Informe Diario 06 de Diciembre de 2018

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GLOBAL

Arresto de la CFO de Huawei impacta en los mercados que temen conflicto entre EE.UU. y China.

 

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=y-D3hAPB4JQ&feature=youtu.be

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban con importantes bajas, mientras continúan los temores de una desaceleración económica y las dudas respecto a un acuerdo comercial con China.

Estos temores se dan a pesar que ayer el Ministerio de Comercio de China comunicó que la reunión entre Trump y Xi fue exitosa, y que comenzarán a abordar los temas acordados lo antes posible.

La noticia del arresto de la CFO de Huawei, relacionado con la violación de las sanciones estadounidenses a Irán, ha impactado en los mercados por temores a que afecte las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.

La caída del precio del crudo de esta mañana también presiona a los mercados. La baja se produce luego que el ministro de Energía de Arabia Saudita propuso un recorte a la producción menor al esperado por el mercado.

El índice VIX se ubicaba esta mañana en 24,7 puntos, su valor más alto desde octubre. Hoy la firma ADP publicará sus cifras de empleo, que mostrarían una cantidad de puestos de trabajos creados en noviembre menor al mes anterior. La revisión final de las órdenes de bienes duraderos de octubre arrojaría una contracción menor a la estimada previamente.

 

 

CORPORATIVAS

HEWLETT PACKARD ENTERPRISE (HPE): La compañía reportó ganancias e ingresos mayores a lo esperado. Las ventas de las unidades de negocio TI híbrida e Intelligent Edge superaron las estimaciones, mientras que los servicios financieros estuvieron por debajo de las estimaciones.

WASTE MANAGEMENT (WM): Goldman Sachs mejoró la recomendación de la acción a “buy” desde “sold” producto de una opinión positiva sobre el sector, señalando que la empresa tiene el Price-to-Earnings más bajo entre sus pares. Goldman Sachs también elevó el precio objetivo de la acción a USD 107 desde USD 84.

KROGER (KR): La cadena de supermercados ampliará un programa piloto para vender comestibles en secciones de marca en Walgreens. La empresa, que ahora está operativa en una tienda del norte de Kentucky, se ampliará a 13 tiendas en el área de Cincinnati cerca de la sede de Kroger a principios de 2019.

GLENCORE (GLCNF): Las acciones de la empresa minera caían esta mañana 5% producto de los temores de los inversores a dificultades en las negociaciones comerciales entre China y EE.UU.

CHINASOFT INTERNATIONAL (354:HK): Las acciones la proveedora de servicios IT cayeron 11,7% tras la noticia del arresto de una importante ejecutivo de Huawei, quien posee una participación mayoritaria y estratégica en la compañía.

SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY (SNPTF): Las acciones de la empresa que fabrica algunos de los lentes para teléfonos Huawei, cerraron con una pérdida de 5,47% tras el arresto de la CFO de Huawei.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían, afectados por las pérdidas registradas en Asia y las preocupaciones en torno a la relación comercial entre China y EE.UU. tras la noticia del arresto de la CFO de Huawei.

Las órdenes de fábricas de Alemania continuaron cayendo en octubre, aunque se esperaba una contracción mayor.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo tras la noticia del arresto de la CFO de Huawei, acrecentando los temores de un conflicto en las negociaciones entre China y EE.UU.

Los beneficios laborales de Japón acelerarían su crecimiento en octubre.

 

 

América Latina

CHILE: El Banco Central mantuvo su proyección de crecimiento de la economía entre 3,25%-4,25% para 2019, apoyado en el repunte de la inversión y una ligera menor inflación, lo que permitiría continuar con un gradual retiro de un aún expansivo estímulo monetario. El instituto emisor destacó que factores claves para un mayor optimismo en la última parte de este año y especialmente en 2019 son el dinamismo observado en la inversión y una visión del mercado laboral que da cuenta de un repunte coherente con el mejor comportamiento de la actividad doméstica

ECUADOR: Según el ministro de Economía, Richard Martínez, las proyecciones del Gobierno señalan que el déficit fiscal en el 2019 estaría cercano a los USD 2.000 M. Sobre el presupuesto, Martínez aclaró que el objetivo es reducir el gasto público sobre la base de entender que no se pueden afectar beneficios y derechos. Asimismo, admitió que aún hay grandes distorsiones en el gasto público, por ejemplo, los elevados sueldos en las empresas públicas, que son superiores, en promedio, a los del Gobierno Central entre un 30% y 40%.

