Informe Diario 08 de Febrero de 2019

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GLOBAL

Mercados caen ante los temores de un deterioro en las relaciones comerciales China-EE.UU.

 

 

WALL STREET HOY

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Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,9%), extendiendo las pérdidas de ayer producto de los temores de desaceleración económica y las noticias comerciales con China.

Ayer por la tarde varios medios periodísticos revelaron que la reunión entre Trump y Xi no se llevaría a cabo antes de la fecha límite de la actual tregua comercial, añadiendo que dicho encuentro podría darse posteriormente al 1 de marzo, pero que todavía ambos países tienen muchas diferencias que resolver.

Esta noticia impactó negativamente en los mercados, ya que en teoría de no lograrse un acuerdo para la fecha programada se volvería a aplicar las tarifas anunciadas en 2018. Sin embargo, es posible que ambos países aplacen el plazo si las conversaciones logran importantes progresos.

Por otro lado, el medio POLITICO informó que Trump podría firmar la próxima semana una orden para prohibir la instalación de equipos fijos de telecomunicaciones móviles chinos en las redes inalámbricas 5G de EE.UU.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia. Arconic (ARNC), Hasbro (HAS) y Philips 66 (PSX) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado.

 

CORPORATIVAS

MATTEL (MAT): Sus acciones subían 16% esta mañana en el pre-market, luego de reportar ayer por la tarde ganancias por acción de USD 0,04 que sorprendieron al mercado, con ingresos que también lograron superar los pronósticos.

EXPEDIA (EXPE): La compañía de tecnología de viajes informó ganancias por acción de USD 1,24 que superaron las estimaciones. Los ingresos de USD 2,56 Bn también se ubicaron por encima de las previsiones. La acción subía 7,5% en el pre-market.

FORD (F): La automotriz anunció que invertirá alrededor de USD 1 Bn en plantas de ensamblaje y estampado en Chicago para expandir la producción de los vehículos utilitarios deportivos, mientras realiza recortes en sus fábricas en el extranjero. La medida generará 500 empleos.

AMAZON (AMZN): La acción caía esta mañana 0,9% extendiendo las pérdidas de ayer, luego que su presidente Jeff Bezos acusó al National Enquirer de intentar chantajearlo con fotos explícitas.

HERMES (HESAY): La acción subía 1,4% esta mañana, luego que la empresa francesa de artículos de moda de lujo reveló buenos resultados trimestrales, indicando que todavía hay una fuerte demanda de China, a pesar de un menor impulso económico en Pekín.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa se mostraban estables (con sesgo bajista), mientras los inversores temen un posible deterioro en las relaciones comerciales entre China y EE.UU.

La Comisión Europea rebajó ayer su previsión de crecimiento para 2019 y 2020. Para este año, prevé una expansión de 1,3% cuando antes estimó un crecimiento de 1,9%. Para 2020 proyecta un aumento del PIB de 1,6% por debajo del pronóstico del 1,7%.

La balanza comercial de Alemania sufrió una contracción de su saldo superavitario en diciembre. La producción industrial de Francia registró en diciembre una contracción en línea con lo esperado y que fue menor a la registrada en el período anterior.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en baja, ante las nuevas preocupaciones por las negociaciones comerciales entre China y EE.UU.

En Japón, el saldo de la balanza comercial revirtió el déficit más de lo esperado en diciembre (dato preliminar).

 

 

América Latina

BRASIL: El Banco Central mantuvo su tasa de interés en su mínimo histórico de 6,5% e indicó que el escenario para la inflación se ha vuelto más benigno, a pesar que sigue viendo asimetrías en su balance de riesgos. Asimismo, mantuvo su proyección de inflación para 2019 en 3,9% y para 2020, la estimación subió a 3,8%, desde el 3,6% previo.

COLOMBIA: El Gobierno presentó al Congreso el Plan Nacional de Desarrollo que establece las principales metas económicas y sociales para los próximos cuatro años y que contempla inversiones por USD 35.552 M, de los cuales 66,6% será aportado por el Gobierno y 33,4% por el sector privado. El plan contempla un crecimiento económico de 4,5% anual desde el 2,6% alcanzado en 2018.

