09/09/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben con la Fed en el centro del debate
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,17%, S&P 500 +0,18%, Nasdaq +0,22%), en medio del optimismo por un posible recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana.
Ayer, el Nasdaq Composite subió un 0,45% a un nuevo máximo histórico, impulsado por los fabricantes de chips Nvidia (NVDA, +0,8%) y Broadcom (AVGO, +1,3%), mientras que el Dow Jones y el S&P 500 ganaron un 0,25% y un 0,21%, respectivamente.
El decepcionante informe de empleo de agosto de la semana pasada, junto con indicadores más débiles del mercado laboral, reforzó las expectativas que la Reserva Federal recortará tasas en su reunión de septiembre, con los mercados apostando cada vez más por la posibilidad de un recorte mayor de 50 puntos básicos.
La atención de esta semana se centra en el informe del índice de precios al consumidor de agosto, que podría ser clave para determinar cuán agresiva podrá ser la Fed en su política de relajación. Se espera que la cifra refleje parte de los efectos inflacionarios de los aranceles de Trump, dado que gran parte entraron en vigor el mes pasado.
En el sector corporativo, la atención de hoy estará en Oracle (ORCL), que publicará sus resultados trimestrales al cierre del mercado. GameStop (GME) también presentará sus resultados del segundo trimestre fiscal después del cierre, tras una caída de casi 26% en sus acciones en lo que va del año.
Mientras tanto, Apple (AAPL) celebrará su esperado evento de otoño “Awe Dropping” en Apple Park, Cupertino. Se espera que la compañía presente la serie iPhone 17, incluida una variante ultradelgada “Air”, junto con actualizaciones de la línea Apple Watch y una tercera generación de AirPods Pro.
Las principales bolsas europeas suben, mientras se sigue de cerca la creciente agitación política en Francia, después que otro primer ministro perdiera una moción de confianza el lunes, lo que obligará al presidente Macron a nombrar al quinto primer ministro en menos de dos años. El Stoxx 600 opera estable.
El FTSE 100 del Reino Unido sube 0,3%, mientras el CAC 40 de Francia gana 0,3%) y el DAX de Alemania pierde 0,5%.
Las bolsas asiáticas cerraron mixtos, mientras se evalúan la renuncia del primer ministro japonés Shigeru Ishiba y los datos de exportaciones de China.
El Nikkei 225 de Japón bajó 0,4%, mientras el Topix cedió 0,5%. El Hang Seng de Hong Kong avanzó 1,2% y el CSI 300 de China continental cayó 0,7%, después de que las exportaciones en USD subieran 4,4% YoY en agosto, por debajo del 5,0% esperado.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,07%, mientras se esperan datos de inflación esta semana.
El petróleo sube, beneficiándose de la decisión de la OPEP+ de aumentar la producción el próximo mes a un ritmo sustancialmente menor que a inicios de este año.
El oro sube, alcanzando un nuevo récord histórico, impulsado por expectativas de recorte de tasas de la Fed.
La soja baja, hasta su nivel más bajo desde mediados de agosto, ante una menor demanda y mayor competencia de Brasil.
El dólar (índice DXY) opera estable, tras caer a un mínimo de siete semanas, en espera de datos de empleo e inflación que probablemente confirmen un recorte de tasas de la Fed la próxima semana. El euro baja afectado por la caída del gobierno francés el lunes tras perder una moción de confianza, lo que profundizó la crisis política y debilitó a la segunda mayor economía de la Eurozona.
NOTICIAS CORPORATIVAS
FOX CORP (FOX) anunció que la familia Murdoch resolvió una disputa sobre el fideicomiso familiar, quedando Lachlan Murdoch con el control del imperio mediático.
DELL TECHNOLOGIES (DELL) informó que su directora financiera, Yvonne McGill, renunciará con efecto el martes. David Kennedy, actual vicepresidente sénior de operaciones globales de negocios y finanzas, fue designado director financiero interino.
