07/01/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos con foco en geopolítica y datos económicos
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,05%, Dow Jones +0,20%, Nasdaq -0,07%), luego que los tres principales índices avanzaran en la rueda previa, mientras las expectativas de múltiples recortes de tasas por parte de la Fed continúan respaldando el panorama de ganancias.
Ayer, el Dow Jones y el S&P 500 subieron 0,99% y 0,62%, respectivamente, ambos cerrando en nuevos máximos históricos. El Nasdaq Composite avanzó 0,65%. Nueve de los once sectores del S&P 500 terminaron en alza, liderados por materiales (+2,0%), salud (+1,9%) e industriales (+1,4%).
Las acciones de semiconductores se destacaron por un renovado interés inversor: Micron Technology (MU), Texas Instruments (TXN), Analog Devices (ADI) y NXP Semiconductors (NXPI) subieron entre 5,6% y 10%.
También se destacaron compañías de almacenamiento de datos, con SanDisk subiendo 27,6%, Western Digital (WDC) +16,8% y Seagate Technology (STX) +14%. En paralelo, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, afirmó en la CES de Las Vegas que la compañía observa fuerte demanda en China por sus chips de IA H200.
Los mercados están dejando atrás la conmoción provocada por el ataque de EE.UU. del fin de semana en Venezuela, que derivó en la captura del líder Nicolás Maduro. En su lugar, se espera que una serie de indicadores económicos clave de EE.UU. pase a ocupar el centro de la escena.
Se espera que el indicador de nóminas ADP muestre que las empresas privadas estadounidenses crearon alrededor de 49.000 puestos de trabajo en diciembre, revirtiendo la caída de 32.000 registrada en noviembre.
En el calendario de resultados, los mercados centraran la atención en los números de Constellation Brands (STZ). Se espera un EPS de USD 2,64 en su tercer trimestre fiscal, sobre ingresos de USD 2,16 Bn.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, tomando una pausa tras el rally de comienzos de semana, en un contexto de mayor nerviosismo regional ante la amenaza de Trump sobre Groenlandia. El Stoxx 600 opera neutro.
El índice FTSE del Reino Unido baja 0,6%, mientras que el CAC 40 de Francia opera estable. En tanto, el DAX de Alemania gana 0,7%.
En Asia, las principales bolsas cayeron, luego que China prohibiera las exportaciones de productos de doble uso a Japón, lo que llevó a Tokio a calificar la medida de «absolutamente inaceptable».
El Nikkei 225 de Japón cayó 1,1% y el Topix perdió 0,8%. El Hang Seng de Hong Kong cayó 0,9%, mientras que el CSI 300 de China continental retrocedió 0,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,15%, mientras se aguardan más datos económicos y se sigue de cerca la incertidumbre geopolítica.
El petróleo baja, después que el presidente Donald Trump afirmó que EE.UU. había llegado a un acuerdo para importar crudo venezolano por USD 2 Bn, una medida que se espera que aumente los suministros al mayor consumidor de petróleo del mundo.
En una publicación en redes sociales, Trump indicó que Venezuela “entregará” entre 30 y 50 M de barriles de petróleo sancionado a Washington. Millones de barriles han permanecido bloqueados desde que EE.UU. impuso un bloqueo a Venezuela en diciembre.
El oro cae probablemente por toma de ganancias tras dos jornadas de subas, con el foco puesto en los datos laborales de EE.UU.
La soja sube, luego de confirmarse ventas a China y compras del stock estatal Sinograin. Aun así, los envíos siguen por debajo del ritmo del año pasado.
El dólar (índice DXY) opera neutro a la espera de datos clave del mercado laboral. El euro hace lo propio, pero se ubica cerca de su nivel más bajo desde el 9 de diciembre, tras una inflación más débil en la Eurozona que moderó las expectativas de subas de tasas del BCE hacia fin de año.
NOTICIAS CORPORATIVAS
FORD (F) informó que las ventas en EE.UU. en 2025 crecieron 6% hasta 2,2 M de unidades, con un aumento de 22% en híbridos que compensó la caída en vehículos eléctricos. La serie F avanzó 8,3% YoY, mientras la compañía continúa resolviendo cuellos de botella de suministro.
