). La causa principal del descenso fue la tragedia minera de Brumadinho, ocurrida en enero del año pasado, que obligó a la minera Vale a paralizar su producción.

COLOMBIA: El valor de las exportaciones bajó 5,7% en 2019, arrastrado por los menores ingresos provenientes de las ventas de petróleo y carbón, aunque la caída desaceleró en el último mes del año, reveló el Gobierno. Las exportaciones de bienes y servicios de Colombia totalizó USD 39.501 M el año pasado, en comparación con los USD 41.904 M de 2018.

MÉXICO: Durante 2019, el PIB se contrajo 0,1% anual, principalmente por una menor inversión debido a la incertidumbre generada por algunas políticas del primer año de gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador. La ligera contracción económica es un elemento de preocupación para agencias calificadoras como Moody’s y Fitch respecto al futuro de la nota soberana del país.

PERÚ: La inversión pública repuntaría este año con un crecimiento superior al 5%, debido al mejor desempeño de los gobiernos regionales y locales. El monto que se suele gastar en inversión pública es entre USD 9.670 M y USD 10.260 M anualmente, que representa entre 4% y 4,5% del PIB del país.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses subían, luego que Trump afirmara que colabora con China en el combate del virus. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,63%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban leve sesgo alcista, en línea con los US Treasuries

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con leve alza, ante las expectativas que Beijing logrará limitar la propagación del virus.

El euro caía, como contrapartida de la firmeza del dólar, a pesar de recientes datos económicos positivos en la región

El yen mostraba un leve retroceso, mientras aminora la aversión al riesgo.

 

Commodities

El petróleo WTI operaba con importantes ganancias, luego que medios chinos informaron que un equipo de investigación había encontrado dos nuevos medicamentos que efectivamente pueden inhibir el coronavirus.

El oro mostraba un avance, mientras la epidemia de coronavirus alimentaba la demanda de cobertura.

La soja operaba con fuerte alza, recuperándose de un mínimo de dos meses por los temores económicos en China.

 

 

MERVAL Y ECONOMIA ARGENTINA

Merval en Dólares

 

RENTA FIJA: PBA pagará los USD 250 M del BP21 y reestructurará la deuda. Baja adhesión al canje del AF20.

Los soberanos en dólares se mostraron al alza el martes, en un contexto en el que la Provincia de Buenos Aires decidió pagar la cuota de capital que debía abonar el pasado 26 de enero por USD 250 M, además de reestructurar su deuda en moneda extranjera.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI + Argentina bajó 100 unidades (-5%) a 1.904 puntos básicos.

 

Los bonos BP21 mostraron una importante suba tras el anuncio del gobernador Axel Kicillof de pagar los USD 250 M correspondientes a la segunda cuota de amortización de capital de dicho título, cuyo plazo límite de vencimiento se cumplía hoy.

Kicillof comunicó que la Provincia pagará los vencimientos de deuda con fondos propios y anunció que lanzará una reestructuración de su deuda en moneda extranjera, al considerar los próximos pagos como absolutamente insostenibles.

Por su parte, el presidente Alberto Fernández se reunirá con su par de Francia, Emmanuel Macron, en el marco de su gira para sumar apoyos de los principales líderes europeos de cara a la renegociación de la deuda con el FMI.

Asimismo, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, dijo que el actual es un momento muy importante para que Argentina ponga en práctica políticas para una reestructuración exitosa de su deuda.

En cuanto a la ley para reestructurar la deuda, el Senado sancionaría hoy la misma ya que Juntos por el Cambio adelantó que respaldará en la Cámara Alta la iniciativa que tiene media sanción de Diputados.

El Gobierno logró canjear una cifra de USD 164 M del Bono Dual (AF20), un 10% de la emisión total de dicho título (ARS 1.637,8 M), por una combinación de cuatro títulos a 18 meses de plazo, en una operación en la que no solo se extendieron los plazos de pago sino que redundó en una reducción de deuda de USD 7,1 M.

 

 

RENTA VARIABLE: Con un volumen más elevado, el S&P Merval cayó 1,3% 

Si bien los bonos subieron, las acciones no reaccionaron de la misma manera. El mercado accionario local mostró una corrección tras el alza del lunes, a pesar que los mercados externos subieron por las expectativas sobre un descubrimiento de una vacuna que frene el coronavirus.

