Informe Diario 05 de Julio de 2019
- 05 de julio de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,2%), al tiempo que los mercados esperan la publicación de datos clave de empleo. Cifras económicas débiles podrían aumentar las chances que la Fed recorte las tasas de interés en su reunión del 31 de julio.
Mientras tanto, las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente continúan dominando después que los marines reales británicos requisaron el jueves un buque petrolero iraní por intentar llevar crudo a Siria en violación de las sanciones de la UE.
Por otro lado, se publicarán las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo de junio (mostrarían una mejora respecto al período previo).
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,4%). En ese sentido, el BCE afirmó que aplicaría todas las medidas necesarias de política monetaria para enfrentar una desaceleración económica y alcanzar sus objetivos de inflación.
Cayeron fuerte los pedidos de fábricas de Alemania en mayo (-2,2% MoM vs 0,4% previo).
BRASIL: La reforma de pensiones impulsado por el Gobierno superó un obstáculo clave en el Congreso. Una comisión especial en el Parlamento aprobó el texto básico por 36 votos a 13 y el proyecto ahora podría estar a solo dos semanas de ser aprobado totalmente en el pleno de la Cámara baja. Los mercados respondieron positivamente, el índice Bovespa escaló 1,56% a 103.636,17 puntos, después de alcanzar un máximo histórico de 104.021,60 unidades.
ARGENTINA
CRESUD colocó la ON Clase XXV denominada y pagadera en dólares, a un plazo de 24 meses (vencimiento el día 11 de julio de 2021), por un monto de USD 59,56 M a un precio de 100% por cada 100 nominales (a la par), el cual representó una tasa de retorno de 9% anual. Las ofertas recibidas alcanzaron los USD 61,44 M. Su emisión se concretó días después que YPF y Pampa Energía (PAMP) salieran al mercado voluntario a emitir deuda.
RÍO NEGRO colocó Letras del Tesoro en dólares a 85 y 134 días de plazo, a descuento, por un monto total de USD 44,9 M. Se trata de las Letes Clase 1 con vencimiento el 27 de septiembre de 2019, por un monto de USD 3,19 M a un precio de 98,622%, y de las Letes con vencimiento el 15 de noviembre de este año, por un monto de USD 41,6 M, a un precio de 97,7605%. Ambas Letras amortizan al vencimiento (bullet).
Los bonos nominados en dólares no operaron ayer en el exterior, debido al feriado de EE.UU. por el Día de la Independencia. En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con precios mixtos, a pesar de la baja del dólar mayorista.
LELIQ: El Banco Central convalidó ayer una baja en la tasa de las Leliq de 39 bps, para ubicarla en un promedio de 60,399% para un total de Letras de Liquidez adjudicado de ARS 210.782 M. De esta forma, dicha operatoria generó una expansión de ARS 8.088 M.
El dólar minorista continuó cayendo ayer, alcanzando su valor más bajo en casi tres meses, en una rueda marcada por una caída del volumen de negocios por el feriado de EE.UU.
De esta forma, la divisa perdió 36 centavos para ubicarse en los ARS 42,89 vendedor, y acumula una merma de ARS 4,01 desde su máximo histórico nominal de ARS 46,90 registrado el pasado 26 de abril.
En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que ayer retrocedió 22 centavos y se ubicó en los ARS 41,81 para la punta vendedora.
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 48,43%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,894%.
Las reservas internacionales bajaron el jueves USD 13 M y se ubicaron en los USD 64.092 M.
Con un muy bajo volumen de negocios debido a la inactividad bursátil en EE.UU. por el Día de la Independencia, el mercado local de acciones se manifestó con una ligera alza, impulsada por el sector de utilities.
De esta forma, el índice S&P Merval subió apenas 0,2% y cerró en los 41.380,38 puntos, tras registrar el lunes un nivel máximo histórico de manera intradiaria en 42.144,09 unidades.
El volumen de operaciones alcanzó los ARS 244,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 5 M.
La empresa TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) comenzó a operar y mantener la nueva planta compresora San José de Añelo, en Neuquén, que pertenece a Gas Pacífico Argentina y que permitirá apuntalar el proceso de exportaciones de gas natural a Chile desde la formación de Vaca Muerta.
