Informe Diario 09 de Noviembre de 2018
- 09 de noviembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,5%), extendiendo las pérdidas de ayer, mientras los inversores continúan reaccionando al comunicado de la Fed.
La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado. Sin embargo, en su comunicado dijo que habría nuevos aumentos graduales en la tasa de interés, manteniendo así las perspectivas de un incremento más a realizarse en diciembre
WALL STREET HOY
https://www.youtube.com/watch?v=2jlKNI4IFVg
ARGENTINA
El dólar minorista cerró ayer en ARS 36,53 vendedor, cayendo 19 centavos a pesar de la decisión del BCRA de convalidar un nuevo recorte de la tasa en la licitación de Leliq a 7 días.
El minorista se movió en línea con el tipo de cambio mayorista, que cayó ayer 17 centavos a ARS 35,50 para la punta vendedora, acercándose a la parte baja de la banda de flotación cambiaria (hoy en ARS 35,30).
Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 133 M y finalizaron en USD 53.242 M.
LELIQ: El BCRA convalidó el jueves el cuarto recorte consecutivo de tasa de Leliq, que cayó al menor nivel desde que se implementó el nuevo plan monetario: 67,133% anual. El Central colocó Letras por ARS 176.610 M a un rendimiento promedio de 67,133% anual. La tasa máxima de corte se ubicó en 67,499%. El vencimiento de estas letras totalizaba los ARS 173.744 M.
Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), el jueves cerraron en baja (en línea con los mercados externos), tras varias ruedas de alzas.
El rendimiento del bono de referencia a 10 años se incrementó 16 bps ayer para ubicarse en 9,14%, mostrando la mayor suba en comparación a sus pares regionales y emergentes. El miércoles dicho retorno había quebrado la barrera de 9% ubicándose en 8,98%, manteniéndose lejos del mínimo de 3 meses de 8,87%, aunque permaneciendo aún por debajo del máximo registrado en el mismo período de 10,64%.
En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,5% y se ubicó en 606 puntos básicos, una jornada después que Fitch bajara el outlook de deuda soberana argentina a “negativo”, debido a la debilidad económico y un incierto escenario para la consolidación fiscal en los próximos años.
CRESUD colocó ONs Clase XXIV denominadas en dólares, a 24 meses de plazo (vencimiento el 14 de noviembre de 2020), por un monto de USD 73,61 M, a una tasa fija nominal anual de 9%. Del monto total adjudicado, serán integrados en especie USD 10,12 M, mediante la entrega de ONs Clase XVI. Las ofertas recibidas alcanzaron los USD 88,93 M, lo que implica una sobresuscripción de 4,4 veces el monto inicialmente ofertado.
METROGAS (METR) reportó una pérdida en el 3ºT18 de –ARS 214,8 M vs. la ganancia del mismo período de 2017 de ARS 312,7 M. En el período de nueve meses, la compañía perdió –ARS 2.414,8 M vs. el beneficio de ARS 1.031 M registrado en los primeros nueve meses de 2017. Afectó básicamente a los resultados de la empresa la depreciación del peso debido a su elevada deuda en moneda extranjera.
EDENOR (EDN) reportó una ganancia neta en el 3ºT18 de ARS 847,4 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la ganancia neta del mismo período del año anterior de ARS 291,2 M. En el período de nueve meses, la empresa obtuvo un beneficio neto de ARS 2.100,6 M, vs. los ARS 660 M registrado en el mismo período del año anterior.
LOMA NEGRA (LOMA) obtuvo en el 3ºT18 una utilidad neta de ARS 101 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la ganancia del 3ºT17 de ARS 295 M, representando una caída en el resultado neto de 66% YoY. La ganancia por acción en el período en cuestión fue de ARS 0,169 vs. los ARS 0,522 del 3ºT17. En los primeros nueve meses del año 2018, la compañía registró una ganancia neta de ARS 806 M vs. ARS 926 M del mismo período del año anterior (-13% YoY).
