06/07/2026
GLOBAL: Los futuros de EE.UU. arrancan la semana con renovado optimismo en el sector tecnológico
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,34%, Dow Jones -0,13%, Nasdaq +0,92%), tras una sólida semana para la renta variable estadounidense que llevó al Dow Jones a nuevos máximos históricos.
Las acciones tecnológicas registran avances generalizados en el premarket. El ETF State Street Technology Select Sector SPDR (XLK) sube un 1,4%, liderado por las ganancias de Western Digital (WDC) y Teradyne (TER), que avanzaban más de 4% cada una. Por su parte, Marvell (MRVL) y Oracle (ORCL) también muestran un sólido desempeño, con subas superiores al 3%.
La semana pasada, el Dow Jones acumuló una suba cercana del 2%, quedando muy próximo al umbral de los 53.000 puntos, un nivel nunca antes alcanzado. Por su parte, el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron 1,8% y 2,1%, respectivamente.
Las ganancias se produjeron pese a la debilidad del sector de semiconductores, uno de los principales motores del mercado este año. Los inversores redujeron exposición a fabricantes de chips y rotaron a otros sectores, haciendo que el ETF VanEck Semiconductor (SMH) cayera 3,2%, siendo su segunda semana consecutiva de pérdidas.
De acuerdo a Fundstrat, la ampliación de la rotación sectorial es una señal positiva para el mercado. Los sectores Financiero, Salud e Industrial cerraron la semana en máximos históricos, compensando ampliamente la consolidación de los semiconductores.
A su juicio, la corrección del sector tecnológico representa un obstáculo de corto plazo, pero no ha deteriorado la fortaleza de los principales índices. Fundstrat mantiene una visión optimista y proyecta que el S&P 500 alcance los 8.000 puntos hacia mediados de agosto.
El índice cerró la semana pasada en 7.483,24 puntos, aproximadamente un 7% por debajo de ese objetivo.
Durante esta semana, la atención del mercado estará centrada en la Reserva Federal, que publicará el miércoles las minutas de la reunión de junio, la primera encabezada por su nuevo presidente, Kevin Warsh.
Los mercados europeos operan mixtos. El Stoxx 600 retrocede 0,3%, pero con el sector de medios de comunicación (+1,41%), luego que Sky, propiedad de Comcast (CMSA), acordara la compra del negocio de medios y entretenimiento de la británica ITV. Por su parte, el DAX opera neutro, mientras que el FTSE 100 de Londres pierde 0,2% y el CAC 40 suma 0,1%.
En Asia, los mercados cerraron con performance mixta. El Nikkei 225 de Japón terminó neutro, mientras que el Topix avanzó 0,99%. En Corea del Sur, el Kospi retrocedió 0,5% y el Kosdaq cayó 2,5%. En China el CSI 300 finalizó estable y el Hang Seng de Hong Kong subió 1,1%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,46%, mientras se aguarda la publicación de las minutas del FOMC y se sigue de cerca la cumbre de la OTAN que se celebrará en Turquía.
El petróleo baja hasta cerca de sus niveles más bajos desde fines de febrero, debido a la normalización del tránsito energético por el estrecho de Ormuz y a las expectativas de un aumento en la producción de la OPEP+.
El oro cae, a pesar que los débiles datos del mercado laboral estadounidense y la caída del petróleo redujeran las expectativas de nuevas subas de tasas por parte de la Reserva Federal.
La soja alcanza un máximo de cuatro semanas, impulsada por la incertidumbre sobre las condiciones climáticas en el Medio Oeste estadounidense y por las expectativas de una mayor demanda desde China.
El dólar (índice DXY) sube, aunque permanece cerca de su nivel más bajo en tres semanas tras registrar la semana pasada su mayor caída semanal desde abril. La libra esterlina opera estable, cerca de su nivel más alto en dos semanas, pero las ganancias de la moneda británica se ven limitadas por el tono prudente del Banco de Inglaterra.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NVIDIA (NVDA): SemiAnalysis informó que el sistema de IA de próxima generación Kyber NVL144 habría sido postergado hasta 2028 debido a problemas de fabricación de una placa de circuito clave. El retraso genera dudas sobre la capacidad de Nvidia (NVDA) para mantener su ritmo anual de lanzamientos y podría abrir una ventana competitiva para rivales como AMD y Google en el segmento de IA de alta gama.
