Informe Diario 08 de Noviembre de 2018
- 08 de noviembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,4%), a la espera del comunicado de la Fed tras finalizar su reunión de política monetaria. Se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tasa de interés de referencia. Sin embargo, los inversores estarán atentos al tono de su comunicado respecto al estado de la economía en busca de señales de una mayor normalización monetaria.
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,2%, extendiendo las ganancias tras el importante rally de ayer en EE.UU, influenciadas también por la publicación de nuevos balances trimestrales.
WALL STREET HOY
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ARGENTINA
Tras el feriado bancario del martes, el dólar minorista operó en alza ayer, al registrar un avance de 12 centavos respecto al lunes ubicándose en los ARS 36,72 para la punta vendedora. La baja en la tasa de Leliq por parte del BCRA no tuvo demasiado efecto en el tipo de cambio, que cerró por debajo de los máximos intradiarios. En el mercado mayorista, el dólar también cerró por debajo del máximo intradiario de ARS 35,90, terminando en ARS 35,67 vendedor. Las reservas internacionales bajaron USD 581 M y se ubicaron en los USD 53.486 M.
LELIQ: El BCRA convalidó ayer una nueva baja en la tasa de Leliq a 7 días, llevándola a 67,433% anual desde los 68,197% del lunes en la subasta de Letras por ARS 167.158 M. Esta es el menor nivel en más de cinco semanas. La tasa máxima adjudicada fue de 68,09%. El vencimiento diario de esto activos totalizaba ARS 263.933 M.
La agencia Fitch bajó su perspectiva para la deuda soberana a «negativa», debido a la debilidad de la economía y un incierto panorama para la consolidación fiscal en los próximos años. La intensa inestabilidad macroeconómica este año, marcada por la gran depreciación del peso, debilitaron las perspectivas de crecimiento en el corto plazo. La agencia anticipó en un comunicado, que este año habrá una contracción de la actividad de 2,7% y de 1,7% el próximo. La inflación cerraría 2018 en 47% y se desaceleraría a 27,5% en 2019. De todos modos, Fitch mostró confianza en que las autoridades podrán cumplir con sus ambiciosas metas fiscales.
Argentina se volvió a destacar en la rueda de ayer, con la mayor reducción en la tasa de rendimiento de los bonos a 10 años en comparación a sus pares regionales y emergentes. El retorno del título de referencia ya se ubica apenas por debajo de 9%, después de haber permanecido bastante tiempo por encima de dicho valor.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el miércoles en 597 puntos básicos, apenas 3 unidades por debajo del cierre del martes, después que los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) sumaran una rueda más de alzas, a pesar que la agencia Fitch bajó su perspectiva para la calificación de deuda soberana de Argentina.
BANCO FRANCÉS colocó ONs en UVAs a 24 meses de plazo (vencimiento el 8 de noviembre de 2020), por un monto equivalente de ARS 784,33 M, emitidas bajo el Programa de Emisión Global de ONs por hasta USD 1.500 M. El valor inicial UVA es de ARS 28,16 y la tasa aplicable será de 9,5% nominal anual.
El índice Merval cerró ayer con una suba de 1,4% ubicándose en los 31.404,69 puntos, en línea con los mercados internacionales que mostraron subas luego que los demócratas lograran una importante victoria en las elecciones legislativas en EE.UU. Tal resultado electoral reducía las expectativas de un próximo gran estímulo fiscal a la economía del país, lo que debería alentar a las economías emergentes.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 727,6 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 5,6 M.
