09/01/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben mientras se esperan datos laborales y decisión sobre aranceles
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,24%, Dow Jones +0,13%, Nasdaq +0,45%), mientras se aguarda el informe de empleo de diciembre, un dato clave que se espera brinde mayor claridad sobre las condiciones del mercado laboral y el rumbo de la política de la Reserva Federal (Fed).
Los principales índices norteamericanos cerraron mixtos el jueves. El S&P 500 cerró neutro, mientras que el Nasdaq Composite cayó 0,4% y el Dow Jones subió 0,6%.
Las acciones del sector defensa repuntaron luego que el presidente Trump solicitara un presupuesto militar de EE.UU. de USD 1,5 Tr para 2027, con Lockheed Martin (LMT) subiendo 4,4%, Northrop Grumman (NOC) 2,4% y Kratos Defense (KTOS) 13,8%.
En contraste, las acciones de semiconductores y ligadas a IA lideraron las caídas, incluyendo Nvidia (NVDA, -2,2%), Micron Technology (MU, -3,7%), Broadcom (AVGO, -3,2%), Advanced Micro Devices (AMD, -2,5%) y Palantir Technologies (PLTR, -2,7%).
Los índices se encaminan a cerrar la semana con ganancias, con el S&P 500 avanzando cerca de 0,9% en la semana, mientras que el Dow Jones y el Nasdaq acumulan subas de 1,8% y 1,1%, respectivamente.
Los mercados esperan hoy la publicación del informe de empleo no agrícola de EE.UU., un indicador clave para evaluar la fortaleza del mercado laboral y las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Actualmente, los mercados descuentan dos recortes adicionales de 25 puntos básicos en 2026.
Se espera que la economía estadounidense haya creado 66.000 puestos de trabajo en diciembre de 2025, levemente por encima de los 64.000 de noviembre. También se prevé que la tasa de desempleo descienda a 4,5% desde 4,6%.
Los mercados también están atentos a una posible decisión de la Corte Suprema de EE.UU. sobre la legalidad de los aranceles impuestos por la administración Trump. De revertirse los aranceles, el gobierno estadounidense podría verse obligado a reembolsar alrededor de USD 150 Bn en derechos ya abonados por los importadores.
Las principales bolsas europeas suben, registrando su primer avance en tres sesiones y llevando al índice Stoxx 600 (+0,5%) a nuevos máximos históricos.
El índice FTSE del Reino Unido sube 0,4%, mientras que el CAC 40 de Francia avanza 0,8%. En tanto, el DAX de Alemania gana 0,3%.
En Asia, las principales bolsas subieron luego que la inflación al consumidor en China creció al ritmo anual más rápido en casi tres años, con el mayor aumento en precios de alimentos en 14 meses.
El CSI 300 de China subió 0,5%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong avanzó 0,3%. El Nikkei 225 de Japón subió 1,6%, mientras que el Topix ganó 0,9%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,19%, mientras se aguardan datos clave de empleo y monitorean los desarrollos geopolíticos.
El petróleo sube y se encamina a otra ganancia semanal, ante desarrollos en Venezuela e Irán que podrían afectar la oferta global.
El oro cae, devolviendo parte de las ganancias previas, a medida que el dólar se fortalecía antes de los datos clave de empleo en EE.UU.
La soja sube, luego que el USDA confirmó ventas de 336.000 toneladas métricas de soja estadounidense a China para la campaña 2025/26.
El dólar (índice DXY) sube, antes del informe mensual de empleo y de la posible decisión de la Corte Suprema. El euro baja, tras datos que mostraron que las exportaciones de Alemania cayeron inesperadamente en noviembre, mientras que la producción industrial subió pese a expectativas de retroceso.
NOTICIAS CORPORATIVAS
GENERAL MOTORS (GM) registrará cargos por USD 7,1 Bn, que incluyen aproximadamente USD 6 Bn asociados a la reducción de sus planes de vehículos eléctricos y USD 1,1 Bn vinculados a la reestructuración de sus operaciones en China, en un contexto de menor demanda de EVs en EE.UU. tras cambios en políticas públicas.
RIO TINTO (RIO) y GLENCORE (GLEN) retomaron las conversaciones para una posible operación de adquisición por USD 260 Bn, lo que impulsó a las acciones de Glencore a subir 8% el viernes tras conocerse la noticia. De concretarse, la operación daría lugar a la mayor compañía minera del mundo. Las conversaciones previas entre ambas firmas, mantenidas a fines de 2024, habían fracasado.
