06/03/2026
GLOBAL: Futuros en EE.UU. retroceden antes del dato de empleo mientras el petróleo presiona al mercado
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,56%, Dow Jones -0,50%, Nasdaq -0,76%), extendiendo las pérdidas recientes en un contexto marcado por la escalada de tensiones en Medio Oriente y el fuerte aumento de los precios del petróleo, mientras se espera la publicación de un importante informe de empleo en EE.UU.
Ayer, los principales índices estadounidenses cerraron en baja, presionados por el repunte del petróleo ante el temor a que el conflicto pueda afectar el tránsito de crudo a través del estrecho de Ormuz.
El Dow Jones cayó cerca -1,6%, encaminándose a su segunda semana consecutiva de pérdidas y a su peor desempeño semanal desde octubre. El S&P 500 retrocedió alrededor de 0,6% y el Nasdaq Composite perdió 0,3%.
El ánimo de los mercados se ha deteriorado esta semana debido al conflicto en Medio Oriente, que ha impulsado los futuros del petróleo estadounidense casi un 21% tras los ataques conjuntos de EE.UU. e Israel contra Irán y la expansión de los enfrentamientos en el Golfo Pérsico.
El conflicto no muestra señales claras de desescalada. El secretario de Defensa de EE.UU., Pete Hegseth, afirmó que la capacidad de fuego sobre Irán y Teherán aumentará de forma significativa, mientras que Israel informó que inició una nueva ola de ataques a gran escala contra infraestructuras en Teherán.
Los mercados esperan hoy la publicación del informe de empleo de febrero (Nóminas no agrícolas), que podría ofrecer nuevas señales sobre la salud del mercado laboral estadounidense y el rumbo de la política monetaria.
Se espera que la economía haya creado alrededor de 58.000 puestos de trabajo en febrero, tras un dato más sólido de lo esperado el mes anterior, mientras que la tasa de desempleo se mantendría cerca de 4,3%.
El informe será clave para calibrar las expectativas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal este año. Un mercado laboral resiliente podría permitir al banco central mantener las tasas elevadas durante más tiempo.
Las acciones de Marvell Technology (MRVL) suben 12,5% en el premarket, luego que elevó su proyección de ingresos para el año completo, impulsada por la fuerte inversión en centros de datos vinculados a inteligencia artificial por parte de grandes tecnológicas como Amazon (AMZN) y Microsoft (MSFT).
Por otra parte, Gap (GAP) cae un 6,6% después de presentar una guía para el ejercicio fiscal 2026 que decepcionó al mercado, debido a preocupaciones sobre el impacto de los aranceles.
Las principales bolsas europeas bajan, mientras el sentimiento sigue siendo frágil. El Stoxx 600 baja un 0,4%, el FTSE 100 de Londres pierde un 0,1%, mientras que el DAX alemán y el CAC 40 de Francia ceden un 0,3% y 0,4% respectivamente.
Las principales bolsas asiáticas subieron. En Hong Kong, el Hang Seng subió 1,7%, y el CSI 300 de China ganó 0,3%. El Nikkei 225 de Japón subió 0,6%, mientras que el Topix ganó 0,4%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,17%, tras las últimas noticias sobre el conflicto entre EE.UU. e Irán y la publicación de datos económicos recientes.
El petróleo sube y se encamina a registrar su mayor aumento semanal desde 2022, aunque EE.UU. anunció que permitirá temporalmente la venta de petróleo ruso a India durante 30 días.
El oro avanza, aunque se dirigía a cerrar la semana con pérdidas, ya que un dólar fuerte y rendimientos de bonos más altos limitan la demanda de activos refugio.
La soja sube hasta nivel más alto en tres meses, impulsados por el regreso de compradores chinos tras el Año Nuevo Lunar y el acuerdo comercial denominado “Tregua de Busan”, que prevé compras por 20 millones de toneladas.
El dólar (índice DXY) opera neutro, pero aún se encamina a registrar una suba semanal superior al 1%, impulsado por la demanda de activos refugio ante la escalada del conflicto en Medio Oriente y el aumento de los precios del petróleo. La libra esterlina cae, mientras se evalúa el impacto del conflicto en Medio Oriente, las presiones inflacionarias y la posibilidad de una postura más restrictiva del Banco de Inglaterra.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NVIDIA (NVDA) solicitó a su principal fabricante por contrato, TSMC, que detenga la producción de chips destinados al mercado chino, en medio de las persistentes dificultades para vender estos productos debido a los controles de exportación impuestos por Estados Unidos.
FORD (F) anunció el retiro del mercado de 1,74 millones de vehículos en EE.UU. debido a un defecto en la cámara de visión trasera, que podría impedir que las imágenes se muestren correctamente en la pantalla del vehículo. Según informó la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras de EE. UU. (NHTSA), la falla puede reducir la visibilidad del conductor hacia la parte posterior del vehículo, lo que incrementa el riesgo de accidentes.
