Informe Diario 06 de Julio de 2018

www.maxintavalores.com opere on line , consulte sus inversiones, precios e informes.

 

GLOBAL:Entran en vigencia los aranceles a China. Datos de empleo de EE.UU. fueron mejores a lo esperado.

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=DqAcD-yfJxE

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban en baja al entrar en vigencia hoy los aranceles a los productos chinos. Los inversores esperan también la publicación de los datos oficiales de empleo.

Finalmente la administración de Trump aplicó aranceles a la importación de productos chinos por USD 34 Bn. Se espera que en dos semanas se apliquen tarifas a bienes chinos valuados en USD 16 Bn. A su vez se ha discutido la posibilidad de aplicar nuevos aranceles a bienes chinos por USD 500 Bn si China amplía las represalias por las ya programadas tarifas.

Los inversores temen un recrudecimiento de las disputas comerciales mientras mayores aranceles podrían continuar aplicándose por ambas partes, afectando al desarrollo de la economía. El índice VIX subía levemente a 15,1 puntos porcentuales.

Por otro lado, las minutas de la Fed revelaron que la entidad monetaria considera preocupante dejar que la economía se fortalezca demasiado, ya que podría gestar una futura recesión si no es regulada.

Los datos oficiales de empleo mostraron que en junio se crearon una cantidad de puestos de trabajos mayor a lo esperado.

Por otro lado, la tasa de desempleo subió a 4%.

 

 

CORPORATIVAS

TESLA (TSLA): Según Harbour Report, la compañía no habría realizado pruebas de frenos estándar a su sedan Modelo 3 para poder cumplir con los plazos de producción. Tesla emitió un comunicado diciendo que cada auto que construye pasa por rigurosos controles de calidad y cumple las especificaciones más exigentes (incluida la prueba de frenos).

NETFLIX (NFLX): La compañía estrenó su primera serie original en India, en la lucha que mantiene con su rival Amazon por más de 1.000 millones de potenciales televidentes en ese país.

GOLDMAN SACHS (GS): La empresa perdió un recurso de apelación ante el Tribunal Supremo británico en busca de una indemnización por parte del Novo Banco de Portugal. El caso involucró un préstamo de USD 835 Bn al predecesor de Novo Banco (Banco Espirito Santo, ya en bancarrota).

THYSSENKRUPP (TKAMY): Las acciones de la empresa líder en la industria siderúrgica alemana suben 2,5%, luego que el CEO Heinrich Hiesenger ofreció su renuncia apenas una semana después de lograr un acuerdo para crear una empresa conjunta con Tata Steel y que se convertiría en la segunda mayor siderúrgica de Europa.

SAMSUNG ELECTRONICS (SSNLF): La compañía comentó que sus ganancias operativas para el 2ºT18 habrían subido 5,2% en comparación con el año anterior. Sin embargo, este resultado estaría por debajo de las estimaciones del mercado. La firma no dio detalles sobre su desempeño y divulgará ganancias detalladas a finales de julio.

 

 

Europa

Las principales bolsas europeas se mostraban estables (con sesgo bajista), mientras se mantienen atentas a las disputas comerciales entre China y EE.UU.

En Alemania, la producción industrial de mayo (ajustada por días trabajados) creció más de lo esperado.

 

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas finalizaron hoy en terreno positivo, a pesar de la aplicación de aranceles por parte de China y EEUU.

En Japón, los beneficios laborales mejoraron fuertemente durante mayo. El índice líder CI (dato preliminar) registró una leve suba, aunque mayor a la esperada.

 

 

América Latina

BOLIVIA: El Instituto Nacional de Estadística informó que la inflación alcanzó para junio 0,12% MoM y 3,17% YoY, impulsado principalmente por los segmentos de alimentos y bebidas no alcohólicas. La inflación acumulada al 1ºS18 llegó a 0,59% y se ubica por debajo del rango meta de 4,5% previsto por el Gobierno para el año en curso.

