05/02/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. con ligeras subas, a la espera del balance de AMZN y atentos a la decisión del BCE sobre las tasas de interés
Los futuros de las acciones de EE.UU. operan hoy en alza (S&P 500 +0,2%, Dow Jones Industrial +0,1%, Nasdaq 100 +0,2%), en un marco en el que los inversores evalúan el balance de GOOGL, y en medio de ventas de acciones tecnológicas que llevaron al S&P 500 a su segundo día de caídas.
Las acciones de Alphabet (GOOGL) cayeron ayer, después que la compañía proyectara un fuerte aumento en el gasto en inteligencia artificial y anunció gastos de capital de hasta USD 185.000 M para 2026. Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO) cerraron en alza tras la noticia sobre los planes de gasto de GOOGL, lo que aumentó las expectativas en el sector de la inteligencia artificial. Qualcomm (QCOM) cerró en baja después de publicar un pronóstico más débil de lo esperado, debido a una escasez global de memoria.
Ayer las principales bolsas norteamericanas cerraron con mayoría de baja, a excepción del Dow Jones Industrial que ganó 0,5% (49.501,30 puntos). El S&P 500 perdió 0,5% (6.882,72 puntos), y el Nasdaq 100 -1,8% (24.891,24 puntos).
Hoy reportaron sus resultados del 4ºT25 en la apertura de los mercados Conoco Phillips (COP) y Tapestry (TPR), entre las más importantes, mientras que Amazon (AMZN) presentará su balance después del cierre.
La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Lisa Cook, dijo que, si bien la condición general de la economía es sólida, el progreso en materia de inflación se estancó el año pasado. Y señaló que se estima que el índice de precios del consumo personal aumentó 2,9 % durante los 12 meses finalizados en diciembre, aún por encima del objetivo del 2% del Banco Central.
En criptomonedas, el Bitcoin sigue cayendo (hoy pierde 3,8%) y la presión sobre los activos apalancados continúa. Hoy cotiza en la zona de los USD 70.000 (el valor más bajo en 16 meses), nivel clave a tener en cuenta a medida que se profundiza la caída del activo digital. Técnicamente se encuentra transitando el soporte de 50% de Fibonacci, por lo que esperamos un rebote de corto plazo.
Las principales bolsas europeas caen en la jornada del jueves, atentas a la publicación de balances de empresas de la región. Las acciones de Rheinmetall cayeron después de indicar pronósticos preliminares débiles para 2026. La compañía ahora espera ingresos anuales de alrededor de EUR 13.600 M, debido a un crecimiento menor a lo esperado. Volvo Cars indicó que los ingresos operativos del 4ºT25 (excluyendo partidas que afectan la comparabilidad) cayeron 68% hasta los USD 200,5 M en forma interanual. Shell informó ganancias del 4ºT25 más débiles de lo esperado en medio de precios del crudo más bajos. En este sentido, el Stoxx 600 cae 0,4%, el índice FTSE del Reino Unido pierde 0,4%, y el DAX de Alemania cae 0,2%. El CAC 40 de Francia sube 0,3%.
Las bolsas de Asia cerraron con mayoría de bajas, atentas a la evolución de las empresas de tecnología de EE.UU. El índice Kospi de Corea del Sur lidera las pérdidas, arrastrado por la baja de las acciones de empresas de chips. Las acciones de Softbank Group cayeron después que los resultados de Arm no alcanzaran las estimaciones del mercado. El Nikkei 225 perdió 0,9%, mientras el índice Hang Seng de Hong Kong cerró con una suba de 0,1%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera estable en 4,278%, después de haber bajado inicialmente producto de un informe de empleo de enero inesperadamente mediocre.
El petróleo WTI cae 1,4% a USD 64,27 por barril, después que EE.UU. e Irán acordaron mantener conversaciones en Omán mañana, aliviando las preocupaciones de un posible conflicto militar entre ellos que podría interrumpir el suministro de Medio Oriente.