COSTCO (COST) reportó en el 4°T25 un EPS de 4,58, levemente por encima de los 4,55 estimados. Los ingresos alcanzaron 69,6 Bn, superando los 69,25 Bn proyectados.
MARVELL TECHNOLOGY (MRVL) informó en el 4°T25 un EPS de 0,80, por encima de los 0,79 esperados. Los ingresos totalizaron 2,22 Bn, levemente superiores a los 2,21 Bn previstos.
KROGER (KR) presentó en el 4°T25 un EPS de 1,28, superando los 1,20 estimados. Los ingresos fueron de 34,73 Bn, por debajo de los 35,0 Bn proyectados.
COOPERCOMPANIES (COO) reportó en el 4°T25 un EPS de 1,10, por encima de los 1,03 esperados. Los ingresos alcanzaron 1,02 Bn, en línea con los 1,02 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
BRASIL: Brasil registró un superávit comercial de USD 4.210 M en febrero de 2026, recuperándose frente al déficit de USD 467 millones observado un año antes, aunque el resultado quedó ligeramente por debajo de las previsiones del mercado (USD 4.230 millones). Las exportaciones crecieron 15,6% YoY, alcanzando USD 26.310 M, mientras que, las importaciones cayeron 4,8%, hasta USD 22.100 M.
CHILE: El IPC de febrero se mantuvo sin cambios (0,0% MoM), por debajo del 0,1% esperado y desacelerándose desde el 0,4% de enero. El IPC subyacente avanzó 0,1% MoM, moderándose significativamente frente al 0,7% del mes previo.
RENTA FIJA: Bonos en dólares retomaron ayer las pérdidas, en medio del complicado contexto global. CGC colocó ONs a 2029 por USD 55 M.
Los bonos en dólares cerraron ayer con caídas, en una rueda marcada por el complicado contexto internacional, condicionado por las bajas de las bolsas globales en medio de la incertidumbre geopolítica de Medio Oriente.
Esto provocó la salida de inversores de activos de riesgo emergentes hacia refugios más seguros, e interrumpió la recuperación que habían manifestado los soberanos argentinos en la rueda del miércoles.
Los mercados hoy extienden las pérdidas, mientras comienza la idea que el conflicto en Medio Oriente podría extenderse más de lo esperado.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 12 unidades (+2,2%) y se ubicó en los 546 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 cayó 1,2%, el AL41 -1,2%, el AL35 -0,9%, el AE38 -0,7%, y el AL30 -0,6%. El GD46 perdió 2,1%, el GD35 -1%, el GD41 -0,8%, el GD29 -0,8%, el GD38 -0,7%, y el GD30 -0,5%.
Los BOPREALES 2027 y 2028 terminaron cayendo 0,2% en promedio, respectivamente.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron el jueves con precios mixtos. Subieron: el TZXD7 +0,4%, el TZXD6 +0,3%, el TZXO6 +0,2%, el PARP +0,2%, y el TZXM7 +0,1%. Cayeron: el DICP -0,3%, el CUAP -0,1%, el TZX26 -0,1%, el TZX27 -0,1%, y el TX28 -0,1%.
Las LECAPs cerraron con una baja promedio de 0,2%, mientras que los BONCAPs subieron en promedio 0,4%, al igual que los bonos DUALES.
La letra DOLLAR LINKED D30A6 subió ayer 0,9%, en tanto los bonos DOLLAR LINKED TZV26 perdió 0,2%.
A través del Decreto 137/2026 publicado hoy en el Boletín Oficial, el Gobierno promulgó la Ley de Modernización Laboral bajo el número 27.802, una norma que modifica distintos aspectos del régimen de trabajo, y que ya comienza a regir para el sector privado.
COMPAÑÍA GENERAL DE COMBUSTIBLES (CGC) colocó ONs Clase 40 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija de 9,5% con vencimiento el 9 de marzo de 2029, por un monto de USD 55,2 M, de los cuales USD 15,9 M serán integrados en efectivo en dólares y USD 39,4 M será integradas en especie mediante la entrega de ONs Clase 36 (CP36O) y ONs Clase 37 (CP37O). estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
Hoy se pagará la renta de los títulos DHSEO, TLCLO y VSCOO, más el capital e intereses de los bonos PN39O y TYCZO.
RENTA VARIABLE: BBAR reportó en el 4ºT25 una ganancia neta de ARS 59,3 Bn (-30,3% YoY). El índice S&P Merval perdió 0,4% en pesos.