LUCID (LCID), UBER (UBER) y Nuro presentaron un robotaxi con intención de producción basado en Gravity, equipado con NVIDIA DRIVE Thor. Las pruebas en vía pública en el Área de la Bahía comenzaron en diciembre, con producción prevista para más adelante este año.
NVIDIA (NVDA) y SIEMENS (SIE) profundizaron su alianza para acelerar con GPU el EDA y la simulación, además de diseñar fábricas de IA. En paralelo, PEPSICO (PEP) anunció pilotos en plantas de EE.UU. que incrementaron el throughput y redujeron el capex mediante gemelos digitales basados en física.
META PLATFORMS (META) nombró a C.J. Mahoney, ejecutivo legal de MICROSOFT (MSFT) y exfuncionario de comercio de EE.UU., para suceder a Jennifer Newstead, en un contexto de creciente litigiosidad vinculada a la seguridad infantil.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La inflación de la Eurozona se desaceleró a 2,0% en diciembre de 2025, desde 2,1% en noviembre, en línea con lo esperado, según estimaciones preliminares. La inflación núcleo bajó a 2,3%, mínimo de cuatro meses.
BRASIL I: El PMI Compuesto de Brasil de S&P Global subió a 52,1 puntos en diciembre de 2025, desde 49,6 en noviembre, señalando la primera expansión de la actividad del sector privado en nueve meses. El dato es consistente con un ritmo moderado de crecimiento, por encima de su promedio histórico, impulsado exclusivamente por los servicios (PMI 53,7 vs 50,1 en noviembre). En contraste, la actividad manufacturera (PMI 47,6 vs 48,8) se mantuvo en franca contracción, marcando el octavo mes consecutivo de caída.
BRASIL II: Brasil registró un superávit comercial de USD 9,6 Bn en diciembre de 2025, un aumento de 107,8% YoY y el mayor para un mes de diciembre, impulsado por exportaciones récord de USD 31,0 Bn (+24,7% YoY), mientras que las importaciones crecieron 5,7% hasta USD 21,4 Bn.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará hoy canjear bonos dollar linked D16E6 por D30E6. Se esperan novedades acerca del Repo con bancos internacionales.
LICITACIÓN: El Ministerio de Economía realizará hoy un canje de bonos DOLLAR LINKED, con el objetivo que el refinanciamiento de esa deuda se haga con el menor nivel de incertidumbre.
Se ofrecerá el bono DOLLAR LINKED con vencimiento el 16 de enero (D16E6), que tiene un monto en circulación de ARS 6.074 Bn (según la OPC), por otro cuyo vencimiento será el 30 de enero (D30E6).
La recepción de las ofertas será de 11:30 a 15 horas de hoy (T) y la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día lunes 12 de enero de 2026 (T+3).
El mercado de renta fija argentina se mantiene atento al pago de deuda que el Gobierno debe realizar el próximo viernes 9 de enero por unos USD 4.300 M. Los inversores aguardan novedades acerca de cómo Argentina completará dicho compromiso que debe afrontar en tres días.
El Gobierno aún busca cerrar un préstamo Repo con bancos internacionales para completar los fondos necesarios sin mostrar una caída significativa de las reservas del BCRA.
En este contexto, los bonos en dólares se manifestaron ayer con una ligera baja en el exterior, mientras que a nivel local mostraron precios dispares.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo ayer 4 unidades (-0,2%) y se ubicó en los 562 puntos básicos.
En el exterior, los bonos Globales tuvieron ligeras bajas entre 0,04% y 0,08%. En tanto, en ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 0,3%, el AL30 +0,3%, y el AL35 +0,1%. El AL41 bajó 0,4%. El GD35 perdió 0,2%, el GD41 -0,2%, y el GD29 -0,1%. El GD30 subió 0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron ayer con precios mixtos. Subieron: el TX28 +0,2%, el TZX28 +0,2%, el DICP +0,1%, el TZXD7 +0,1%, y el TZXO6 +0,1%. Cayeron: el CUAP -0,5%, el TZXM7 -0,3%, el TZX27 -0,2%, y el TX26 -0,1%.