PARAGUAY: El Banco Central dio a conocer que la economía crecería 4,0% en 2019 y tendrá un comportamiento similar al de este año, con la excepción del sector primario que se verá afectado por una menor producción ganadera. La estimación está en línea con lo previsto en el Presupuesto 2019 elaborado por el Gobierno y con la proyección del FMI. Asimismo, el organismo agregó que el sector primario en el cuarto exportador mundial de soja crecerá 0,5% en el 2019 contra una expansión de 2,2% este año, y el secundario se expandiría 3,8% contra 3,4% de este año.

PERÚ: El ministro de Comercio Exterior y Turismo, Rogers Valencia, informó que entre enero y octubre de 2018 las exportaciones peruanas alcanzaron los USD 39.453 M, creciendo 10,3% YoY. Explicó que este resultado fue impulsado por el buen desenvolvimiento de las exportaciones no tradicionales, que ascendieron a USD 10.827 M (+14,9% YoY). Por su parte, en dicho período, las exportaciones tradicionales llegaron a USD 28.626 M (+8,6% YoY), principalmente por las mayores ventas de gas natural y nafta.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban caídas ante la mayor demanda de activos seguros, luego de una jornada sin operaciones por el funeral del expresidente Bush. Aumentan los temores a una reversión de la curva de rendimientos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8930%.

Los retornos de Europa mostraban bajas, en línea con los Treasuries de EE.UU. En el Reino Unido, aumenta la incertidumbre en torno al procedimiento de salida de la UE.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) se mostraba estable mientras se incrementa la demanda de cobertura por el resurgimiento de riesgos de una desaceleración económica global.

El yen subía +0,42% ante la mayor aversión global. La inminente reversión de la curva de rendimientos de los Treasuries de EE.UU. le da más atractivo relativo a la moneda japonesa ante situaciones de incertidumbre.

La libra esterlina se mantenía estable, mientras se define la situación parlamentaria del acuerdo preliminar firmado por el Brexit. Se espera que un rechazo del mismo aumente la incertidumbre local y mantenga bajo presión a la divisa británica.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía -4,40% luego que el ministro de energía saudí propusiera un recorte de producción de 1 millón de barriles diarios (cifra menor a la esperada). Mañana la OPEP comunicará su decisión. Las probabilidades de una recesión global inminente suman presión sobre la cotización.

El oro mostraba un retroceso de -0,07% tras las subas previas. La aversión al riesgo y la caída de rendimientos de los Treasuries le dan soporte al metal, aunque la demanda de dólares recorta dichas alzas.

La soja caía -0,63%, cotizando en USD/tn 333,51, continuando con el retroceso observado en la jornada anterior, debido a un declive en los pedidos de embarques hacia China, a pesar de las conversaciones que mantiene con EE.UU. tras la cumbre del G20. El maíz operaba en USD/tn 151,18 y el trigo en USD/tn 189,76.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: La tasa de referencia bajó 90 bps luego que el BCRA eliminara el piso de 60%

En el marco de una baja en las expectativas de inflación para los próximos 12 meses (según el R.E.M. bajó de 30,6% a 28,6%), el BCRA decidió eliminar el piso de la tasa de interés de referencia (Leliq a 7 días) de 60%. Este piso había sido introducido el pasado 30 de agosto bajo el régimen monetario anterior y fue ratificado en oportunidad del lanzamiento del nuevo esquema monetario el 26 de septiembre.

En este contexto, el Central licitó ayer Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 177.040 M (vencían ARS 140.075 M), a una tasa de interés de 59,102% anual. La tasa máxima adjudicada en las Leliq a 7 días de plazo fue de 59,744%. De esta forma, ya sin piso, la reducción del retorno fue de 90,1 puntos básicos.

Los bonos argentinos en dólares ayer no operaron en el exterior por el feriado de EE.UU., pero hoy retoman la operatoria con los rendimientos de los títulos a 10 años (A2E8) registrando una suba de casi 2 bps a 10,22%.

Ayer, en la BCBA los principales bonos en dólares que cotizan en pesos manifestaron ligeras subas, frente a un dólar mayorista que se manifestó con una leve alza.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina no cotizó por la inactividad bursátil de EE.UU. y quedó en 724 unidades.

 

RENTA VARIABLE: Con poco volumen por el feriado en EE.UU., el Merval cerró con una baja de 0,6%

El mercado local de acciones el miércoles cerró en baja luego de cuatro jornadas consecutivas de ganancias, en un contexto de poco volumen de negocio debido al feriado en EE.UU. por el luto del expresidente George W. Bush.

De esta forma, el índice Merval perdió 0,6% ubicándose en los 31.779,87 puntos, tras acumular una suba de 3,6% en las últimas cuatro jornadas.

El volumen operado en acciones se ubicó en los ARS 295,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1,2 M.

