08/08/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. gracias a sólidos resultados; sucesión en la Reserva Federal centra la atención
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,36%, S&P 500 +0,42%, Nasdaq +0,43%), mientras se asimila la nueva designación de Donald Trump para cubrir temporalmente una vacante en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y se evalúan los resultados corporativos.
Los principales índices cerraron mixtos el jueves, tras una sesión volátil, pero se encaminan a ganancias semanales: el S&P 500 acumula una suba de 1,6%, el Dow Jones un 0,9% y el Nasdaq Composite un 2,9%.
Los aranceles de la administración Trump entraron en vigor el jueves, imponiendo derechos de importación de hasta 50% sobre economías regionales. Varios países, incluida la Unión Europea, han alcanzado acuerdos comerciales con EE.UU. que reducen sus niveles arancelarios, pero la cautela prevalece ante el impacto económico de estas medidas.
Un aumento en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo el jueves se sumó a las señales de una mayor desaceleración en el mercado laboral, especialmente tras el decepcionante informe de empleo de la semana pasada.
El presidente Trump nominó a Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos, para reemplazar a Adriana Kugler en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
También se informó que el gobernador de la Fed Christopher Waller es uno de los principales candidatos para encabezar el organismo, lo que fortaleció las apuestas del mercado sobre un recorte de tasas en septiembre.
Con más de 66% de las empresas del S&P 500 habiendo presentado ya sus resultados, el porcentaje de compañías que han superado las estimaciones de ganancias es uno de los más altos en la historia reciente, según HSBC.
El S&P 500 se encamina ahora a un crecimiento de 10% en las ganancias por acción del 2°T25, casi el doble de las estimaciones iniciales de mercado.
Entre las empresas que publican resultados hoy se encuentran Under Armour (UAA), AMC Networks (AMCX) y Wendy’s (WEN).
Las principales bolsas europeas operan mixtas, ante posibles avances en la resolución del conflicto entre Ucrania y Rusia. El Stoxx 600 sube un 0,2%.
El CAC 40 de Francia gana 0,2%, el DAX de Alemania suma 0,1%, mientras el FTSE 100 opera estable.
Las bolsas asiáticas cerraron mixtas, mientras el sentimiento se debilitó antes de la fecha límite del 12 de agosto para que China alcance un acuerdo arancelario duradero con la administración Trump.
El índice Hang Seng de Hong Kong cayó 0,9%, mientras que el CSI 300 de China retrocedió 0,2%. El Nikkei 225 de Japón cerró con una suba de 1,9%, mientras que el índice Topix sumó 1,2%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,26%, mientras se analiza una semana de noticias sobre aranceles y su efecto en la economía de EE.UU.
El petróleo sube, pero bajaría cerca de 5% en la semana, presionado por la disminución de preocupaciones sobre interrupciones de suministro.
El oro baja, cerca de un máximo de más de dos semanas y rumbo a una ganancia semanal, después de que EE.UU. impusiera aranceles a las importaciones de oro.
El dólar (índice DXY) baja, mientras prevalece la cautela ante los aranceles comerciales de EE.UU. y los movimientos del presidente Donald Trump para ampliar su influencia en la Reserva Federal. La libra esterlina opera estable, que luego que más miembros de lo esperado del Banco de Inglaterra votaron a favor de mantener las tasas sin cambios, incluso cuando se redujeron en 25 puntos básicos.
NOTICIAS CORPORATIVAS
BLOCK (SQ) aumentó su previsión de beneficio bruto anual a USD 10,17 Bn, frente a su estimación anterior de USD 9,96 Bn.
TRIPADVISOR (TRIP) reportó resultados mixtos del segundo trimestre. Las ganancias ajustadas de USD 0,46 por acción superaron las previsiones, pero los ingresos de USD 529 M quedaron por debajo.
TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE (TTWO) presentó ingresos del primer trimestre fiscal de USD 1,42 Bn, superando los USD 1,31 Bn esperados por LSEG. También aumentó su previsión anual de reservas.
MICROCHIP TECHNOLOGY (MCHP) espera ganancias ajustadas del segundo trimestre fiscal entre USD 0,30 y USD 0,36 por acción, frente al consenso de FactSet de USD 0,31. Los ingresos se estiman entre USD 1,11 Bn y USD 1,15 Bn, frente a los USD 1,13 Bn previstos.
GILEAD (GILD) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 2,01, por encima de los USD 1,96 esperados. Los ingresos fueron de USD 7,1 Bn, superando los USD 6,97 Bn proyectados.
CONSTELLATION ENERGY (CEG) informó en el 2°T25 un EPS de USD 1,91, por encima de los USD 1,86 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 6,1 Bn, superando los USD 4,97 Bn estimados.
PARKER-HANNIFIN (PH) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 7,15, levemente por encima de los USD 7,11 estimados. Los ingresos fueron de USD 5,2 Bn, superando los USD 5,11 Bn previstos.