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) reportó un beneficio neto en el 3ºT18 de ARS 510 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la utilidad neta del mismo período del año 2017 de ARS 300,3 M. En el período de nueve meses, la empresa obtuvo una ganancia neta de ARS 880,9 M vs. los ARS 603,1 M obtenidos en los primeros nueve meses del año pasado.
CABLEVISIÓN HOLDING (CVH) reportó en el 3ºT18 una pérdida neta de –ARS 7.827 M, que se compara con la ganancia neta del 3ºT17 de ARS 717 M. En los primeros nueve meses de 2018, la empresa perdió –ARS 12.560 M vs. ARS 1.148 M del mismo período del año pasado. La pérdida fue influenciada por el impacto negativo del tipo de cambio sobre la deuda en dólares de la compañía.
HOLCIM ARGENTINA (HARG) ganó en el 3ºT18 ARS 305,5 M vs. los ARS 331,3 M registrados en el mismo período del año pasado. En los primeros nueve meses del año, la compañía obtuvo un beneficio neto de ARS 903,1 M vs. los ARS 726,6 M de los nueve primeros meses de 2017.
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA (COME) ganó en el 3ºT18 ARS 609,6 M (atribuible a los accionistas) vs. la pérdida de –ARS 41,7 M del mismo período del año pasado. En los primeros nueve meses de 2018, la sociedad obtuvo un beneficio neto de ARS 2.954,4 M.
GRUPO CLARÍN (GCLA) reportó una ganancia neta en el 3ºT18 de ARS 47,3 M (atribuible a los accionistas) vs. ARS 214,6 M obtenidos en el mismo período del año pasado. En el período de nueve meses, la empresa tuvo una ganancia de ARS 600,3 M vs. los ARS 1.708,8 M de los primeros nueve meses de 2017.
LABORATORIOS RICHMOND (RICH) perdió en el 3ºT18 –ARS 16 M vs. la ganancia neta del mismo periodo del año pasado de ARS 17,7 M.
BIOCERES adquirió a Union Acquisition Corp (una firma de EE.UU.), como vehículo para cotizar en Wall Street, bajo el nombre de Bioceres Crop Solutions con valor estimado de USD 456 M. Esta es la primera salida a la Bolsa de EE.UU. desde el IPO de Central Puerto (CEPU) a principios de este año. Parte de los fondos que obtenga en el mercado serán para pagar el crédito con el que compraron el 51% Rozibacter, buscando también ampliar la participación al 80%.
Por su parte, en línea con la toma de ganancias de los mercados norteamericanos, luego que la Fed diera indicios que podría subir las tasas de interés en diciembre debido a buenos datos económicos, el mercado accionario local cerró con una baja de 2,1% tras operar gran parte de la rueda en terreno positivo. De esta manera, el índice Merval cerró en 30.736,41 puntos, luego de testear un máximo intradiario de 31.635 unidades, y mostró la peor caída en más de tres semanas. El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 686 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 6,9 M.
CONSUMO: De acuerdo a un informe privado, el consumo masivo cayó 2% YoY en el 3ºT18, presionado por el segmento bajo superior, que sufrió un retroceso de 6% en el mismo período explicando en gran parte la caída del consumo total. La caída del último trimestre, marcaría un cierre anual de un 1,8% negativo con respecto al año pasado y la proyección total del consumo para el 2019 rondaría nuevamente el mismo valor negativo, es decir, -2,1%.
PRÉSTAMOS: El BCRA dio a conocer que los préstamos cayeron 5,3% YoY en octubre, observándose una disminución generalizada en todas las líneas de crédito. De esta manera, los préstamos en pesos al sector privado continuaron con la tendencia descendente que vienen mostrando desde mediados de año. Esta caída en los préstamos a las empresas, tuvo como correlación el desarme de parte de su posición en divisas, lo que refleja la sustitución de fuentes de fondeo.