Las acciones más afectadas en la rueda de ayer fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) y Tenaris (TS), debido a que los fiscales solicitaron el procesamiento con prisión preventiva de Paolo Rocca, titular del grupo Techint en el marco de la causa de los cuadernos. Siguieron la misma tendencia: Pampa Energía (PAMP), Central Puerto (CEPU) y Banco Macro (BMA), entre las más importantes.

Sin embargo, cerraron en alza el miércoles las acciones de: Mirgor (MIRG), Edenor (EDN), Petrobras (APBR), Cablevisión Holding (CVH), e YPF (YPFD), entre otras

Cresud (CRES) anunció que adquirirá acciones propias emitidas por la sociedad por hasta ARS 300 M y no podrá en ningún caso exceder el límite máximo del 10% del capital social. El precio a pagar por las acciones será de hasta un valor máximo de USD 15,5 por ADR y hasta un valor máximo en pesos equivalente al del ADR dividido por 10 y multiplicado por el tipo de cambio comprador del Banco Nación. Las adquisiciones se llevarán a cabo dentro de los 90 días de comunicado en el Boletín de la BCBA.

El Ente Nacional Regulador del Gas aplicó a Distribuidora Gas Cuyana (DGCU2) la multa máxima prevista por el marco regulatorio, de ARS 14 M, por la emisión indebida de facturas con consumos estimados que recibieron parte de sus usuarios durante el presente año.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Cae la producción de autos pero se incrementan sus exportaciones

La Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA) dio a conocer que la producción de autos cayó 18,6% YoY en noviembre y 4,8% MoM. Por su parte, las exportaciones crecieron en noviembre 18,2% MoM y 36,2% YoY producto de la devaluación de la moneda que hacen más competitivas las ventas al exterior. En ventas mayoristas, el sector comercializó 33.095 unidades, volumen que se ubicó 11,1% por debajo del registro de octubre anterior, y 57,9% YoY.

Se hace ley proyecto que modifica impuesto a bienes personales

La Cámara de Diputados convirtió en ley este miércoles el proyecto que modifica el impuesto a los Bienes Personales. Los cambios a la ley 23.966, sobre exenciones y progresividad del gravamen, son parte del paquete económico que acompañó el texto del Presupuesto 2019 y establecen un nuevo mínimo no imponible en el tributo que subirá el año próximo de los ARS 1.050.000 actuales a los ARS 2.000.000. Encima de ese valor y hasta ARS 5 M de patrimonio, el contribuyente pagará una alícuota del 0,25%, entre ARS 5 M y ARS 20 M, la alícuota será del 0,50% y para más de ARS 20 M, del 0,75%. Luego de obtener media sanción, el Senado introdujo modificaciones en materia de vivienda en el proyecto.

Avales de Garantizar crecen por encima de la inflación

La Sociedad de Garantía Recíproca Garantizar, dio a conocer que finalizará el año 2018 con un crecimiento de 80% YoY en sus avales por un monto de ARS 18.000 M y que atendió a 20.000 pymes. En el primer trimestre los avales apuntaban en su mayoría a créditos productivos, pero ya en el tercer y último trimestre con la recesión en marcha, las garantías se volcaron mayoritariamente a préstamos destinados a financiar capital de trabajo Aunque la recesión está proyectada al menos hasta marzo de 2019, en Garantizar proyectan un crecimiento nominal del 33% para alcanzar un total de ARS 24.000 M en créditos avalados.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió ayer 36 centavos y cerró en los ARS 38,68 para la punta vendedora, anotando su segunda consecutiva de alza. En tanto, el tipo de cambio mayorista ganó apenas cinco centavos y cerró en ARS 37,45 vendedor, después de superar la barrera de los ARS 38 en forma intradiaria. La divisa mostró un importante incremento en el comienzo de la rueda, después que el BCRA anunciara la eliminación del piso de 60% en la tasa de referencia (Leliq) un día después de la publicación del R.E.M., en el cual bajaron las expectativas de inflación por segundo mes consecutivo. Sobre el final, la oferta de dólares recortó casi toda la suba inicial y acomodó los precios a un nivel ligeramente alcanzado el día previo. Además de eliminar el piso de la tasa de interés, el BCRA estableció una nueva banda de flotación que regirá en el 1ºT19. En este sentido, el nuevo ajuste mensual de las bandas será del 2%. Según este nuevo ajuste, los límites de la banda de no intervención serán: a fines de enero: ARS 37,86 y  ARS 48,99, a fines de febrero: ARS 38,61 y ARS 49,97, y a fines de marzo: ARS 39,39 y ARS 50,97.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 850 M y finalizaron en los ARS 50.271 M. La importante caída en las reservas se debe a la cancelación anticipada por parte del Gobierno de préstamos en dólares con un grupo de bancos extranjeros (repo).

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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