Informe Diario 1 de Junio de 2018

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GLOBAL

Los futuros de EE.UU. operaban en alza, mostrando un rebote tras las bajas de ayer, luego que Trump finalmente impusiera aranceles al acero y aluminio a la Unión Europea, México y Canadá. Las principales bolsas europeas suben luego que los principales partidos políticos de Italia acordaron formar un gobierno de coalición. Giuseppe Conte, quien no pertenece a ninguno, será el nuevo Primer Ministro designado. En España, Mariano Rajoy fue destituido esta mañana luego de perder un voto de censura en el Parlamento. La votación fue convocada por el principal partido opositor, el Partido Socialista, cuyo líder, Pedro Sánchez, se convertirá en el nuevo primer ministro. EURO*/USD  1.16.

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

Los soberanos  en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), el jueves cerraron con nuevas pérdidas, en un contexto en el que la tasa de retorno de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió a 2,9%.  El mercado no sólo sigue de cerca lo que sucede en el exterior, sino que además continúa con la mirada puesta en el acuerdo del FMI que avanza en las negociaciones. Sigue presionando los problemas políticos en Brasil y en la UE. En el día de hoy (a las 11 horas), el Ministro de Hacienda Nicolás Dujovne, dará una conferencia de prensa para informar más medidas para reducir el gasto en la Administración Pública Nacional (APN). Lo acompañará el ministro de Modernización, Andrés Ibarra.

 

El  riesgo país  medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer otro 3,4% y se ubicó en los 521 puntos básicos. En el mes de mayo subió 21,2%. El dólar minorista ayer marcó un nuevo récord histórico al cerrar en ARS  25,55 (vendedor), cerrando así mayo con un avance de 22,1% (o ARS 4,65), superando de esta forma al alza registrada el año pasado de  17,2%.  Las reservas internacionales cerraron el último día de mayo en USD 50.094 M, mostrando una merma durante dicho mes de USD 6.529 M,  en un contexto en el que el BCRA tuvo que salir a vender divisas para contener la suba del dólar.. 

 

Según el INDEC, el Estimador Mensual Industrial (EMI) subió 3,4% YoY en abril, dato que resultó superior al esperado por el mercado (+3%). Con esta mejora, el EMI acumula doce meses consecutivos en terreno positivo. El acumulado anual del EMI, respecto de igual período del año previo, subió 3,1% en el cuarto mes del año.  La actividad de la construcción creció en abril 14% YoY y acumuló catorce meses de continua recuperación, según informó el INDEC.

 

La empresa argentina de comercio electrónico Mercado Libre  lanzará este año en el país la firma Mercado Fondo, una aplicación que permitirá a sus clientes invertir en Lebacs para obtener una renta. El presidente ejecutivo, Marcos Galperín, comentó que alrededor del 50% de los argentinos no tiene cuenta bancaria y que con Mercado Fondo todo el saldo que les quede en su billetera digital inmediatamente les va a generar una renta similar a la de las Lebacs. 

 

 

 

Estados Unidos:

 

Los futuros de EE.UU. operaban en alza, mostrando un rebote tras las bajas de ayer, luego que Trump finalmente impusiera aranceles al acero y aluminio a la Unión Europea, México y Canadá.

Esta mañana, se reveló que en mayo se crearon 223.000 puestos de trabajo, cifra que superó los 190.000 proyectados por el mercado. La tasa de desempleo disminuyó a 3,8%, mientras que el salario por hora promedio aumentó 2,7% YoY, dato mayor al esperado. Se dará a conocer el índice ISM manufacturero de mayo, que registraría una importante mejora.

 

 

Europa

Las principales bolsas europeas suben luego que los principales partidos políticos de Italia acordaron formar un gobierno de coalición.

Giuseppe Conte, quien no pertenece a ningún partido, será el nuevo Primer Ministro designado.

En España, el Presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, fue destituido esta mañana luego de perder un voto de censura en el parlamento. La votación final (180-169) fue convocada por el principal partido opositor, el Partido Socialista, cuyo líder Pedro Sánchez se convertirá automáticamente en el nuevo Primer Ministro.

Las revisiones finales de los índices Markit PMI manufacturero de mayo de Alemania y la Eurozona se mantuvieron estables en mayo. Por su parte, dicho índice en el Reino Unido subió cuando se preveía una leve reducción.

BANCO BPM (BAMI): Las acciones del banco italiano subían 8% esta mañana, tras las noticias que los partidos populistas italianos lograron formar un gobierno de coalición.

DEUTSCHE BANK (DB): S&P Global Ratings recortó la calificación crediticia del banco a “BBB+” desde “A-”, citando significativos riesgos de ejecución después de varios cambios de gestión y actualizaciones de estrategia en los últimos años.

 

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron hoy en terreno negativo, debido a la cautela de los inversores respecto a las tensiones comerciales, luego que EE.UU. aplicara finalmente aranceles a las importaciones de acero y aluminio sobre varios de sus aliados.

