08/04/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. con fuerza tras alto el fuego temporal entre EE.UU. e Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +2,93%, Dow Jones +2,88%, Nasdaq +3,57%), impulsados por crecientes expectativas de un posible fin del conflicto en Medio Oriente, luego de que el presidente Donald Trump anunciara un alto el fuego temporal con Irán.
Trump señaló que la tregua se alcanzó tras conversaciones con Pakistán (mediador) y destacó que Irán presentó una propuesta de 10 puntos considerada una base viable para avanzar en las negociaciones. Además, reiteró que EE.UU. ya habría cumplido sus objetivos militares y que el período de dos semanas permitirá cerrar el acuerdo.
El canciller iraní Abbas Araghchi indicó que Irán cesará sus operaciones defensivas y permitirá el tránsito seguro por el estrecho de Ormuz, siempre que sea coordinado con sus fuerzas armadas. Por su parte, el primer ministro de Pakistán invitó a delegaciones de EE.UU. e Irán a nuevas conversaciones.
Israel también respaldó la decisión de Trump, aunque el conflicto con Hezbollah en Líbano sigue activo.
El acuerdo abre una ventana para negociar una solución de largo plazo, en un conflicto que venía generando riesgos inflacionarios y presión sobre la economía global.
Sin embargo, persisten tensiones: se reportaron nuevos ataques con drones y misiles en el Golfo Pérsico, con interceptaciones en Emiratos Árabes Unidos y Kuwait, mientras que también se informó un ataque a una refinería en Irán.
Ayer, el Dow cayó 0,18%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq avanzaron 0,08% y 0,1%, respectivamente.
El sector de semiconductores lideró las subas, con un índice del sector avanzando más de 1%, impulsado por el rally de Broadcom (AVGO) tras ampliar su acuerdo de chips de inteligencia artificial con Alphabet (GOOGL) y la startup Anthropic.
Otras compañías del sector también avanzaron, como Nvidia (NVDA) (+0,3%) y Intel (INTC) (+4,2%), en un contexto de compras tácticas tras las fuertes caídas registradas en marzo.
En lo que va de abril, los mercados han recuperado parcialmente terreno tras las pérdidas del mes anterior, aunque la volatilidad sigue elevada a la espera de confirmaciones sobre la evolución del conflicto entre EE.UU. e Irán.
Las principales bolsas europeas suben, impulsado por el acuerdo de alto el fuego. El índice Stoxx 600 sube un 4,1% alcanzando su nivel más alto en aproximadamente un mes, liderado por consumo cíclico y tecnología. El FTSE 100 sube 2,9%, el DAX alemán 4,9% y el CAC 40 francés 4,6%.
En Asia, los mercados también reaccionaron con fuertes subas. El Kospi de Corea del Sur subió 6,9%, mientras que el Kosdaq avanzó 5,1%. En Japón, el Nikkei 225 subió 5,4% y el Topix 3,3%. El CSI 300 chino avanzó 3,5%, mientras que el Hang Seng subió 3,1% tras reabrir luego de un feriado.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,25%, cayendo de manera importante tras el anuncio de la tregua.
El petróleo cae más de 15% hasta situarse por debajo de USD 95 por barril, reflejando la caída en las primas de riesgo tras el acuerdo.
El oro sube más de 1,5% superando los USD 4.750 por onza, extendiendo su rally en un contexto de reposicionamiento de portafolios.
La soja opera cerca de niveles mínimos de un mes, presionados por la caída del petróleo que reduce la demanda de biocombustibles.
El dólar (índice DXY) baja, alcanzando mínimos de cuatro semanas, ante la mejora del apetito por riesgo y la caída del petróleo, lo que alivia las presiones inflacionarias, al tiempo que el euro sube, mientras el mercado ajusta a la baja sus expectativas de subas de tasas del BCE, anticipando ahora solo dos incrementos frente a los tres previstos antes del alto el fuego.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALIBABA GROUP (BABA) y China Telecom lanzaron un centro de datos en China diseñado para entrenamiento e inferencia de inteligencia artificial. La instalación está impulsada por los semiconductores Zhenwu, desarrollados internamente por Alibaba. Este avance se enmarca en el aceleramiento de las empresas chinas para desarrollar chips domésticos, en respuesta a los esfuerzos de EE.UU. por restringir su acceso a tecnologías clave.
DEERE & COMPANY (DE) llegó a un acuerdo judicial colectivo por USD 99 M y ampliará el acceso a herramientas de reparación, tras acusaciones de monopolizar el servicio técnico de sus equipos. El acuerdo aún debe ser aprobado por la corte.
INTEL (INTC) colaborará en el diseño y construcción de hardware de fabricación de chips para el proyecto Terafab de USD 25 Bn liderado por Elon Musk, que abastecerá a Tesla (TSLA), SpaceX y xAI. El objetivo es alcanzar una capacidad anual de cómputo de un teravatio.