El principal índice se muestra desacoplado en parte a la tendencia de los mercados globales. El manejo de la deuda de la Provincia de Buenos Aires habilita a que se comiencen a ponderar mayores dificultades para las empresas, ya que para pagar deuda el Gobierno nacional podría aumentar sus ingresos a través de más impuestos.

Así es como el índice S&P Merval bajó 1,3% y se ubicó en los 41.033,79 puntos, luego de registrar un máximo intradiario de 42.695 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 776,2 M, superando el promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron el martes ARS 470,9 M.

Las principales bajas se observaron en las acciones de: BBVA Banco Francés (BBAR), Pampa Energía (PAMP), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Central Puerto (CEPU), y Ternium Argentina (TXAR), entre las más importantes.

Sin embargo, sólo terminaron en alza las acciones de: Cablevisión Holding (CVH), Telecom Argentina (TECO2), Sociedad Comercial del Plata (COME) y Grupo Supervielle (SUPV).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación de 41,7% y caída del PIB de 1,5% en 2020 según el REM

Según el REM de enero del BCRA, el mercado prevé una variación del PIB para 2020 de -1,5% (-0,1 pp que el REM anterior), incrementando el pronóstico para 2021 que crecería 1,7%, por su parte, la estimación de expansión para 2022 se mantuvo en 2%. En tanto, estiman una inflación general y núcleo para este año en 41,7% y 42,2%, respectivamente (0,6 pp menor en ambas mediciones a la del REM previo). Para 2021 la expectativa de inflación general y núcleo se ubicó en 31,3% y 31,8%. Para 2022, las previsiones de inflación se ubicaron en 25,5% para el nivel general y en 26,5% para el núcleo. Para la tasa BADLAR (nueva tasa encuestada en sustitución de la LELIQ), estiman que ésta sea de 33,65% para febrero y con tendencia decreciente hasta 28% en diciembre de 2020 (1.390 pb por debajo del proyectado en el REM de diciembre). Para el tipo de cambio nominal, la previsión disminuyó con relación al REM anterior para el mes de diciembre de este año ubicándose en USDARS 78,7.

 

Recaudación fiscal creció 44,9% YoY en enero (AFIP)

La recaudación de enero estuvo por debajo de la inflación incrementándose 44,9% YoY a ARS 527.284 M (según la AFIP), debido a la inercia recesiva de diciembre y el deterioro en los indicadores del mercado de trabajo. Este crecimiento nominal en la recaudación fue impulsado principalmente por el impuesto a las ganancias, impuesto a los débitos y créditos, retención a las exportaciones, IVA, derechos de importación y seguridad social.

Canasta de ejecutivos se incrementó 51,2% en 2019

De acuerdo a la UCEMA, la inflación en la Canasta Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 3,9% MoM en diciembre y acumuló una suba de 51,2% YoY. Asimismo, el costo de la CPE en dólares registró una baja de 2,4% MoM y 29,5% ubicándose en USD 3.065. En 2019 el costo en dólares fue, en promedio, de USD 4.025, mientras que, en 2018, 2017, 2016, 2015 el promedio fue de USD 5.050, USD 6.181, USD 5.500 y USD 4.605 respectivamente.

 

Inflación se incrementó 3,1% en enero (Ferreres)

De acuerdo a Ferreres, la inflación de enero registró una suba de 3,1% mostrando cierta desaceleración en relación con los valores de los meses previos, aunque todavía se ubica en niveles elevados. En ese sentido, los precios tuvieron una variación positiva de 55,2% en los últimos 12 meses, mientras que la versión Core (núcleo) marcó una suba de 53,9% interanual.

 

Tipo de cambio

El dólar mayorista anotó un nuevo valor récord al subir el martes11 centavos para cerrar en los ARS 60,58 (vendedor), en una rueda en la que intervino el Central con ventas para no dejar subir el precio de la divisa.

Por su parte, el dólar implícito (contado con liquidación) mostró un alza de 37 centavos y cerró en ARS 84,82, mostrando un spread de 40% con el dólar mayorista. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 34 centavos y terminó en ARS 82,90, dejando una brecha frente a la divisa que opera en el MULC de 34%.

 

Indicadores monetarios 

La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 34,31%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 33,73%.

Las reservas internacionales cayeron ayer USD 136 M y finalizaron en USD 44.632 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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