TELECOM ARGENTINA (TECO2) reportó una pérdida neta en el 3ºT18 de –ARS 13.677 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la ganancia neta del mismo período del año anterior de ARS 1.364 M. Las ventas en el 3ºT18 alcanzaron los ARS 35.315 M vs. los ARS 10.545 M del 3ºT17. Los costos operativos alcanzaron en el trimestre en cuestión los ARS 29.025 M, quedando así un resultado operativo de ARS 6.290 M vs. ARS 2.741 M del 3ºT17. Básicamente la pérdida del 3ºT18 se debió a que la compañía obtuvo un resultado financiero negativo de ARS 26.333 M, producido por pérdidas por diferencias de cambio generadas por la fuerte depreciación del peso en dicho período. La pérdida por acción en el 3ºT18 fue de –ARS 6,35 vs. –ARS 4,43 esperado por el mercado.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR (TGSU2) reportó en el 3ºT18 una ganancia neta de ARS 784,4 M (atribuible a los accionistas), vs. la utilidad neta de ARS 518,2 M obtenida en el mismo período de 2017. El beneficio por acción en el 3ºT18 fue de ARS 0,997 vs. ARS 0,066 esperado por el mercado. Durante el 3ºT18, TGSU2 registró un ingreso neto total de ARS 7.668 M vs. los ARS 2,625,9 M del 3ºT17, principalmente gracias a los ingresos derivados del segmento de transporte de gas natural que aumentaron ARS 2.319,3 M en forma interanual. Esta variación positiva se debe al efecto de la plena aplicación del aumento arancelario otorgado por las Resoluciones 120 y 310.
TRANSENER (TRAN) reportó una utilidad neta en el 3ºT18 de ARS 858,3 M vs. los ARS 510,2 M obtenidos en el mismo período del año pasado. Esto representa una ganancia de 68% YoY, pero de 17% QoQ. El beneficio por acción fue en el 3ºT18 de ARS 1,93 vs. ARS 1,635 esperado por el mercado. Las ventas alcanzaron los ARS 1.912,6 M en el 3ºT18, 41% mayores respecto al 3ºT17, explicado por el aumento de i) ARS 419,9 M en los ingresos regulados por la aplicación de los ajustes de tarifa de acuerdo con el esquema de actualización definido en la RTI y ii) ARS 68,3 y ARS 64,5 M en los ingresos de Transba y Transener en su carácter de Transportista Independiente de TIBA y de la Cuarta Línea, respectivamente.
ALUAR (ALUA) reportó una ganancia neta en el 1ºT19 (ejercicio fiscal) de ARS 1.667,4 M (atribuible a los accionistas, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 787,6 M. En el 4ºT18 la compañía había ganado ARS 828,2 M.
BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS (BYMA) ganó en el 3ºT18 ARS 1.509,7 M, vs. los ARS 302,3 M del mismo período del año pasado. La utilidad por acción fue de ARS 19,8 en el 3ºT18, por encima de lo esperado por el consenso de mercado de ARS 10,74 por acción.
IRSA (IRSA) reportó una utilidad neta en el 1ºT19 (ejercicio fiscal) de ARS 9.401 M (atribuible a los accionistas), que se compara con el beneficio del mismo período del año pasado de ARS 553 M. En el 4ºT18 la empresa había obtenido una ganancia de ARS 5.598 M.
MOLINOS AGRO (MOLA) obtuvo una ganancia en el 2ºT18 (año fiscal) de ARS 299,45 M vs. los ARS 54,2 M del mismo período del año pasado. En los primeros seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2018, la compañía mostró una utilidad neta de ARS 655,95 M vs. ARS 191,4 M del mismo período de 2017.
El directorio de GRUPO CONCESIONARIO OESTE (OEST) aprobó la distribución anticipada de dividendos en efectivo a razón de ARS 7,8125 por acción. El pago de los mismos se efectuará a partir del día 22 de noviembre.
CONSTRUCCIÓN: El grupo Construya dio a conocer que las ventas de insumos para el sector privado de la construcción cayeron en octubre 17,3% YoY y 9,93% MoM. Asimismo, entre enero y octubre acumularon una baja de 1,6%. Los datos van en sintonía con lo informado por el INDEC sobre la actividad de la construcción que en septiembre apenas registró una caída de 4,2%, evidenciando una contracción del sector.
PYMES: El presidente de Industriales Pymes Argentinos (IPA), Daniel Rosato, dio a conocer el importante crecimiento del mercado informal entre los productores manufactureros, con consecuencia directa en el empleo del sector, afectado a su juicio por las altas tasas de interés y a una presión fiscal récord que le quita competitividad a los productos nacionales.
