10/08/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos mientras el mercado espera señales sobre Ormuz y la inflación norteamericana
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,1%, Dow Jones -0,1%, Nasdaq 0,1%), en un contexto de crecientes dudas sobre la posibilidad que EE.UU. e Irán alcancen en el corto plazo una solución duradera al conflicto.
Irán señaló que se encuentra cerca de alcanzar un acuerdo con Omán para reabrir el Estrecho de Ormuz, aunque continúa rechazando negociaciones directas con Washington. El presidente Donald Trump afirmó que EE.UU. se encuentra solo negociando a medias con Teherán y busca mantener la presión económica sobre el país.
Los principales índices estadounidenses vienen de registrar su mejor semana desde abril, con el S&P 500 ganando 3,6% y cerrando en un nuevo máximo histórico.
El mercado recibió impulso el viernes tras la inesperada caída del empleo en julio, que redujo las expectativas de un endurecimiento monetario: la probabilidad implícita de una suba de tasas de la Fed en septiembre cayó a alrededor de 44%, desde 67% una semana antes.
Esta semana, la atención estará especialmente puesta en los datos de inflación al consumidor (CPI) y al productor (PPI), que aportarán nuevas señales sobre la trayectoria de los precios y la política monetaria.
Además, se esperan los resultados de On Holding (ONON), Cava Group (CAVA), Super Micro Computer (SMCI) y CoreWeave (CRWV).
En Europa, las principales bolsas de la región operan mixtas. El índice Stoxx 600 sube 0,1%, mientras que el DAX gana 0,3%, el CAC 40 opera ne utro y el FTSE 100 cae -0,3%.
Los mercados de Asia cerraron en terreno positivo. El Nikkei 225 de Japón subió un 2,1% y cerró en 66.970 puntos, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong avanzó un 1%. El Kospi de Corea del Sur ganó un 0,7% y el Kosdaq, de pequeña capitalización, subió un 7%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera en 4,65%, mientras se anticipa una semana intensa de datos económicos, con especial atención a un dato clave sobre la inflación.
Los precios del petróleo suben, extendiendo las ganancias de la semana pasada, ya que la incertidumbre sobre el estrecho de Ormuz continuó impulsando los precios.
El precio del oro cae, pero se mantiene cerca de su máximo en dos meses, a medida que los mercados reducen sus expectativas de una suba de tasas por parte de la Reserva Federal este año.
La soja opera estable pero cerca de mínimos de cinco semanas, mientras se espera el próximo informe de cultivos del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA).
El dólar (índice DXY) sube, a medida que los mercados reducen sus expectativas de una suba de tasas por parte de la Reserva Federal este año.
El euro opera estable, mientras las perspectivas de la Eurozona han mejorado, y la reciente resiliencia económica ha llevado a los mercados a ser más optimistas sobre el crecimiento.
NOTICIAS CORPORATIVAS
TAKE-TWO INTERACTIVE (TTWO) informó un EPS de USD 0,35, por encima de los USD 0,33 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.390 M, levemente por debajo de los USD 1.400 M proyectados.
BERKSHIRE HATHAWAY (BRKb) informó un EPS de USD 6,02, por encima de los USD 5,00 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 101.810 M, superando los USD 96.520 M proyectados.
META PLATFORMS (META) impulsa una estrategia agresiva en IA con su modelo Muse Spark 1.2, que a un precio de USD 0,69 se posiciona entre los más competitivos del mercado, presionando a rivales como OpenAI mediante una ventaja de costos en un contexto de escasez de hardware y energía. Además, el modelo destaca por su menor latencia frente a competidores, reforzando la apuesta de la compañía por ganar participación en el sector.
TESLA (TSLA) anunció junto a SpaceX una inversión de USD 16.800 M para desarrollar “Terafab”, una megafábrica de chips en Texas destinada a enfrentar la escasez global de semiconductores y abastecer la creciente demanda interna de cómputo, con capacidad proyectada superior a 1 teravatio anual y potencial de expansión futura significativa.
BOEING (BA) enfrenta mayor presión regulatoria luego de que la FAA ordenara la inspección de 471 aviones 737 Max por riesgo potencial de grietas estructurales, en una medida que se suma al escrutinio reforzado sobre sus procesos productivos y podría impactar en costos y operaciones de aerolíneas.
INTEL (INTC) muestra señales de recuperación tanto en mercado como en fundamentals, con fuerte crecimiento de ingresos —el mayor en 15 años— y una mejora del 30,5% interanual en su negocio de fundición, mientras el mercado evalúa la posibilidad de un nuevo rally aunque persisten recomendaciones prudentes frente a la competencia.
MICRON TECHNOLOGY (MU) recibió una baja en su precio objetivo por parte de Citi a USD 1.150 (desde USD 1.400), reflejando expectativas de desaceleración en los precios de memorias DRAM y NAND, que podrían alcanzar un techo hacia el 2T27 tras un período de fuerte impulso.