BBVA ARGENTINA (BBAR) reportó en el 4ºT25 una ganancia neta ajustada por inflación de ARS 59.339 M (+44,5% QoQ, -30,3% YoY). El resultado acumulado de 2025 fue ARS 267.420 M (-43,2% YoY). En el 4ºT25, BBVA Argentina alcanzó un ROE real de 6,5% vs. 4,7% el trimestre anterior, y un ROA real de 0,9% vs. 0,7% el trimestre anterior. En 2025, el ROE fue de 7,3% vs. 12,5% de 2024, y el ROA acumulado fue de 1,1% vs. 2,5% en 2024. El ingreso operativo neto en el 4ºT25 alcanzó los ARS 793.319 M (+10,8% QoQ, -2,3% YoY), después que el resultado por intereses alcanzara los ARS 758.937 M, el resultado por comisiones fuera de ARS 132.761 M, y el cargo por incobrabilidad alcanzara los -ARS 297.336 M. El resultado operativo fue de ARS 255.825 M en el 4ºT25, creciendo 40,3% en forma secuencial y +18% en forma interanual.
BANCO DE VALORES (VALO) ganó en el ejercicio fiscal 2025 ARS 55.870,5 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período de año pasado de ARS 27.875,4 M. El ingreso operativo neto en 2025 alcanzó los ARS 226.099,1 M vs. los ARS 255.408,1 M de 2024, mientras que el resultado operativo en 2025 fue de ARS 130.829,3 M vs. los ARS 153.674 M del mismo período del año anterior.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) reportó en el ejercicio fiscal de 2025 una ganancia neta atribuible de ARS 219.037 M.
CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó en el ejercicio fiscal de 2025 una utilidad neta atribuible de ARS 346.353,9 M.
Hoy 6/3 reportan sus resultados: BYMA, LOMA, y EDN.
El índice S&P Merval perdió 0,4% en la jornada del jueves y cerró en los 2.570.733,32 puntos, luego de registrar de manera intradiaria un valor máximo de 2.630.731,57 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder bajó apenas 0,2% y cerró en los 1.767,99 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 87.835,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 202.473,6 M.
En ByMA, las acciones que más cayeron fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -5,1%, IRSA (IRSA) -4,1%, Telecom Argentina (TECO2) -4%, Central Puerto (CEPU) -3,5%, y Cresud (CRES) -3,2%, entre las más importantes.
Subieron: Aluar (ALUA) +8,1%, YPF (YPFD) +2,9%, Pampa Energía (PAMP) +1,7%, Transener (TRAN) +1,7%, y Ternium Argentina (TXAR) +0,7%, entre otras.
En Nueva York, los ADRs de acciones argentinas mostraron el jueves con precios dispares. Cerraron en baja: Ternium (TX) -3,9%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,4%, IRSA (IRS) -3,2%, Telecom Argentina (TEO) -3,1%, y Corporación América (CAAP) -2,4%, entre las más importantes.
Terminaron en alza: Bioceres (BIOX) +3,7%, Globant (GLOB) +2,3%, YPF (YPF) +2,2%, Vista Energy (VIST) +2%, y Pampa Energía (PAM) +1,6%, entre otras.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran en baja: TS -1%, y MELI +0,5%.
Indicadores y Noticias locales
El mercado proyecta una inflación del 2,7% para febrero y de 26,1% para 2026 (BCRA)
Según el REM del BCRA, se proyectó una inflación del 2,7% MoM para febrero (+0,6 p.p. vs. el relevamiento previo) y de 26,1% para el año 2026 (vs 22,4% anterior). En actividad, estimaron que el PIB creció 0,8% QoQ en el 4°T25 y esperan expansiones de 1,0% en el 1°T26 y 0,9% en el 2°T26, con crecimiento de 3,4% en 2026 (+0,2 p.p.). Para el tipo de cambio prevén USDARS 1.429 en marzo de 2026 (-ARS 73 vs. REM previo) y USDARS 1.707 en diciembre de 2026 (depreciación interanual de 17,9%). Además, proyectan superávit fiscal primario de ARS 16.100 Bn en 2026.
La pesca aumentó en enero un 49,9% YoY y 8,1% MoM (INDEC)
En enero, la producción pesquera mostró un aumento de 49,9% YoY. La serie desestacionalizada mostró una variación positiva de 8,1% MoM y la serie tendencia-ciclo registró un aumento de 1,3% MoM.
La minería aumentó en enero un 5,4% YoY y 0,7% MoM (INDEC)
En enero, la producción minera mostró una suba de 5,4% YoY. La serie desestacionalizada mostró una suba de 0,7% MoM y la serie tendencia-ciclo registró un aumento de 0,3% respecto al mes anterior.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas retrocedieron USD 383 M, producto de la baja que manifestó el oro y en parte por pagos a organismos internacionales. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 45.825 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) registró una baja de 0,3% en la jornada del jueves y cerró en los USDARS 1.466,96, dejando una brecha con el mayorista de 4,3%. El dólar Bolsa (MEP) subió 0,4%, alcanzando los USDARS 1.433,21, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,9%.
El dólar mayorista avanzó 0,5% y cerró en USDARS 1.407,00 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 124 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va del marzo un saldo positivo de USD 251 M.