MÉXICO: La inflación avanzó en enero 0,09% MoM y 4,37% YoY, siendo el nivel más bajo registrado desde diciembre de 2016 (3,36%). El resultado se explica principalmente por las bajas significativas en el precio de algunos productos agropecuarios y de los energéticos, a pesar de los pronósticos inflacionarios derivados del incremento al salario mínimo, vigente desde enero de este año.

VENEZUELA: La Asamblea Nacional, informó que la hiperinflación en enero se incrementó y marcó un récord de 2.688.670% YoY y 191,60% MoM. Con respecto a la inflación que se registra diariamente la cifra se ubica en 3,5%. La suba significativa del tipo de cambio registrado en enero marcó la senda de la hiperinflación en dicho mes.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían levemente, ante el aumento en la demanda de cobertura por la incertidumbre económica global. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,644%.

Los retornos de Europa por su parte se mantenían sin cambios.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) subía +0,10%, ya que la demanda de activos de cobertura aumenta ante la incertidumbre sobre el avance de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, y su impacto económico mundial.

El euro no mostraba cambios, a pesar de datos económicos más débiles de lo esperado en la Eurozona y las expectativas que el BCE mantendrá la política monetaria acomodaticia durante este año.

La libra esterlina cotizaba estable con sesgo positivo, al tiempo que continúa la volatilidad por la incertidumbre en torno al Brexit.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía -0,20%, mientras crecen las preocupaciones por una desaceleración económica global. Trump dijo que no se reuniría con Xi antes del 1 de marzo, fecha límite de la tregua comercial.

El oro se mantenía estable mientras preocupan los datos y expectativas de crecimiento económico ante una extensión de la guerra comercial. Sin embargo, la cotización cerraría con una caída semanal.

La soja subía +0,20%, cotizando en USD/tn 336,26, aunque los renovados temores por las tensiones comerciales limitan la performance del grano, debido a las proyecciones de menor demanda desde China. El trigo operaba en USD/tn 189,39 y el maíz en USD/tn 148,92.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Ciudad de Buenos Aires colocó Letes en pesos a 85 días por ARS 3.748 M al 38%

El Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires colocó ayer Letras del Tesoro en pesos por un monto de ARS 3.748,06 M a 85 días de plazo (vencimiento el 3 de mayo de 2019) y a una tasa de interés de 38%. Las ofertas alcanzaron los ARS 6.511,8 M. Dicha Letra se emitió bajo el Programa de Emisión de Letras del Tesoro por hasta ARS 15.000 M. Acerca de la Letra a 182 días de plazo, no terminó adjudicándose nada a pesar que las ofertas alcanzaron los  ARS 1.793,2 M.

Tarjeta Naranja lanza suscripción de Obligación Negociable (ON) Clase XLII por un monto de hasta ARS 1.000 M (ampliable hasta ARS 3.000 M) a 18 meses y a tasa variable. El roadshow comenzará hoy y finalizará el próximo 13 de febrero, mientras que la licitación se realizará el 14 de febrero.

Banco Provincia busca emitir dos bonos por ARS 1.000 M (ampliable hasta ARS 5.000 M), ambos a tasa variable. Se trata de la colocación de la Clase XI a 9 meses de plazo y de la Clase XII a 18 meses de plazo, a ser emitidos en el marco del Programa Global de Emisión de Títulos de Deuda por hasta USD 1.000 M. El roadshow comenzará hoy y finalizará el 12 de febrero. La subasta se realizará el 13 de febrero.

Los bonos soberanos en dólares sumaron una rueda más de bajas, en un marco internacional complicado ante una mayor aversión al riesgo global.

En este sentido, el rendimiento de los bonos de referencia a 10 años subió 6,7 bps a 9,164%, alejándose del mínimo valor de los últimos 3 meses registrado a comienzos de esta semana de 8,898%.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 2,3% y se ubicó en los 667 puntos básicos.