FERRARI (RACE) mantiene una visión positiva tras resultados sólidos, con ingresos creciendo 8% pese a menores entregas y márgenes elevados (EBITDA 39%), mientras Bankinter elevó su precio objetivo destacando la fortaleza de la demanda y su capacidad de fijación de precios, con cartera cubierta hasta 2027.
OKLO (OKLO) reportó pérdidas superiores a lo esperado en el 2°T26 (EPS -0,28 vs. -0,16 estimado), aunque superó ampliamente en ingresos, con un fuerte incremento en gastos de I+D y una expansión significativa de su caja, lo que refleja una etapa de inversión intensiva en crecimiento.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La inflación de Noruega se aceleró hasta 3,0% YoY en julio, desde 2,7% en junio, impulsada principalmente por el mayor incremento de los precios de vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles. En términos mensuales, los precios al consumidor aumentaron 1,0%, la mayor suba desde febrero de 2025, tras caer 0,2% en junio.
ASIA.: La inflación de China se desaceleró hasta 0,5% YoY en julio, desde 1,0% en junio, por debajo del 0,8% esperado y registrando su menor nivel desde enero, en un contexto de persistente debilidad de las presiones inflacionarias. La inflación subyacente se ubicó en 0,9% YoY, frente al 1,0% de junio. En términos mensuales, el IPC cayó 0,1%, contrariando las expectativas de una suba de 0,2%, luego de haber retrocedido 0,3% en junio.
MÉXICO: El IPC anual se ubicó en 3,12% (en línea con lo esperado, por debajo del 3,37% previo) y el mensual en 0,03%, mostrando contención de precios. La inflación subyacente mensual (0,23%) y anual (3,95%) también se moderan, aunque se mantienen ligeramente por encima de previsiones.
CHILE: La inflación mensual (0,1%) y la subyacente (0,4%) se mantuvieron controladas. Mientras que la balanza comercial cayó a USD 1,99B (por debajo de lo esperado y del dato previo), con exportaciones retrocediendo (USD 10.248M vs. 10.789M previo) y menores envíos de cobre (USD 5.369M). En contraste, las importaciones subieron a USD 8.258M, lo que evidenció cierta presión sobre el balance externo.
RENTA FIJA: Apartados del contexto global, los bonos en dólares cerraron la semana en baja
Más allá de la baja en las tasas de referencia mundiales desde máximos después de conocerse un dato clave de empleo de EE.UU. (que tuvieron a maltraer a los bonos globales, en especial los más largos), y su impacto positivo en el apetito de los inversores que impulsó a las bolsas norteamericanas medidas a niveles máximos históricos, los bonos en dólares terminaron la semana pasada acumulando caídas.
El mercado empieza a mirar el desarrollo de la economía doméstica y el financiamiento que tendrá el Gobierno para afrontar los compromisos de 2027, de cara a las elecciones presidenciales, y sobre todo ponderan en los precios las últimas encuestas que reflejan una intención de voto para el gobierno más baja para las Presidenciales del año 2027.
Se suma a todo esto el mal dato de la inflación de la Ciudad de Buenos Aires del mes de julio, el cual resultó muy por encima de lo esperado, y eso podría impactar en el índice de precios minoristas oficial a conocerse este jueves, para el cual el mercado (según el R.E.M. del BCRA) espera un promedio de 2%.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó en la semana 21 unidades (+4,9%) y se ubicó en los 451 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 bajó 1,9%, el AL35 -1,6%, el AE38 -1,4%, el AN29 -0,7%, el AL29 -0,4%, el AO27 -0,2%, y el AL30 -0,1%. Por el lado de los Globales, el GD41 cayó 1,8%, el GD35 -1,4%, el GD38 -1,1%, el GD46 -0,8%, el GD29 -0,2%, y el GD30 -0,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron la semana pasada precios mixtos. Subieron: el TZXY7 +0,8%, el X30S6 +0,7%, el TZXO6 +0,5%, el TX26 +0,4%, el X30N6 +0,4%, y el TZXM7 +0,4%, entre otros. Cayeron: el CUAP -4,5%, el TZXO7 -2,4%, el PARP -1,9%, el TZXA7 -0,9%, el TZXD8 -0,6%, y el TZXS8 -0,4%, entre los más importantes.
Hoy el Ministerio de Economía realizará el llamado de la primera licitación de agosto en el que buscará renovar vencimientos por unos ARS 4.315 Bn (principalmente el pago del capital e intereses de la Lecap S14G6).
Las Letras dollar linked subieron 0,4% en promedio, mientras que los Bonos dollar linked perdieron en promedio 0,7%.