BIODIESEL: El Departamento de Comercio de EE.UU dio a conocer su decisión de iniciar una revisión de los derechos antidumping y los compensatorios aplicados a las importaciones de biodiesel de la Argentina. Si las negociaciones son exitosas este producto puede recuperar el acceso a un mercado muy significativo. Las exportaciones argentinas de biodiesel a EE.UU alcanzaban, previo a la aplicación de la medida, un monto de aproximadamente USD 1.500 M por año, lo que representaba en 2016 el 25% del valor de las exportaciones de nuestro país a EEUU.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, a la espera del comunicado de la Fed tras finalizar su reunión de política monetaria.
Hoy se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tasa de interés de referencia. Sin embargo, los inversores estarán atentos al tono de su comunicado respecto al estado de la economía en busca de señales de una mayor normalización monetaria.
Hoy se espera que caigan levemente los pedidos iniciales por desempleo de la semana finalizada el 3 de septiembre.
Despegar.com (DESP), Dropbox (DBX),y Walt Disney (DIS), serán las empresas más relevantes en publicar sus balances Las principales bolsas de Europa subían, extendiendo las ganancias tras el importante rally de ayer en EE.UU, influenciadas también por la publicación de nuevos balances trimestrales.
Europa
En Alemania, la balanza comercial de septiembre registró una mejora del superávit, pero menor a la esperada.
Los mercados asiáticos cerraron hoy dispares, tras una caída del índice Shanghai Composite en China, mientras se espera que el reciente resultado electoral en EE.UU. genere poco impacto en las tensiones comerciales entre ambos países.
En Japón, las órdenes de máquinas centrales sufrieron una importante caída en septiembre, superando ampliamente la contracción esperada. La balanza comercial revirtió su déficit en septiembre y se ubicó cerca de lo proyectado. En China, la balanza comercial mostró un avance en octubre, sostenido por mayores exportaciones. Hoy se conocerá la inflación de octubre que no mostraría cambios.
Asia
En Alemania, la balanza comercial de septiembre registró una mejora del superávit, pero menor a la esperada.
Los mercados asiáticos cerraron hoy dispares, tras una caída del índice Shanghai Composite en China, mientras se espera que el reciente resultado electoral en EE.UU. genere poco impacto en las tensiones comerciales entre ambos países.
En Japón, las órdenes de máquinas centrales sufrieron una importante caída en septiembre, superando ampliamente la contracción esperada. La balanza comercial revirtió su déficit en septiembre y se ubicó cerca de lo proyectado. En China, la balanza comercial mostró un avance en octubre, sostenido por mayores exportaciones. Hoy se conocerá la inflación de octubre que no mostraría cambios.
América Latina
BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) dio a conocer que la inflación de octubre fue de 0,45% MoM y 4,56% YoY, siendo menor a lo esperado por el mercado (+4,66%). Gran parte del aumento se debió a precios más altos de alimentos y energía, categorías altamente volátiles que no son muy sensibles a la política monetaria. De esta manera, se refuerza la idea que el Banco Central esperará más tiempo antes de subir las tasas de interés.
CHILE: El Banco Central reportó que las importaciones se incrementaron en octubre 26% YoY, su mayor nivel en seis años, sostenido por una mayor demanda interna, aunque esto llevó a un tercer mes consecutivo de déficit comercial. Esto se debió al deterioro de las exportaciones que cayeron en dicho mes 7,2% YoY por una caída en el valor de los envíos de cobre, del cual es el mayor productor mundial. En octubre, la balanza comercial registró un saldo negativo de USD 217 M.
MÉXICO: El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que la producción de vehículos cayó 4,85% YoY en octubre, mientras que las exportaciones crecieron 0,76% YoY. Las armadoras produjeron 363.474 vehículos y enviaron al extranjero 305.808 unidades. México exporta la mayor parte de su producción de autos a EE.UU., su principal socio comercial. En el mercado local, las ventas de vehículos ligeros cayeron 4,86% YoY.