INFLACIÓN: Según el Instituto Estadístico de los Trabajadores (IET), se estima una inflación para octubre de 6,1% MoM y de 47,2% YoY. Este comportamiento sigue impactado significativamente por la depreciación cambiaria registrada en agosto. La proyección de la inflación acumulada en los diez primeros meses del año se ubicó en 40,9%, ubicando al año 2018 como el más inflacionario desde 1991, superando a 2002, 2014 y 2016.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, extendiendo las pérdidas de ayer mientras los inversores continúan reaccionando al comunicado de la Fed.
La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado. Sin embargo, en su comunicado dijo que habría nuevos aumentos graduales en la tasa de interés, manteniendo así las perspectivas de un incremento más a realizarse en diciembre.
Hoy se conocerán los índices de precios al productor de octubre, que sufrirían una leve desaceleración. Se publicará el dato preliminar del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de noviembre, que mostraría una caída.
DROPBOX (DBX): La empresa reportó ayer por la tarde ganancias e ingresos que superaron las estimaciones del mercado. Dropbox también reportó 12,3 millones de usuarios de pago en el trimestre, superando los pronósticos. La acción subía 9% en el pre-market.
WALT DISNEY (DIS): La compañía reportó ganancias por acción de USD 1,48 superando las previsiones de USD 1,34. Los ingresos de USD 14,31 Bn también se ubicaron por encima de los USD 13,73 Bn esperados por el mercado. Disney anunció que a finales de 2019 estará lista su plataforma de streaming Disney+ que rivalizará con Netflix, con nuevo contenido de Marvel y Star Wars. Sus acciones subían esta mañana 2,5% en el pre-market.
BBVA (BBVA): La acción del banco español caía 6% después del anuncio de un nuevo proyecto de ley en México que impide a los bancos cobrar comisiones por ciertos servicios. México representa alrededor del 40% de la ganancia neta general de BBVA
Europa
Las principales bolsas de Europa caían, siguiendo el cierre de EE.UU. tras la decisión de la Fed, con el foco puesto también en la situación política en Italia.
La Comisión Europea dijo que las previsiones económicas de Roma no están en línea con sus propios cálculos. El presidente del Eurogrupo, Mario Centeno, se reunirá hoy con el ministro de finanzas de Italia.
La producción industrial de Francia sufrió una contracción en septiembre, cuando se preveía una ligera desaceleración. En el Reino Unido, el déficit de la balanza comercial registró una fuerte reducción, pero la producción industrial se estancó en septiembre. El dato preliminar del PIB del 3°T18 arrojó un crecimiento de 1,5%, mostrando una leve aceleración en línea con lo esperado.
Asia
Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, presionadas por los comentarios de la Fed de continuar con mayores incrementos graduales en la tasa de referencia.
En China, la inflación de octubre se mantuvo estable en 2,5% YoY.
América Latina
COLOMBIA: El Presidente, Iván Duque, informó que pondrá en marcha un plan de recorte de gastos en el gobierno para ahorrar hasta USD 2.219 M en los próximos tres años, en momentos en que busca generar recursos con un controvertido proyecto fiscal presentado al Congreso. El mandatario explicó que se buscarán recortar los esquemas de seguridad, los viáticos, costos de combustibles y el tamaño de la nómina del gobierno, eliminando contratos de trabajo por servicios.
PERÚ: El Ministro de Economía, Carlos Oliva, informó que la estimación de inversión pública para 2018 tendrá un crecimiento de 14%, luego de registrar un avance del 30% YoY en octubre. La inversión pública acumula en los primeros 10 meses del año un incremento de 12,1% al registrar USD 6.704 M. En octubre, además de alcanzar una de las tasas más altas del año, la inversión pública marca una fuerte recuperación respecto a septiembre (-11,4%) y agosto (-15,2%).
PERÚ: La Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) dio a conocer que durante los primeros nueve meses del año se registraron inversiones en el sector minero por un total de USD 3.239 M, aumentando 28% YoY. Las mayores recepciones de capitales son en los rubros de infraestructura y equipamiento minero. La importancia radica en que este sector aporta 10% del PIB y el 62% de las exportaciones totales.