LEVI STRAUSS & CO. (LEVI) reportó en el 4°T25 un EPS de 0,42, por encima de los 0,37 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1,70 Bn, superando los USD 1,65 Bn proyectados. La compañía elevó su guía de crecimiento anual, con contribuciones tanto de precios como de volúmenes.
ALPHABET (GOOGL) actualizó su modelo Gemini con funciones optimizadas para asistencia en crisis y anunció una inversión de USD 30 M a tres años para fortalecer líneas de ayuda a nivel global, con el objetivo de mejorar el acceso a atención inmediata.
DELTA AIR LINES (DAL) reportó en el 4°T25 un EPS de 0,64, por encima de los 0,61 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 14,20 Bn, superando los USD 13,97 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Los pedidos de fábrica en Alemania aumentaron un 0,9% MoM en febrero de 2026, recuperándose de una caída del 11,1% en el mes anterior, pero por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 2%. En términos menos volátiles, los nuevos pedidos de diciembre de 2025 a febrero de 2026 fueron un 2,0% superiores a los del trimestre anterior. Sin embargo, excluyendo los pedidos grandes, cayeron un 0,8%.
ASIA: La tasa de inflación anual de Taiwán se moderó al 1,2% en marzo de 2026, tras alcanzar un máximo de diez meses del 1,75% registrado el mes anterior. En términos mensuales desestacionalizados, los precios al consumidor se situaron en el 0,19% en marzo, sin cambios respecto al mes anterior. Durante los tres primeros meses del año, el IPC aumentó un 1,23%.
BRASIL: Brasil registró un superávit comercial de USD 6,40 Bn en marzo de 2026, lo que representa una caída del 17,2% YoY. Las importaciones aumentaron 20,1% hasta USD 25,20 Bn, mientras que las exportaciones aumentaron 10,0% hasta USD 31,60 Bn.
CHILE: Chile registró un superávit comercial de USD 3,1 Bn en marzo de 2026, frente a USD 1,9 Bn un año antes. Las exportaciones crecieron 18% YoY hasta USD 10,3 Bn, mientras que las importaciones aumentaron 5,8% hasta USD 7,2 Bn.
RENTA FIJA: Inversores atentos a la apertura del mercado local, tras la tregua de EE.UU. por dos semanas con Irán (bonos en dólares suben en el pre-market)
Los bonos en dólares cerraron ayer con ligeras alzas en ByMA (con sesgo negativo en el exterior), en un marco de elevada aversión al riesgo global y atentos al ultimátum que había impuesto Trump al régimen iraní para que se libere la circulación de buques por el Estrecho de Ormuz.
Finalmente, el presidente norteamericano anunció una tregua por dos semanas con Irán, en parte para aliviar la creciente tensión en Oriente Medio y permitir nuevamente la circulación de buques en el Estrecho de Ormuz. En este período, se tratará de avanzar en negociaciones más amplias y evitar que la guerra tenga un mayor alcance.
En este contexto, los mercados se muestran al alza, con el petróleo cayendo a menos de USD 95 por barril de WTI, y el optimismo global ya se ve reflejado en el precio de los soberanos argentinos: el GD29 sube en el premarket 1,7%, el GD30 +2%, el GD35 +3,4%, el GD38 +3,3%, el GD41+3,6%, y el GD46 +3,4%, el AL29 +0,7%, el AL30 +1,1%, el AL35 +0,6%, el AE38 +0,6%, y el AL41 +0,9%.
En el plano local, muchos inversores comienzan a tener incertidumbre sobre la liquidación de la cosecha gruesa ante la volatilidad externa, y en la disparidad de las proyecciones de inflación para el mes de abril.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo 0,2% y se ubicó en los 610 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 ganó 0,5%, el AL30 +0,5%, el AL29 +0,4%, el AO27 +0,2%, el AN29 +0,2%, y el AL35 +0,2%. El AE38 cerró neutro. El GD38 subió 0,5%, el GD41 +0,4%, el GD46 +0,3%, el GD35 +0,3%, y el GD30 +0,1%. El GD29 bajó 0,2%.
Los Bopreales 2027 cerraron con una baja promedio de 0,1%, en tanto los Bopreales 2028 tuvieron una suba promedio 0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el martes con precios mixtos. Terminaron en alza: el PARP +0,7%, el CUAP +0,4%, y el TZXM7 +0,3%. Cayeron: el TZX27 -0,9%, el TX28 -0,8%, el TX26 -0,2%, el TZXD6 -0,2%, el TZXO6 -0,1%, y el TZX28 -0,1%.
Las Lecap mostraron ayer una caída promedio de 0,2%, mientras que los Boncap cayeron en promedio 0,1%. Los bonos Duales perdieron 0,6% en promedio.
La letra Dollar Linked D30A6 subieron 0,5%, en tanto los bonos Dollar Linked bajaron 1,1%.