MOTOROLA (MSI) registró en el 2°T25 un EPS de USD 3,57, por encima de los USD 3,35 esperados. Los ingresos fueron de USD 2,77 Bn, superando los USD 2,73 Bn proyectados.
EOG RESOURCES (EOG) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 2,32, superando los USD 2,23 esperados. Los ingresos fueron de USD 5,48 Bn, levemente por encima de los USD 5,44 Bn proyectados.
DATADOG (DDOG) informó en el 2°T25 un EPS de USD 0,46, por encima de los USD 0,41 esperados. Los ingresos fueron de USD 826,8 M, superando los USD 790,9 M proyectados.
KENVUE (KVUE) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 0,29, por debajo de los USD 0,35 esperados. Los ingresos fueron de USD 3,84 Bn, por debajo de los USD 4,18 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El índice de confianza del consumidor de Suiza cayó a -32,8 puntos en julio de 2025 desde -32,4 en el mismo mes del año anterior, manteniéndose en terreno negativo. La cifra también fue peor que la previsión de -30, debido a un fuerte deterioro en las perspectivas económicas, con el subíndice correspondiente cayendo a -36,4 desde -16,0 en julio pasado.
ASIA: La economía japonesa creció solo 0,1% en 2024, una fuerte moderación desde la expansión de 1,5% del año anterior y el ritmo más bajo desde 2020, debido a crecientes obstáculos, como desastres naturales, depreciación del yen e incertidumbres en el comercio global.
BRASIL: Los precios al productor cayeron un 1,25% en junio de 2025 respecto al mes anterior, extendiendo la caída revisada a la baja del 1,21% del mes previo, lo que marca la quinta disminución consecutiva en los precios al productor. En comparación con el mismo mes del año anterior, el IPP aumentó un 3,24%, desacelerándose desde el incremento revisado al alza de 5,86% del mes anterior, lo que representa la tasa de inflación más baja en un año.
MÉXICO: El Banco Central redujo su tasa de interés clave en 25 puntos base, situándola en 7,75% durante su reunión de agosto, en respuesta a la caída de la inflación anual desde 4,51% a mediados de junio hasta 3,51% en julio, y al hecho de que la economía doméstica creció a un ritmo ligeramente más rápido en el segundo trimestre en comparación con el primero, aunque aún persiste cierta holgura. Aunque el avance hacia el objetivo de inflación del 3% sigue encaminado, con proyecciones que permanecen sin cambios y que apuntan a una convergencia hacia el tercer trimestre de 2026, los miembros destacaron la importancia de contar con un marco de política monetaria flexible.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron en alza, a pesar del revés del Gobierno en el Congreso
Los bonos en dólares cerraron ayer en alza, a pesar de la media sanción en la Cámara de Diputados de normas que atentan contra el superávit fiscal, como ser la ley de financiamiento universitario y la emergencia en salud pediátrica.
Según la OPC, la medida para hospitales implicaría un gasto adicional por parte del Ejecutivo, entre julio y diciembre, de ARS 65,6 Bn, que anualizada esa erogación alcanzaría los ARS 133,4 Bn. Mientras que el universitario, la OPC no hizo una estimación, pero según el cálculo de la oposición, tal gasto sería de unos ARS 1.059 M (0,14 % del PIB), mientras que para el oficialismo superaría los ARS 1.500 M.
Además, el mercado sigue con la mirada puesta en las tasas de interés y en el desarrollo del tipo de cambio, además de tener presente la incertidumbre política de cara a las elecciones de medio término
El riesgo país se ubicó en 717 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó 0,6%, el AL29 +0,6%, el AL41 +0,1%, y el AE38 +0,1%. El AL30 bajó 0,1%. El GD38 subió 0,6%, GD41 +0,5%, el GD29 +0,5%, el GD46 +0,4%, y el GD35 +0,2%. El GD30 cayó 0,2%.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares cerraron con una suba de 0,5%, en tanto los BOPREALES 2027 en dólares terminaron con un alza promedio de 0,3%, y los BOPREALES 2028 ganaron 0,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con mayoría de bajas: el TZXO6 -2,4%, el TX26 -1,6%, el TZXM6 -1,6%, el TZX26 -1,5%, y el TZXD6 -1,4%, entre otros. El TX25 ganó 0,1%.
Las LECAPs cerraron con una baja promedio de 0,8%, donde sobresalieron las caídas de las letras S29Y6, S28N5, y S10N5. Los BONCAPs cayeron en promedio 1%, donde se destacaron las caídas del T15D5, T30J6, y T13F6. Los bonos DUALES bajaron 0,4% en promedio.
El BCRA vuelve a habilitar la apertura de cuentas corrientes en dólares, exclusivamente para operar con cheques electrónicos (ECHEQ). La medida apunta a sumar una nueva herramienta de pago en moneda extranjera, especialmente orientada al financiamiento de PyMEs, en el marco de la estrategia oficial de promover la competencia de monedas. La implementación requerirá adecuaciones en los sistemas bancarios y de compensación, con un plazo de adaptación hasta el 1° de diciembre.