Los precios del oro y la plata hoy caen (el oro baja 1,1% a USD 4.895 por onza troy, y la plata cae 7,9% a USD 77,70), tras las importantes subas de las últimas dos ruedas, y atentos a la evolución del dólar y las tasas de interés.
El índice dólar (DXY) subió a 96,67 puntos, tras haber cotizado cerca de valores máximos de dos semanas. El euro baja 0,1% a EURUSD 1,1793, con la mirada puesta en la decisión del BCE sobre la tasa de interés de referencia. El yen japonés sube a USDJPY 157,12.
NOTICIAS CORPORATIVAS
CONOCO PHILLIPS (COP) reportó en el 4ºT25 una ganancia por acción de USD 1,02 (por debajo de lo esperado por el mercado).
TAPESTRY (TPR) reportó en el 4ºT25 una ganancia por acción de USD 2,69 (por sobre lo esperado por el mercado). Los ingresos alcanzaron en el trimestre los USD 2.500 M (mejor de lo estimado).
ARCELORMITTAL (AMSYF) reportó en el 4ºT25 una ganancia por acción de USD 0,23 (por debajo de lo esperado por el mercado). Los ingresos alcanzaron en el trimestre los USD 14.970 M (por debajo de lo previsto).
ALPHABET (GOOGL) reportó en el 4ºT25 una ganancia por acción de USD 2,82 vs. los USD 2,64 esperados por el mercado. Los ingresos alcanzaron en el trimestre los USD 113.800 M (por encima de lo previsto).
ABBVIE (ABBV) reportó en el 4ºT25 un beneficio por acción de USD 2,71 (por encima de lo esperado), mientras los ingresos alcanzaron en el trimestre los USD 16.620 M (por sobre lo estimado).
NOVARTIS (NVSEF) reportó una ganancia en el 4ºT25 de USD 2,03 por acción (por encima de lo previsto), en tanto los ingresos alcanzaron los USD 13.340 M (por debajo de lo que esperaba el mercado).
QUALCOMM (QCOM) reportó en el 4ºT25 una utilidad por acción de USD 3,50 vs. los USD 3,40 que esperaba el consenso. Los ingresos alcanzaron en el trimestre los USD 12.250 M (por encima de lo previsto).
UBS GROUP (UBS) ganó USD 0,37 por acción en el 4ºT25, cuando el mercado estimaba una ganancia de USD 0,53. Los ingresos alcanzaron los USD 12.200 M vs. los USD 11.650 m esperados por el consenso.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: El cambio del empleo no agrícola ADP, que mide la variación del empleo del sector privado en EE.UU., excluyendo el sector agrícola y gubernamental, y que se publica previo a las nóminas no agrícolas oficiales, aumentaron en enero 22.000 puestos, mientras el mercado esperaba 46.000. El PMI de servicios de EE.UU. del mes de enero se ubicó en 52,7 puntos (apenas por encima de lo esperado), mientras que el PMI compuesto se ubicó en enero en 53 puntos (por sobre lo previsto por el consenso). Los inventarios de crudo de la AIE de la semana finalizada el 4 de febrero cayeron 3,455 millones, cuando el mercado esperaba una merma de 2,0 millones para dicha semana.
EUROPA: La producción industrial de Francia en diciembre de 2025 cayó 0,7% MoM, cuando el mercado estimaba un aumento de 0,2% mensual. Las ventas minoristas de la Eurozona en diciembre de 2025 cayeron 0,5% MoM vs. la caída de 0,2% que esperaba el mercado. En forma anual, las ventas minoristas aumentaron 1,3% (por debajo de lo esperado). El Banco de Inglaterra (BoE) decidirá en la reunión de febrero si mantiene o no la tasa de interés de referencia en 3,75%.
BRASIL: El PMI de servicios del mes de enero se ubicó en los 51,3 puntos vs. los 53,7 registrados en el mes de diciembre de 2025. El PMI compuesto de enero se ubicó en los 49,9 puntos vs. los 52,1 puntos del mes anterior. Hoy se conocerá la balanza comercial de Brasil del mes de noviembre de 2025. El mercado espera un superávit de BRL 4.9 Bn.