INDUSTRIA: Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 6,9% YoY en mayo, acumulando trece meses de caída consecutiva con una contracción de 9,8% en los primeros cinco meses del año. Sin embargo, en términos mensuales la actividad manufacturera se incrementó 0,6% MoM. En la industria se destacó la baja interanual de los sectores Equipos e instrumentos de medición, Maquinaria y Equipo y Productos Textiles, entre otros.
CONSTRUCCIÓN: En mayo de 2019, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de 3,4% YoY. La serie original con estacionalidad registra una suba en su nivel de 6,8% respecto al mes anterior. El acumulado de los primeros cinco meses de 2019 del índice serie original presenta una disminución de 8,9% YoY. En abril, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 2,3% respecto al mes anterior.
PRESUPUESTO 2020: Según el adelanto de la ley de presupuesto enviado al Congreso de la Nación, el Ejecutivo espera para este año una contracción económica de 0,8%, una inflación menor al 40% y un crecimiento de 3,5% del PIB para 2020 cuya expansión sería liderada por la inversión, el buen desempeño de las exportaciones y la recuperación del consumo privado. Asimismo, agrega que las expectativas de inflación son del 26,1% para 2020 y de 19,1% para 2021.
LOGÍSTICA: De acuerdo a la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (Fadeeac), el autotransporte de cargas registró un incremento de costos de 0,56% en junio, lo que implicó una desaceleración contra el 2,81% de mayo. Para julio, destacaron, la expectativa es una nueva aceleración, con una suba de al menos 4%, lo que llevará al acumulado para los primeros 7 meses del año a un aumento de 23%.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,2%), al tiempo que los mercados esperan la publicación de datos clave de empleo. Cifras económicas débiles podrían aumentar las chances que la Fed recorte las tasas de interés en su reunión del 31 de julio.
Mientras tanto, las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente continúan dominando después que los marines reales británicos requisaron el jueves un buque petrolero iraní por intentar llevar crudo a Siria en violación de las sanciones de la UE.
El crecimiento de las nóminas no agrícolas se recuperó bruscamente en junio, ya que la economía de los EE. UU. agregó 224.000 empleos vs 165.000 esperados por el mercado. La tasa de desempleo subió hasta el 3,7%, mientras se esperaba que se mantenga en 3,6%.
SAMSUNG predice que sus ganancias del 2ºT19 probablemente cayeron 56% YoY, debido a la continua debilidad en el precio y la demanda de los chips de memoria.
Se espera que NETFLIX (NFLX) pague alrededor de USD 15 Bn este año para asegurar contenido exclusivo para su servicio de transmisión. A medida que su flujo de efectivo sigue siendo negativo, analistas se preguntan si la compañía necesita modificar su estrategia y diversificar sus ingresos.
El organismo de control de la competencia del Reino Unido emitió hoy una orden de ejecución inicial solicitando a Amazon (AMZN) que detenga su inversión en la puesta en marcha de entrega de alimentos.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,4%). Si los datos laborales fueran más débiles de lo esperado, aumentarían las probabilidades que la Fed recorte las tasas de interés en su próxima reunión de julio.
En ese sentido, el BCE afirmó que aplicaría todas las medidas necesarias de política monetaria para enfrentar una desaceleración económica y alcanzar sus objetivos de inflación.
Cayeron fuerte los pedidos de fábricas de Alemania en mayo (-2,2% MoM vs 0,4% previo).
Asia y Oceanía
Los mercados en Asia cerraron con subas, mientras se aguarda que las negociaciones cara a cara entre EE.UU. y China inicien pronto. Además, los inversores permanecerán atentos a la publicación de datos de empleo estadounidense para definir posiciones.
Aumentaron los gastos de los hogares de Japón en mayo más de lo previsto (4% YoY vs 1,3% anterior).
América Latina
BRASIL: La reforma de pensiones impulsado por el Gobierno superó un obstáculo clave en el Congreso. Una comisión especial en el Parlamento aprobó el texto básico por 36 votos a 13 y el proyecto ahora podría estar a solo dos semanas de ser aprobado totalmente en el pleno de la Cámara baja. Los mercados respondieron positivamente, el índice Bovespa escaló 1,56% a 103.636,17 puntos, después de alcanzar un máximo histórico de 104.021,60 unidades.
