10/02/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben ante la espera de nuevos resultados corporativos y datos de consumo
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,14%, Dow Jones +0,10%, Nasdaq +0,08%), mientras se analiza una nueva serie de resultados corporativos en la previa de la publicación de los datos retrasados de empleo e inflación.
En la rueda previa, el Dow avanzó 0,04% y marcó un nuevo máximo histórico, prolongando la racha que ya lo había llevado a superar el nivel de 50.000 puntos la semana pasada. El S&P 500 subió 0,47% y el Nasdaq Composite ganó 0,9%, encadenando un segundo día consecutivo de subas para los tres índices.
Las acciones tecnológicas lideraron el avance, extendiendo el rebote del viernes tras las ventas recientes vinculadas a las preocupaciones por el elevado gasto en inteligencia artificial y el potencial impacto disruptivo sobre los modelos de negocio tradicionales de software.
La atención del mercado está firmemente puesta en la temporada de resultados trimestrales, con balances previstos durante la jornada de compañías como Coca-Cola (KO), Spotify (SPOT) y Hasbro (HAS).
La temporada de resultados del 4ºT25 en EE.UU. avanza a pleno. Si bien las tendencias agregadas siguen siendo positivas, el mercado se está mostrando más selectivo: premia activamente a las compañías que presentan resultados sólidos y castiga a aquellas con desempeños flojos o con guías débiles.
Las acciones de ON Semiconductor (ON) caen 4,5% en el premarket luego que los ingresos del 4ºT25 estuvieran por debajo de lo esperado, en un contexto de persistente sobrestock de inventarios.
Hacia adelante, los mercados aguardan la publicación del informe de empleo de enero (retrasado) y los próximos datos de inflación (IPC), que serán clave para terminar de moldear las expectativas sobre el ritmo de enfriamiento de la economía estadounidense y el eventual timing de una flexibilización de la política monetaria.
Antes de ello, hoy se conocerá el dato de ventas minoristas de diciembre, y se espera que registren un crecimiento de 0,4% MoM, lo que permitiría sostener la visión de que el consumidor estadounidense se mantiene en buen estado.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, luego de un sólido rally de dos jornadas que llevó a los principales índices a nuevos máximos históricos. El índice Stoxx 600 opera neutro.
El DAX de Alemania cede un 0,1%, mientras que el CAC 40 de Francia sube 0,3% y el FTSE 100 del Reino Unido retrocede un 0,2%.
Las principales bolsas en Asia subieron, con el mercado japonés continuando su rally posterior a las elecciones y alcanzando nuevos máximos a través del denominado “Takaichi trade”, tras la contundente victoria electoral de la primera ministra Sanae Takaichi en la Cámara Baja.
El Nikkei 225 avanzó 2,3% hasta un nuevo máximo de cierre en 57.650,54 puntos, mientras que el Topix subió 1,9%. En Hong Kong, el Hang Seng subió 0,6%, mientras que el CSI 300 de China continental avanzó 0,1%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,19%, mientras se aguardan el dato de ventas minoristas de diciembre, en el marco de una semana cargada de publicaciones macroeconómicas.
El petróleo sube, mientras se evalúa el riesgo de disrupciones en la oferta luego de las advertencias de EE.UU. a los buques que transitan el Estrecho de Ormuz, manteniendo el foco en las tensiones entre Washington y Teherán.
El oro baja, corrigiendo parte de las fuertes subas de la rueda previa, en un contexto de cautela en los mercados de metales ante la espera de la publicación de datos clave de EE.UU.
La soja sube, impulsada por un renovado interés de China en los envíos de soja estadounidense.
El dólar (índice DXY) sube levemente, aunque se mantiene cerca de mínimos de una semana, en la previa de la publicación de una serie de datos macroeconómicos clave. La libra esterlina, en tanto, retrocede, en un contexto de presión política sobre el primer ministro Keir Starmer y el aumento de las probabilidades a nuevos recortes de tasas.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALIBABA (BABA) presentó un nuevo modelo de inteligencia artificial denominado RynnBrain, orientado específicamente a potenciar el desarrollo de robots. BABA difundió un video a través de su instituto de investigación DAMO Academy, en el que se observa a un robot identificando frutas y colocándolas en una canasta, como demostración de las capacidades del modelo.
BP (BP) informó un beneficio del 4ºT25 en línea con las expectativas y anunció la suspensión de su programa de recompra de acciones, en un intento por reforzar su balance en un contexto de precios del crudo más bajos. eLa ganancia neta fue de USD 1,54 Bn para el 4ºT25, en línea con el consenso. BP (BP) anunció para el cuarto trimestre un dividendo por acción ordinaria de USD 0,08320.
ON SEMICONDUCTOR (ON) reportó ingresos del 4ºT25 por USD 1,53 Bn, por debajo del consenso de LSEG de USD 1,54 Bn. En contraste, la ganancia ajustada fue de USD 0,64 por acción, superando la previsión de USD 0,62 por acción.