YPF anunció el rescate anticipado de la totalidad de sus ONs Clase 35 por un monto en circulación de USD 134,47 M, cancelando en dólares la deuda que vencía en febrero de 2027. La operación se concretará el 27 de agosto e incluye un canje previo mediante la integración de las ONs Clase 43.
Hoy se pagará la renta de los títulos CICBO, DRFAO, DRFBO, FPC1O, GN38O, MI31, RIR1O, RIS1O, TLCFO y XRS1O, más el capital e intereses de los bonos ERF25 y MI31.
RENTA VARIABLE: El Índice S&P Merval perdió la semana pasada 6,2% en pesos. Reportaron sus resultados del 2ºT26 LOMA, TECO2 y ECOG.
A contramano de los mercados norteamericanos, que registraron precios máximos históricos, el índice S&P Merval perdió en las últimas cinco ruedas 6,2% y cerró en los 3.086.784,54 puntos, después de registrar un valor mínimo de 3.055.274,63 unidades y un máximo de 3.299.850 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario cayó en forma semanal un 6,1% y se ubicó en los 1.948,70 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 314.777,7 M, mostrando un promedio diario de ARS 62.955,5 M. En Cedears se negociaron ARS 1.606.903,4 M, dejando un promedio diario de ARS 321.380,7 M.
Las acciones que más cayeron la semana pasada fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -10,1%, BBVA Argentina (BBAR) -9,8%, Loma Negra (LOMA) -9,8%, Edenor (EDN) -9,3%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -9,1%, entre las más importantes. Sólo cerraron en alza: Ternium Argentina (TXAR) +8,5%, y Transener (TRAN) +4,3%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de bajas durante la semana anterior: BBVA Argentina (BBAR) -9,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -9,6%, Edenor (EDN) -9,4%, Grupo Supervielle (SUPV) -9,1%, y Loma Negra (LOMA) -9,1%, entre otras. Terminaron en alza: Ternium (TX) +9,5%, y Globant (GLOB) +2,2%.
LOMA NEGRA (LOMA) reportó un 2ºT26 marcado por el estancamiento de la construcción, registrando una caída del 1,4% YoY en los despachos y una compresión de su margen EBITDA al 20,2% debido a mayores costos logísticos y de mantenimiento. Aunque sus ingresos totalizaron ARS 238.053 M, la facturación creció apenas un 2,1%, viéndose condicionada por inclemencias climáticas en abril y paradas operativas invernales.
TELECOM ARGENTINA (TECO2) reportó en el 2ºT26 una utilidad neta de ARS 182.557 M, que se compara con la pérdida neta del 2ºT25 de -ARS 232.854 M, mostrando una recuperación total de ARS 415.411 M de un trimestre a otro, producto de una fuerte reducción en las pérdidas financieras netas (que pasaron de -ARS 433.005 M a -ARS 65.471 M.
Indicadores y Noticias locales
La industria subió en junio 2,0% YoY y 0,9% MoM (INDEC)
En junio, el índice de producción manufacturera mostró una suba de 2,0% YoY, mientras que el acumulado enero-junio presentó una disminución de 2,2% YoY. En junio, el índice de la serie desestacionalizada mostró una variación positiva de 0,9% MoM.
La construcción aumentó en junio 4,0% YoY, pero cayó 4,1% MoM (INDEC)
En junio, el indicador sintético de la actividad de la construcción mostró una suba de 4,0% YoY, mientras que el acumulado de los primeros seis meses del año del índice de la serie original presentó un aumento de 2,8% YoY. En junio, mostró una variación negativa de 4,1% MoM.
Las ventas minoristas PyME cayeron en julio 3,8% YoY y 2,1% MoM (CAME)
Según la CAME, las ventas minoristas PyME cayeron en julio 3,8% YoY y 2,1% MoM, acumulando un retroceso de 2,7% en los primeros siete meses del año.
La inflación de CABA se aceleró un 2,9% MoM en julio (IDECBA)
Según el IDECBA, la inflación en CABA se aceleró a 2,9% en julio (+1,1 p.p. vs. Junio). En términos acumulados, el IPCBA registra un alza de 19,4% en 2026 y 33,2% YoY, anticipando que la inflación oficial podría ubicarse en torno al 2% mensual.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron en la semana USD 1.859 M y finalizaron en USD 49.455 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió en las últimas cinco ruedas 0,4% y cerró en USDARS 1.582,44, marcando una brecha con el mayorista de 5,6%. En tanto, el dólar Bolsa (MEP) ganó 0,5% y se ubicó en los USDARS 1.524,77, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,8%. El dólar mayorista avanzó en la semana 0,9% y cerró en USDARS 1.498,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 111 M en el mercado cambiario (mismo saldo acumulado en lo que va de agosto), mientras que en lo que va de 2026 el Central adquirió USD 13.442 M.