Mejoró levemente el índice PMI Nikkei manufacturero de Japón en mayo, mientras que el índice PMI Caixin de China se mantuvo sin cambios.

 

América Latina

MÉXICO: El secretario de Comercio, Luis Videgaray Caso, anunció el rechazo a los aranceles al acero y aluminio (25% y 10%, respectivamente) impuestos finalmente por EE.UU., y que responderán de forma inmediata con medidas equivalentes a diversos productos agrícolas e industriales, como acero plano, embutidos, frutas, entre otros. La medida estará vigente mientras EE.UU. no elimine las tarifas colocadas. A su vez, el Gobierno comunicó que continuará las negociaciones del TLCAN, aunque considera que serán más difíciles.

CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) reveló que la producción manufacturera creció 11,8% en abril, registrando su mayor alza mensual en siete años y superando ampliamente el pronóstico de 8,9%. Este crecimiento fue impulsado por el sector alimenticio y tres días laborables más en el mes, afianzando un mayor repunte de la actividad económica en el corto plazo.

BRASIL: La Federación Única de los Petroleros (FUP), el sindicato más grande de trabajadores petroleros del país, recomendó inesperadamente que sus miembros suspendan la huelga de 72 horas que comenzaron el miércoles, después que la Corte Suprema comentara que la organización sería multada por BRL 2 M (USD 537.000) por cada día que se extendiera el paro. El tribunal calificó de ilegal la huelga, señalando que la medida tenía fines políticos en lugar de objetivos laborales.

MERCADO LIBRE: La empresa argentina de comercio electrónico lanzará este año en Argentina la firma Mercado Fondo, una aplicación que permitirá a sus clientes invertir en Letras del Banco Central (Lebac) para obtener una renta. El presidente ejecutivo, Marcos Galperín, comentó que alrededor del 50% de los argentinos no tiene cuenta bancaria y que con Mercado Fondo todo el saldo que les quede en su billetera digital inmediatamente les va a generar una renta similar a la de las Lebacs. La empresa planea posteriormente lanzar Mercado Fondo también en Brasil y México.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían, mientras los mercados reaccionan a los datos de empleo para evaluar cuántas veces podría la Fed aumentar su tasa de referencia este año. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9013%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban en línea con los Treasuries de EE.UU. Aumentan las expectativas de crecimiento e inflación en la Eurozona luego que se conformaran nuevos gobiernos en Italia y España que reducen la incertidumbre política.

 

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía levemente +0,07%. Los inversores reaccionan a la publicación las cifras de empleo en EE.UU. Sin embargo, persiste la presión vendedora luego de los anuncios de Trump por la aplicación de aranceles a las importaciones de Canadá, México y Europa.

El euro caía -0,15% en una jornada volátil. Se reducen las tensiones políticas luego que en España e Italia se conformaran nuevos gobiernos, reduciendo la incertidumbre de los mercados. Los sólidos datos recientes de inflación inducen al BCE a evaluar una futura suba en la tasa de referencia.

El yen cotizaba en baja (-0,57%) luego que se redujeran los factores de riesgo político en Europa. No obstante, los anuncios de Trump limitan las pérdidas, ya que resurgen los temores a una guerra comercial.

 

 

Commodities

El petróleo WTI caía -0,75% mientras persiste la incertidumbre en torno a los posibles efectos del aumento de la cuota de producción de la OPEP y aliados, para compensar la caída de exportaciones de Venezuela e Irán.

El oro cotizaba en baja (-0,44%) mientras los mercados reaccionan los datos de empleo en EE.UU. La conformación de nuevos gobiernos en España e Italia redujeron los factores de incertidumbre en Europa.

La soja subía +0,42% tras las pérdidas de ayer, cotizando en USD/tn 375,76. Persiste la volatilidad global, al tiempo que EE.UU. y China continúan negociando la aplicación de aranceles a los embarques de granos. Los conflictos con Canadá y México aumentan la aversión respecto al grano. El maíz operaba en USD/tn 155,61 y el trigo en USD/tn 190,77.

 

Merval / Economía Argentina

RENTA FIJA: Bonos en dólares en la BCBA subieron por depreciación del tipo de cambio

Los soberanos  en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), el jueves cerraron con nuevas pérdidas, en un contexto en el que la tasa de retorno de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió a 2,9%.

El mercado no sólo sigue de cerca lo que sucede en el exterior, sino que además continúa con la mirada puesta en el acuerdo del FMI que avanza en las negociaciones. Sigue presionando los problemas políticos en Brasil y en la UE.

Por su parte, los bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, cerraron ayer con subas ante una nueva alza del tipo de cambio mayorista.

Durante el mes de mayo, por la devaluación del peso, los títulos públicos » dollar linked» fueron los que más sobresalieron al alza. Entre los más destacados estuvieron el bono de la Ciudad de Buenos Aires 2020 que ganó casi 25%. También se destacaron los títulos en dólares (que cotizan en pesos), como el Bonar 2020 (+17,1%), Argentina 2037 (+15,3%), el bono centenario ASC17 (+14,7%), los bonos Par (hasta 14,1%), los Discount (hasta 14%) y el Bonar 2024 (+12,9%).