COLOMBIA: El Índice de Precios al Productor (IPP) bajó 1,61% en junio, debido a una caída de los costos en la explotación de minas y canteras. En junio del año pasado el índice había registrado una caída de 0,12%. El dato del sexto mes de este año estuvo por debajo del alza de 1,6% en mayo. Los precios asociados a la explotación de minas y canteras cayeron 8,12% en junio, y los de industria descendieron 0,43%.
MÉXICO: Las exportaciones de productos a EE.UU. sumaron USD 32.095 M en mayo, un alza interanual de 9%. Ese dinamismo fue mayor frente a los otros dos mayores proveedores de EE.UU.: las ventas de Canadá escalaron 3,8%, mientras que las de China descendieron 10,7%. Por otro lado, México y Canadá cerraron las negociaciones de su nuevo acuerdo con EE.UU., T-MEC.
PERÚ: El riesgo país se redujo en 44 puntos básicos en el primer semestre del año, ubicándose por debajo de Chile y del promedio de América Latina, debido a la solidez de su economía y a la confianza en el Gobierno. Aumentó la demanda de los inversionistas por papeles de deuda peruanos, debido a su solidez y fortaleza macroeconómica de su cuenta corriente y déficit fiscal, a pesar de haber revisado a la baja su previsión de crecimiento para el año.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses recuperaban terreno, luego de caer a su menor nivel desde fines de 2016. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,96%.
Los rendimientos de bonos europeos mostraban subas, en línea con los US Treasuries.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba en alza, aunque permanece presionado por las crecientes probabilidades de una reducción en la tasa de referencia de la Fed.
El euro registraba un leve retroceso, encaminándose a marcar su mayor pérdida semanal desde mediados de junio.
La libra esterlina mostraba una caída, ante las crecientes especulaciones que el BoE siga a otros bancos centrales y flexibilice su política monetaria.
Commodities
El petróleo WTI registraba un retroceso ante las señales de una desaceleración de la demanda de EE.UU., aunque las tensiones con Irán y la extensión de los recortes de suministro de la OPEP hasta el próximo año le dan soporte al precio.
El oro operaba en terreno negativo, mientras los inversores esperan la publicación de datos de empleo de EE.UU. para definir posiciones.
La soja permanecía estable, cotizando en USD/tn 325,3, luego de una jornada sin operaciones por el feriado del Día de la Independencia en EE.UU. El trigo operaba en USD/tn 188,80, mientras que el maíz en USD/tn 173,71.
Merval / Economía Argentin
RENTA FIJA: Cresud colocó una ON por USD 59,6 M a una tasa de rendimiento de 9%
CRESUD colocó la ON Clase XXV denominada y pagadera en dólares, a un plazo de 24 meses (vencimiento el día 11 de julio de 2021), por un monto de USD 59,56 M a un precio de 100% por cada 100 nominales (a la par), el cual representó una tasa de retorno de 9% anual.
RIO NEGRO colocó Letras del Tesoro en dólares a 85 y 134 días de plazo, a descuento, por un monto total de USD 44,9 M. Se trata de las Letes Clase 1 con vencimiento el 27 de septiembre de 2019, por un monto de USD 3,19 M a un precio de 98,622%, y de las Letes con vencimiento el 15 de noviembre de este año, por un monto de USD 41,6 M, a un precio de 97,7605%. Ambas Letras amortizan al vencimiento (bullet).
Los bonos nominados en dólares no operaron ayer en el exterior, debido al feriado de EE.UU. por el Día de la Independencia.
Hoy retoman las operaciones, y el movimiento de los soberanos argentinos dependerá de cómo se desarrolle el tipo de cambio local y de lo que suceda a nivel internacional con las tasas mundiales que vienen bajando y favorecen a bonos de emergentes y de alto rendimiento (high yield).
