06/04/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos por expectativas de desescalada entre EE.UU. e Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,16%, Dow Jones -0,06%, Nasdaq +0,35%), ante reportes que mediadores internacionales están intentando lograr un alto el fuego temporal en la guerra en Irán.
Tanto EE.UU. como Irán habrían recibido un marco preliminar para detener las hostilidades, aunque Teherán rechazó una reapertura inmediata del estrecho de Ormuz, según Reuters. El plan impulsado por Pakistán tras contactos recientes con funcionarios estadounidenses e iraníes, contempla un alto el fuego inmediato seguido de negociaciones para un acuerdo más amplio a concretarse en un plazo de 15 a 20 días.
Asimismo, Axios informó que EE.UU., Irán y mediadores regionales están evaluando una tregua de 45 días como parte de un acuerdo en dos fases que podría derivar en el fin definitivo del conflicto.
Estas negociaciones se producen luego que el presidente Donald Trump amenazara con atacar centrales eléctricas iraníes si el país no reabre el estrecho de Ormuz antes del martes por la noche. Previamente, Trump había fijado como plazo el lunes para alcanzar un acuerdo.
Las acciones estadounidenses han estado bajo presión debido al fuerte aumento de los precios de la energía, lo que reavivó especulaciones que la Reserva Federal podría retrasar recortes de tasas e incluso considerar subas si la inflación persiste.
Los mercados ahora esperan las minutas del FOMC para obtener mayor claridad sobre el rumbo de la política monetaria.
Los mercados en Europa permanecen cerrados en la jornada de hoy debido a feriado de Pascuas.
En Asia, los mercados cerraron mixtos, con varias plazas cerradas por feriados. El Nikkei 225 de Japón subió 0,6%, mientras que el Topix cerró estable. En Corea del Sur, el Kospi avanzó 1,4%, mientras que el Kosdaq cayó 1,5%. Hong Kong permaneció cerrado por Pascua, mientras que China continental y Taiwán celebraron el festival Qingming.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,35%, en un contexto de cautela previa a la conferencia de Trump sobre el conflicto en Irán y a la publicación de datos clave de inflación.
El petróleo baja, tras haber alcanzado USD 115,5 durante la rueda, presionado por las expectativas de una posible tregua en Medio Oriente.
El oro sube, luego de una fuerte caída en la rueda previa, mientras el mercado evalúa los avances en las negociaciones para un alto el fuego.
La soja sube, a pesar de la débil demanda de exportaciones estadounidenses y la fuerte competencia de Brasil. Según el USDA, las ventas semanales cayeron a 353.300 toneladas, un 18% por debajo del promedio de las últimas cuatro semanas.
El dólar (índice DXY) baja, mientras el mercado descuenta que la Fed mantendrá sin cambios la tasa de referencia este mes y durante el resto del año, al tiempo que el euro sube en un contexto de elevada incertidumbre por el conflicto mientras las expectativas de política monetaria han cambiado significativamente: el mercado ahora anticipa tres subas de tasas en 2026 por parte del BoE, frente a la ausencia de ajustes prevista antes del conflicto.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALPHABET (GOOGL) anunció el lanzamiento de Gemma 4, una familia de modelos de inteligencia artificial de código abierto disponibles bajo licencia Apache 2.0. La compañía señaló que los modelos Gemma han sido descargados más de 400 millones de veces desde el lanzamiento de su primera generación.
AMAZON (AMZN) a través de su división de nube, Amazon Web Services, amplió su colaboración con Siemens Energy, consolidándose como proveedor estratégico de servicios cloud para la compañía de tecnología energética.
MICROSOFT (MSFT) invertirá USD 10.000 M en Japón y mantiene conversaciones con Sakura Internet (3778.T) y SoftBank (9984.T) para expandir su infraestructura de inteligencia artificial en el país.
TESLA (TSLA) reportó entregas del 1T26 de 358.023 vehículos, por debajo del consenso (rango de 365.645-370.000). Aunque crecieron 6% YoY, el dato confirma una recuperación débil tras dos años de caídas en ventas, reforzando dudas sobre su dinámica de crecimiento.
KDDI CORP PK (KDDIY) reportó en el 4°T25 un EPS de 0,2786, por debajo de los 0,3429 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 9.520 M, por debajo de los USD 10.250 M proyectados.
CONAGRA BRANDS (CAG) informó en el 4°T25 un EPS de 0,39, levemente por debajo de los 0,40 esperados. Los ingresos totalizaron USD 2.790 M, en línea con los USD 2.760 M previstos.
LAMB WESTON (LW) reportó en el 4°T25 un EPS de 0,72, por encima de los 0,63 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.560 M, superando los USD 1.500 M proyectados.
MSC INDUSTRIAL (MSM) presentó en el 4°T25 un EPS de 0,82, por debajo de los 0,84 estimados. Los ingresos fueron de USD 917,8 M, levemente inferiores a los USD 931,56 M proyectados.
