Informe Diario 06 de Febrero de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en baja, tras el reciente rally alcista

 

 

 

 

 

Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves caídas (en promedio -0,4%) luego de registrarse un rally alcista de cuatro días en Wall Street, en el que las acciones subieron a máximos históricos. Las mismas fueron impulsadas por la decisión de China de reducir a la mitad los aranceles sobre una gran cantidad de productos estadounidenses.

La segunda economía más grande del mundo anunció el jueves que reduciría a la mitad los aranceles sobre las importaciones estadounidenses por un valor de USD 75 Bn. Los productos con una tasa arancelaria del 10% caerán al 5%, mientras que los productos que tengan una tasa arancelaria del 5% se reducirán al 2,5%. La medida entrará en vigencia a partir del 14 de febrero.

Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre las posibles consecuencias económicas del coronavirus de China. La Comisión Nacional de Salud confirmó 31.131 casos y 636 muertes al viernes.

En lo que refiere a resultados corporativos, AbbVie, Avantor y Canada Goose informaron ganancias antes de la apertura del mercado.

Las peticiones por desempleo se redujeron fuerte en la última semana. Las nóminas no agrícolas de enero mostrarían un incremento respecto al mes previo. La tasa de desempleo no mostraría cambios.

ALPHABET (GOOGL) anunció un importante rediseño para la aplicación Google Maps que comenzará a implementarse en marzo. Los usuarios recibirán nuevas actualizaciones para el transporte público y la realidad aumentada.

APPLE (AAPL) superó en venta de relojes a todas las marcas suizas, por un margen de 10 M de unidades gracias al Apple Watch.

CREDIT SUISSE GROUP (CS) en medio de las consecuencias por un escándalo de espionaje debió renunciar el CEO, Tidjane Thiam.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con pérdidas (en promedio -0,4%), mientras los inversores monitorean los últimos desarrollos de coronavirus y las últimas noticias en el frente corporativo regional.

Cayó la producción industrial de Alemania en diciembre, mientras que mejoró levemente el superávit comercial.

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron dispares, cuando los recientes datos comerciales de China decepcionaron a los inversores. Por su parte, Macao cerró temporalmente sus casinos por el coronavirus.

S&P Global Ratings dijo en un informe el viernes que redujo sus pronósticos de crecimiento para China para 2020 a 5% desde 5,7% antes del brote. Por su parte, Xi Jinping habló por teléfono con el presidente de EE.UU., Donald Trump, quien expresó su confianza en la fortaleza y la resistencia de China para enfrentar el desafío del nuevo brote de coronavirus.

Aumentaron las exportaciones y cayeron las importaciones de China, aunque se deterioró el saldo de la balanza comercial en enero.

 

América Latina

COLOMBIA: El país buscará en la Región inversores interesados en adquirir su deuda pública interna, con el objetivo de diversificar la base de tenedores, mejorar la liquidez del mercado y la resiliencia ante eventuales shocks. El saldo de los fondos extranjeros invertidos en deuda interna es de USD 22.649 M al cierre de 2019, equivalente a un 26% del total emitido.

ECUADOR: Una serie de factores ha hecho que el riesgo país se haya disparado nuevamente sobre los 1.000 pb. La caída del precio del crudo por la baja demanda desde China y la falta de capacidad de pago de las obligaciones del país en caso de no cumplir con las metas comprometidas con FMI son las causas.

MÉXICO: Si bien el Gobierno prevé que el PIB registre una tasa de 1% al cierre del 2020, el mercado espera que la expansión sea de sólo 0,5%. Tal resultado se debe principalmente al incumplimiento del objetivo del PIB del año pasado por el Gobierno, en donde de acuerdo con datos preliminares la economía se contrajo 0,1%.

PERÚ: Se pierden anualmente alrededor de USD 4.774 M por elusión de impuestos practicados por grandes empresas que operan en el país, indicó el Intendente de la Superintendencia Nacional de Tributos (Sunat).

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses caían, con los mercados manteniéndose a la espera de datos de empleo. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,61%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban bajas, en línea con los US Treasuries.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba en alza, mientras los inversores aguardan datos de empleo en EE.UU., al tiempo que ponderan el impacto económico de la crisis china.

El euro sufría un retroceso, como contrapartida de la firmeza del dólar.

El yen mostraba una suba, mientras los recientes datos comerciales débiles de China aumentan la aversión al riesgo.

Commodities

El petróleo WTI operaba en baja, aunque los posibles recortes de producción de la OPEP le dan soporte al precio.

El oro mostraba un avance, al tiempo que persiste la demanda de activos de cobertura.

La soja operaba estable, mientras la desaceleración de la demanda china frena las subas.

 

Merval y Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Tras apoyo de EE.UU. y países europeos, se va delineando propuesta de deuda

Los bonos soberanos en dólares terminaron ayer con precios mixtos, en un marco en el que los inversores están con la mirada puesta en la reestructuración de la deuda pública.

Antes del cierre del mercado, el ministro de Economía, Martín Guzmán, celebró el consenso obtenido en el Congreso para aprobar una serie de medidas que le permitirán al Poder Ejecutivo llevar adelante tal reestructuración de la deuda.

Guzmán se presentará el miércoles próximo en el Congreso para informar sobre la marcha del programa de restructuración de la deuda.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 0,9% y se ubicó en los 1.901 puntos básicos.