Hoy se pagará la renta de los títulos CRCLO, CRCMO, CWC5O, DRFAO y DRFBO, más el capital e intereses de los bonos CRCIO, DRFCO y ERF25.
RENTA VARIABLE: YPF (YPF) reportó en el 2ºT25 una ganancia neta de USD 58 M. También reportaron LOMA, BYMA, CEPU y METR.
YPF (YPFD) reportó una ganancia neta en el 2ºT25 de USD 58 M, que se compara con la utilidad neta del 2ºT25 de USD 535 M, mostrando una caída interanual de 89%. Los ingresos netos alcanzaron los USD 4.641 M, vs. los USD 4.935 M del 2ºT25, cayendo un 6% en forma interanual en parte por la caída en los precios internacionales del crudo Brent y una menor demanda local de naftas.
LOMA NEGRA (LOMA) reportó una utilidad neta de ARS 385 M en el 2ºT25, frente a la ganancia del mismo período de 2024 de ARS 41.246 M (-99,1% YoY). Los ingresos por ventas alcanzaron en el 2ºT25 los ARS 174.511 M vs. los ARS 189.753 M del 2ºT24 (-8% YoY).
BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS (BYMA) reportó en el 2ºT25 una ganancia neta de ARS 81.417 M, que se compara con el beneficio neto del 2ºT24 de ARS 53.687 M (+52% YoY). Ajustado por inflación, la empresa ganó ARS 48.613 M vs. la pérdida de -ARS 3.520 M del 2ºT24.
CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó en el 2ºT25 un beneficio neto de ARS 85.019,7 M, que se compara con la ganancia neta del 2ºT24 de ARS 9.814,3 M.
METROGAS (METR) reportó en los primeros seis meses de 2025 una ganancia neta de ARS 55.933 M.
El índice S&P Merval perdió el jueves 2,7% para cerrar en los 2.349.020,51 puntos, quedando muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiaria de 2.345.002,80 unidades. Valuado en dólares, el principal índice bajó 2,7% y se ubicó en los 1.772,07 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 120.545 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 106.794 M.
Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Edenor (EDN) -7,5%, Pampa Energía (PAMP) -5,7%, Transener (TRAN) -5,5%, Cresud (CRES) -4,2%, Banco Macro (BMA) -4%, y Metrogas (METR) -3,8%, entre las más importantes. Cerraron en alza: Banco de Valores (VALO) +2,2%, y Aluar (ALUA) +0,3%.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas: Edenor (EDN) -6,8%, Pampa Energía (PAM) -6,6%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,8%, Cresud (CRESY) -3,5%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,9%, entre otras.
Terminaron subiendo: Telecom Argentina (TEO) +1,5%, Adecoagro (AGRO) +1,3%, Corporación América (CAAP) +0,9%, MercadoLibre (MELI) +0,8%, y Central Puerto (CEPU) +0,5%, entre las más importantes.
Indicadores y Noticias locales
La inflación en CABA fue del 2,5% MoM (DGEyC)
Según informó la Dirección General de Estadística y Censos, la inflación de julio en CABA fue del 2,5%, acelerando por segundo mes consecutivo, impulsada por aumentos en servicios (+3,3%) y productos estacionales (+9%). En lo que va del año, acumula un 18,1%, y la variación interanual se ubica en 40,9%.
La producción industrial creció en junio un 9,3% YoY pero cayó 1,2% MoM
En junio, el índice de producción industrial manufacturero mostró una suba de 9,3% YoY. El acumulado de enero-junio presentó un incremento de 7,1% YoY. En junio, el índice de la serie desestacionalizada mostró una variación negativa de 1,2% MoM.
La producción minera aumentó en junio 6,8% YoY y 3,3% MoM
En junio, el índice de producción industrial minero mostró una suba de 6,8% YoY. El acumulado enero-junio presentó un aumento de 2,5% YoY. En junio, el índice de la serie desestacionalizada tuvo una suba de 3,3% MoM.
La actividad de la construcción subió en junio 13,9% YoY y 0,9% MoM (INDEC)
En junio, el indicador sintético de la actividad de la construcción registró una suba de 13,9% YoY. El acumulado del 1°S25 del índice serie original presentó un aumento de 10,8% YoY. En junio, el índice de la serie desestacionalizada mostró una variación positiva de 0,9% MoM.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 400 M y finalizaron en USD 41.741 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó ayer ARS 3,28 (-0,2%) y cerró en los USDARS 1.334,66, dejando una brecha con el dólar mayorista de 0,6%. El dólar Bolsa (MEP) perdió ARS 7,08 (-0,5%) y terminó ubicándose en USDARS 1.327,80, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,1%.
El dólar mayorista retrocedió el jueves ARS 5,50 (-0,4%) y cerró en USDARS 1.326,50 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