Ante menores expectativas sobre el crecimiento económico de Argentina, los cupones ligados al PIB (valuado en pesos), sufrieron fuertes caídas, sobre todo después que Moody’s estimara que el PIB podría caer un 0,5% este año.

En el día de hoy (a las 11 horas), el Ministro de Hacienda Nicolás Dujovne, dará una conferencia de prensa para informar más medidas para reducir el gasto en la Administración Pública Nacional (APN). Lo acompañará el ministro de Modernización, Andrés Ibarra.

El  riesgo país  medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer otro 3,4% y se ubicó en los 521 puntos básicos. En el mes de mayo subió 21,2%.

 

RENTA VARIABLE: El Merval finalizó mayo acumulando cuatro meses consecutivos de pérdidas

En una rueda marcada por la volatilidad, el índice Merval subió el jueves 0,6% y cerró en 28.558,83 puntos, acumulando en el mes de mayo una pérdida de 4,8% en pesos (y -21,7% en dólares, producto de la fuerte devaluación de peso), manifestando así el cuarto mes consecutivo de caídas.

Mayo fue un mes enrarecido para muchos inversores, debido a que se dieron una serie de eventos a nivel local y externo que terminaron impactando en el precio de los activos. Entre los factores que generaron una elevada volatilidad estuvieron: la corrida cambiaria, tasas elevadas, negociaciones con el FMI, debates por tarifas de servicios públicos, y sequía.

A nivel global influyó en la baja del índice, la suba de tasas de interés en EE.UU., la depreciación de monedas emergentes producto del fortalecimiento del dólar, las preocupaciones por la situación política en Brasil, y en varios países de la UE.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó ayer los ARS 760,7 M, pero en el mes de mayo fue de              ARS 22.804,9 M, mostrando un promedio diario de ARS 1.036,6 M.

Durante el mes los peores rendimientos pasaron por las acciones de: Holcim Argentina (HARG) -35,9%, Cablevisión Holding (CVH) -28,6%, Mirgor (MIRG) -25,3%, Loma Negra (LOMA) -24%, Grupo  Supervielle (SUPV) -23,9%, Banco Francés (FRAN) -20%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -17,6% y Grupo Financiero Valores (VALO) -16%, entre otras.

Del lado de las subas en el mes sobresalieron: Tenaris (TS) +17,3%, Aluar (ALUA) +9,3%, Transportadora Gas del Sur (TGSU2) +8%, Pampa Energía (PAMP) +6,1% y Central Puerto (CEPU) +5%, entre las más importantes. Petrobras (APBR) que se mostró bastante volátil, en mayo ganó +3,2%.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

La industria subió más de lo esperado en abril

Según el INDEC, el Estimador Mensual Industrial (EMI) subió 3,4% YoY en abril, dato que resultó superior al esperado por el mercado (+3%). Con esta mejora, el EMI acumula doce meses consecutivos en terreno positivo. El acumulado anual del EMI, respecto de igual período del año previo, subió 3,1% en el cuarto mes del año.

 

La construcción creció en abril 14% YoY

La actividad de la construcción creció en abril 14% YoY y acumuló catorce meses de continua recuperación, según informó el INDEC.

 

Hoy se conocerá la recaudación de abril

La AFIP dará a conocer el dato de la recaudación tributaria del mes de abril, para el cual el consenso de mercado estima que la cifra alcance los ARS 263,5 Bn.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista ayer marcó un nuevo récord histórico al cerrar en ARS  25,55 (vendedor), cerrando así mayo con un avance de 22,1% (o ARS 4,65), superando de esta forma al alza registrada el año pasado de  17,2%. Mayo fue un atípico después que se dio una crisis cambiaria, debido a la incertidumbre generada por la licitación de Lebac (en la que vencían ARS 617 Bn), donde fondos extranjeros vendieron estos activos y se dirigieron al dólar por el cobro del impuesto a la renta financiera. En ese contexto, el gobierno implementó una serie de medidas con el objetivo de contener la escalada de la divisa norteamericana: ofreció USD 5.000 M a un techo de ARS 25 en el segmento mayorista, intervino en el mercado secundario de Lebac, lanzó la posibilidad de un swap de Lebac de corto a largo plazo, participó del mercado de futuros del dólar, subió la tasa de referencia a 40%. Y además, el Tesoro colocó Botes. En el mercado mayorista, el tipo de cambio subió el jueves a ARS 24,96 (para la punta vendedora), pese a ventas del Banco Nación y del BCRA en el mercado de futuros, en un marco en el presionó el cierre de posiciones de fin de mes. Así, el mayorista registró  un alza de 21,5% en mayo y acumula un avance de 33,8% en lo que va de 2018.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cerraron el último día de mayo en USD 50.094 M, mostrando una merma durante dicho mes de USD 6.529 M,  en un contexto en el que el BCRA tuvo que salir a vender divisas para contener la suba del dólar.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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