Por su parte, los bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA cerraron con mayoría de alzas, producto del incremento del tipo de cambio mayorista.

El Banco Central convalidó otro recorte de la tasa de Leliq, que perforó el 48% (su corte fue del 47,55% en promedio). Así y todo, el BCRA volvió a absorber pesos (otros ARS 35.000 M), adjudicando ARS 180.000 M, frente a un vencimiento de ARS 145.000 M, con una tasa máxima de 47,89%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ajustó por segunda rueda consecutiva

El mercado doméstico de acciones mostró su segunda baja consecutiva después de haber testeado un nuevo máximo histórico en pesos cercano a los 37.500 puntos el pasado martes.

Esto se dio en un marco en el que los mercados externos cayeron debido a temores sobre una desaceleración global.

Así es como el índice S&P Merval cerró en los 35.928,99 puntos, bajando respecto al miércoles 2,2%.

El volumen operado en acciones en la BCBA bajó a ARS 795,5 M, mientras que en Cedears se negociaron  ARS 27,5 M.

Los mayores retrocesos se observaron en las acciones de: Central Puerto (CEPU), YPF (YPFD), Transener (TRAN), Grupo Financiero Valores (VALO) y Cablevisión Holding (CVH), entre las más importantes.

Ternium Argentina (TXAR) y Aluar (ALUA) fueron las únicas que cerraron con ganancias.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Ventas de insumos para la construcción caen en enero

Las ventas de insumos para el sector privado de la construcción cayeron en enero 20,1% YoY; pero reflejaron un incremento de 3,29% MoM (según el grupo Construya). Asimismo, agregó que para los inversores y ahorristas la actividad de la construcción continúa siendo la opción más rentable y segura a través del tiempo en relación con otras alternativas de inversión debido en particular a la fuerte reducción en dólares del costo de la construcción.

El campo registraría exportaciones por USD 28.000 M 

Según IEREAL, la cosecha de los principales cultivos alcanzarán los 125,5 millones de toneladas para 2019. Este gran volumen permitirá exportaciones a Argentina por alrededor de USD 28.172 M, superando en 40% a los generados el año pasado, en donde tuvo la peor sequía de los últimos 50 años. En ese sentido, el valor de la cosecha 2018/2019 rondaría los USD 33.798 M, creciendo en USD 5.409 M, es decir 19% sobre el año pasado.

Exportaciones lácteas se incrementaron 38% en volumen y 30% en divisas

La Secretaría de Agroindustria, dio a conocer que las exportaciones lácteas aumentaron 38,2% YoY en volumen durante 2018. En ese sentido, las ventas al exterior pasaron de 243.500 toneladas en 2017 a 334.400 toneladas el año pasado, por USD 1.008 M, es decir, un incremento de 30% YoY.

Empleo privado con su peor caída de la década

Según la UMET, la caída del empleo privado formal ya alcanza el máximo registro de la década, superando el antecedente de 2016, con una tendencia negativa que se acentúa. Por tal motivo, la corrida cambiaria que ocurrió a fines de abril de 2018 dio inicio a una destrucción de más de 130.000 puestos de trabajo registrado en el sector privado.

Tipo de cambio

El dólar minorista ascendió 33 centavos el jueves y avanzó a ARS 38,92 vendedor, en medio de la continua baja de la tasa de referencia, y de nuevas compras del BCRA. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que ganó 30 centavos a ARS 37,82 para la punta vendedora, después de tocar un máximo intradiario de ARS 38. A pesar de la suba de la divisa norteamericana, la misma se sostiene por debajo (pero a sólo 0,6%) del piso de la banda de libre flotación cambiaria establecida en ARS 38,048. En ese marco, el Banco Central compró ayer USD 25 M a un precio promedio de ARS 37,8220 para apuntalar la firmeza del dólar mayorista.

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron el jueves USD 26 M y finalizaron en USD 66.974 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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