LOCKHEED MARTIN (LMT) lidera las negociaciones para adquirir la firma de defensa naval Ultra Maritime por aproximadamente USD 3.500 M. La operación fortalecería su exposición a tecnologías de guerra antisubmarina, radares y sistemas de guerra electrónica, en un contexto de fuerte crecimiento del gasto militar global y elevada demanda por equipamiento de defensa.
EASYJET (EZJ.L) aceptó en principio una oferta de adquisición por GBP 5.500 M (USS 7.300 M) presentada por el fondo estadounidense Castlelake, que mejoró una propuesta previamente rechazada. La noticia impulsó al papel a un nuevo máximo de 52 semanas.
FORD MOTOR (F) alcanzó el primer puesto entre las marcas generalistas de EE.UU. en el ranking de calidad inicial de J.D. Power, un hito destacado por el CEO Jim Farley, quien afirmó que la compañía buscará lanzar nuevos modelos sin fallas tras años marcados por retiros de vehículos y problemas de calidad que afectaron la rentabilidad y la reputación de la empresa.
AMERICAN EXPRESS (AXP) y JPMORGAN CHASE (JPM) intensifican la competencia por los clientes de altos ingresos ampliando los beneficios exclusivos para tarjetas premium, con acceso a salones VIP y experiencias en festivales y eventos deportivos. La estrategia busca incentivar un mayor gasto con tarjetas y reforzar la fidelización de los usuarios de mayor poder adquisitivo.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Los pedidos de fábrica de Alemania aumentaron un 1,9% MoM en mayo de 2026, recuperándose de una caída revisada a la baja del 3,2% en abril y superando las estimaciones del mercado de un aumento del 1,2%. Sin embargo, en términos trimestrales, los nuevos pedidos entre marzo y mayo disminuyeron un 0,2% con respecto a los tres meses anteriores, aunque aumentaron un 4,1% si se excluyen los pedidos de gran volumen.
BRASIL: La producción industrial subió 0,2% YoY, muy por debajo del 1,3% esperado y del 2,7% registrado en abril. En términos mensuales, la actividad cayó 0,2%, frente a una expectativa de crecimiento de 0,3%, reflejando una pérdida de dinamismo del sector manufacturero.
Los PMI de S&P Global mostraron una mejora en junio, donde el PMI compuesto subió a 50,7 desde 49,5, mientras que el PMI de servicios avanzó a 51,3 desde 50,4, señalando una moderada expansión de la actividad privada.
MÉXICO: La confianza del consumidor mejoró en junio, con un índice de 43,8 puntos, por encima del 43,5 registrado en mayo. En tanto, la medición no desestacionalizada también alcanzó 43,8, frente al 43,1 del mes anterior, reflejando una leve mejora en la percepción de los hogares sobre la situación económica.
RENTA FIJA: El Gobierno anunciará hoy como se afrontarán los vencimientos de deuda hasta fines de 2027. Bonos en dólares cerraron la semana pasada en alza.
El equipo económico liderado por Luis Caputo presentará hoy el programa financiero oficial para el período 2026-2027. Si bien no se especificó un horario exacto en la convocatoria, el anuncio detallará la hoja de ruta para cumplir con los compromisos financieros hasta el fin del mandato del presidente Javier Milei, incluyendo el cronograma de vencimientos de deuda en dólares y las fuentes de financiamiento empleadas (como la renovación de préstamos tipo Repo, licitaciones y créditos de organismos multilaterales).
Este jueves 9 de julio el Gobierno abonará el vencimiento de deuda de Bonares y Globales por unos USD 4.400 M. Se espera que por lo menos la parte de los inversores locales sea reinvertida en los mismos títulos.