En el frente político, el oficialismo obtuvo ayer el dictamen de mayoría en la Cámara de Diputados para la reforma de la Ley de Glaciares, tras un plenario de comisiones donde gobernadores de provincias mineras respaldaron los cambios. Hoy se tratará en el Congreso para su aprobación definitiva, con el objetivo de modificar la protección del ambiente periglacial y facilitar inversiones extractivas, especialmente en proyectos de cobre y oro.
En paralelo, la agenda legislativa incluye el avance de otros proyectos clave para el Poder Ejecutivo, como la nueva Ley de Salud Mental y la entrada de pliegos judiciales en el Senado.
YPF colocará mañana ONs Clase 43 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 48 meses (el 14 de abril de 2030), por un monto nominal de hasta USD 70 M (ampliable hasta el monto máximo disponible). Estas ONs devengará intereses en forma semestral a partir del mes 9, y amortizarán al vencimiento.
Hoy se pagará la renta de los títulos HVS1O, VSCQO e YM41O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval perdió ayer 1,1%, en un contexto de elevada volatilidad externa
En un marco en el que los mercados estuvieron atentos al plazo impuesto por el presidente Donald Trump para lograr un acuerdo con Irán, el índice S&P Merval cayó 1,1% y cerró en los 2.972.629,43 puntos, tras registrar un valor máximo de 3.027.219,49 unidades.
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió 1,1% y se ubicó por encima de 2.004,31 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 119.284,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 180.807,1 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: Aluar (ALUA) -5,7%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -3,9%, IRSA (IRSA) -3,4%, Edenor (EDN) -3,1%, Banco Macro (BMA) -2,8%, y Ternium Argentina (TXAR) -2,7%, entre las más importantes.
Cerraron en alza: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6%, YPF (YPFD) +0,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,8%, Loma Negra (LOMA) +0,1%, y Banco de Valores (VALO) +0,1%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de bajas: Bioceres (BIOX) -6,8%, Cresud (CRESY) -2,5%, IRSA (IRS) -2,4%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,1%, Edenor (EDN) -2,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,9%, entre otras.
Subieron: MercadoLibre (MELI) +1,9%, YPF (YPF) +0,7%, Tenaris (TS) +0,4%, Corporación América (CAAP) +0,3%, y Ternium (TX) +0,2%.
YPF LUZ consolidó su liderazgo en energías renovables mediante la puesta en marcha del Parque Solar El Quemado en Mendoza, un proyecto de 305 MW de capacidad instalada que cuenta con más de 511.000 paneles solares sobre 600 hectáreas. Esta inversión estratégica permitió a la compañía duplicar su capacidad fotovoltaica en diciembre de 2025, alcanzando los 200 MW operativos tras la habilitación de su primera etapa. El reciente contrato de suministro de 2.200 MWh anuales con Molinos Basile reafirma la viabilidad comercial de esta infraestructura, cuya finalización total está proyectada para el primer semestre de 2026.
Indicadores y Noticias locales
La industria automotriz aumentó en marzo 40,8% MoM y 0,4% YoY (ADEFA)
Según ADEFA, la industria automotriz mostró en marzo una leve recuperación tras siete meses de caídas, con una producción de 41.716 vehículos (+40,8% MoM, +0,4% YoY), mientras que las exportaciones alcanzaron 26.646 unidades (+66,6% MoM, +9,7% YoY) y las ventas a concesionarios totalizaron 41.453 unidades (+14,2% MoM, -13,5% YoY).
La industria textil cayó en enero un 23,9% YoY (FITA)
Según la Federación de Industrias Textiles Argentinas, la industria textil mostró una caída de 23,9% YoY en enero, una contracción casi ocho veces mayor al descenso del 3,2% de la industria general y una utilización de capacidad instalada de apenas 24% (vs. 53,6% del total industrial).
El déficit comercial con Brasil se redujo casi 45% en el 1°T26
El déficit comercial de Argentina con Brasil se redujo 44,9% YoY en el 1°T26, impulsado principalmente por una mayor caída de las importaciones frente a las exportaciones en un contexto de desaceleración económica local. En marzo, el saldo bilateral fue negativo en USD 342 M, mejorando respecto a los USD 557 M del mismo mes de 2025, gracias a un incremento de 12,1% YoY en las exportaciones.
Los salarios reales se derrumbaron casi 20% real desde 2018
Los salarios reales acumulan una caída cercana al 20% en los últimos siete años. Pese a cierta recuperación del PIB en 2025 (+4,4% tras -1,3% en 2024 y -1,6% en 2023), los ingresos continúan afectados por el arrastre de las crisis cambiarias de 2018-2019, la pandemia y la posterior aceleración inflacionaria.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 194 M y finalizaron en USD 44.442 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,3% y cerró en los USDARS 1.485,31, dejando una brecha con el mayorista de 6,7%. El dólar Bolsa (MEP) se mantuvo relativamente estable y se ubicó en los USDARS 1.430,16, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,7%. El dólar mayorista bajó 50 centavos y cerró el martes en los USDARS 1.392,50 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 93 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de abril un saldo positivo de USD 199 M.