UNIFIRST (UNF) informó en el 4°T25 un EPS de 1,25, por encima de los 1,21 esperados. Los ingresos totalizaron USD 622,51 M, superando los USD 614,91 M previstos.
ACUITY BRANDS (AYI) reportó en el 4°T25 un EPS de 4,14, por encima de los 4,07 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.050 M, por debajo de los USD 1.090 M proyectados.
RIOT PLATFORMS (RIOT) informó en el 4°T25 un EPS de -0,3372, por encima de los -0,5474 esperados. Los ingresos totalizaron USD 130 M, superando los USD 127,91 M previstos.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
BRASIL: La producción industrial de Brasil creció 0,9% MoM en febrero de 2026, superando las previsiones (0,7%) y marcando su segunda expansión consecutiva. En términos interanuales, la producción industrial descendió 0,7%, tras el crecimiento de 0,2% en enero.
CHILE: La actividad económica de febrero cayó 0,3% YoY, mostrando un desempeño peor al esperado (1,9%), aunque moderando la contracción frente al -0,5% previo.
URUGUAY: La inflación anual en Uruguay se moderó a 2,94% en marzo de 2026, desde 3,11% en febrero, alcanzando su nivel más bajo desde agosto de 1956. En términos mensuales, los precios al consumidor subieron 0,41%, acelerándose desde el 0,35% registrado en febrero.
RENTA FIJA: VISTA colocó en el exterior un bono a 12 años por USD 500 M a un retorno de 7,875%. Bonos en dólares cerraron en alza la semana anterior.
Los bonos en dólares mostraron ganancias la semana pasada, en un contexto de expectativas sobre una pronta resolución del conflicto geopolítico en Oriente Medio, aunque la incertidumbre y la volatilidad siguen presentes.
Durante marzo la dinámica fue claramente negativa, en medio del conflicto entre EE.UU., Israel e Irán, que llevó al petróleo a cotizar por encima de los USD 100, presionando las expectativas de inflación global y reforzando la idea de tasas más altas por más tiempo.
En este escenario, el riesgo país medido por el EMBIGD se redujo en la semana 6 unidades (-1%) y se ubicó en los 609 puntos básicos.
En el mercado OTC, con precios de bonos a valor nominal, el GD29 cerró con una suba de 0,7%, el GD30 +0,7%, el GD35 +1%, el GD38 +1,1%, el GD41 +1,2%, y el GD46 +1,5%.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó en la semana 1,5%, el AL30 +1,4%, el AE38 +1,2%, el AL41 +1,1%, el AN29 +0,9%, y el AL29 +0,6%. El AO27 cerró con una caída de 0,2%. El GD41 ganó 1,5%, el GD38 +1,3%, el GD35 +1,2%, y el GD30 +0,9%. El GD29 cayó 0,2%, y el GD46 -0,1%.
El presidente Javier Milei, en una entrevista de un medio español, ratificó que el déficit cero es innegociable, calificando al ajuste fiscal como el más grande de la historia para erradicar la inflación. El mandatario destacó que su plan económico está rindiendo frutos, señalando que la estabilidad monetaria es la base fundamental para la recuperación de los salarios reales y el crecimiento sostenido del país.
Milei fue enfático al señalar que la desaceleración inflacionaria es un proceso en marcha, aunque reconoció que va a tardar más de lo previsto alcanzar un dígito dado que hay un tema con los precios regulados y de servicios.
Por otro lado, el ministro Luis Caputo afirmó que el año próximo no seguirá la dinámica de un ciclo electoral típico, caracterizado por el aumento del gasto, gracias a la consolidación del equilibrio fiscal. Y destacó que la disciplina presupuestaria permitirá una recuperación económica genuina, fundamentada en la estabilidad monetaria y la previsibilidad de las reglas de juego para el sector privado.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana en alza, en un marco en el que muchos inversores se cubren de una inflación algo más elevada. El TZX27 subió 2,4%, seguido por el CUAP +1,8%, el TZXM7 +1,7%, el TZX28 +1,6%, el TX28 +1,4%, el TZXD7 +1,1%, y el TX26 +1%, entre los más importantes.
La letra Dollar Linked D30A6 subieron 0,3%, en tanto los bonos Dollar Linked TZV26 ganaron 0,8%.
VISTA ENERGY colocó ONs Clase 31 en dólares (emitidas bajo ley internacional) a una tasa fija de 7,875% anual con vencimiento el 8 de abril de 2038 (12 años), por un monto nominal de USD 500 M. El precio de colocación fue de USD 100 por cada 100 nominales. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales y consecutivas: 33% en abril de 2036, 33% en abril de 2037 y 34% en abril de 2038.
