Informe Diario 09 de Noviembre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en baja, tras débiles resultados trimestrales de tecnológicas

 

Vacuna de Pfizer produjo 90% de inmunidad en la última fase (III) de pruebas. Dow Jones +1300 puntos.

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (en promedio -0,6%), después de que algunas de las grandes compañías tecnológicas se vieron presionadas tras sus débiles resultados trimestrales. Si bien el reciente repunte económico moderó las pérdidas, los principales índices registrarían su peor desempeño semanal en meses.

La volatilidad se mantuvo elevada a medida que los inversores temen al aumento de nuevos casos del coronavirus en EE.UU. y en el mundo. El índice VIX tocó los 41 puntos el jueves, su nivel más alto desde el 15 de junio.

EE.UU. cambia su huso horario este fin de semana a 1 hora menos (excepto en Arizona y Hawái).

El PIB del 3°T20 (resultado preliminar) mejoró más de lo previsto y las peticiones de subsidios por desempleo se redujeron fuertemente. Caería el índice PMI de Chicago de octubre, mientras que se publicará el índice de confianza del consumidor de la Univ. de Michigan.

Las principales bolsas de Europa operan con leves alzas (en promedio +0,3%) a pesar de que los casos mundiales diarios de coronavirus aumentaron ayer al récord de medio millón. La incertidumbre por las elecciones estadounidenses y el endurecimiento de las restricciones en todo el continente afectan la confianza.

Por otra parte, el BCE mantuvo sin cambios su tasa de referencia en octubre, pero sugirió que podría tomar más medidas en diciembre para evitar el impacto de la pandemia, posiblemente considerando una expansión de su programa de compra de bonos.

La inflación de Alemania se aceleró levemente en octubre, mientras que cayeron las ventas minoristas en septiembre. Se moderó la contracción del PIB en el 3°T20 en Alemania y la eurozona.

Los mercados en Asia cerraron en baja, ya que las acciones de los proveedores de Apple en la región sufrieron pérdidas tras la presentación de resultados corporativos, arrastrando así a los principales índices globales.

Por otro lado, Moderna anunció el jueves que se está preparando para el lanzamiento mundial de su posible vacuna contra el coronavirus, en medio de los nuevos bloqueos impuestos en Occidente.

Mejoró la producción industrial de Japón en septiembre, mientras que el desempleo no mostró cambios.

El dólar (índice DXY) opera estable, mientras el aumento récord de casos de Covid-19 en el mundo y la incertidumbre electoral en EE.UU. sostienen la demanda de activos de cobertura.

El euro registra una leve baja, ya que el BCE se comprometió a ampliar sus estímulos monetarios a partir de diciembre como respuesta a la segunda ola de coronavirus.

La libra esterlina muestra leves subas, aunque se ve presionada por la falta de novedades relacionadas con el Brexit, ya que el Reino Unido y la Unión Europea tienen solo dos meses para llegar a un acuerdo comercial.

El petróleo WTI observa un sesgo bajista, mientras los nuevos bloqueos para combatir el coronavirus pesan sobre la demanda global de petróleo y lo llevan a cerrar con su segunda caída mensual.

El oro opera en alza, aunque la presión por la fortaleza del dólar y las menores expectativas de inflación lo presionan al mínimo de un mes.

La soja muestra ganancias, ya que las fuertes compras desde China se sostienen, llevando a la cotización a registrar subas por quinto mes consecutivo.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran variaciones, luego que los buenos datos económicos limitaron la demanda de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,83%.

Los rendimientos de los bonos europeos se muestran estables, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

ALPHABET (GOOGL) reportó ganancias de USD 16,40 por acción y USD 46.170 M en ingresos para el tercer trimestre. El mercado proyectó USD 11,29 en ganancias por acción y USD 42,90 Bn en ingresos.