En la BCBA, los principales títulos públicos nominados en dólares que cotizan en pesos cerraron también en baja, afectados en parte por la merma en el precio del tipo de cambio implícito.

Después que Alberto Fernández recibiera el apoyo de varios países europeos y también del presidente de EE.UU., se está delineando una propuesta con acreedores privados y con el FMI. Se habla que a privados se les ofrecería: postergar los vencimientos por un plazo máximo de 3 o 4 años, no pagar intereses por ese período de gracia, una quita de capital del orden del 15%, y un pago inicial al contado. En tanto, al FMI se le brindaría una extensión de 10 años para cancelar la deuda, 3 años de gracia, no más préstamos en el medio, y habría menciones a reformas estructurales.

Por su parte, los bonos en pesos cerraron el jueves en baja, con la atención en el Bono dual 2020 (AF20), a días de su vencimiento. Los inversores dudan acerca del pago de este título y temen a que se reperfile el pago, y esperan que el ministerio de Economía mejore las condiciones en una próxima licitación de Letras o la oferta del canje. El pago sería por unos ARS 95.000 M y el Gobierno no quiere salir a emitir los pesos para pagar el AF20.

El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) a 21 y 28 días de plazo por un monto de ARS 287.647 M a una tasa promedio de corte de 48%. Para los títulos a 21 días, la entidad monetaria tomó ARS 63.848 M mientras que para las letras a 28 días aceptó ARS 223.799 M. Recordemos que la semana pasada el BCRA bajó la tasa de referencia al 48% desde el 50% previo, en línea con su política iniciada en diciembre tendiente a impulsar una actividad económica estancada.

 

RENTA VARIABLE: En línea con los mercados globales, el S&P Merval subió apenas 0,3%

Con una elevada selectividad y poco volumen de negocios, el mercado local de acciones cerró con una ligera ganancia, en línea con las principales bolsas norteamericanas que subieron a valores máximos y ante la decisión de China de reducir los aranceles en algunos productos estadounidenses.

De todos modos, permanece la cautela de los inversores en relación a la reestructuración de la deuda pública.

En este contexto, el índice S&P Merval subió apenas 0,3% para ubicarse en los 40.906,09 puntos, luego de testear un valor máximo intradiario de 41.409 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 345,2 M, muy bajo en relación al promedio de los últimos seis meses. Mientras que en Cedears se negociaron ARS 187,5 M.

Las acciones que mejor comportamiento mostraron en la rueda del jueves fueron las de: Telecom Argentina (TECO2), Pampa Energía (PAMP), Ternium Argentina (TXAR), BBVA Banco Francés (BBAR) y Aluar (ALUA), entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Cresud (CRES), Central Puerto (CEPU), Grupo Financiero Valores (VALO), Grupo Supervielle (SUPV) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre otras.

 

 

Indicadores y Noticias locales

Para privados, 2020 terminaría con una inflación de 42,3%

De acuerdo a un relevamiento de privados, la inflación promedio de 2020 sería de 42,3% y a pesar que continuará el contexto recesivo se espera una recuperación hacia finales de año. Asimismo, pronostican una desaceleración inflacionaria, que recién alcanzaría el objetivo de 2,5% mensual en el primer trimestre de 2021.

 

Industria perdió 170.000 empleos en cuatro años

Según la UIA, en noviembre la contracción del empleo industrial fue del 4,4% interanual, lo que significó una reducción de 49.645 puestos. Sin estacionalidad, la caída mensual del empleo asalariado industrial fue de -0,5% (-5.184 puestos). Respecto de noviembre de 2015 la caída acumulada fue de -13,5% (-170.166 puestos). El sector acumuló entre enero y noviembre de 2019, una contracción de 6,9% interanual, que la ubicó en el nivel más bajo en 10 años.

 

Balanza comercial superavitaria en USD 6.493 para el 4ºT19

De acuerdo al INDEC, el valor de las exportaciones en el 4ºT19 alcanzó USD 17.156 M, un incremento de 6,7% YoY. El valor de las importaciones ascendió a USD 10.663 M, es decir una caída de -20,2% YoY. En ese sentido, el saldo de la balanza comercial fue superavitario en USD 6.493 M. Si en ese período se hubiesen registrado los mismos precios que en igual período de 2018, el saldo comercial habría sido superavitario en 6.087 millones de dólares. Se obtuvo una ganancia en los términos del intercambio.

 

Ventas informales se incrementaron 127% YoY durante enero

La CAC dio a conocer que las ventas callejeras en CABA se incrementaron significativamente en enero, al registrar un 126,9% más de puestos en calles y avenidas de la ciudad con relación a igual mes del año pasado y 47,5% MoM. En ese sentido, durante el primer mes de 2020 se observaron 1.214 puestos de venta ilegal.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 34,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 33,74%.

Las reservas internacionales subieron el jueves USD 21 M y terminaron ubicándose en los USD 44.664 M.

 

Tipo de cambio

En el mercado mayorista, el tipo de cambio subió por undécima rueda consecutiva marcando un nuevo máximo histórico, al avanzar a ARS 60,69 (vendedor)

Por su parte, el dólar implícito (contado con liquidación) bajó el jueves 59 centavos a ARS 84,24, mostrando un spread con el mayorista de 38,8%. en tanto, el dólar MEP (o Bolsa) perdió 17 centavos y se ubicó en los ARS 82,66, implicando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 36,2%.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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