SAN MIGUEL realizará hoy un canje de las ONs Serie X, XI y XII, por nuevas ONs Serie XIII a emitirse en dos clases dollar linked a una tasa de interés de 8% con vencimiento a 42 meses, por un monto nominal en conjunto por el equivalente de hasta USD 120 M (ampliable hasta USD 250 M).
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó en dólares 4,2% y se ubicó por debajo de los 2.000 puntos (en pesos bajó 0,6%)
El índice S&P Merval terminó el martes con una baja de 0,6% y cerró en 3.112.376,81 puntos, después de testear un valor mínimo de manera intradiaria de 3.108.674,49 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder cayó 4,2% y se ubicó en los 1.972,52 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 107.450,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 169.798 M.
En ByMA, las acciones que más cayeron fueron las de: Loma Negra (LOMA) -2,4%, Pampa Energía (PAMP) -2,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,3%, YPF (YPFD) -1,6%, y BBVA Argentina (BBAR) -1,4%, entre las más importantes.
En tanto, cerraron en alza: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +4,5%, Transener (TRAN) +2%, Ternium Argentina (TXAR) +1,1%, Banco de Valores (VALO) +1%, y Aluar (ALUA) +0,9%, entre otras.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas cerraron con mayoría de bajas: BBVA Argentina (BBAR) -6,2%, Edenor (EDN) -5,5%, YPF (YPF) -5,5%, Central Puerto (CEPU) -5,3%, y Loma Negra (LOMA) -5,2%, entre las más importantes. Sólo subieron: Bioceres (BIOX) +6,3%, Globant (GLOB) +5,1%, MercadoLibre (MELI) +1,8%, y Ternium (TX) +1,4%.
GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL): el Directorio de la compañía resolvió poner a disposición de los accionistas registrados al 9 de enero de 2026, la suma de ARS 38.372,13 M en concepto de dividendos en efectivo a partir del 14 de enero.
Indicadores y Noticias locales
Producción automotriz cayó 30,4% YoY en diciembre, pero bajó 3,1%en 2025
La producción automotriz en diciembre fue de 26.468 unidades, -30,3% MoM y -30,4% YoY. Las terminales automotrices exportaron 19.908 vehículos, -36,3% MoM y -25,3% YoY. En ventas mayoristas, el sector comercializó a la red de concesionarios 51.355 vehículos en diciembre, +45,7% MoM y +3,8% YoY. En el acumulado del 2025, se fabricaron 490.876 vehículos, -3,1% YoY. En materia de comercio exterior, el volumen acumulado de exportaciones entre enero y diciembre fue de 280.589 unidades, -10,8% YoY. En ventas mayoristas, en doce meses las automotrices colocaron en sus redes un total de 586.625 unidades, +42,6% YoY.
Depósitos en dólares alcanzaron en 2025 los USD 37 Bn
Los depósitos en dólares del sector privado cerraron 2025 en un nivel récord, luego de alcanzar los USD 36.681 M, impulsados por el retorno de divisas al sistema bancario y medidas como el blanqueo de capitales. Este monto supera el máximo previo de 2018–2019 y refleja un crecimiento significativo desde finales de 2023. Sin embargo, está por verse cuánto de ese volumen se consolida y cómo influyen factores transitorios como el pago de deuda y retiros del blanqueo.
La clase media creció en el 3ºT25 y abarcó el 49% de la población
Según datos del Instituto de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires (IDECBA), el segmento de clase media abarcó cerca del 49% de la población en el 3ºT25 y mostró un crecimiento interanual. Para que una familia tipo sea considerada clase media, sus ingresos deben estar por encima de 1,25 veces la Canasta Total y hasta 4 veces ese valor, lo que en septiembre de 2025 equivalió a ingresos entre aproximadamente ARS 2,08 M y ARS 6,65 M por mes. Los umbrales se ajustan con la inflación y reflejan el aumento de los requisitos económicos para ese estrato social.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 787 M y finalizaron en USD 44.187 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió el martes 0,3% y cerró en USDARS 1.539,65, dejando una brecha con el mayorista de 4,9%. El dólar Bolsa (MEP) bajó 0,2% y se ubicó en USDARS 1.498,06, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,1%.
El dólar mayorista retrocedió ayer 0,2% y cerró en los USDARS 1.467,50 (vendedor), después que el BCRA intervino en el mercado cambiario con la compra de USD 83 M.