MÉXICO: La secretaría de Hacienda y el Banco Central informaron que el Board del FMI exhortó al país a continuar con la reforma energética y con la participación privada en los sectores de petróleo y gas para atraer inversiones. Asimismo, el organismo multilateral manifestó que fortalecer la situación financiera de Pemex es necesario para contemplar nuevas inversiones en materia de refinación, así como la necesidad de fortalecer la recaudación de ingresos no petroleros
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban bajas tras las subas de ayer luego que la Fed mantuviera sin cambios su tasa de referencia y ratificara futuras subas. El retorno a 10 años se ubicó en 3,2068%.
Los retornos de Europa registraban caídas, en línea con los rendimientos de los Treasuries, ante los temores a una desaceleración económica regional.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,10%luego que la Fed reafirmara su tono hawkish, alimentando las expectativas de un nuevo aumento de su tasa de referencia en diciembre.
El euro mostraba un retroceso de -0,08% ante las pesimistas perspectivas de la Comisión Europea respecto a la economía italiana, lo que profundizaría el déficit fiscal programado por el gobierno de Roma.
La libra esterlina caía -0,34% luego de haber registrado subas en la última semana, beneficiado por las expectativas de un inminente acuerdo por el Brexit a menos de 5 meses de la fecha límite.
Commodities
El petróleo WTI caía -1,47%, ubicándose por debajo de los USD/bbl 60 ante las crecientes expectativas de un bear market petrolero y los temores a una desaceleración económica global.
El oro cotizaba en baja (-0,46%) y finalizaría con su mayor caída semanal desde agosto mientras el dólar consolida su tendencia alcista por el tono hawkish de la Fed. Las perspectivas de mayores subas en la tasa de referencia le quitan atractivo a la inversión en metales.
La soja caía (-0,34%) por quinta jornada consecutiva, cotizando en USD/tn 321,84, luego que el USDA reportara un aumento en su pronóstico de inventarios, lo que impulsa aún más a la oferta global de granos. El maíz operaba en USD/tn 146,26 y el trigo en USD/tn 184,71.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Cresud colocó ONs en dólares en el mercado local por USD 73,6 M
Cresud colocó ONs Clase XXIV denominadas en dólares, a 24 meses de plazo (vencimiento el 14 de noviembre de 2020), por un monto de USD 73,61 M, a una tasa fija nominal anual de 9%. Del monto total adjudicado, serán integrados en especie USD 10,12 M, mediante la entrega de ONs Clase XVI. Las ofertas recibidas alcanzaron los USD 88,93 M, lo que implica una sobresuscripción de 4,4 veces el monto inicialmente ofertado.
Los bonos soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), el jueves cerraron en baja (en línea con los mercados externos), tras varias ruedas de alzas.
El rendimiento del bono de referencia a 10 años se incrementó 16 bps ayer para ubicarse en 9,14%, mostrando la mayor suba en comparación a sus pares regionales y emergentes. El miércoles dicho retorno había quebrado la barrera de 9% ubicándose en 8,98%, manteniéndose lejos del mínimo de 3 meses de 8,87%, aunque permaneciendo aún por debajo del máximo registrado en el mismo período de 10,64%.
En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,5% y se ubicó en 606 puntos básicos, una jornada después que Fitch bajara el outlook de deuda soberana argentina a “negativo”, debido a la debilidad económico y un incierto escenario para la consolidación fiscal en los próximos años.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos, terminaron en su mayoría de ligeras alzas, a pesar de un nuevo retroceso del dólar mayorista.
El BCRA convalidó el jueves el cuarto recorte consecutivo de tasa de Leliq, que cayó al menor nivel desde que se implementó el nuevo plan monetario: 67,133% anual. El Central colocó Letras por ARS 176.610 M a un rendimiento promedio de 67,133% anual. La tasa máxima de corte se ubicó en 67,499%. El vencimiento de estas letras totalizaba los ARS 173.744 M.
RENTA VARIABLE: Merval registró una caída de 2,1%. METR y CVH reportaron importantes pérdidas.