CHILE: El Banco Central reveló que la economía creció 4,9% YoY en mayo, siendo una variación mayor a lo esperado, que estuvo impulsada principalmente por el sector minero y afianza las expectativas de un positivo desempeño de la actividad doméstica en el 2ºT18. Para todo el año, el Banco Central ha estimado una expansión de entre 3,25% y 4%.

LATINOAMÉRICA: La Comisión Económica para América y el Caribe (CEPAL) proyectó que la inversión extranjera directa (IED) en América Latina y el Caribe repuntaría 2,2% este año, y 2,9% en 2019 luego de registrar cuatro años seguidos de contracción. Esta recuperación de la IED estaría ayudada por la recuperación de los precios del petróleo y de los metales.

EMBRAER: Las firmas aeronáuticas Embraer y Boeing anunciaron que firmaron un acuerdo de asociación estratégica con el objetivo de crear una empresa conjunta en la que la compañía estadounidense tendrá 80% y la brasileña 20% por un valor de USD 4,7 Bn. El acuerdo ofrecerá un portafolio completo de aviones comerciales.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban dispares, mientras los inversores reaccionan a los últimos datos laborales, en un contexto de entrada en vigencia de los nuevos aranceles a importaciones chinas. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8299%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos mostraban leves bajas. En el Reino Unido, se profundizaron las bajas en la última rueda luego que los mercados temieran que el Brexit ralentice la actividad económica.

 

 

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) se mostraba estable (con leve sesgo bajista) ante la entrada en vigencia de los aranceles comerciales de EE.UU. sobre importaciones chinas.

El euro subía +0,21% debido a una moderación en la retórica hostil hacia Europa desde EE.UU. Además, los sólidos datos económicos recientes de Alemania sostienen el impulso alcista.

La libra esterlina cotizaba estable. Si bien los comentarios hawkish del BoE sostienen a la cotización al afirmar que una desaceleración económica sería transitoria, la reunión del Gobierno por las negociaciones por el Brexit limita nuevas subas.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía -0,8% debido al inesperado incremento de los inventarios de crudo en EE.UU., y el aumento de la producción de Arabia Saudita. Sin embargo, las sanciones contra Irán restringen la oferta mundial.

El oro cotizaba en baja (-0,3%). Los inversores reaccionan a los datos laborales de EE.UU., pero el retroceso del dólar registrado esta semana le permitiría al metal cerrar con ganancias.

La soja registraba un rebote de 0,35% luego de una jornada con fuertes pérdidas, cotizando en USD/tn 315,50. La entrada en vigencia de los aranceles comerciales en EE.UU. aumenta las probabilidades que China tome represalias sobre el grano, presionando a la oferta global. El maíz operaba en USD/tn 143,7 y el trigo en USD/tn 184,8.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Licitación de Letes en dólares por debajo de lo esperado y con costo que sigue en aumento

El Gobierno colocó Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 379 días (vencimiento el 26 de julio de 2019) por un monto de VN USD 422 M, de los cuales el 69,9% fue suscripto con Lebacs y el resto en efectivo, pagando un precio de USD 945,97 por cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa de 5,5%, un interés elevado tomando en cuenta colocaciones anteriores.

Del total, se adjudicaron USD 295 M en Lebacs con vencimiento en julio, agosto, septiembre y octubre. En pesos esto representó un valor nominal de ARS 8.165 M, el cual se adjudicaron VN ARS 4.217 M en la letra I18L8 (vencimiento el 18/07/2018), VN ARS 2.315 M en la letra I15G8 (vencimiento 15/08/2018), VN ARS 83 M en la letra I19S8 (vencimiento 19/09/2018) y VN ARS 1.550 M en la letra I17O8.