FORD (F) planea introducir un sistema de conducción sin manos y sin supervisión visual (“eyes-off, hands-free”) basado en lidar en su nueva plataforma de vehículos eléctricos para 2028, con el objetivo de adelantarse a competidores como Tesla (TSLA) mediante una función paga disponible en modelos seleccionados.
INTEL (INTC): El presidente Donald Trump escribiera el jueves por la noche en Truth Social que tuvo una “excelente reunión” con el CEO de Intel, Lip-Bu Tan, y que “el Gobierno de los Estados Unidos está orgulloso de ser accionista de Intel”. El gobierno estadounidense tomó una participación del 10% en Intel en agosto pasado y actualmente es el mayor accionista de la compañía.
TILRAY BRANDS (TLRY) reportó ingresos netos récord en su segundo trimestre fiscal, lo que impulsó a las acciones a subir casi 8%. Tilray informó ingresos por USD 218 M, frente a una expectativa del mercado de USD 211 M, según LSEG.
WD-40 (WDFC) reportó una ganancia neta de USD 17,5 M en el primer trimestre, lo que representa una caída interanual de 8%. No obstante, reafirmó su guía para todo el año, señalando que “la debilidad del primer trimestre estuvo impulsada principalmente por factores de timing dentro de nuestra red de distribuidores, y no por una caída en la demanda del consumidor final. Todos los indicadores apuntan a un fuerte rebote más adelante en el año”
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Las ventas minoristas de la Eurozona crecieron 0,2% MoM en noviembre de 2025, tras una suba revisada al alza de 0,3% en octubre y superando levemente la expectativa del mercado de 0,1%. En términos interanuales, el crecimiento de las ventas minoristas de la Eurozona se aceleró a 2,3% en noviembre, desde 1,9% en octubre (revisado), muy por encima de la expectativa del mercado de 1,6%.
ASIA: La inflación anual de China subió levemente a 0,8% en diciembre de 2025 desde 0,7%, el nivel más alto desde febrero de 2023, aunque por debajo de la expectativa de 0,9%. La inflación núcleo se mantuvo en 1,2% YoY, el nivel más alto en 20 meses. En términos mensuales, el IPC subió 0,2% tras caer 0,1% en noviembre. En el total del año, la inflación fue nula, por debajo del objetivo oficial cercano a 2%.
BRASIL: La producción industrial de Brasil se mantuvo estancada por segundo mes consecutivo en noviembre de 2025, incumpliendo las expectativas de un aumento de 0,2%, y marcando un tercer período consecutivo sin crecimiento de la actividad industrial. En términos interanuales, la producción industrial cayó 1,2%, la mayor contracción en cinco meses.
MÉXICO: La inflación anual de México se moderó hasta 3,69% en diciembre de 2025, desde 3,80% en noviembre, ubicándose por debajo de las expectativas del mercado (3,80%). En términos mensuales, los precios al consumidor subieron 0,28%, desacelerándose con fuerza desde el 0,66% de noviembre. La inflación núcleo también se moderó levemente, descendiendo a 4,33% desde 4,43% el mes previo.
RENTA FIJA: El Gobierno paga hoy el vencimiento de deuda por USD 4.200 M, y ahora el mercado estará atento a la reinversión de los fondos
Los bonos en dólares cerraron el jueves en baja, tras el corte de cupón de capital e intereses de los Bonares y Globales, que se terminará efectivizando hoy 9 de enero.
En la antesala del vencimiento de deuda por poco más de USD 4.200 M, el Gobierno confirmó que abonará dicho compromiso con dólares que ya tiene en sus cuentas y con la compra de moneda extranjera al BCRA.
Fuentes oficiales confirmaron que los depósitos del fisco en el Central ascienden a USD 2.300 M (compuestos por los dólares de la emisión del AN29, de la privatización de hidroeléctricas y de compras de divisas en bloque), mientras que, la segunda parte está vinculada al préstamo Repo con bancos internacionales.
El total a abonar mañana es de USD 4.216 M, de los cuales USD 2.567 M corresponden a títulos Globales (USD 1.524 M en concepto de capital y USD 1.043 M de intereses), y USD 1.649 M corresponden a Bonares (USD 1.187 M de capital y USD 462 M de intereses).
Realizado el pago del compromiso de deuda, el mercado estima que gran parte de los fondos cobrados por intereses y capital de Bonares y Globales se reinviertan en los mismos bonos.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó ayer 4 unidades (+1%) y se ubicó en los 579 puntos básicos.