De los Globales en dólares se pagará por cada valor nominal de USD 1: del GD29 USD 0,035 de renta y USD 0,10 de amortización, del GD30 USD 0,0027 de intereses y USD 0,08 de amortización, del GD35 USD 0,020625 de renta, del GD38 USD 0,025 de intereses, del GD41 USD 0,0175 de renta, y del GD46 USD 0,01921875 de renta y USD 0,02272727 de amortización.
De los Globales en euros se abonará por cada valor nominal de USD 1: del GE29 USD 0,00175 de renta y USD 0,10 de amortización, del GE30 USD 0,00045 de intereses y USD 0,08 de amortización, del GE35 USD 0,019375 de renta, del GE38 USD 0,02125 de intereses, del GE41 USD 0,015 de renta, y del GE46 USD 0,001864 de renta y USD 0,02272727 de amortización.
De los Bonar en dólares se pagará por cada valor nominal de USD 1: del AL29 USD 0,035 de renta y USD 0,10 de amortización, del AL30 USD 0,0027 de intereses y USD 0,08 de amortización, del AL35 USD 0,020625 de renta, del AE38 USD 0,025 de intereses, y del AL41 USD 0,0175 de renta.
La semana pasada los bonos en dólares cerraron con ganancias, en un contexto en el que permanecen las expectativas que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés y no las incremente. El hecho que la Fed no aumente las tasas es positivo para Argentina, ya que no se incrementarían los costos de financiamiento externos. Además, el mercado siguió ponderando la calificación de riesgo de «B-» impuesta por S&P y Fitch, y un entorno político menos adverso después de la llegada de Diego Santilli a la jefatura de Gabinete de ministros.
El riesgo país se redujo en la semana 22 unidades (-5%) y se ubicó en los 415 puntos básicos, marcando el nivel más bajo desde abril de 2018.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 subió 2%, el AE38 +0,6%, el AL30 +0,3%, el AN29 +0,1%, y el AL35 +0,1%. El AO27 bajó 0,4% y el AL29 cerró neutro. Por el lado de los Globales, el GD30 ganó 1,5%, el GD46 +1,4%, el GD41 +1,2%, el GD35 +0,8%, el GD38 0,7% y el GD29 +0,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER en las últimas cinco ruedas manifestaron alzas: el PARP ganó 3%, el CUAP +2,4%, el TX28 +1,9%, el TZXA7 +1,5%, el TZX27 +1,4%, el TZXS7 +1,2%, el TZX28 +0,9%, y el TZXD6 +0,9%, entre los más importantes. El DICP cayó 7,5% debido al corte de cupón de renta y amortización correspondiente a junio. El TZXM9 perdió 1%.
BANCO NACIÓN colocará el miércoles ONs Clase 4 en pesos a tasa variable con una margen de corte a licitar con vencimiento a 12 meses, ONs Clase 5 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 36 meses, y ONs Clase 6 en UVAs a tasa de interés fija a licitar con vencimiento a 24 meses, por un monto nominal en conjunto de hasta un equivalente de USD 150 M (ampliable hasta el equivalente al monto máximo del programa de emisión de ONs).
Hoy se pagará la renta del título EMC1O, más el capital e intereses de los bonos RNG23, SB12L y RFCAO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval ganó en las últimas cinco ruedas 2,4% en pesos, pero no logró quebrar los 3.200.000 puntos
El índice S&P Merval subió la semana pasada 2,4% y cerró en los 3.196.899,69 puntos, después de registrar un valor mínimo de 3.090.986,81 unidades y un máximo de 3.228.586,82 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario bajó en las últimas cinco ruedas 0,1% y se ubicó en los 2.020,42 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 307.660,1 M, dejando un promedio diario de ARS 61.532 M. Mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.215.857,6 M, marcando un promedio diario de ARS 243.171,5 M.