La tasa de interés de la letra recientemente colocada se ubicó 105 puntos básicos por encima de la última Lete licitada el mes pasado a una tasa de 4,45% a 238 días. El mercado esperaba una tasa en torno al 5% (interés que paga la Lete a un año de plazo) y que al menos se liciten unos USD 2.000 M, pero sólo se logró licitar Letes con Lebacs por USD 295 M que representan apenas el 0,8% del stock total de Letras del BCRA.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), el jueves sumaron una rueda más de alzas, en parte por compras de oportunidad después de las importantes caídas que se observaron en los últimos meses y que llevaron a los títulos a marcar precios mínimos de marzo de 2015.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en al BCBA, finalizaron con ganancias generalizadas, a pesar de la ligera baja del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó 9 unidades (-1,5%) y se ubicó en los 581 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Atento a la licitación de Letes, el Merval registró su tercera suba consecutiva

           

El índice Merval cerró el jueves en las 27.813,17 unidades, ganando 0,4% respecto a la rueda anterior, después de testear un mínimo de 27.312,11 puntos y un máximo de 28.177,46 puntos. Esta es la tercera suba consecutiva, con los inversores atentos a la volatilidad del tipo de cambio, y la licitación de Letes en dólares por Lebac.

El volumen operado en acciones en la BCBA fue bajo respecto al día anterior, ubicándose en los ARS 875,2 M. En Cedears se negociaron ARS 12 M.

Las principales alzas se observaron en las acciones de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Loma Negra (LOMA), Ternium Argentina (TXAR), Cresud (CRES), Tenaris (TS) y banco Macro (BMA), entre otras. En tanto, cayeron ayer: Edenor (EDN), Petrobras (APBR), Cablevisión Holding (CVH), Pampa Energía (PAMP) y Metrogas (METR), entre las acciones más importantes.

Banco Macro (BMA) adquirió una participación en Banco de Tucumán, pagando ARS 456 M (USD  16,2 M) por el 10% del banco provincial. Las acciones compradas estaban en poder de la Provincia de Tucumán, que el pasado miércoles aprobó la venta. La operación también incluye un acuerdo de 10 años entre Banco Macro y la provincia para permanecer como el representante financiero. En 2006, Banco Macro había comprado al Banco Comafi una participación del 75% en Banco de Tucumán.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Se recupera la inversión extranjera directa

La IED en Argentina se recuperó el año pasado al alcanzar los USD 11.517 M, ubicándose ligeramente por debajo del valor registrado en 2015, pero que triplica a lo recibido en 2016, según la CEPAL. Tras un 2016 con niveles de inversión directa en mínimos históricos, de USD 3.260 M, Argentina multiplicó por tres la entrada de capitales productivos el año pasado.

Cae en mayo 0,7% YoY la capacidad instalada en la industria

La utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en 65,1% en mayo pasado, con una baja de 0,7 puntos porcentuales respecto a igual mes de 2017 y 0,1 punto porcentual más que en mismo período de 2016, según el INDEC.

Cayó 37,4% YoY la cosecha de soja debido a la sequía

La última cosecha del grano finalizó con una producción total de 36 millones de toneladas, lo que refleja una caída de 37,4% YoY debido a la sequía que provocó una pérdida de unos USD 4.200 M en la campaña.

Caen en junio 5,4% YoY las ventas de insumos para la construcción

Las ventas de insumos para la construcción al sector privado cayeron en junio 5,4% YoY, según informó el Grupo Construya. En la comparación con mayo último, los volúmenes despachados en junio también registraron una caída, de 9,06% desestacionalizado. No obstante, durante el 1ºS18 la comercialización de artículos para la construcción creció 7,8% YoY.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales terminaron ayer en USD 60.941 M, disminuyendo USD 144 M respecto al día anterior.

 

Tipo de cambio

En un contexto en el que los inversores estuvieron con la mirada puesta en la licitación de Letes, el dólar minorista cayó dos centavos el jueves para ubicarse en los ARS 28,78 (vendedor). En tanto, en el mercado mayorista, la divisa también bajó dos centavos a ARS 28,05 (para la punta vendedora). Impactó en la baja, la subasta de venta del BCRA por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda, por otros USD 100 M a un precio promedio de corte de ARS 28,21.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.