MÉXICO: La inversión fija bruta del mes de noviembre de 2025 aumentó 0,4% MoM (por debajo de lo esperado), mientras que en forma interanual cayó 6,4% (por debajo de lo previsto).
MÉXICO: Petróleos Mexicanos (PEMEX) redujo la deuda financiera al nivel más bajo en 11 años con el plan de rescate de la presidenta Claudia Sheinbaum. La deuda de PEMEX se ubicó en USD 84,5 Bn al cierre de 2025, disminuyendo 20% en comparación con 2018. En agosto de 2025, las Secretarías de Hacienda y Energía, elaboraron un plan que consistió en la emisión de notas precapitalizadas, recompra de bonos, creación de un fideicomiso de inversión, inyección presupuestal, un nuevo régimen fiscal con apoyos que ascendieron a USD 50 Bn.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron el miércoles con precios mixtos
BONOS: Los bonos en dólares cerraron con precios mixtos, en un contexto atravesado por el debate sobre la apertura comercial y su impacto en la actividad y el empleo, las tensiones entre el Gobierno y el sector industrial por la competencia de importaciones, y la confirmación oficial que no se prevé una salida a los mercados voluntarios.
El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que la inflación de enero sería similar a la de diciembre, cercana al 2,5%, impulsada principalmente por alimentos. La situación generó dudas sobre la independencia del organismo y la confiabilidad del dato, aunque el oficialismo busca mantener continuidad metodológica para dar señales de transparencia.
Paolo Rocca, CEO del Grupo Techint, avaló la apertura comercial, pero advirtió que debe ir acompañada de reglas que eviten la competencia de importaciones, tras la polémica por la licitación de tubos para un gasoducto de Vaca Muerta que ganó un proveedor de India.
El proyecto de reforma laboral avanza con impulso del Ejecutivo, donde el Senado confirmó la sesión para el 11 de febrero, mientras se negocian puntos fiscales y de competencias provinciales. De esta manera, el Gobierno busca asegurar apoyos de gobernadores aliados y evitar bloqueos de legisladores críticos que podrían modificar la recaudación.
El Ministerio de Economía transferirá ARS 175.700 M al Gobierno de CABA en el 1°T26 para cumplir con una medida cautelar de la Corte Suprema sobre coparticipación, reasignando partidas del Presupuesto y ajustando fondos originalmente destinados a provincias.
El riesgo país medido por el EMBIGD disminuyó ayer 1 unidad (-0,2%), ubicándose en los 502 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 ganó +1,0%, el AL30 +0,6%, el AL35 +0,5%, el AL41 +0,1% y el AE38 perdió -0,1%. El GD38 subió +0,7% y el GD29 +0,5%, mientras que el GD46 bajó -0,4%, el GD41 -0,1%, el GD35 -0,1% y el GD30 -0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el miércoles con mayoría de alzas: El PARP ganó +1,2%, EL TZXD6 +0,8%, el TZXM7 +0,8%, el TX26 +0,8% y el TZXO6 +0,7%, entre otros.
CNH INDUSTRIAL CAPITAL colocará hoy ONs Clase 11 en dólares, a tasa fija a licitar, con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 30 M (ampliable hasta USD 60 M). Estas ONs pagarán intereses semestrales y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar hoy de 10 a 16 horas.
CALENDARIO: Hoy se abonará la renta de los títulos DNC5O, LUC3O, PBY26 y RIP1O.
RENTA VARIABLE: IRSA registró una pérdida de ARS 51.503 M en el 2T26 (año fiscal). El S&P Merval cayó ayer 0,7% en pesos.
El índice S&P Merval cerró el miércoles con una caída del 2,2% y se ubicó en los 3.015.927,37 puntos, cerca del valor mínimo registrado de 2.961.378,86 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió 2,1% y se ubicó en los 2.034,39 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 101.268,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 255.000,2 M
En ByMA, las acciones que más cayeron el día de ayer fueron: Banco BBVA Argentina (BBAR) -4,5%, Telecom (TECO2) -3,3%, Edenor (EDN) -3,1%, Loma Negra (LOMA) -3,1% y Banco Macro (BMA) -2,4%, entre las más importantes. Subieron: YPF (YPFD) +2,2%, Ternium (TXAR) +1,2%, Transener (TRAN) +0,7% y Cresud (CRES) +0,1%.