UPWORK (UPWK) informó que el número de clientes activos al cierre de 2025 fue de 785.000, frente a 832.000 al cierre del año previo. Además, Upwork proyectó ingresos para el trimestre en curso en un rango de USD 192 M a USD 197 M, por debajo del consenso de LSEG de USD 201 M. La guía de ganancias ajustadas para el trimestre también quedó por debajo de lo esperado por el mercado.
CHEGG (CHGG) reportó un EBITDA ajustado del 4ºT25 de USD 12,9 M, una fuerte caída frente a los aproximadamente USD 37 M registrados en el mismo período del año anterior. Los ingresos alcanzaron USD 72,7 M, lo que implica una contracción interanual de 49%.
AECOM (ACM) informó ganancias ajustadas del primer trimestre fiscal de USD 1,29 por acción, sobre ingresos de USD 1,85 Bn. Las cifras superaron las estimaciones de FactSet, que preveían un EPS de USD 1,17 y ventas por USD 1,76 Bn.
CINCINNATI FINANCIAL (CINF) reportó ganancias operativas del 4ºT25 de USD 3,37 por acción, por encima del consenso de FactSet de USD 2,90 por acción.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Las ventas minoristas en el Reino Unido crecieron 2,3% YoY en enero de 2026, en términos comparables, acelerándose desde el aumento de 1,0% de diciembre y marcando el mayor ritmo de crecimiento desde agosto. El dato superó las expectativas del mercado, que apuntaban a una suba de 1,2%, reforzando las señales de mejora en el impulso de la actividad tras la desaceleración de fines de 2025.
ASIA: La economía de Singapur creció 5,0% en 2025, moderándose desde el 5,3% de 2024, pero superando la estimación preliminar del Ministerio de Comercio e Industria (MTI) de 4,8%. En el 4ºT25, el PIB creció 6,9% YoY, acelerándose desde 4,6% en el trimestre previo y superando la estimación adelantada de 5,7%.
CHILE: El superávit comercial de Chile se amplió hasta USD 3,8 Bn en enero de 2026, desde USD 2,7 Bn en igual mes del año anterior. Las exportaciones crecieron 8,5% YoY hasta USD 10,7 Bn, mientras que las importaciones cayeron 3,8% YoY hasta USD 6,9 Bn.
MÉXICO: La inflación interanual en México se aceleró hasta 3,79% en enero de 2026, desde 3,69% en diciembre, aunque quedó levemente por debajo de las expectativas del mercado, que apuntaban a 3,82%. En términos mensuales, los precios al consumidor aumentaron 0,38%.
RENTA FIJA: Licitación de deuda en pesos pone a prueba el rollover del Tesoro. Los bonos en dólares suben.
El Tesoro licita un conjunto de instrumentos en pesos sin monto máximo predeterminado, con el objetivo de refinanciar vencimientos cercanos a ARS 10.000 Bn concentrados en febrero, en el marco de un cronograma que acumula vencimientos por casi ARS 96.000 Bn en las próximas semanas, por lo que la licitación apunta a sostener un rollover elevado y administrar el perfil de tasas.
Los bonos en dólares cerraron el lunes con alzas, en un contexto marcado por la licitación clave de deuda en pesos, el seguimiento del acuerdo comercial con EE.UU. y el avance de la reforma laboral, atravesada por tensiones políticas y fiscales.
En el plano político, la reforma laboral ingresa en una etapa decisiva, con una sesión legislativa marcada por resistencias sindicales, reclamos de los gobernadores vinculados a la recaudación del impuesto a las Ganancias y objeciones de sectores empresarios y del sistema bancario, lo que mantiene incierto el desenlace parlamentario y añade ruido político al programa económico.
En materia fiscal y regulatoria, avanzan cambios relevantes en el marco operativo de ARCA, incluyendo modificaciones al régimen de depósitos en dólares y a las retenciones de Ganancias, junto con la implementación de la Ley de Inocencia Fiscal, orientada a establecer un blanqueo permanente para incentivar el ingreso de dólares no declarados, aunque el esquema enfrenta cuestionamientos sobre su viabilidad, alcance y efectividad.
Estos desarrollos se producen tras la firma del acuerdo comercial y de inversión recíproca con EE.UU., que apunta a profundizar la inserción internacional de la economía argentina, facilitar el comercio y las inversiones y avanzar en la modernización del esquema arancelario y regulatorio, en un contexto en el que el mercado aguarda definiciones sobre la revisión del acuerdo con el FMI.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo ayer 10 unidades (-1,95%), ubicándose en los 502 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 ganó 1,3%, el AL30 +0,7%, el AE38 +0,4%, el AL41 +0,1%, mientras que el AL35 se mantuvo estable. El GD46 ganó GD46 +1,3%, el GD35 +0,8%, el GD38 +0,6%, el GD41 +0,3% y el GD30 +0,1%, mientras que el GD29 bajó -0,8%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana también con alzas. El TZX27 ganó +0,8%, el CUAP +0,5%, el DICP +0,3%, el TX28 +0,3%, el TZX26 +0,3%, el TZX28 +0,3%, el PARP +0,2%, el TX26 +0,1%, el TZXM6 +0,1%, el TZXD7 +0,1%, mientras que el TZXO6 disminuyó -0,1% y el TZXD6 se mantuvo estable.