MISSION PRODUCE (AVO) ganó 0,26 USD por acción, excluyendo ítems, sobre ingresos de 357,7 M USD. Los mercados preveían ganancias de 0,15 USD por acción e ingresos de 320,3 M USD.
CASEY’S GENERAL STORES (CASY) reportó resultados superiores a lo esperado en su primer trimestre fiscal. Las ganancias fueron de 5,77 USD por acción, superando la estimación de FactSet de 5,02 USD por acción. Los ingresos de 4,57 Bn USD excedieron los 4,46 Bn USD previstos.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Los precios de productor en Noruega cayeron 3,0% YoY en agosto 2025, acelerando desde una caída de 0,3% el mes previo, la mayor desde octubre 2024. Mensualmente, el IPP total cayó 0,9% tras subir 0,8% en julio.
ASIA: Los pedidos de máquinas-herramienta aumentaron 8,1% YoY en agosto 2025 hasta JPY 119.719 M, superando expectativas. En el acumulado del año, los pedidos totales crecieron 5,2%, apoyados por +7,9% en exportaciones.
CHILE: La inflación anual de Chile se moderó a 4,0% en agosto de 2025 desde 4,3% en julio, por debajo de las expectativas de 4,2%, marcando el crecimiento de precios más bajo desde abril de 2024. En términos mensuales, los precios al consumidor se mantuvieron sin cambios, tras un alza de 0,9% en julio.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Bonos en dólares muestran hoy un ligero rebote, tras las fuertes caídas post elecciones en la PBA
Los bonos en dólares sufrieron fuertes caídas en el exterior y en la bolsa local, luego que el Gobierno tuviera una dura derrota en las elecciones de medio término en la Provincia de Buenos Aires por un margen más amplio del esperado por el mercado.
Mientras los inversores digieren los resultados de la elección del pasado domingo, se estima que el Gobierno sostendrá su rumbo económico hasta las elecciones de octubre, pero se esperan modificaciones en la política monetaria y cambiaria.
Hoy los soberanos muestran en el exterior en la pre-apertura subas de hasta 0,4%.
El riesgo país se ubicó en 1.046 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 perdió ayer 10,5%, el AL41 -10,3%, el AE38 -9,2%, el AL30 -6,8%, y el AL29 -6,7%. El GD41 cayó 10,1%, el GD35 -10%, el GD38 -9,2%, el GD46 -7,2%, el GD29 -6% y el GD30 -5,7%.
Los BOPREALES con vencimiento en 2026 cayeron en dólares 1,3%, al igual que los BOPREALES 2027 que también perdieron en dólares 1,3% en promedio. Los BOPREALES que vencen en 2028 bajaron en dólares 6,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el lunes con importantes bajas, tras la derrota del Gobierno en las elecciones legislativas del pasado domingo, y a la espera del dato de inflación minorista de agosto. El TZX28 perdió 6,2%, el TZXD7 -5%, el PARP -4,2%, el TX28 -4%, el DICP -3,4%, el TZXD6 -3,2%, y el CUAP -3,2%, entre otras.
Las LECAPs mostraron ayer una caída promedio de 0,7%, donde sobresalieron las letras S28N5, S10N5 y S29Y6. Los BONCAPs perdieron 2,1% en promedio, donde se destacaron las bajas de los bonos T15E7, T30J6, T30E6, y T13F6. En tanto los bonos DUALES cayeron 1% en promedio.
El Tesoro realizará mañana una nueva licitación de deuda para renovar cerca de ARS 9.000 Bn, en un mes en el que vencen en total unos ARS 16.300 Bn. La recepción de las ofertas de estos instrumentos será de 10 a 15 horas de mañana 10 de septiembre (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día viernes 12 de septiembre (T+2).
Hoy se abonará la renta de los títulos BAS26, OLC2O, RIS1O y TCLDO.
RENTA VARIABLE: Acciones argentinas ADRs se recuperan en la pre-apertura de hoy. El índice S&P Merval cayó ayer 17% en dólares.