AMAZON (AMZN) informó los resultados del tercer trimestre con un gran resultado. Las ganancias por acción llegaron a USD 12,37, frente a los USD 7,41 por acción que se esperaban. Sus ingresos ascendieron a USD 96.150 M, en comparación con los USD 92.700 M previstos.

APPLE (AAPL) presentó ganancias por USD 0,73 por acción e ingresos por USD 64,7 Bn. Por su parte, el mercado estimaba ganancias por USD 0,71 por acción e ingresos por USD 64,0 Bn. La compañía informó una caída del 16% en las ventas de iPhone y no ofreció a los inversores ninguna guía para el próximo trimestre.

FACEBOOK (FB) ganó USD 2,71 por acción con unos ingresos de USD 21.470 M. El mercado esperaba que reportara USD 1,91 en ganancias por acción y USD 19,8 Bn en ingresos. Facebook reportó una disminución de usuarios en los EE.UU. y Canadá.

TWITTER (TWTR) dijo que sus usuarios activos diarios monetizables totalizaban 187 millones, un millón más que en el trimestre anterior. El mercado esperaba que alcanzaran los 195 millones.

 

 

LATAM

BRASIL: El Banco Central mantuvo la tasa de interés de referencia en un mínimo histórico del 2% anual, en línea con las expectativas del mercado, y pese a reconocer una mayor presión inflacionaria de corto plazo, mantuvo su guía y la puerta abierta para un eventual recorte del costo del crédito.

BRASIL: La confianza en el sector de servicios cayó en octubre por primera vez en seis meses, debido a las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas y el temor constante por la pandemia. Los servicios representan alrededor del 70% de toda la actividad económica y se han quedado rezagados frente a otras áreas, como la manufactura y la industria, en la recuperación de la crisis. Su repunte es crucial para sostener un crecimiento económico más amplio.

COLOMBIA: La máxima autoridad de protección al consumidor y a la competencia anunció que multó a la firma de telefonía móvil Claro con más de USD 258.000 por vulnerar el derecho de libre elección de sus usuarios para terminar su contrato. Colombia tiene en la actualidad más de 66,5 millones de abonados a telefonía móvil y Claro domina el mercado con un 46,9%, superando a otros operadores como Movistar y Tigo de Millicom.

COLOMBIA: Standard & Poor’s mantuvo en BBB-/A-3 la calificación del país y dejó en negativo la perspectiva crediticia, debido al riesgo de un bajo rendimiento económico y de un eventual ajuste fiscal inadecuado en medio de la pandemia. En tal contexto, Colombia está atravesando una grave contracción económica, lo que resulta en un aumento de la carga de la deuda del Gobierno.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Los bonos en dólares siguen bajando, a pesar de una menor presión cambiaria tras la emisión de títulos dollar linked

Los bonos en dólares terminaron con ligeras bajas en el exterior, a pesar de la suba que manifestaron los mercados globales.

Es que sigue pesando la incertidumbre sobre el futuro de la economía doméstica, más allá que la exitosa colocación de bonos dollar linked realizada por el Gobierno bajó la presión cambiaria, aunque aún los dólares financieros se sostienen en niveles elevados.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,5% y se ubicó en los 1484 puntos básicos.

Los nuevos bonos en dólares no terminan de encontrar un piso, y desde su debut en los mercados muestran un retroceso cercano al 35%.

Esto generó la inversión de la curva de rendimientos, con un desplazamiento al alza de la misma.

De esta forma, las paridades de estos títulos que habían arrancado entre 48% y 50%, hoy se ubican por debajo del 40%, a tan sólo dos meses de haberse realizado el importante canje de deuda internacional y local.

Por otro lado, después que la Cámara de Diputados dio media sanción al proyecto de ley del Presupuesto 2021, el cual prevé un crecimiento del PIB del 5% para dicho año, y un déficit fiscal de 4,5%, se estima que el Senado pueda sancionar la ley en dos o tres semanas.

En ese plazo volverá a Argentina la misión del FMI para comenzar a negociar el próximo acuerdo. Las negociaciones serán la clave para intentar revertir las expectativas.