Los ADRs de acciones argentinas cotizaron con variaciones mixtas en Nueva York. Entre las acciones líderes que más subieron se destacaron Globant (GLOB) +4,0%, Bioceres (BIOX) +3,4%, Vista Energy (VIST) +1,5%, YPF (YPF) +1,3% y Tenaris (TS) +0,2%. Cayeron: Banco BBVA Argentina (BBAR) -6,1%, Telecom (TEO) -4,9%, Edenor (EDN) -4,3%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,5% y Banco Macro (BMA) -3,4%, entre las más importantes.
IRSA (IRS) informó en el 2°T26 (año fiscal) ingresos por ARS 152.667 M (+0,9% YoY), pero con fuerte caída operativa, donde el EBITDA bajó 60,1% y el resultado operativo 63,4% YoY, afectados por una pérdida de ARS 51.503 M por valuación de propiedades. Sin ese efecto, el EBITDA ajustado creció 2,9%, mientras que la ganancia neta cayó 28,2% YoY.
Naranja X, el banco digital del GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL), solicitó ante la CNBV de México una licencia para operar como banco múltiple. La fintech, que opera solo en Argentina, cuenta con más de 9,5 millones de usuarios y 4,8% de participación en préstamos personales, aunque su morosidad trepó a 10,8% desde 6,1% en 3T24, y enfrentará en México a competidores como Mercado Pago, Ualá y Nubank.
Indicadores y Noticias locales
La producción automotriz cayó en enero un 20,7% MoM y 30,1% YoY (ADEFA)
Según ADEFA, en enero se produjeron 20.998 vehículos, una caída de 20,7% MoM y 30,1% YoY. La menor actividad se explicó por menos días hábiles y ajustes en plantas para la incorporación de nuevos modelos, en un contexto de freno sectorial, apertura de importaciones y condiciones internacionales desafiantes.
Los costos de transporte de cargas aumentaron en enero 2,1% (FADEEAC)
Según FADEEAC, los costos del transporte automotor de cargas subieron 2,1% en enero de 2026, levemente por debajo del 2,3% registrado en diciembre. El componente de personal lideró el aumento con 4,19% por la quinta cuota del acuerdo paritario y asignaciones no remunerativas, mientras que Patentes y Tasas mantienen un incremento interanual del 28,6%. El índice cerró 2025 con un alza acumulada del 37% YoY.
El financiamiento a empresas creció en enero un 0,4% MoM real (BCRA)
En enero de 2026, el financiamiento a empresas impulsó un leve crecimiento agregado del 0,4% MoM real, mientras que los préstamos al consumo siguieron en caída debido al aumento de la morosidad familiar. Según LCG con datos del BCRA, los créditos empresariales crecieron principalmente en documentos (+1,1%), aunque los adelantos cayeron 2,7%, reflejando la divergencia entre los segmentos.
El Gobierno confirmó inversión minera de USD 14.000 M a través del RIGI
El canciller Pablo Quirno confirmó que Glencore invertirá USD 14.000 millones en Argentina a través del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) en dos proyectos de cobre a gran escala, El Pachón (San Juan) y MARA (Catamarca), que pasarán a la fase de construcción, con impacto en producción, exportaciones y empleo.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 256 M, con las reservas finalizando en USD 45.417 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) ganó el miércoles 0,3% y cerró en los USDARS 1.497,09, dejando una brecha con el mayorista de 3,4%. El dólar Bolsa (MEP) bajó 0,2% y se ubicó en los USDARS 1.457,29, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,6%. El dólar mayorista aumentó ayer 0,1% y cerró en USDARS 1.447,50 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 44 M en el mercado cambiario.