Por su parte, en línea con las caídas de los mercados norteamericanos luego que la Fed diera indicios que podría subir las tasas de interés en diciembre debido a buenos datos económicos, el mercado accionario local cerró con una baja de 2,1% tras operar gran parte de la rueda en terreno positivo.
De esta manera, el índice Merval cerró en 30.736,41 puntos, luego de testear un máximo intradiario de 31.635 unidades, y mostró la peor caída en más de tres semanas.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 686 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 6,9 M.
Las bajas más destacadas se observaron en las acciones de: Metrogas (METR), Petrobras (APBR), Grupo Supervielle (SUPV), Edenor (EDN) y Sociedad Comercial del Plata (COME), entre las más importantes. Sólo subió la acción de Central Puerto (CEPU).
Cablevisión Holding (CVH) reportó en el 3ºT18 una pérdida neta de –ARS 7.827 M, que se compara con la ganancia neta del 3ºT17 de ARS 717 M. En los primeros nueve meses de 2018, la empresa perdió –ARS 12.560 M vs. ARS 1.148 M del mismo período del año pasado. La pérdida fue influenciada por el impacto negativo del tipo de cambio sobre la deuda en dólares de la compañía.
Metrogas (METR) reportó una pérdida en el 3ºT18 de –ARS 214,8 M vs. la ganancia del mismo período de 2017 de ARS 312,7 M. En el período de nueve meses, la compañía perdió –ARS 2.414,8 M vs. el beneficio de ARS 1.031 M registrado en los primeros nueve meses de 2017. Afectó básicamente a los resultados de la empresa la depreciación del peso debido a su elevada deuda en moneda extranjera.
Edenor (EDN) reportó una ganancia neta en el 3ºT18 de ARS 847,4 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la ganancia neta del mismo período del año anterior de ARS 291,2 M. En el período de nueve meses, la empresa obtuvo un beneficio neto de ARS 2.100,6 M, vs. los ARS 660 M registrado en el mismo período del año anterior.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Se mantiene la caída del consumo masivo
De acuerdo a un informe privado, el consumo masivo cayó 2% YoY en el 3ºT18, presionado por el segmento bajo superior, que sufrió un retroceso de 6% en el mismo período explicando en gran parte la caída del consumo total. La caída del último trimestre, marcaría un cierre anual de un 1,8% negativo con respecto al año pasado y la proyección total del consumo para el 2019 rondaría nuevamente el mismo valor negativo, es decir, -2,1%.
Préstamos al sector privado caen 5,3% en octubre
El BCRA dio a conocer que los préstamos cayeron 5,3% YoY en octubre, observándose una disminución generalizada en todas las líneas de crédito. De esta manera, los préstamos en pesos al sector privado continuaron con la tendencia descendente que vienen mostrando desde mediados de año. Esta caída en los préstamos a las empresas, tuvo como correlación el desarme de parte de su posición en divisas, lo que refleja la sustitución de fuentes de fondeo.
Inflación de octubre sería de 6,1% MoM
Según el Instituto Estadístico de los Trabajadores (IET), se estima una inflación para octubre de 6,1% MoM y de 47,2% YoY. Este comportamiento sigue impactado significativamente por la depreciación cambiaria registrada en agosto. La proyección de la inflación acumulada en los diez primeros meses del año se ubicó en 40,9%, ubicando al año 2018 como el más inflacionario desde 1991, superando a 2002, 2014 y 2016.
Tipo de cambio
El dólar minorista cerró ayer en ARS 36,53 vendedor, cayendo 19 centavos a pesar de la decisión del BCRA de convalidar un nuevo recorte de la tasa en la licitación de Leliq a 7 días. El minorista se movió en línea con el tipo de cambio mayorista, que cayó ayer 17 centavos a ARS 35,50 para la punta vendedora, acercándose a la parte baja de la banda de flotación cambiaria (hoy en ARS 35,30).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 133 M y finalizaron en USD 53.242 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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