Hoy se pagará la renta de los títulos MGCNO, RIP1O, RIP2O y RF2CO, más el capital e intereses de los bonos RNG23 y RFCAO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió 7,4% en pesos la semana pasada, pero no logró afirmarse sobre los 3.000.000 puntos
El índice S&P Merval manifestó una suba en las últimas tres ruedas de 7,4% y cerró en los 2.999.341,73 puntos, después de registrar un máximo de 3.018.033,68 unidades y un mínimo de 2.793.846,44 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 6,4% y se ubicó por encima de 2.011,17 unidades.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 657.310,6 M, dejando un promedio diario de ARS 219.103,5 M. En Cedears se negociaron ARS 846.716,7 M, marcando un promedio diario de ARS 282.238,9 M.
Las acciones que mejor comportamiento tuvieron fueron las de: Aluar (ALUA) +22,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +17,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +16,1%, BBVA Argentina (BBAR) +16%, Edenor (EDN) +12,9%, y Banco Macro (BMA) +12,9%, entre las más importantes. La única acción que cerró en baja en la semana fue la de YPF (YPFD), que perdió 1,6%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: Bioceres (BIOX) ganó en la semana 38,2%, seguida por Central Puerto (CEPU) +15,3%, BBVA Argentina (BBAR) +14,2%, Grupo Supervielle (SUPV) +13,9%, Banco Macro (BMA) +11,8%, y Loma Negra (LOMA) +10,6%, entre otras. Sólo cayeron: Vista Energy (VIST) -3,5%, y Tenaris (TS) -0,3%.
YPF (YPF) implementará un mecanismo de buffer para congelar por 45 días el traslado de las alzas del crudo internacional Brent a los precios locales, buscando mitigar el impacto de la volatilidad geopolítica en el consumo doméstico. Esta medida de amortiguación técnica se limita exclusivamente al componente del barril, por lo que eventuales ajustes en el tipo de cambio o en la carga impositiva podrían aún verse reflejados en el surtidor.
MERCADO LIBRE (MELI), a través de Mercado Pago, decidió discontinuar su criptomoneda Mercado Coin a mediados de abril, tras haber funcionado como una prueba piloto de recompensas en Brasil desde 2022. Los usuarios con saldo remanente deberán utilizarlo o venderlo antes del 17 de abril, fecha en la cual los fondos se convertirán automáticamente a reales brasileños.
Indicadores y Noticias locales
El patentamiento de maquinaria agrícola aumentó en marzo 24,1% YoY (ACARA)
Según ACARA, los patentamientos de maquinaria agrícola mostraron una mejora en marzo de 21,4% MoM y de 24,1% YoY, explicado principalmente por el crecimiento en tractores. No obstante, las cosechadoras se mantuvieron como el segmento más sólido con buen ritmo de expansión.
La recaudación tributaria cayó 7,5% YoY en el 1°T26 (IARAF)
Según el IARAF, la recaudación tributaria cayó 7,5% YoY en el 1°T26, con un impacto más fuerte en la Nación (-8%) que en provincias y CABA (-6,5%) en el marco de la coparticipación. Con una inflación estimada del 3% en marzo (32% YoY), la pérdida en términos reales equivale a ARS 4.200 Bn a precios de marzo de 2026.
Privados estiman una inflación para marzo del 3% MoM
La inflación de marzo se ubicaría en torno al 3% según estimaciones privadas, levemente por encima del 2,9% de enero y febrero, pese a expectativas de mayores subas por factores estacionales y el encarecimiento de combustibles vinculado al contexto internacional. El incremento estaría impulsado principalmente por alimentos, transporte y tarifas, con alzas en combustibles, carnes y rubros gastronómicos, parcialmente compensadas por bajas en ítems estacionales.
Vaca Muerta alcanzó en marzo un récord histórico de 2.616 etapas de fractura hidráulica
Vaca Muerta alcanzó en marzo un récord histórico de 2.616 etapas de fractura hidráulica, con un crecimiento del 10,3% MoM y del 33,5% YoY, consolidando una fase de expansión sostenida del shale local. En el acumulado del 1°T26 se registraron 7.379 etapas (+29,3% YoY), reflejando un ritmo de crecimiento elevado impulsado por la intensificación de perforación y completación en petróleo no convencional.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron en la semana USD 715 M, por movimientos de comienzo de mes de los bancos y finalizaron en USD 44.427 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió en la semana 0,2% y cerró en los USDARS 1.477,45, dejando una brecha con el mayorista de 6%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,3% y terminó ubicándose en los USDARS 1.434,04, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,8%.
El dólar mayorista ganó la semana pasada 0,8% y se ubicó en los USDARS 1.394,00 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró en las últimas tres ruedas USD 424 M en el mercado cambiario. En el comienzo de abril el Central acumula un saldo positivo de USD 76 M, después que en marzo comprara USD 1.670 M.