VENEZUELA: La Asamblea Nacional dio a conocer que en octubre la inflación se desaceleró y llegó a 148,2% MoM y 833.997% YoY. En términos acumulados en lo que va de año, la suba de precios se ubicó en 287.623,9%. Esta desaceleración mensual en la inflación se debió a la baja del consumo en la población y a las ineficientes medidas tomadas por el Gobierno nacional para encarar dicha problemática. Las proyecciones para el cierre de 2018 superarán el 1.000.000%.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban ligeras caídas a la espera de la reunión de política monetaria del FOMC. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,2216%.
Los retornos de Europa mostraban ligeras subas. En el Reino Unido, las expectativas de lograr un pronto acuerdo por el Brexit impulsan la demanda de activos de riesgo.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,24% mientras los inversores aguardan la decisión de la Fed sobre la política monetaria y la tasa de referencia luego de las elecciones legislativas en EE.UU.
El euro caía levemente (-0,07%) ante la fortaleza del dólar. Persisten además los temores a una ralentización económica regional y a las tensiones entre el gobierno italiano y la UE por el presupuesto 2019.
El yen caía -0,17% ante la recuperación del dólar tras las elecciones legislativas. A pesar que se reducen los riesgos políticos, los mercados ahora evaluarán los comentarios de la Fed para tomar posiciones.
Commodities
El petróleo WTI subía +0,24%, tras noticias que la OPEP busca reducir el exceso de oferta global, pero la AIE informó que en EE.UU. la producción sigue aumentando (se triplicó desde 2008), y se espera que quiebre los 12 Mbbl diarios a mediados de 2019.
El oro operaba en baja (-0,38%), mientras el dólar sostiene su cotización. Los inversores ahora aguardan los comentarios de la Fed para definir posiciones en activos de cobertura que no devengan intereses.
La soja subía +0,20%, cotizando en USD/tn 323,77, al tiempo que los mercados aguardan la presentación del último informe del USDA sobre la oferta y demanda global de granos. Se mantiene la incertidumbre en torno a la guerra comercial con China. El maíz operaba en USD/tn 147,15 y el trigo en USD/tn 188,29.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Banco Francés colocó ONs en UVAs a 24 meses por ARS 784,3 M
Banco Francés colocó ONs en UVAs a 24 meses de plazo (vencimiento el 8 de noviembre de 2020), por un monto equivalente de ARS 784,33 M, emitidas bajo el Programa de Emisión Global de ONs por hasta USD 1.500 M. El valor inicial UVA es de ARS 28,16 y la tasa aplicable será de 9,5% nominal anual.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el miércoles en 597 puntos básicos, apenas 3 unidades por debajo del cierre del martes, después que los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) sumaran una rueda más de alzas, a pesar que la agencia Fitch bajó su perspectiva para la calificación de deuda soberana de Argentina.
La agencia Fitch bajó su perspectiva para la deuda soberana a «negativa», debido a la debilidad de la economía y un incierto panorama para la consolidación fiscal en los próximos años. La intensa inestabilidad macroeconómica este año, marcada por la gran depreciación del peso, debilitaron las perspectivas de crecimiento en el corto plazo. La agencia anticipó en un comunicado, que este año habrá una contracción de la actividad de 2,7% y de 1,7% el próximo. La inflación cerraría 2018 en 47% y se desaceleraría a 27,5% en 2019. De todos modos, Fitch mostró confianza en que las autoridades podrán cumplir con sus ambiciosas metas fiscales.
Argentina se volvió a destacar en la rueda de ayer, con la mayor reducción en la tasa de rendimiento de los bonos a 10 años en comparación a sus pares regionales y emergentes. El retorno del título de referencia ya se ubica apenas por debajo de 9%, después de haber permanecido bastante tiempo por encima de dicho valor.
En la BCBA, los principales bonos en dólares terminaron con precios dispares, en un contexto en el que el dólar mayorista terminó con una ligera suba.
El BCRA convalidó ayer una nueva baja en la tasa de Leliq a 7 días, llevándola a 67,433% anual desde los 68,197% del lunes en la subasta de Letras por ARS 167.158 M. Esta es el menor nivel en más de cinco semanas. La tasa máxima adjudicada fue de 68,09%. El vencimiento diario de esto activos totalizaba ARS 263.933 M.