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina no operó por el feriado norteamericano, pero el miércoles había cerrado por debajo de los 800 bps, marcando su menor nivel en tres meses, en medio de la estabilidad cambiaria y un contexto internacional más tranquilo que genera una menor aversión al riesgo.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con precios mixtos, a pesar de la baja del dólar mayorista.
El Banco Central convalidó ayer una baja en la tasa de las Leliq de 39 bps, para ubicarla en un promedio de 60,399% para un total de Letras de Liquidez adjudicado de ARS 210.782 M. De esta forma, dicha operatoria generó una expansión de ARS 8.088 M.
RENTA VARIABLE: Sin volumen el S&P Merval mostró una ligera suba
Con un muy bajo volumen de negocios debido a la inactividad bursátil en EE.UU. por el Día de la Independencia, el mercado local de acciones se manifestó con una ligera alza, impulsada por el sector de utilities.
De esta forma, el índice S&P Merval subió apenas 0,2% y cerró en los 41.380,38 puntos, tras registrar el lunes un nivel máximo histórico de manera intradiaria en 42.144,09 unidades.
El volumen de operaciones alcanzó los ARS 244,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 5 M.
Las acciones que más subieron fueron las de: Edenor (EDN), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Cresud (CRES), BBVA Banco Francés (BBAR), Sociedad Comercial del Plata (COME) y Mirgor (MIRG), entre las más importantes.
Sin embargo, terminaron en baja sólo las acciones de: Telecom Argentina (TECO2), Banco Macro (BMA), Central Puerto (CEPU) y Aluar (ALUA).
La empresa TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) comenzó a operar y mantener la nueva planta compresora San José de Añelo, en Neuquén, que pertenece a Gas Pacífico Argentina y que permitirá apuntalar el proceso de exportaciones de gas natural a Chile desde la formación de Vaca Muerta.
Indicadores y Noticias locales
La producción industrial registró una caída de 6,9% YoY en mayo (INDEC)
Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 6,9% YoY en mayo, acumulando trece meses de caída consecutiva con una contracción de 9,8% en los primeros cinco meses del año. Sin embargo, en términos mensuales la actividad manufacturera se incrementó 0,6% MoM. En la industria se destacó la baja interanual de los sectores Equipos e instrumentos de medición, Maquinaria y Equipo y Productos Textiles, entre otros.
La construcción disminuyó en mayo 3,4% YoY (INDEC)
En mayo de 2019, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de 3,4% YoY. La serie original con estacionalidad registra una suba en su nivel de 6,8% respecto al mes anterior. El acumulado de los primeros cinco meses de 2019 del índice serie original presenta una disminución de 8,9% YoY. En abril, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 2,3% respecto al mes anterior.
Gobierno adelanta premisas macroeconómicas para presupuesto 2020
Según el adelanto de la ley de presupuesto enviado al Congreso de la Nación, el Ejecutivo espera para este año una contracción económica de 0,8%, una inflación menor al 40% y un crecimiento de 3,5% del PIB para 2020 cuya expansión sería liderada por la inversión, el buen desempeño de las exportaciones y la recuperación del consumo privado. Asimismo, agrega que las expectativas de inflación son del 26,1% para 2020 y de 19,1% para 2021.
Costo de logística sube 0,5% en junio
De acuerdo a la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (Fadeeac), el autotransporte de cargas registró un incremento de costos de 0,56% en junio, lo que implicó una desaceleración contra el 2,81% de mayo. Para julio, destacaron, la expectativa es una nueva aceleración, con una suba de al menos 4%, lo que llevará al acumulado para los primeros 7 meses del año a un aumento de 23%.
Tipo de cambio
El dólar minorista continuó cayendo ayer, alcanzando su valor más bajo en casi tres meses, en una rueda marcada por una caída del volumen de negocios por el feriado de EE.UU. De esta forma, la divisa perdió 36 centavos para ubicarse en los ARS 42,89 vendedor, y acumula una merma de ARS 4,01 desde su máximo histórico nominal de ARS 46,90 registrado el pasado 26 de abril. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que ayer retrocedió 22 centavos y se ubicó en los ARS 41,81 para la punta vendedora.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 48,43%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,894%. Las reservas internacionales bajaron el jueves USD 13 M y se ubicaron en los USD 64.092 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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