El equipo económico presentará al Fondo los números fiscales reflejados en el Presupuesto 2021, aunque cree que se podrían cambiar pero dependerá de la intensidad con la que siga la pandemia. Apuntan a bajar dado que es clave para que no se frene la recuperación económica que necesita el país. 

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo por un monto de ARS 136.052 M (vencían ARS 159.655 M), a una tasa estable del 36%.

 

 

RENTA VARIABLE: En línea con las bolsas externas, el S&P Merval subió 3,2% después de tres ruedas de caídas

Luego de tres ruedas consecutivas de bajas, el mercado local de acciones mostró un repunte ante selectivas compras de oportunidad, aunque aún persiste la incertidumbre sobre el futuro de la economía doméstica y el difícil escenario cambiario.

En este sentido, el índice S&P Merval ganó el jueves 3,2% y cerró en los 44.914,24 puntos, luego de testear un mínimo de 43.432 unidades.

No descartamos un ajuste adicional del principal índice debido a que aún el indicador de fuerza relativa (RSI) no alcanzó la zona de sobreventa para el corto plazo y el oscilador tendencial MACD todavía se sostiene por debajo de su promedio móvil y con pendiente negativa.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 742 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.648,6 M, siendo éste un monto mayor debido a la preferencia de los inversores por cubrirse de una devaluación.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la jornada de ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Cresud (CRES), Grupo Supervielle (SUPV), Cablevisión Holding (CVH) y Central Puerto (CEPU), entre otras.

 

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Actividad económica habría caído -4,5% YoY en septiembre (ITE-FGA)

Según el ITE-FGA, el índice actividad económica (IMA) habría registrado una caída de   -4,5% interanual en septiembre. Sin embargo, la medición desestacionalizada contra julio refleja un incremento de 2,8% MoM. La dinámica de septiembre refleja un cambio en la tendencia a la caída generalizada de los componentes del IMA. En los primeros nueve meses de 2020 se registra una caída anual de -10,0%, mientras que el tercer trimestre finalizó con una contracción de -8,3%.

 

Salarios quedaron por debajo de la inflación en agosto

Según el INDEC, los salarios mostraron una incremento de 1,6% en agosto de 2020 respecto al mes anterior, quedando los mismos por debajo de la inflación, ya que en dicho período los precios subieron 2,7% MoM. En términos interanuales, los ingresos mostraron una pérdida ya que se incrementaron 31,1% YoY contra un IPC que se acercó a 40,7% en el mismo lapso de tiempo. Las remuneraciones de los empleados registrados en el sector privado aumentaron 2,1% y en el público avanzaron 0,8%.

 

Patentamiento de vehículos cerraría 2020 con un crecimiento de 15%

Según la prensa, los patentamientos de vehículos están mostrando en octubre un crecimiento de 25,6% YoY, con 32.000 vehículos registrados. En ese sentido, las ventas de autos se incrementarían 15% en 2020 y se estiman unas 340.000 unidades vendidas para todo el año (por encima de los esperado de 290.000. La brecha cambiaria está beneficiando este panorama.

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambios implícitos sumaron un nuevo retroceso ayer, acumulando así cinco ruedas de bajas consecutivas. Esto permitió que la brecha cambiaria se ubicara en su nivel más bajo en casi un mes.

De esta forma, el contado con liquidación retrocedió ayer 0,7% (ARS 1,08) y se ubicó en los ARS 151,22, dejando una brecha con el mayorista de 93,1%. En línea, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,6% (81 centavos) a ARS 144,04, marcando un spread de 84% con la divisa que opera en el MULC.

Por su lado, el tipo de cambio mayorista terminó prácticamente sin cambios en ARS 78,30 (para la punta vendedora), en una rueda con mayor participación de la oferta genuina (según fuentes de mercado).

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el jueves USD 39 M y finalizaron en USD 39.827 M.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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