RENTA VARIABLE: TECO2 reportó pérdida en el 3ºT18 mayor a la esperada. BYMA por encima de lo estimado
El índice Merval cerró ayer con una suba de 1,4% ubicándose en los 31.404,69 puntos, en línea con los mercados internacionales que mostraron subas luego que las elecciones legislativas en EE.UU. resultaron en un Congreso Dividido en línea con lo esperado. Tal resultado electoral reducía las expectativas de un próximo gran estímulo fiscal a la economía del país, lo que debería alentar a las economías emergentes.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 727,6 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 5,6 M.
Las principales subas se observaron en las acciones de: Transener (TRAN), grupo Financiero Valores (VALO) y Central Puerto (CEPU), entre otras. Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Pampa Energía (PAMP), Banco Macro (BMA), Petrobras (APBR), Tenaris (TS) y Mirgor (MIRG).
Telecom (TECO2) reportó una pérdida neta en el 3ºT18 de –ARS 13.677 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la ganancia neta del mismo período del año anterior de ARS 1.364 M. Las ventas en el 3ºT18 alcanzaron los ARS 35.315 M vs. los ARS 10.545 M del 3ºT17. El resultado operativo fue de ARS 6.290 M vs. ARS 2.741 M del 3ºT17. Básicamente la pérdida del 3ºT18 se debió a que la compañía obtuvo un resultado financiero negativo de ARS 26.333 M, producido por pérdidas por diferencias de cambio generadas por la fuerte depreciación del peso en dicho período.
Transener (TRAN) reportó una utilidad neta en el 3ºT18 de ARS 858,3 M vs. los ARS 510,2 M obtenidos en el mismo período del año pasado. Esto representa una ganancia de 68% YoY, pero de 17% QoQ.
Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) ganó en el 3ºT18 ARS 1.509,7 M, vs. los ARS 302,3 M del mismo período del año pasado. La utilidad por acción fue de ARS 19,8 en el 3ºT18, por encima de lo esperado por el consenso de mercado de ARS 10,74 por acción.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Ventas de insumos para la construcción caen en octubre
El grupo Construya dio a conocer que las ventas de insumos para el sector privado de la construcción cayeron en octubre 17,3% YoY y 9,93% MoM. Asimismo, entre enero y octubre acumularon una baja de 1,6%. Los datos van en sintonía con lo informado por el INDEC sobre la actividad de la construcción que en septiembre apenas registró una caída de 4,2%, evidenciando una contracción del sector.
Incremento de la informalidad en las PyMEs
El presidente de Industriales Pymes Argentinos (IPA), Daniel Rosato, dio a conocer el importante crecimiento del mercado informal entre los productores manufactureros, con consecuencia directa en el empleo del sector, afectado a su juicio por las altas tasas de interés y a una presión fiscal récord que le quita competitividad a los productos nacionales.
EE.UU. revisará sanciones a biodiesel argentino
El Departamento de Comercio de EE.UU dio a conocer su decisión de iniciar una revisión de los derechos antidumping y los compensatorios aplicados a las importaciones de biodiesel de la Argentina. Si las negociaciones son exitosas este producto puede recuperar el acceso a un mercado muy significativo. Las exportaciones argentinas de biodiesel a EE.UU alcanzaban, previo a la aplicación de la medida, un monto de aproximadamente USD 1.500 M por año, lo que representaba en 2016 el 25% del valor de las exportaciones de nuestro país a EEUU.
Tipo de cambio
Tras el feriado bancario del martes, el dólar minorista operó en alza ayer, al registrar un avance de 12 centavos respecto al lunes ubicándose en los ARS 36,72 para la punta vendedora. La baja en la tasa de Leliq por parte del BCRA no tuvo demasiado efecto en el tipo de cambio, que cerró por debajo de los máximos intradiarios. En el mercado mayorista, el dólar también cerró por debajo del máximo intradiario de ARS 35,90, terminando en ARS 35,67 vendedor.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales bajaron USD 581 M y se ubicaron en los USD 53.486 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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