Luego de las fuertes caídas de ayer, producto de la derrota del Gobierno en la PBA, las acciones argentinas ADRs que cotizan en el exterior en la pre-apertura de hoy se muestran en alza: IRS +3,3%, PAM +3,2%, SUPV +3,1%, GGAL +2,8%, BBAR +2,6%, YPF +2,2%, LOMA +1,9%, BMA +1,7%, TS +1,6%, y VIST +1,6%.
Después del resultado adverso que obtuvo el Gobierno en las elecciones de medio término de la Provincia de Buenos Aires, el índice S&P Merval perdió un 13,3% y cerró en 1.732.923,77 puntos, después de registrar un valor mínimo de 1.723.049,64 unidades. Valuado en dólares, el principal índice perdió 17% y se ubicó en los 1.196,26 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 243.772,2 M, un 132% por encima del promedio diario de la semana pasada de ARS 104.829,0 M. En Cedears se negociaron ARS 142.745,1 M.
Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -20,6%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -20,1%, BBVA Argentina (BBAR) -20,1%, Banco Macro (BMA) -19,5%, Edenor (EDN) -17%, Metrogas (METR) -15,8%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -15,1%, entre las más importantes. Sólo cerró en alza la acción de Aluar (ALUA), que ganó 1,5%.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs también mostraron fuertes caídas: BBVA Argentina (BBAR) -24,4%, Grupo Supervielle (SUPV) -24%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -23,6%, Banco Macro (BMA) -23,5%, Edenor (EDN) -20,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -19,3%, y Pampa Energía (PAM) -16,7%, entre otras.
YPF (YPFD) pretende posicionarse a partir de su app de fidelización como billetera digital integral, capaz de competir con los grandes jugadores del segmento como Mercado Pago o Modo. Esta evolución estratégica se basa en el éxito que viene teniendo la aplicación, en particular en los últimos meses por ser medio de pago privilegiado para acceder a descuentos en el surtidor.
Indicadores y Noticias locales
La industria cayó en julio un 1,1% YoY y 2,3% MoM (INDEC)
En julio, la producción manufacturera mostró una caída de 1,1% YoY. El acumulado de enero-julio presentó un incremento de 5,8% YoY. En julio, la serie desestacionalizada mostró una variación negativa de 2,3% MoM.
La construcción subió en julio 1,4% YoY pero cayó 1,8% MoM (INDEC)
En julio, la actividad de la construcción (ISAC) mostró una suba de 1,4% YoY. El acumulado de los siete primeros meses del año de la serie original presentó un aumento de 9,2% YoY. En julio, la serie desestacionalizada mostró una variación negativa de 1,8% MoM.
La inflación de agosto en CABA fue del 1,6% MoM (IDECBA)
La inflación en CABA se desaceleró al 1,6% en agosto (vs. 2,5% en julio), acumulando un 20% en lo que va del año y una suba del 37,4% YoY, según el IDECBA.
ARBA descontará Ingresos Brutos en las operaciones con billeteras virtuales
ARBA anunció que desde el 1 de octubre comenzará a aplicar retenciones de Ingresos Brutos en billeteras virtuales como Mercado Pago y Ualá, bajo la resolución normativa 25/2025, a través del sistema SIRCUPA, ya vigente en otras jurisdicciones. La medida no implica un nuevo impuesto, sino la extensión del esquema que rige en cuentas bancarias a plataformas digitales.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron el lunes USD 21 M y finalizaron en USD 40.541 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió el lunes ARS 48,75 (+3,5%) y cerró en los USDARS 1.439,27, dejando una brecha con el mayorista de 2,1%. El dólar Bolsa (MEP) ganó ARS 51,59 (+3,7%) y terminó ubicándose en USDARS 1.434,92, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,8%.
El dólar mayorista avanzó ayer ARS 54,00 (+4%) y cerró en USDARS 1.409,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