En el exterior, el GD29 cayó 2%, el GD30 -2%, el GD35 -0,3%, el GD38 -0,2%, el GD41 -0,5%, y el GD46 -1,1%. En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 bajó 2,9%, el AL35 -2,9%, el AE38 -3,4%, el AL30 -12,8%, y el AL29 -15,1%. El GD38 perdió 2,7%, el GD41 -2,9%, el GD35 -2,9%, el GD46 -6,3%, el GD30 -12,3%, y el GD29 -14,6%. Las bajas se dieron después del corte de cupón por el pago de capital del 10% del valor nominal del AL29 y GD29, del 8% del VN del AL30 y GD30, y del 2,27273% del VN del GD46.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el jueves con mayoría de subas: el TZX27 +0,7%, el DICP +0,6%, el TZXD7 +0,4%, el PARP +0,4%, y el TZX26 +0,2%, entre los más importantes.
Las LECAPs cerraron neutros (en promedio), al igual que los BONCAPs, en tanto los bonos DUALES ganaron en promedio un 0,6%.
PAN AMERICAN ENERGY (PAE) colocó ONs Clase 43 en dólares (emitidas bajo ley de Nueva York) a una tasa de interés fija de 7,75% con vencimiento a 11 años, por un monto nominal de USD 375 M. El rendimiento obtenido fue de 7,9%. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales y consecutivas a partir del noveno año: 33% en el año 9, 33% en el año 10, y 34% al vencimiento.
Hoy se abonará la renta de los títulos AE38, AL35, AL41, GD35, GD38, GD41, GE35, GE38, GE41, JNC5O, RIS1O y RIS2O, más el capital e intereses de los bonos AL29, AL30, GD29, GD30, GD46, GE29, GE30, GE46 y CHC8O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió 2% en pesos, y retoma la zona de los 3.000.000 puntos
El índice S&P Merval ganó el jueves 2% y cerró en los 3.074.879,73 puntos, después de registrar de manera intradiaria un máximo de 3.078.958,27 unidades.
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió 4,9% y se ubicó en los 2.030,21 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 106.985,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 130.610,9 M.
En ByMA, las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Transener (TRAN) +5,3%, Ternium Argentina (TXAR) +4,8%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,5%, Cresud (CRES) +3,9%, y BBVA Argentina (BBAR) +3,6%, entre las más importantes.
Terminaron cayendo: Aluar (ALUA) -2,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1,2%, y Banco de Valores (VALO) -0,7%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas cerraron con mayoría de alzas: BBVA Argentina (BBAR) +6,2%, Grupo Supervielle (SUPV) +5,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,1%, Banco Macro (BMA) +4,9%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,4%, entre otras.
Cerraron en baja: Bioceres (BIOX) -5,6%, Globant (GLOB) -1,7%, y Ternium (TX) -0,8%.
Indicadores y Noticias locales
La producción industrial cayó en noviembre de 2025 un 8,7% YoY
En noviembre de 2025, el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) mostró una caída de 8,7% YoY. El acumulado de enero-noviembre de 2025 presentó un incremento de 2,0% YoY. En noviembre de 2025, el índice de la serie desestacionalizada mostró una variación negativa de 0,6% MoM.
La actividad de la construcción disminuyó 4,7% YoY en noviembre de 2025
En noviembre de 2025 el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) mostró una baja de 4,7% YoY. El acumulado de los once meses de 2025 del índice serie original presentó un aumento de 6,6% YoY. En noviembre de 2025 el índice de la serie desestacionalizada manifestó una disminución de 4,1% MoM.
El BCRA lanza una tasa de referencia para calcular los intereses por mora
El BCRA aprobó la publicación de una nueva serie estadística denominada Tasa de Intereses Moratorios (TIM), con el objetivo que los tribunales puedan determinar los intereses correspondientes a deudas en pesos. La nueva tasa se calcula sobre la base del promedio entre una tasa de interés pasiva (correspondiente a depósitos a plazo fijo en pesos a 30 días) y una tasa de interés activa, que resulta del promedio ponderado de las tasas de los préstamos en pesos a sola firma y personales.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 541 M, debido al ingreso de las divisas del Repo con bancos extranjeros y la salida de los dólares por el pago de deuda a bonistas tenedores de Globales. de esta forma, las reservas finalizaron en USD 44.781 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) cayó ayer 0,1% y cerró en USDARS 1.530,92, dejando una brecha con el mayorista de 4,6%. El dólar Bolsa (MEP) cerró prácticamente estable en USDARS 1.494,11, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,1%. El dólar mayorista avanzó el jueves 0,3% y cerró en los USDARS 1.464,00 (vendedor), después que el BCRA interviniera en el mercado cambiario con la compra de USD 62 M (acumula en cuatro ruedas compras por USD 175 M).