Hoy se abonará la renta de los títulos FPC1O, GN38O, RIR1O y TLCFO, más el capital e intereses de los bonos BYCMO, MI31, PNVCO y RZ8BO.
RENTA VARIABLE: El Índice S&P Merval en pesos se mantuvo sin cambios mientras que en dólares (al CCL) subió 1,7%
El índice S&P Merval cerró el lunes prácticamente sin cambios (-0,02%) ubicándose en los 2.976.663,79 puntos, cerca del valor máximo registrado de 3.015.430,40 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió 1,7% y se ubicó en los 2.001,79 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 81.209,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 193.150,0 M.
En ByMA, las acciones que mejor comportamiento mostraron el día de ayer fueron: Edenor (EDN) +5,3%, Grupo Supervielle (SUPV) +5,0%, Telecom (TECO2) +4,7%, Transener (TRAN) +2,4% y Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,9%, entre las más destacadas.
Cerraron en baja: Aluar (ALUA) -3,3%, Cresud (CRES) -3,2%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,9%, Banco Macro (BMA) -0,8% y Central Puerto (CEPU) -0,6%, entre las más relevantes.
Los ADRs de acciones argentinas cotizaron con mayoría de alzas en Nueva York. Entre las acciones líderes que más ganaron se destacaron: Grupo Supervielle (SUPV) +7,1%, Edenor (EDN) +5,1%, Telecom (TEO) +4,8%, Adecoagro (AGRO) +3,7% y Mercado Libre (MELI) +3,3%, entre otras.
Bajaron: Irsa (IRS) -1,5%, Cresud (CRESY) -1,2% y Vista Energy (VIST) -0,6%.
GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) anunció un desembolso de ARS 70 M para financiar proyectos de ganadería regenerativa, en asociación con Belat, con el objetivo de impulsar prácticas productivas sustentables, mitigar el impacto climático y fortalecer economías rurales. La inversión se canaliza a través del Fideicomiso Belat Crowdlending I, mediante Banco Galicia y Naranja X, bajo un esquema de triple impacto (económico, social y ambiental).
Indicadores y Noticias locales
La producción minera aumentó 4,6% YoY y 0,2% MoM (INDEC)
En diciembre, la producción minera mostró una suba de 4,6% YoY. El acumulado enero-diciembre de 2025 presentó un aumento de 3,3% YoY. En diciembre, la serie desestacionalizada mostró una suba de 0,2% MoM y la serie tendencia-ciclo registró un aumento de 0,2% MoM.
La inflación en CABA subió en enero un 3,1% MoM (IDECBA)
La inflación en la Ciudad de Buenos Aires se aceleró al 3,1% mensual en enero, marcando el registro más alto desde marzo de 2025, impulsada principalmente por aumentos estacionales en servicios, según informó el IDECBA. Las mayores subas se observaron en Recreación y cultura (+7,4%), Restaurantes y hoteles (+5,3%), Alimentos y bebidas no alcohólicas (+4,0%) y Transporte (+3,7%). Hoy conoceremos por parte del INDEC, el IPC nacional de enero, el cual se proyecta que ronde el 2,4% MoM.
El consumo en dólares con tarjeta de crédito alcanzó en enero los USD 873 M (BCRA)
La demanda de dólares por consumos con tarjeta en moneda extranjera alcanzó un récord histórico durante enero, impulsada por un elevado nivel de viajes al exterior, con un stock de saldos en dólares de USD 873 M, el nivel más alto registrado, según datos del BCRA. Este nivel de endeudamiento en tarjetas proyectaría una salida significativa de divisas por la cuenta de Turismo y viajes, uno de los rubros más relevantes del balance cambiario.
El Gobierno licita importación de GNL y habilita comercialización privada
El Gobierno convocó a una licitación pública nacional e internacional para que un operador privado importe, regasifique y comercialice GNL durante el invierno, según la Resolución 33/2026 de la Secretaría de Energía. El esquema traslada al sector privado una función históricamente a cargo de ENARSA y adjudicará el servicio en base al menor adicional en USD/MMBTU sobre el precio de referencia TTF, con el objetivo de asegurar abastecimiento y reducir costos.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron ayer USD 383 M, con las reservas finalizando en USD 45.323 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió el lunes 0,5% y cerró en los USDARS 1.480,06, dejando una brecha con el mayorista de 4,5%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,7% y se ubicó en los USDARS 1.438,54, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,6%. El dólar mayorista bajó ayer 1,12% y cerró en USDARS 1.416,00 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 176 M.