Las acciones que mejor performance en la semana fueron las de: Metrogas (METR) +9,2%, BBVA Argentina (BBAR) +5,5%, Edenor (EDN) -3,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,3%, Loma Negra (LOMA) +3,3%, y Pampa Energía (PAMP) +3,3%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Ternium (TXAR) -2,9%, Transener (TRAN) -2,8%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -0,3%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -0,3%.
En la plaza de Nueva York, los ADRs de acciones argentinas mostraron la semana pasada mayoría de bajas: Vista Energy (VIST) -6,6%, Ternium (TX) -6,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -4,5%, Tenaris (TS) -3,4%, Telecom Argentina (TEO) -2,2%, e YPF (YPF) -2,1%, entre otros.
Subieron: Globant (GLOB) +8,3%, MercadoLibre (MELI) +5,3%, Adecoagro (AGRO) +2,4%, Loma Negra (LOMA) +1,7%, IRSA (IRS) +1,6%, BBVA Argentina (BBAR) +1,1%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +0,8%.
CELULOSA ARGENTINA (CELU) enfrenta un complejo escenario judicial debido a que la Justicia santafesina postergó el cronograma de su concurso preventivo por la gran cantidad y complejidad de créditos a verificar, aplazando el informe individual de la sindicatura hasta marzo de 2027. A este retraso se suma otra señal de alerta tras disponerse la intervención judicial plena y el desplazamiento de los administradores en Forestadora Tapebicuá, una de sus firmas controladas. Bajo la gestión de CIMA Investments, la compañía arrastra una deuda financiera cercana a los USD 140 M tras el vencimiento de compromisos de corto plazo.
La venta de METROGAS (METR), valuada en unos USD 800 M, se transformó en una estratégica disputa corporativa y política liderada por los empresarios José Luis Manzano y Alberto Pierri, quienes buscan adquirir el 70% de participación que YPF posee en la distribuidora. La petrolera estatal planea desprenderse de este paquete accionario, estimado en unos USD 560 M, con el objetivo de concentrar sus recursos financieros en el desarrollo de Vaca Muerta. Al interés de estos oferentes se suman otros importantes consorcios como Central Puerto-Ecogas Inversiones, el grupo MSU y la alianza Neuss-Mubadala-SIA Capital.
Indicadores y Noticias locales
Las ventas minoristas de las PyMEs crecieron en junio 0,9% YoY (CAME)
Según la CAME, las ventas minoristas de las pymes crecieron 0,9% YoY en junio, impulsadas por el cobro del medio aguinaldo y el consumo asociado al Mundial 2026. Sin embargo, en la comparación mensual desestacionalizada registraron una caída de 1,3%, mientras que el primer semestre acumuló una retracción de 2,5%.
La producción de autos cayó en junio 13,6% YoY (ADEFA)
Según ADEFA, la producción automotriz cayó 13,6% YoY en junio, con 37.029 unidades fabricadas, acumulando una retracción de 18,3% en el 1°S26. La baja fue impulsada principalmente por la merma de 37,2% en la producción de automóviles, mientras que los utilitarios retrocedieron 2,9%. En paralelo, las exportaciones disminuyeron 1,7% YoY en junio y 2,1% en el acumulado semestral.
La recaudación tributaria total cayó en el 1°S26 un 5,3% YoY real (IARAF)
Según el IARAF, la recaudación tributaria total cayó 5,3% YoY real en el 1°S26, lo que implicó una pérdida estimada de ARS 6.500 Bn. Los recursos del Gobierno nacional retrocedieron 6,4% real (unos ARS 5.320 Bn), mientras que los destinados a provincias y CABA disminuyeron 3% real (cerca de ARS 1.210 Bn).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron la semana anterior USD 1.156 M y finalizaron en USD 48.237 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió en las últimas cinco ruedas 3,5% y cerró en USDARS 1.596,22, marcando una brecha con el mayorista de 7,2%. En tanto, el dólar Bolsa (MEP) ganó 1,7% y se ubicó en los USDARS 1.524,53, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,4%. El dólar mayorista avanzó en la semana 0,8% y cerró en USDARS 1.488,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 222 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de julio un saldo positivo de USD 150 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 11.313 M.
